ÍNDICE DE PRECIOS DE CONSUMO (SEPTIEMBRE DE 2026)

La tasa de variación anual del Ipc del mes de septiembre se situó en el 4,9%, seis décimas por encima de la registrada en agosto. Es la más alta desde febrero de 2023:

• La tasa anual de la inflación subyacente aumentó dos décimas, hasta el 3,1%. La variación mensual del índice general fue del 0,3%.
• El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IpcA) situó su tasa anual en el 5,0%, cuatro décimas por encima del mes anterior.

Los grupos que más destacaron por su influencia positiva en la tasa anual fueron:

• Actividades recreativas, deporte y cultura, que situó su tasa anual en el 3,6%, lo que supuso casi dos puntos y medio por encima de la del mes pasado:
• Este comportamiento se debió a los precios de los paquetes turísticos, que disminuyeron menos que en el mismo mes de 2025.
• Transporte, cuya variación anual subió un punto, hasta el 10,5%.
• Este incremento fue debido, principalmente, a los precios de los combustibles y lubricantes para vehículos personales, que subieron y que en septiembre de 2025 bajaron.
• También a los precios del transporte de pasajeros por vía aérea, que disminuyeron en menor medida que el año pasado.
• La variación anual de la inflación subyacente (índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos) se situó en el 3,1%, dos décimas por encima de la del mes anterior.

Evolución mensual de los precios de consumo:

• En septiembre la tasa mensual del Ipc general fue del 0,3%.
• Los grupos con mayor repercusión positiva en la variación mensual del Ipc fueron:
• Vestido y calzado, que presentó una variación del 6,9%, que recogió el comportamiento de los precios al comienzo de la temporada de otoño-invierno.
• Este grupo repercutió 0,205 en el Ipc general.
• Vivienda, con una tasa mensual del 1,1% y una repercusión de 0,134, debido al incremento de los precios de la electricidad y de los combustibles líquidos.
• Por su parte, entre los grupos con repercusión mensual negativa destacó:
• Actividades recreativas, deporte y cultura, con una tasa del -2,5%.
• Una repercusión de -0,189, a causa del descenso de los precios de los paquetes turísticos.

Resultados por comunidades autónomas:

• El Ipc registró tasas anuales positivas en todas las comunidades autónomas en septiembre:
• Castilla-La Mancha y Galicia presentaron los mayores aumentos (5,5% las dos).
• Canarias y Aragón los menores (4,4% las dos).

Fuente: Datos INE - Elaboración propia

EL NOBEL DE ECONOMÍA 2026: MICHAEL WOODFORD Y ROBERT E. HALL

www.nobelprize.org/all-nobel-prizes-2026

Los profesores Michael Woodfor y Rober E. Hall recibieron el premio Nobel de Economía de 2026:

• Sus aportaciones son muy relevantes porque fundamentan los modelos de los bancos centrales para establecer análisis de la economía para diseñar la política monetaria.
• Sus investigaciones señalan que las espectativas que tienen las empresas, los trabajadores y los hogares determinan sus decisiones y la actividad económica.
• Tambien ponen de manifiesto de que las políticas económicas contribuyen a la estabilización del ciclo económico y la inflación.
• Universidades:
• Michael Woodford porfesor de la universida de Columbia.
• Robert E. Hall profesor de la universidad de Stanford.

Ambos profesores estadounidenses, con investigaciones y trabajos diferentes sobre distintas cuestiones, han ayudado a responder a preguntas importantes desde el punto de vista macroecónomico:

• Ejemplos:
• De que manera las políticas económicas pueden ayudar a estabilizar a la economía.
• El papel que desempleñan las espectativas en las decisiones que tomamos (empresas, trabajadores, hogares).
• Como afectan las decisiones que tomamos a la actividad económica.

Las aportaciones de los premio Nobel Economía 2026 son la base de los modelos que utilizan los bancos centrales, hoy en día, para analizar la inflación, el crecimiento económico y los efectos de la política monetaria.

• La macroeconomía estudia:
• Las fluctuaciones de la actividad económica.
• La evolución de la inflación.
• El comportamiento del empleo.
• Analizar el desempeño de las políticasa económicas en la estabilización de la economía.
• La economía es cíclica. Alterna con:
• Períodos de expansión.
• Y períodos de desaceleración.

Los economistas intentan entender estos ciclos alternos, como se propagan las perturbaciones económicas y de que forma las políticas de demanda (política monetaria y fiscal) ayudan a estabilizar la actividad económica y los precios.

• Las bases de la conomía moderna son de John Maynard Keynes. Desde entonces:
• La ideas keynesianas han evolucionado.
• Las sucesivas crisis económicas y nuevas realidades fueron transformado la forma de entender y analizar el funcionamiento de la economía.

La publicación de la Teoría General de John Maynard Keynes en 1936, tras la Gran Depresión:

• Transformó la forma de entender el ciclo económico.
• Puso de relieve el papel que podían desempeñar las políticas económicas para estabilizar la actividad.

Síntesis neoclásica (combinacion de teorías):

• El keynesianismo entendía que una demanda insuficiente podía provocar recesiones y desempleo, y que las políticas fiscal y monetaria podían utilizarse para mejorar la situación.
• Durante varias décadas convivieros ideas keynesianas en el corto plazo con otras teorías de medio y largo plazo en la que los mercados, por si mismos, se equilibran.
• En los años setenta se produjo la gran crisis del petróleo que provocó estanflación:
• Inflación muya alta.
• Bajo crecimiento de la economía.
• Desempleo persistente.
• Las ideas keynesianas fueron deficentes en dar respuesta, provocando una gran renovación de las teorías macroeconómicas.

Aparece la nueva economía clásica:

• Se toma en consideranción:
• Las decisiones de las empresas, trabajadores y hogares.
• Las expectativas tienen un papel relevante.
• Los modelos macro incorporan los fundamentos de la microeconómia:
• Gana mucho peso el comportamiento individual de los agenten que intervienen en la economía:
• Los agentes económicos no actúan únicamente en función de la situación actual, sino también de lo que esperan que ocurra en el futuro.
• El anticipo cambios en los impuestos, la inflación o los tipos de interés, pueden modificar nuestro comportamiento, incluso antes de que esos cambios se produzcan.
• Las teorías keynesianas se adaptaron a las nuevas circunstancias y cambios.
• El neokeynesianismo rescató el papel de las políticas económicas al introducir rigideces y fricciones en los modelos económicos.

La crisis financiera a nivel global de 2007 /2008 unido al fenómeno inflacionista reciente, impulsaron nuevos modelos que toman en consideración factores como:

• El financiero.
• Los riesgos.
• La incertidumbre.

