BALANZA DE PAGOS 4º TRIMESTRE DE 2025 (Fuente: Banco de España)

 

EXPORTACIONES DE LOS ESTADOS UNIDOS DESDE 1987 HASTA 2024

El gráfico de Statista refleja la evolución del volumen total de bienes exportados desde los Estados Unidos. Es una tendencia a largo plazo positiva (1987 hasta 2024).

• Dentro de esta evolución positiva, hubo turbulencias importantes que afectaron a la economía mundial. El crecimiento se vio afectado.

Desde el año 2000 a 2002 las exportaciones del país del Tío Sam sufrieron una disminución debido a factores externos e internos:

• Estalla la burbuja Puntocom (año 2000). Las empresas tecnológicas y de internet sufren caídas significativas (caen las inversiones y hay desconfianza en relación con la producción de bienes de alta tecnología. Para EEUU se trata de un sector clave. Como consecuencia del estallido de esta burbuja, la demanda general del año siguiente (2001) disminuyó, incluyendo las exportaciones estadounidenses a otros países.
• Los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 acentuaron la incertidumbre económica, provocando una caída temporal en el comercio internacional y afectando la confianza empresarial y del consumidor.
• En este período, hasta 2002, el dólar estadounidense se mantuvo fuerte, lo que encareció los productos de los Estados Unidos para los compradores internacionales, reduciendo su competitividad frente a productos de otros países.

Desde 2007 hasta 2009

• El gráfico nos muestra que, desde 2007 hasta 2009, los volúmenes de exportaciones de los EEUU sufrieron una caída significativa. Los seis años anteriores, desde 2006, fueron de crecimiento ininterrumpido.

Desde 2010 hasta 2024

• Desde el año 2010 hasta 2024 las evoluciones de las exportaciones muestran un perfil con cierta inestabilidad con dientes de sierra importantes.
• Un dato relevante: En 2020 el volumen de exportaciones los guarismos de bajada de las exportaciones fueron relevantes. Consecuencia de la pandemia del coronavirus.
• Desde 2020 hasta 2022 la recuperación exportadora estadounidense fue muy importante.

Volumen total de las exportaciones estadounidenses de bienes comerciales desde 1987 hasta 2024.(en miles de millones de dólares estadounidenses)

Find more statistics at Statista

ACTUALIZACIÓN ECONÓMICA REGIONAL EUROPA Y ASIA CENTRAL (TENDENCIAS Y ACONTECIMIENTOS MACROECONÓMICOS)

Fuente: Grupo Banco Mundial

Europa y Asia Central, abril de 2026: Política industrial

• La resiliencia de los países de Europa y Asia Central se pone a prueba nuevamente ante la crisis en Oriente Medio y el aumento de los precios de las importaciones energéticas. Es probable que el crecimiento en la región se debilite hasta un promedio del 2,2 % en 2026-27, frente al 2,6 % de 2025.
• Se espera que el ritmo de expansión económica en la Federación Rusa se ralentice debido a la reducción del apoyo fiscal y las restricciones estructurales.
• Es probable que el crecimiento en Turquía caiga al 2,8 % este año debido al aumento de los precios de la energía y los alimentos, antes de repuntar hasta el 3,7 % en 2027.

Los riesgos para las perspectivas son sustanciales.

• Un conflicto más prolongado e intenso en Oriente Medio podría perturbar gravemente los flujos energéticos mundiales, elevando los precios del petróleo, el gas natural y los fertilizantes, lo que provocaría un crecimiento mucho más débil y una mayor inflación. El crecimiento en la zona euro podría estancarse, especialmente si se intensifican las tensiones comerciales mundiales.
• Las intervenciones de política industrial en Europa Central y Oriental (ECA) se han intensificado desde 2020.
• Tras un aumento inicial para paliar los efectos de la pandemia, la atención se ha desplazado hacia el desarrollo económico, la eficiencia energética, la resiliencia de las cadenas de suministrEUROo y alimentarias, los minerales críticos y la seguridad nacional.
• Los subsidios internos y las medidas no arancelarias constituyen la mayor parte de las políticas industriales de ECA; los aranceles a la importación se utilizan con poca frecuencia. Si bien recurrir a las políticas industriales puede resultar tentador en épocas de menor crecimiento de la productividad, los responsables políticos deberían utilizarlas con moderación para abordar fallos específicos del mercado, preservando la competencia, y no como principal motor del desarrollo.

La prioridad para los gobiernos debe ser la modernización de las instituciones, los entornos empresariales y los sistemas educativos para impulsar el aumento de la productividad y la creación de empleo.

• Si se justifica, las políticas industriales deberían centrarse en proporcionar insumos públicos adaptados a las necesidades y priorizar las nuevas empresas o ideas, en lugar de proteger los sectores existentes o las empresas ya establecidas.

