- En el escenario a políticas constantes, prevé que las desviaciones del gasto primario neto de medidas de ingreso superen los márgenes del marco fiscal desde 2026 y durante todo el periodo de vigencia del Plan, incluso considerando la máxima flexibilidad permitida.
- Por ello, considera necesarias medidas para cumplir los compromisos, aunque su cuantía depende de factores institucionales pendientes.
- La institución también identifica riesgos de incumplimiento de la regla de gasto nacional y estima un deterioro del déficit público a medio plazo, en un contexto de crecimiento económico todavía elevado y aumento del gasto estructural.
- La AIReF estima un crecimiento promedio del gasto primario neto del 5,7% entre 2026 y 2028, frente al 3,2% comprometido.
- Las desviaciones acumuladas superarían el margen de flexibilidad disponible en 2026 y durante todo el periodo del Plan Fiscal vigente, por lo que serían necesarias medidas para cumplir los compromisos europeos, aunque existe incertidumbre sobre su cuantía.
- Persiste el riesgo de incumplimiento de la regla de gasto nacional por parte de la Administración Central y de casi todas las Comunidades Autónomas en 2026 y 2027.
- La AIReF revisa al alza una décima sus previsiones de crecimiento del PIB para 2026 y 2027, hasta el 2,6% y el 2,2%, respectivamente, aunque prevé una moderación de la actividad a medio plazo y mayores presiones inflacionistas.
- La AIReF eleva su previsión de déficit al 2,8% del PIB en 2026 por las nuevas medidas adoptadas y estima una reducción al 2,6% en 2027 por la retirada de la mayoría de las medidas temporales.
- Las presiones derivadas del envejecimiento, la defensa y los intereses de la deuda lo elevarían de nuevo hasta el 3% en 2031.
- Se prevé una política fiscal expansiva en 2026, en una economía que opera por encima de su potencial, lo que supone una orientación procíclica .
- La ratio de deuda continuará descendiendo hasta el 95,4% del PIB en 2031, aunque a un ritmo cada vez menor y con una carga de intereses creciente.
- Una evolución menos favorable del crecimiento económico o del saldo primario podría llegar a interrumpir la reducción de la deuda.
- La AIReF recomienda elaborar una estrategia fiscal de medio plazo que permita cumplir los compromisos europeos y evitar nuevas medidas que estructuralmente incrementen el gasto o reduzcan los ingresos sin financiación permanente.