Michael Woodford, desde el neokeynesianismo y Robert E. Hall, desde la nueva macroeconomía clásica han sido fundamentales para la renovación de la macroeconomía en las últimas décadas:

• Michael Woodford:
• Las expectativas determinan la efectividad de la política monetaria
• Desarrolló un marco para comprender cómo la política monetaria influye en las decisiones de individuos y empresas y, a través de ellos, en el conjunto de la economía.
• Sus investigaciones muestran que las expectativas desempeñan un papel fundamental en la determinación de la inflación y de la actividad económica.
• Las empresas fijan precios teniendo en cuenta no solo la situación actual, sino también la que esperan encontrar en el futuro.
• De la misma manera, los hogares toman decisiones de gasto y ahorro anticipando cómo evolucionará la economía y los tipos de interés.
• Una de sus principales aportaciones consiste en demostrar que la política monetaria opera a través de algo más que el nivel actual de los tipos de interés. También son importantes las expectativas sobre su evolución futura.
• Cuando un banco central comunica cómo prevé actuar en los próximos meses o años, hogares y empresas adaptan sus decisiones desde hoy:
• Esto afecta al consumo, la inversión y a los precios actuales.
• La credibilidad y la comunicación pasan a convertirse en elementos esenciales de la política monetaria:
• El trabajo de Woodford explica por qué los mensajes de los bancos centrales pueden ser casi tan importantes como sus propias decisiones.
• Su obra ha proporcionado una base teórica sólida para los marcos modernos de política monetaria basados en reglas de tipos de interés y objetivos explícitos de inflación.
• Robert E. Hall:
• El comportamiento de los agentes afecta al ciclo económico.
• Las aportaciones del profesor Robert Hall han ayudado a conectar el comportamiento individual con la evolución agregada de la economía.
• Sus investigaciones muestran cómo las decisiones de hogares, empresas y trabajadores terminan influyendo sobre variables como:
• El consumo.
• El empleo.
• El crecimiento económico.
• Una de las contribuciones más importantes se refieren al consumo.
• Los hogares no deciden cuánto gastar atendiendo únicamente a los ingresos que reciben.
• Los hogares tienen en cuenta los ingresos esperados en el futuro.
• En un trabajo publicado en 1978, el profesor Robert Hall mostró que los hogares modifican su consumo hoy cuando reciben nueva información sobre lo que obtendrán en el futuro:
• Esta idea cambió la forma de entender el comportamiento de los consumidores.
• Las políticas económicas no afectan al gasto de los hogares únicamente a través de su impacto inmediato sobre la renta o los tipos de interés.
• También influyen a través de las expectativas que generan sobre los gastos e ingresos futuros.
• Rober E. Hall y su contribución al estudio del mercado laboral:
• Ayudó a explicar por qué el desempleo puede persistir incluso cuando la economía se recupera y por qué la contratación de trabajadores no responde de forma instantánea a la cambios en la situación económica.
• Incorporó elementos como la búsqueda de empleo, los procesos de contratación y otras fricciones que impiden que el mercado laboral se ajuste rápidamente.
• Estos mecanismos contribuyen a explicar mejor la evolución del empleo y el desempleo a lo largo del ciclo económico.

Fuente: Enrique Alberola (Banco de España-Eurosistema)

ESTADO FINANCIERO CONSOLIDADO DE EUROSISTEMA (09 octubre 2026)

 

VENTA DE VIVIENDAS EXISTENTES EN ESTADOS UNIDOS

Número de unidades y frecuencia mensual:

• Datos del me de septiembre de 2026: 3.990.000
• Actualizado: 13 de octubre de 2026.

Las ventas de viviendas existentes miden:

• El volumen de transacciones de viviendas unifamiliares, condominios y cooperativas ya existentes.
• Los indicadores mensuales de vivienda de la (NAR) Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios se basan en una muestra representativa de juntas locales y servicios de listado múltiple.
• El volumen de ventas, el inventario y los niveles de precios de las viviendas existentes se miden para todo Estados Unidos, tanto a nivel global como por región censal.
• A diferencia de las viviendas nuevas, las viviendas existentes son aquellas que ya han sido adquiridas y ocupadas antes de salir al mercado.

Fuente: National Association of Realtors, Existing Home Sales [EXHOSLUSM495S], retrieved from FRED, Federal Reserve Bank of St. Louis; https://fred.stlouisfed.org/series/EXHOSLUSM495S, October 13, 2026

¿QUE ES UNA BOLSA DE VALORES?

Las bolsas de valores:

• Son pilares fundamentales de la economía nacional.
• Ofrecen mercados regulados para la negociación de valores y, por lo tanto, brindan a las empresas acceso a capital para financiarse y a los inversionistas para invertir su dinero.
• Las bolsas de valores sirven como lugares de negociación de derechos de propiedad, por ejemplo, sobre el capital social de las empresas en forma de acciones o sobre los derechos de cobro en forma de bonos.
• Una característica fundamental de las bolsas es la fijación de precios supervisada, cuyo objetivo es crear mercados transparentes y eficientes con los menores costes de transacción posibles y protección contra la manipulación.
• Reúnen los pedidos de un gran número de compradores y vendedores en un mismo lugar, sin que se conozcan entre sí ni se reúnan en persona, y sin necesidad de que se realice la entrega física de los artículos.
• En la bolsa de valores, a diferencia de lo que ocurre en la plaza del mercado de una ciudad, no se negocian bienes ni materias primas, sino valores como acciones o bonos.
• Las bolsas de valores son importantes para la economía:
• Porque ayudan a que las empresas que buscan capital sean encontradas por cualquier persona que desee invertir.
• Con este dinero, las empresas pueden, por ejemplo, investigar nuevos productos, comprar maquinaria o crear nuevos puestos de trabajo.
• Cualquier persona con capacidad jurídica puede comprar acciones en la bolsa de valores a través de un proveedor de servicios financieros (por ejemplo, un banco), convirtiéndose así en copropietario de empresas y participando en su éxito económico.

Las bolsas de valores:

• Une al vendedor y al comprador, es decir, a la oferta y la demanda.
• Gestiona plataformas de negociación como el parqué de la Bolsa (por ejemplo, Frankfurt) o el sistema de negociación electrónica (Xetra), y garantiza una negociación transparente, justa y segura.
• Son responsables de garantizar que los valores puedan negociarse en cualquier momento y transferirse de los vendedores a los compradores como nuevos propietarios a cambio del pago del precio de compra.
• Determinan un precio en función de la oferta y la demanda.
• Publican información y cifras sobre la negociación de valores, aumentando así su transparencia y atractivo.

Las compañias / empresas:

• Utilizan la bolsa de valores para contactar con inversores nacionales e internacionales con el fin de captar capital para su negocio y así mantenerse competitivos.
• Ofrecen a los inversores la posibilidad de negociar sus valores a través de la bolsa de valores.
• Reciben una valoración de sus empresas en la bolsa de valores.
• Se dan a conocer mejor a través de su actividad en la bolsa de valores.

Y los Inversores:

• Pueden encontran oportunidades de inversión a través de la bolsa de valores: pueden comprar y vender valores (por ejemplo, acciones de empresas).
• Benefíciarse de unas normas comerciales uniformes que se aplican a todos los participantes del mercado.
• Pueden obtener información sobre las empresas y sus valores a partir de los datos proporcionados por la bolsa de valores.

La economía puede crecer:

• Por la entrada de capital por la venta de acciones y bonos.
• Por invertir y crecer a su vez.
• Asegurar/crear empleos.

Las bolsas de valores como parte de los mercados monetarios, de capitales y de derivados:

• Las bolsas de valores son pilares importantes de los mercados financieros de una economía. Estas se pueden diferenciar fácilmente según el horizonte de inversión:
• Las inversiones a corto plazo se realizan en el mercado monetario. Estas incluyen, por ejemplo, efectivo, préstamos a la vista, bonos con un plazo restante muy corto, fondos del mercado monetario y divisas.
• El mercado de capitales comprende todos los valores negociables para la financiación a largo plazo:
• Bonos a largo plazo, inversiones corporativas en forma de acciones, fondos y certificados.
• Los valores, las materias primas o las divisas se negocian en el mercado de futuros y se entregan en un plazo máximo de tres días:
• Se trata principalmente de opciones y futuros.
• En los mercados monetarios y de capitales, los valores negociados se entregan en un plazo de dos días:
• Por eso también se le conoce como mercado al contado.

Fuente: Deutsche Börse AG

LA JUNTA DE LA RESERVA FEDERAL PUBLICA LOS RESULTADOS DE LA ENCUESTA DE FINANZAS DEL CONSUMIDOR DE LOS ESTADOS UNIDOS

El pasado viernes, 9 de octubre de 2026, la Junta de la Reserva Federal publicó la Encuesta de Finanzas del Consumidor de 2025:

• Proporcionan al público y a los responsables políticos información detallada sobre la situación económica de las familias de los Estados Unidos.
• La encuesta ofrece una imagen representativa cómo manejan sus finanzas, de lo que poseen los estadounidenses y cuanto piden prestado.
• Esta encuesta se realiza cada tres años desde 1989 y proporciona una mucha información detallada sobre la situación económica de las familias del país del Tío Sam.

Datos relevantes de la encuesta:

• El ingreso familiar medio real aumentó un 7% entre las encuestas de 2022 a 2025, hasta alcanzar los 82.200 dólares, mientras que el ingreso familiar medio real disminuyó un 6%, hasta los 145.200 dólares. Las familias con menores ingresos y patrimonio neto experimentaron modestos aumentos en el ingreso medio y medio, mientras que las familias con mayores ingresos sufrieron descensos.
• Entre 2022 y 2025, el patrimonio neto medio real aumentó un 2%, hasta alcanzar los 215.900 dólares, mientras que el patrimonio neto medio real aumentó un 7%, hasta los 1,24 millones de dólares.
• La mayoría de las familias, independientemente de su patrimonio neto o nivel de ingresos, experimentaron incrementos en su riqueza media y media.
• La tasa de propiedad de vivienda fue del 66% en 2025, prácticamente sin cambios con respecto a 2022. Para las familias que poseían una vivienda, el valor neto medio de la vivienda (el valor de una vivienda menos la deuda garantizada con la vivienda, como una hipoteca) aumentó a 230.000 dólares en 2025, frente a los 218.900 dólares de 2022.
• La participación en planes de jubilación, que incluyen planes de tipo cuenta, cuentas individuales de jubilación o planes de beneficios definidos, aumentó ligeramente entre 2022 y 2025, situándose en torno al 65%. Las familias con planes de tipo cuenta, los saldos promedio y medianos aumentaron.
• La participación en el mercado de valores, que incluye tanto las tenencias directas como las indirectas de acciones, disminuyó ligeramente del 58% en 2022 al 56% en 2025.
• Si se consideran las tenencias de acciones, la mediana de las tenencias de acciones creció un 36%, pasando de 56.900 dólares en 2022 a 77.400 dólares en 2025.
• El porcentaje de familias con algún tipo de deuda se mantuvo prácticamente estable en un 77%.
• La mediana y la media de la deuda pendiente permanecieron sin cambios con respecto a 2022.
• La proporción de familias con ratios de pago de deudas respecto a los ingresos superiores al 40%, es decir, familias con obligaciones de pago de deudas particularmente elevadas en relación con sus ingresos, aumentó del 6,5% al 8,6%, un nivel que no se veía desde la encuesta de 2013.

ENTIDADES FINANCIERAS Y GASTOS DE CORREO

Es posible que en los extractos bancarios figuren adeudos por importes de poca cuantía con el concepto de gastos de correo:

• Dado que son cuantías muy reducida, no prestamos la atención suficiente:
• No revisamos de forma detallada los importes reducidos.

Las entidades finanieras no pueden cobrar gastos de correos de forma libre:

• No pueden cobrar por enviar información que deben facilitar a los clientes por ley.
• Tampoco pueden adeudar en cuenta gastos de correo o comunicación por remitir el extracto mensual con los movimientos de la cuenta corriente.

Es importante revisar los movimiento bancarios:

• Si figuran gastos de correos y comunicación, el banco deberá justificar y explicar el motivo del importe adeudad.

Pueden cobrar gastos de comunicación por:

• Si solicitamos información adicional a la que el banco debe facilitar de forma obligatoria.
• Cuando pedimos recibir comunicaciones por medios distintos a los estipulados en el contrato firmado.
• También nos pueden cobrar si queremos recibir información con más frecuencia de la estipulada por ley o la pastada y establecida en el contrato.

Es importante tener presente lo siguiente:

• No pueden cobrar gastos de correo si hemos manifestado de forma explícita que no queremos recibir correo postal.
• Si en una carta (un sobre) se incluyen varios documentos, el banco no puede cobrar un gasto de correo por cada documento.
• Tampoco pueden cobrar por el envío si incluye publicidad, contenido que no hemos solicitao e información que sea de interes para el remitente (entidad financiera).
• En el caso de que el gasto de correo o comunicación sea procedente, las entidade financieras cobrarán el coste real del envío. No pueden obtener benefico por este tipo de adeudos en cuenta.
• Revisaremos los gastos de correos y comunicacion que figuren en nuestas cuentas.
• Las entidades deberan explicar el motivo del adeudo y la justificación del importe.
• Si no aparece la explicación de forma adecuada, podemos pedir más información.
• Sin una justificación del importe, podemos reclamar la devolución del importe.

Departamento de conducta de mercado y reclamaciones del Banco de España (DCMR) dice:

• Este DCMR considera que, dado que la entidad no puede repercutir más que los costes en que efectivamente se ha incurrido, por cuenta de terceros, en cada envío, no sería admisible que:
• Se adeudaran tantos gastos de correo como documentos remitidos en el mismo envío, pues aceptarlo implicaría un lucro improcedente para la entidad.
• Se hiciera recaer en el cliente el importe íntegro del gasto si el envío es aprovechado por la entidad para incluir información adicional a la pactada o información no requerida ni aceptada previamente por el cliente.
• Tampoco se considera una buena práctica bancaria que las entidades repercutan los gastos de correo a sus clientes cuando estos han dado instrucciones inequívocas de que no se les remita ninguna comunicación por este medio.

Clicar: COMPENDIO DE CRITERIOS DE BUENAS PRÁCTICAS BANCARIAS

Fuente: Banco de España

EL PROBLEMA DE LA CONCENTRACIÓN INMOBILIARIA EN ESPAÑA

La España tradicional de propietarios está menguando:

• En catorce años, los hogares que viven en una vivienda de su propiedad han caído del 79% al 63,9%.
• Los hogares que viven de alquiler han pasado del 11,9% al 19,2%.
• Los hogares que son caseros (que poseen viviendas y las alquilan a otros) casi se han triplicado:
• Han pasado de representar el 3,4% al 9,8% del total.

La estructura patrimonial se polariza en tres direcciones simultáneas:

• Entre 2008 y 2022, los hogares sin ninguna propiedad han pasado del 15% al 22,1%.
• Los hogares con dos o más propiedades han crecido del 26,8% al 37,1%.
• Los hogares con una única propiedad han caído del 58,3% al 40,9%.

El resultado es que los multipropietarios son mayoría entre los propietarios españoles:

• El 51,7 % posee dos o más inmuebles.
• En 2008 eran el 46,1%.

El crecimiento del parque inmobiliario ha beneficiado principalmente a quienes ya acumulaban patrimonio:

• Los propietarios con un solo inmueble redujeron su peso un 3,7%.
• Por el contrario, quienes tenían entre seis y diez aumentaron un 51,6%.
• Los grandes tenedores (los que tienen más de diez inmuebles) multiplicaron su patrimonio inmobiliario por más de cuatro, pasando de 138.000 a 626.000 inmuebles.

La estructura residencial se polariza:

• Los hogares sin ningún inmueble han aumentado un 63% en catorce años.
• Los hogares con dos o más propiedades, un 54%.
• Entre ambos extremos, el propietario único (la base histórica del modelo residencial español) se ha reducido un 22%.

El problema de la vivienda en España no es solo de oferta o de precios:

• Es un problema de distribución del patrimonio.

En menos de dos décadas, dos millones de nuevos inmuebles no han ampliado el acceso a la propiedad, sino que han profundizado una estructura dual en la que la distancia entre quienes no tienen nada y quienes acumulan mucho no deja de crecer.

Fuente: Ministerio de Derechos Sociales Consumo y Agenda 2030

PROYECCIONES MACROECONÓMICAS ECONOMÍA ESPAÑOLA (TERCER TRIMESTRE 2026)

El Banco de España ha publicado su informe trimestral de la economía española del tercer trimestre de 2026, con fecha de cierre al 2 de octubre de 2026:

• El documento destaca un escenario marcado por un repunte de la inflación global motivada por:
• Un shock energético a nivel mundial.
• El endurecimiento de las políticas monetarias, de forma generalizada, a nivel internacional.

Política económica de España dentro de entorno internacional complejo:

• Tipos de interés al alza:
• Los bancos centrales de las economías avanzadas han endurecido sus políticas.
• El Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (FED) subieron tipos en septiembre:
• BCE en 2,5%.
• FED en (3,75% - 4%).
• Los mercados anticipan ms subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo para 2027.
• Shock energético:
• El encarecimiento de las materias primas energéticas ha interrumpido el proceso de desinflación global de forma heterogénea entre regiones.
• Repunte en renta fija:
• Las rentabilidades soberanas a diez años han subido con fuerza debido a las elevadas emisiones públicas y privadas, sumando 55 pb (puntos básicos) en el caso de España.

Proyecciones del Banco de España para 2026 y 2027:

• Crecimiento Nominal:
• Se proyecta una variación anual del PIB nominal del 5,5% para el horizonte de previsión presentado en octubre de 2026 (frente al 5,7% estimado previamente).
• Deflactor del PIB:
• Se sitúa en el 2,9 % (corregido levemente desde el 3,0%).
• Inflación (IAPC):
• La previsión del Índice de Precios de Consumo Armonizado sufre un repunte notable hasta el 3,9%.

Evolución de la inversión residencial (viviendas):

• Frenazo temporal:
• Durante el primer simestre de 2026, la inversión en vivienda registró un avance más moderado de lo previsto. Los motivos fueron:
• Un menor ritmo de ejecución de visados. 
• Caída (retraso) la finalización de las obras.
• El aumento de los costes de construcción.
• Las trabas en el acceso y conexión a la red eléctrica.

Perspectiva positiva:

• Se proyecta una notable aceleración y mayor dinamismo para el segundo semestre de 2026 y todo 2027. apoyado en:
•  El repunte de viviendas iniciadas desde 2024.
•  La financiación bancaria destinada a la promoción inmobiliaria.

Clicar en Proyecciones macroeconómicas de la económicas de España. Tercer trimestre de 2026

Fuente: Banco de España

ESTADOS UNIDOS: PIB REAL POR ESTADO EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2026

El 30 de septiembre de 2026, la Oficina de Análisis Económico (BEA) publicó datos del PIB real de todos los estados de Estado Unidos de América correspondientes al segundo trimestre de 2026:

• El mapa FRED que se muestra arriba ilustra las tasas de crecimiento anualizadas del trimestre anterior:
• El rojo indica contracción (crecimiento del 0% o menos).
• El verde claro indica crecimiento lento (entre el 0% y el  2%).
• El verde oscuro indica crecimiento más fuerte (entre el 2% y el 5%).

Notas relevantes:

• 44 de las 50 economías estatales, además de Washington D.C., crecieron en el segundo trimestre.
• El promedio nacional se situó en un crecimiento anualizado del 2,2% .
• El estado con la mediana de crecimiento, Iowa, creció un 1,7%, cifra inferior a la media nacional.
• 32 estados registraron un crecimiento más lento que la media nacional.
• Nueva York registró el crecimiento anualizado más rápido, con un 4%. Le siguieron Carolina del Sur y Delaware, con un crecimiento del 3,5%.
• Alaska, Kansas, Nebraska, Dakota del Norte, Virginia Occidental y Wyoming experimentaron una contracción.
• Virginia Occidental registró la contracción más pronunciada, con un -2,3%, seguida de Wyoming, con un -1,6%.

Según el comunicado de prensa de la BEA:

• Los sectores financiero y de seguros fueron los principales contribuyentes al aumento del PIB real en Nueva York y Delaware.
• La minería fue el principal contribuyente a la disminución en Virginia Occidental y Wyoming.
• Los estados del Octavo Distrito de la Reserva Federal de St. Louis experimentaron crecimiento en el segundo trimestre, aunque los ocho crecieron a un ritmo inferior al promedio nacional.
• Misisipi e Illinois registraron el mayor crecimiento, con un 2,1%.

Fuente: Oficina de Análisis Económico de EE.UU., a través de FRED

LA GRAN MENTIRA DE QUE EL SISTEMA DE PENSIONES EN ESPAÑA ESTÁ QUEBRADO. LA HUCHA ESTÁ SANEADA O AL MENOS EQUILIBRADA. LA SEGURIDAD SOCIAL PAGA MENOS QUE LA MEDIA EUROPEA. Y SE PUEDEN REVALORIZAR LAS PENSIONES.

1. CUANDO ALGUNOS PARTIDOS NOS VENDEN LA QUIEBRA, OJO, NOS ESTÁN VENDIENDO ALGO IDEOLÓGICO, NEOLIBERAL.
2. ESTÁN ALENTANDO A LA PRIVATIZACIÓN DE LAS PENSIONES O EN EL MEJOR DE LOS CASOS NOS QUIEREN VENDER UN PLAN DE PENSIONES PRIVADOS.
3. LAS TEORÍA DE LA ESCUELA DE CHICAGO, LOS CHICAGO BOYS, CON SUS POLÍTICAS ECONÓMICAS ULTRALIBERALES, SUELEN MERODEAR EN LOS PAÍSES AUTORITARIOS O EN DEMOCRACIAS NO CONSOLIDADAS.
4. TAMBIÉN APROVECHAN MOMENTOS DE DIFICULTAD (PANDEMIA, CRISIS VIVIENDA, INESTABILIDAD) PARA DAR UNA ZARPADA A LO PÚBLICO.

Algunos:

• PAULO GUEDES:
• Bolsonaro entrega al Chicago Boys Guedes la Economía brasileña.
• Prometía sustituir el sistema de reparto de las pensiones por el de capitalización.
• Doctorado en la Escuela de Chicago.
• JOSÉ PIÑERA:
• En la dictadura de de Pinochet las administradoras de fondos de pensiones (AFP) fueron creadas durante la dictadura de Augusto Pinochet (1973-1990) tras la reforma de las pensiones impulsada por el entonces ministro de Trabajo, José Piñera, quien estableció la privatización del sistema de seguridad social, que actualmente entrega una jubilación por debajo del salario mínimo al 80% de los afiliados.
• "Su administración la concentran seis administradoras, la mayoría de capitales extranjeros, que obtienen utilidades superiores al 20% de su patrimonio. Se basa en comportamientos individuales de los afiliados ajenos a la seguridad social, confirmando una cultura neoliberal en la que el trabajador actúa con total ignorancia y asimetría de información y jamás sabe el valor de su pensión, dado que no hay beneficios definidos”, explica a la Agencia Anadolu Andras Uthoff, doctor en Economía de la Universidad de California Berkeley".
• "Uthoff señala que la clase media trabajadora de Chile termina en condiciones de vulnerabilidad durante la vejez porque el empleado no tiene ninguna injerencia en el funcionamiento del sistema ni en las decisiones de inversión y menos en los directorios de las empresas. Además, se trata de un modelo deslegitimado, ya que su origen se remonta a la época del régimen militar".
• LA LLEGADA DE LA PANDEMIA A CHILE:
• Con la llegada del Covid-19, muchos de los defensores de los postulados de José Piñera y de Pinochet, diputados y senadores de ultraderecha, consideraron que el sistema de pensiones es un drama para los chilenos.

• LAS FUERZAS MILITARES TIENEN UN SISTEMA DISTINTO, DE REPARTO DE BENEFICIO DEFINIDO Y FINANCIADO CON IMPUESTOS.
• SEBASTIÁN PIÑERA EL QUE FUERA PRESIDENTE Y HERMANO DE JOSÉ PIÑERA:
• La Cámara de Diputados y el Senado chileno, ante la posibilidad de un nuevo estallido social, el ejecutivo de Sebastián Piñera dio luz verde al proyecto de ley que permite a los chilenos disponer del 10% de sus fondos de pensión para hacerle frente al impacto económico que ha causado la pandemia del coronavirus. 
• La precariedad de las pensiones de la población contrasta con el sistema de reparto de beneficio definido del que gozan las fuerzas militares, el cual fue establecido durante la dictadura y es financiado casi en su totalidad por impuestos generales, dando como resultado jubilaciones hasta nueve veces más altas que las de los civiles que, tras el proyecto de ley promulgado, podrán, por primera vez, disponer de sus fondos de ahorro para enfrentar la pandemia, que ya deja casi 9.000 muertos en Chile.
• MILTON FRIEDMAN, MENTOR DE LOS CHICAGO BOYS:
• Visitó Chile en los años más duros y represivos de la dictadura (mediados de los 70). Se fotografió junto a su esposa con el golpista, siendo portada de todos los periódicos del mundo. Fue una forma de legitimar el golpe de estado y la dictadura.
• FRIEDMAN A SU PASO POR LIMA:
• Vargas LLosa lo entrevista y le pregunta a Milton si tenía alguna duda moral, por cuanto que sus teorías eran aplicadas en dictaduras y gobiernos autoritarios y con militares (Videla, en Argentina):
• Respondió: "No. No me gustan los gobiernos militares pero busco el mal menor".

EL RUN, RUN.... 

• EL DISCURSO DEL MIEDO SOBRE LA SOSTENIBILIDAD DEL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES PARA INTENTAN FAVORECER LOS PLANES PRIVADOS.
• LOS CHICAGO BOYS DE ESPAÑA HUELEN LA SUCULENTA MASA MONETARIA QUE REPRESENTA DE LAS PENSIONES EN ESPAÑA. INTENTA DAR ALGÚN ZARPAZO.
• TAMBIÉN EL DINERO DE LA SANIDAD PÚBLICA.
• Y LA EDUCACIÓN.

¡¡¡¡ ATENTOS !!!

            

EL FRACASO DEL MODELO CHILENO DE PENSIONES PRIVADAS - EN ESPAÑA TAMBIÉN HAY CHICAGO BOYS

José Manuel Piñera Echenique miembro de la familia Piñera y hermano del que fuera presidente de Chile Sebastián Piñera, ha promovido la privatización de los sistemas de pensiones estatales.

Sebastián Piñera se enfrentó a su peor pesadilla y era terminar con el sistema de pensiones que creó su hermano José Manuel.

Una estafa legal iniciada en 1981 al tiempo que nuestra naciente y frágil democracia se tambaleaba. El golpe de Estado de Tejero ocurrió el 23 de febrero de 1981.

Las AFP (Administradoras de los Fondos de Pensiones en Chile) son empresas privadas pero sus ganancias no dependen del mercado:

• Tienen una remuneración, esto es, una ganancia asignada por ley, gracias a la astucia de dividir la cotización en dos partes:
• Una destinada al Fondo de Pensiones.
• Otra que es ganancia para las AFP.

Ejemplo: 

• Si recibo 100 unidades monetarias de salario (de ahora en adelante ums), tengo un descuento de 13 ums, de las que 3 ums ya van directamente a la saca de las AFP y para mi fondo de pensión 10 ums. 
• Del total que ingresa la saca de las AFP, 1/3 (un tercio) se destina a cubrir gastos de administración del negocio más (+) un seguro de supervivencia y de invalidez.
• Los otros 2/3 que se ingresan, representan la ganancia neta para las AFP, esto es: 2 ums libres de polvo y paja que, en términos porcentuales, representan una ganancia neta del 20% para las AFP.
• Así viene ocurriendo todos los meses y todos los años desde su implantación allá por 1981. 

Año 1981 Privatización de las pensiones en Chile y golpe de Estado en España. Un estado para los Chicago Boys:

• El sistema privado de pensiones en Chile se creó en 1980 mediante el Decreto Ley 3.500, promulgado el 4 de noviembre de ese año, y comenzó a operar oficialmente el 1 de mayo de 1981 con el nacimiento de las Administradoras de Fondos de Pensiones.
• En ese mismo año, el teniente coronel de la Guardia Civil, Antonio Tejero, da un golpe de Estado al asaltar el Congreso de los Diputados durante la sesión de votación para la investidura del candidato a la Presidencia del Gobierno.
• Esta intentona fracasará al día siguiente tras mantener secuestrado durante unas horas a los diputados en el Congreso.

Seguramente los Chicago Boys españoles, que los hay, habrían instalado en España las pensiones privadas, siguiendo las teorías de Milton Friedman:

• El laboratorio del ensayo neoliberal fue un fiasco.
• Los tipos de interés, en determinados momentos estuvieron en guarismos próximos al cero por ciento.
• La escasa o nula capitalización del fondo AFP.
• El modelo han sido un estrepitoso fracaso.
• Muchos pensionistas, reciben importes inferiores al salario mínimo.
• Completan su menguada pensión con trabajos precarios.
• Los alumnos aventajados del modelo neoliberal han llevado a Chile a la insolidaridad social, bajos salarios, pobreza y quiebra social. 

El cinismo neoliberal chileno.

• Para las fuerzas armada pensiones públicas.
• Las fuerzas armadas como la policía permanecieron en el sistema de reparto y hoy tienen pensiones mucho más altas que las obtenidas con el sistema privado. Tontos no son.
• Excepción para las Fuerzas Armadas: un aspecto crítico de la decisión de Pinochet fue que excluyó a los militares y cuerpos policiales de este sistema privado. Mientras la población civil pasó obligatoriamente a las AFP, las Fuerzas Armadas mantuvieron sus propios esquemas de pensiones de reparto financiados de manera prioritaria por el Estado chileno.
• La privatización para la plebe. 

Milton Friedman, intelectual y cabeza visible de la escuela clásica o liberal, visitó Chile después del golpe, invitado por ex alumnos de la Universidad de Chicago:

• El cadáver de Allende todavía estaba caliente.
• La entrevista duró menos de una hora, pero la sintonía permitió que la junta militar aceptara que algunos economistas afines a esta escuela, los Chicago Boys, asumieran tareas de responsabilidad en el gobierno.
• El premio Nobel, por mucho que los sea, tiene una tara, un lunar.
• Se reunió y apoyó a un dictador después del golpe de estado y del asesinato del presidente Salvador Allende.
• El encuentro con el dictador aquel veintiuno de marzo de 1975 con su esposa Rose, le persiguió sin descanso hasta su muerte.
• El laissez faire radical, en un país en shock por la represión, ahogado económicamente por las recetas neoliberales los Chicago Boys, se traduciría en pobreza y desigualdad. 

Coralario: 

• Chile padeció una crisis, social, económica y política, fruto de la apología del capitalismo, dejando en manos del mercado el desarrollo económico y social del país. Nefasto. 
• En el año 2019 Chile no pudo celebrar la COP25 y se trasladó a Madrid por la inestabilidad chilena, y la presidenta de la COP25 Carolina Schmidt, ministra de Medio Ambiente de Chile, han tenido que cumplir su función en Madrid. Lo dice todo.

https://www.lamarea.com/2019/11/28/chile-entre-el-experimento-neoliberal-y-la-lucha-por-la-igualdad/

LAS CAJAS DE SEGURIDAD: ACCESO DE HACIENDA Y EMBARGOS QUE OCURRE CUANDO FALLECE SU TITULAR

Esta gran puerta de una bóveda con 24 pernos en el Banco Nacional de Winona fue construida a principio de los años 1900. A la derecha está la parte de atrás de la puerta abierta. A la derecha del centro de la puerta hay dos cajas vinculadas para los mecanismos de combinación y a la izquierda hay una cerradura de tiempo de cuatro movimientos. Esta puerta tiene un sistema de presión de cuatro puntos (nota: los dos puntales del sistema de presión a la izquierda de la apertura de la puerta) capaz de ejercer 1/3 de presión del peso de las puertas. Ya que esta puerta pesa 22,5 toneladas (49 604 lb), su sistema de presión es capaz de aplicar 7,5 toneladas.
(Fuente: Wikipedia)

La regulación de las cajas de seguridad en los bancos en España no cuenta con una ley única y específica que defina el contrato de alquiler, sino que se rige por una combinación de normativa de seguridad física, jurisprudencia del Tribunal Supremo y las directrices de buenas prácticas del Banco de España.

No comento en este post asuntos relacionados con:

• La naturaleza Jurídica y el Secreto del Contenido.
• Normativa de Seguridad Física (Ministerio del Interior).
• Responsabilidad del Banco y Seguros.

Que ocurre con una caja de seguridad en caso de:

• Acceso de Hacienda y la realización de embargos sin autorización judicial. Uno de los puntos más relevantes y recientes de su regulación proviene de la jurisprudencia:
• Inspecciones de Hacienda:
• El Tribunal Supremo determinó que la inspección de la Agencia Tributaria puede precintar y revisar las cajas de seguridad de particulares en los bancos sin necesidad de autorización judicial.
• El Supremo argumenta que una caja de seguridad no constituye un domicilio protegido por la Constitución (inviolabilidad del domicilio).
• Basta con una autorización administrativa firmada por un Inspector Jefe.
• La medida debe estar debidamente motivada bajo principios de proporcionalidad, idoneidad y necesidad.
• Embargos:
• Las cajas son embargables.
• Si existe una deuda ejecutiva con la Administración o un juzgado, el juez o la autoridad administrativa competente puede ordenar al banco el bloqueo del acceso a la caja y su posterior apertura forzosa para el embargo de los bienes que contenga (dinero, joyas, otros valores o activos, etc.).
• Cuando fallece su titular:
• El fallecimiento del titular de una caja de seguridad puede generar dudas entre los herederos.
• El motivo es que, a diferencia de otros productos bancarios, no existe una regulación específica que explique con detalle cómo debe actuarse en estos casos.
• Entre las principales dudas de los herederos, se encuentran las siguientes:
• ¿Los herederos tienen derecho a conocer quién accedió a la caja?:
• Algunas reclamaciones se refieren a la identidad de las personas que han accedido a la caja de seguridad.
• El registro de visitas que conserva la entidad tiene una finalidad preventiva y de seguridad. 
• El objetivo del registro es controlar los accesos y garantizar que el servicio se presta de forma segura. No es un historial tan explícito tan como los movimientos de una cuenta bancaria.
• Los herederos disponen del derecho a consultar las cuentas del fallecido para conocer los bienes que forman parte de la herencia. 
• Este derecho no incluye de forma automática el registro de visitas de la caja de seguridad.

La apertura de la caja es el origen de muchos conflictos de los herederos:

• Lo que genera muchas discrepancias es la primera apertura de la caja de seguridad tras el fallecimiento de su titular.
• A diferencia de lo que sucede con otros productos bancarios, no existe una única respuesta sobre quiénes deben participar en ese acto.
• Muchos expertos en la materia, consideran que deben estar presentes todas las personas que puedan tener algún derecho sobre el contenido de la caja. Deben estar:
• Los herederos.
• El albacea, si lo hubiera y aquellos que compartan la titularidad de la caja. 
• Otros expertos consideran conveniente que también participe una persona imparcial, como un notario, para ofrecer más garantías.

Práctica diligente de la entidad:

• Como no existe una regulación específica ni una posición común sobre esta cuestión, lo más prudente es actuar con transparencia y garantizar que el procedimiento sea seguro.
• Es conveniente que las entidades:
• Informen a todos los herederos de la fecha, la hora y el lugar previstos para abrir la caja.
• Permitan que todas las personas interesadas conozcan su contenido en el momento de su apertura.
• Si alguno de los herederos no asiste, valoren la participación de un notario para dejar constancia de la apertura y del contenido de la caja.
• Eviten que la ausencia de uno de los herederos retrase indefinidamente el acto, especialmente cuando sea necesario conocer el contenido para preparar el inventario de la herencia.

MONTE DE SANTA MARTA (CONCELLO DE RIBADAVIA, OURENSE)

Nos acercamos al monte de Santa Marta, en Ribadavia en la provincia de Ourense:

• Este lugar tiene mucha relación con la extracion de Wolframio para la Alemania nazi en la Segunda Guerra Mundial.
• Fue considerado un punto extrategico para abastecer a los nazis.
• Ourense se convirtío en la meca del llamado oro negro. Hitler lo necesita por tener propiedades fundamentales en el desarrollo de la maquinaria militar.
• La actividad minera orensana estaba controlada de forma indirecta por empresas tapaderas de la alemania nazi.

La Sociedad Financiera Industrial (SOFINDUS) era un conglomerado empresarial por el que el nazismo gestionó todas las explotaciones de Galicia (como ejemplo pensemos en Valboraz en Casaio):

• SOFINDUS absorbió toda la producción de Santa Marta en Ribadavia.

Utilización del Wolframio:

• Con este material se revestía la cabeza de los proyectile y munición antitanques.
• Las armas tenían un mayor impacto letal y mas capacidad de perforación.
• También se utilizaba en aleaciones con el acero para endurecer la coraza de los tanques y carros de combate.

En el monte de Santa Marta hubo varias esplotaciones:

• Nombres: Rara, Eloisa, Angelita, Esperanza.
• Las minas del monte de Santa Marta iniciaron su actividad a principios del siglo XX (1905).
• Los ingenieros de la época eran ingleses y belgas.
• Con la finalización de la guerra civil, la actividad minera creció considerablemente a cargo de la sociedad Montes de Galicia S.A.
• Montes de Galicia, S.A. formaba parte del conglomerado alemán.
• La gestión y control la realizaba el conde de Argillo ( José María Martínez y Ortega), consuegro del dictador.
• Cristóbal Martínez Bordiú (marques de Villaverde), se casó con Carmen Franco y Polo, la única hija del dictador Francisco Franco.

El mineral de wolframio extraído servía para pagar las deudas que el dictador había contraído con los nazis por recibir ayuda de la Legión Cóndor en el golpe de estado de 1936.

La PR-G 80 es un paseo por tiempos pretéritos:

• Nuestra actividad dominguera: Realizar la PR-G 80 Sendero de Santa Marta.
• Se trata de una ruta circular de poco más de 6 kilómetros, de dificultad baja, que bordea el monte de Santa Marta, próximo a la capital del Ribeiro.
• Ampliamos el recorrido añadiendo un tramo del Camiño Miñoto y el Camiño do Regueiro.
• La ruta ofrece muy buenas vistas panorámicas sobre el embalse de Castrelo y la desembocadura del río Avia en el Miño.
• En la parte alta del monte, caminamos con sol radiante. La niebla tupida sobre ambos ríos impidió que pudiéramos disfrutar de vista de los valles.
• El sendero tiene el inicio en la carretera OR-406, muy cerca de Ribadavia.
• Comienza atravesando una zona boscosa y zona de viñas.
• Vamos ascendiendo lentamente, entre pinos, hasta alcanzar la zona de los miradores.

El recorrido nos lleva por antiguas de minas del wolframio que, en tiempos no muy pretéritos, jugaron un papel crucial en la Segunda Guerra Mundial, siendo un punto estratégico de abastecimiento de materias primas a los nazis.

A partir del Coto do Castro, descendemos paulatinamente hacia el lugar de San Paio, muy próximo al embalse de Castrelo de Miño:

• Abandonamos la PR-G 80 con dirección a San Paio (izquierda) y giramos a la derecha por el camino Verea da Barca.
• En poco tiempo, giramos a la izquierda por un camino con algo de pendiente que nos lleva hasta la carretera OU-403.
• Cruzamos la carretera para continuar por un tramo del Camiño Miñoto, pegados al embalse.
• Llegamos hasta el embarcadero y retrocedemos con dirección a Ventosela (San Paio).
• Caminamos unos metros por la OU-406 y nos desviamos a la derecha por el Camiño do Regueiro hasta el lugar de Coenga.
• En Coenga, giramos a nuestra izquierda hasta la acera de la carretera OU-406 que nos lleva al inicio del recorrido.

Como resumen:

• Una ruta corta y bastante asequible, especialmente recomendable si buscas combinar bosque, viñedos, paisajes del Miño, sin hacer una caminata exigente.

Ver el recorrido:

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EL DESEMPLEO EN ESTADOS UNIDOS AUMENTA LIGERAMENTE Y EL CRECIMIENTO DEL EMPLEO SE RALENTIZA EN SEPTIEMBRE

El desempleo apenas varió en septiembre, a pesar del aumento de la tasa general al 4,2%:

• La tasa de desempleo más precisa mostró un incremento mucho más moderado. Además, tanto la tasa de participación en la fuerza laboral como la tasa de empleo mejoraron nuevamente en septiembre, aunque levemente.
• La tasa de participación en la fuerza laboral aumentó 0,2 puntos porcentuales hasta el 61,8% y la tasa de empleo aumentó 0,1 puntos porcentuales hasta el 59,2%.
• El crecimiento total del empleo no agrícola siguió siendo volátil mes a mes.

La economía sumó 29.000 puestos de trabajo en septiembre, una cifra inferior a la prevista, ya que las cifras de agosto y julio se revisaron a la baja en un total de 60.000 puestos de trabajo, lo que supone una media de 30.000 al mes:

• En conjunto, estos datos sugieren que el mercado laboral se mantuvo saludable en septiembre desde una perspectiva histórica, con condiciones similares a las de los últimos meses.
• Detalle de cómo los flujos estimados de entrada y salida del desempleo durante septiembre afectaron la tasa general de desempleo.

Notas relevantes de la situación:

• La tasa de desempleo en Estados Unidos subió del 4,1% en agosto al 4,2% en septiembre, un valor similar a su promedio de los últimos 12 meses.
• Datos más precisos muestran que la tasa aumentó ligeramente del 4,141% al 4,175%.
• Este repunte se debió principalmente a la combinación de dos fuerzas contrapuestas: menos personas desempleadas optaron por dejar de buscar trabajo y abandonar la fuerza laboral, y más personas desempleadas encontraron trabajo.
• El crecimiento del empleo no agrícola se ralentizó en septiembre hasta los 29.000 puestos de trabajo, menos de la mitad de lo previsto.

Lo más destacado:

• La tasa de desempleo general aumentó ligeramente hasta el 4,2% en septiembre.
• La tasa sin redondear muestra un incremento menor, de 0,03 puntos porcentuales, con respecto a agosto.
• Un mayor número de desempleados que decidieron seguir buscando trabajo en lugar de abandonar la fuerza laboral, y un mayor número de desempleados que encontraron trabajo, fueron los principales factores que explicaron el cambio general en la tasa de desempleo.

Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.

Comunicado: Situación laboral

Unidades: Porcentaje , ajustado estacionalmente

Frecuencia: Mensual

Notas:

La tasa de desempleo representa el número de personas desempleadas como porcentaje de la población activa. Los datos de la población activa se limitan a personas de 16 años o más que residen actualmente en uno de los 50 estados o en el Distrito de Columbia, que no residen en instituciones (por ejemplo, centros penitenciarios y psiquiátricos, residencias de ancianos) y que no están en servicio activo en las Fuerzas Armadas.

Esta tasa también se define como la medida U-3 de subutilización de la mano de obra.

La serie proviene de la Encuesta de Población Actual (Encuesta de Hogares).

EL PETRÓLEO ES UNA PESADILLA - SIEMPRE CON EL PETRÓLEO A VUELTAS. EUROPA UN POLLO SIN CABEZA

Terminal de carga de Saudi Aramco - Foto: thenationalnews.com

El petróleo después de una subida desmesurada, sufrió fuertes caídas por el runrún de la liberación masiva de las reservas estratégicas de los países de occidente, generando una reorganización de la oferta a nivel global que provocó la caída de brent por debajo de los 100 dolaras usa.

El petróleo siempre vuelve a llamar a la puerta:

• Estos vaivenes hace que agentes económicos selectivos se aprovechen.
• Interesa la fuerte volatilidad para sacar pingües beneficios, operando largos y cortos.

Los últimos movimientos:

• El presidente de los Estados Unidos presiona para que se liberen reservas, amenazando que puede prohibir las exportaciones de diésel. 
• Se aproxima la fecha de depositar las papeletas en las urnas.
• El nativista presidente de los Estados Unidos no quiere precios por encima de los 100 dólares usa.
• Francia no está para tirar cohetes. Está dispuesta a una aportación de 50 millones de barriles de gasóleo más otros 50 millones de crudo a la AIE:
• La AIE es la Agencia Internacional de la Energía. Se trata de una organización internacional con sede en París que actúa como asesora de política energética para sus países miembros:
• Fue creado por la OCDE en 1974 tras la crisis del petróleo de 1973, motivada por la Guerra de Yom Kipur.
• La función principal: 
• En situaciones de crisis de suministro como la actual es coordinar la liberación de las reservas estratégicas de petróleo de sus países miembros para estabilizar los mercados globales y frenar la escalada de precios.
• Alemania manifestó que no había recibido una petición formal para liberar reservas, provocando ciertas dudas en los mercados.

El precio del West Texas Intermediate y del Brent se desplomaron, el primero con mayor virulencia:

• El WTI (West Texas Intermediate) es:
• Petróleo crudo ligero y dulce que se extrae principalmente en Estados Unidos y sirve como el precio de referencia más importante para el mercado energético en Estados Unidos.

Saudi Aramco elevó a 6 millones de barriles diarios la capacidad de su oleoducto de este a oeste para asegurar sus exportaciones frente a las tensiones en Oriente Próximo:

• Saudi Aramco es la compañía petrolera estatal de Arabia Saudita y la mayor productora de petróleo del mundo.

La OPEP manifestó la disposición para revisar sus capacidades de producción programadas para el año 2027.

No podía faltar China y Europa a la deriva:

• El principal objetivo de Pekín es la protección de su consumo interno.
• Las autoridades chinas han prohibido enviar combustible de los aviones, gasolina y diésel fuera de Hong Kong y Macao.
• Estas restricciones dispararon los márgenes de refino a guarismos históricos en el continente asiático.

Los efectos colaterales para el continente europeo:

• La prohibición y suspensión de exportaciones de combustible por parte de China encarece directamente el precio de la gasolina y el diésel en Europa, empujando al continente hacia una potencial crisis energética a las puertas del invierno.
• Al cerrar el grifo de sus productos refinados para priorizar su seguridad energética interna, Pekín drena el suministro global en un momento de extrema vulnerabilidad internacional.

Corolario:

• Europa se mueve como un pollo sin cabeza.

EXPORTACIONES ESPAÑOLAS JULIO DE 2026

Fuente: Ministerio de Economía, Comercio y Empresa

Las exportaciones españolas de bienes marcan en julio un nuevo máximo histórico, con 35.454 millones de euros, y crecen un 3% interanual:

• En términos acumulados, el sector exterior español alcanza un récord histórico con 236.587 millones de euros en exportaciones de bienes entre enero y julio de 2026, la cifra más alta registrada para este periodo.
• En julio, el déficit de bienes se modera hasta los 5.224 millones de euros.
• El avance exportador se apoya en buena medida en el aumento de las exportaciones de productos energéticos, que crecieron un 60,8%, provocando una mejora del déficit energético en términos interanuales de 625 millones de euros.
• Por sectores, en julio destacaron:
• Los superávits en alimentación, bebidas y tabaco (1.250 millones de euros).
• Las semimanufacturas no químicas (735 millones de euros).
• Otras mercancías (647 millones de euros).
• En julio, las exportaciones españolas a Estados Unidos aumentaron un 19,2%, encadenando cinco meses consecutivos de crecimiento, y máximo histórico para este destino en el mes de julio.
• Se consolida la base de exportadores regulares: sigue creciendo y acumula más de 44.478 exportadores hasta julio de 2026.

El sector exterior español mantiene su dinamismo en julio, según los datos de comercio declarado de Aduanas recogidos en el Informe Mensual de Comercio Exterior del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa, elaborado por la Secretaría de Estado de Comercio:

• Las exportaciones españolas de bienes sumaron cerca de 35.454 millones de euros en julio de 2026, el mayor volumen registrado en este mes, y crecieron un 3% interanual.
• Las importaciones, por su parte, registraron los 40.678 millones de euros, máximo histórico para el mes de julio, y aumentaron un 5,8% respecto a julio de 2025.
• En conjunto, el déficit de bienes se modera hasta los 5.224 millones de euros.
• El avance exportador se apoya en buena medida en el aumento de las exportaciones de productos energéticos, que crecieron un 60,8%, provocando una mejora del déficit energético en términos interanuales de 625 millones de euros.
• El déficit no energético se sitúa en 3.225,8 millones de euros.

El superávit comercial con la Unión Europea sigue manteniéndose de forma ininterrumpida desde enero (1.740 millones de euros en julio de 2026):

• Los mercados de destino donde se alcanzaron los mayores superávits en julio fueron:
• Portugal (1.810 millones de euros).
• Francia (1.541 millones de euros).
• Reino Unido (1.298 millones de euros).

En el contexto internacional, las exportaciones de mercancías crecieron en julio un 7,8% en el conjunto de la Unión Europea de los 27 y un 9% en la Zona Euro:

• Entre las principales economías comunitarias, aumentaron:
• El 6,1% en Alemania.
• Un 3,7% en Francia.
• El 4,7% en Italia.
• Fuera de la Unión Europea, las exportaciones crecieron:
• Un 4,4%  Reino Unido.
• El 12,1% Estados Unidos.
• Un 17,8% China.
• El 23,2% Japón.

Sectores y mercados de destino:

• En julio, los sectores con las mayores contribuciones positivas a la tasa de variación anual de las exportaciones fueron:
• Productos energéticos (3,6 puntos).
• Bienes de equipo (1,8 puntos).
• Otras mercancías (0,8 puntos).
• Semimanufacturas no químicas (0,7 puntos).
• Materias primas (0,4 puntos).
• Por mercados de destino:
• Exportaciones dirigidas a la Unión Europea de los 27 representaron el 60,5% del total y aumentaron un 2,2%.
• Las exportaciones dirigidas a destinos extracomunitarios alcanzaron:
• El 39,5% del total y aumentaron también un 4,3% respecto al mismo mes del año anterior.
• Se alcanzaron máximos históricos para el mes en mercados de relevancia para España como Reino Unido, Estados Unidos y Marruecos.

Datos del comercio exterior de enero a julio de 2026:

• Las exportaciones de bienes marcaron un nuevo récord en el acumulado de enero a julio de 2026, al sumar 236.587 millones de euros, máximo histórico para este periodo.
• Por su parte, las importaciones registraron 274.592,4 millones de euros.
• Los sectores con mayores superávits fueron:
• Alimentación, bebidas y tabaco (10.607,1 millones de euros).
• Semimanufacturas no químicas (3.857,7 millones de euros).
• Otras mercancías (3.710,0 millones de euros).
• Los países respecto a los cuales la economía española registró los mayores superávits fueron:
• Portugal (11.323,6 millones de euros).
• Francia (11.002,2 millones de euros).
• Reino Unido (8.098,5 millones de euros).

Número de exportadores regulares:

• Son aquellos que han exportado más de 1.000 euros en el año de referencia y en cada uno de los tres años inmediatamente precedentes.
• Mantuvieron su evolución positiva en el acumulado hasta julio de 2026, con un incremento del 0,8% y un total de 44.478 exportadores.
• Estos concentraron prácticamente la totalidad de las exportaciones, con ventas por valor de 227.814,9 millones de euros, un 2,1% más que en el mismo periodo del año anterior.

Fuente: Ministerio de Economía, Comercio y Empresa