Fuente: Banco Mundial. 2026. Política Industrial. Actualización Económica de Europa y Asia Central (abril de 2026). Banco Mundial, Washington, DC. doi: 10.1596/978-1-4648-2332-9. Licencia: Creative Commons Atribución CC BY 3.0 IGO

DETALLE DE PROYECCIONES E INFORME TRIMESTRAL DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA (MARZO 2026)

 

Fuente: Banco de España

Proyecciones Macroeconómicas de España (Clicar)

DIFERENCIAS EN EL COSTE DE LA VIDA EN LOS ESTADOS UNIDOS (Fuente FRED)

Fecha publicación el 19 de febrero de 2026 la Oficina de Análisis Económico publicó los costes para los estados y áreas metropolitanas del año 2024.

Información: FRED.

• Se compara el coste de la vida (términos relativos) entre diferentes regiones de los EEUU, mediante la paridad de los precios regionales (RPP).
• Los valores se presentan en un índice: valor 100 es el promedio nacional. Un valor, por ejemplo, de 105, indica un coste de la vida un 5% mayor al promedio de la nación.
• Arkansas tiene el valor más bajo y California el más alto (comprobar en mapa).

El precio de referencia en los hogares mide el coste de la misma cesta de bienes y servicios para el hogar promedio en diferentes lugares. La edad y los ingresos de estos hogares hace que la cesta de bienes y servicio varíe.

El coste de la vivienda varía mucho según qué lugar de los Estados Unidos. Viviendas de precio muy elevado, los consumidores optarán por casas más pequeñas para poder comprar otros bienes y servicios.

LOS DATOS DE DESEMPLEO (FEBRERO) EN ESTADOS UNIDOS INDICAN QUE CONTINÚA EL ESTANCAMIENTO EN BAJAS CONTRATACIONES Y DESPIDOS

Fuente: FRED

Resumen de datos relevantes:

• La tasa de desempleo en EE. UU. subió al 4,4 % en febrero desde el 4,3 % en enero.
• Con datos más precisos muestran que la tasa subió al 4,441 % desde un 4,322 % (revisados)
• El principal factor que impulsó la lectura de febrero fue la menor cantidad de trabajadores desempleados que lograron encontrar trabajo.
• El modesto aumento del desempleo y una creación de empleo más débil de lo esperado en febrero sugieren que el mercado laboral sigue en un estado de: POCAS CONTRATACIONES Y POCOS DESPIDOS.
• Si bien la tasa general de desempleo subió hasta el 4,4 % en febrero, la tasa no redondeada muestra un aumento ligeramente mayor con respecto a enero, de 0,12 en términos porcentuales.
• Este modesto aumento se debió principalmente a una caída en el número de trabajadores desempleados que pudieron encontrar trabajo.

(Fuente: FRED)

BUEN MOMENTO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

Datos de la economía española

• La economía de España está en un buen momento (dulce).
• La tasa de paro se situó por debajo de la barrera psicológica del 10%.
• El último trimestre de 2025, hubo un ritmo de crecimiento acelerado.
• El Pib en el año 2025 avanzó el doble que la media de la eurozona (2,8%).
• El aumento de la población en España, fruto del fenómeno migratorio, ha sido satisfactoria para incorporar mano de obra al mercado laboral.
• Los extranjeros/as que llegaron a España contibuyeron a una mejora del bienestar, en términos materiales, según los indica el Pib per cápita.

Los gráficos ponen de relieve estas realidades:

• Desde el año 2019 la población española aumentó un 4,7% (más del doble que en la eurozona). Este guarismo se explica por la inmigración.
• El Pib per cápita (mismo período) avanzó un 5,1%. Dato que está por encima de la media europea. Fuente: Funcas, Raaymond Torres

DATOS DE DESEMPLEO ENERO DE 2026 EN ESTADOS UNIDOS

Datos de empleo 01/2026

• La tasa de desempleo en Estados Unidos descendió ligeramente al 4,3 % en enero, desde el 4,4 % de diciembre. Datos más precisos muestran que la tasa disminuyó del 4,375 % al 4,283 %, respectivamente.
• La principal causa de la caída en la lectura de enero fue la menor cantidad de personas que perdieron o abandonaron sus empleos y quedaron desempleadas.
• La disminución del desempleo y un aumento de las nóminas mayor que lo esperado en enero sugieren que el mercado laboral puede estar saliendo del estancamiento de “pocas contrataciones y pocos despidos” de 2025.

Datos relevantes

• Si bien la tasa general de desempleo cayó al 4,3% en enero, la tasa no redondeada muestra un aumento ligeramente menor respecto de diciembre, de 0,09 puntos porcentuales.
• Esta pequña disminución se debió principalmente a una disminución en el número de personas que perdieron su empleo o dejaron su trabajo y quedaron desempleadas.

Fuente: Elaboración propia - Datos Fred

BANCOS CENTRALES DEL MUNDO (relevantes)

 

EL BANCO DE INGLATERRA CUMPLIÓ CON LO ESPERADO Y MANTUVO SU TIPO DE INTERÉS DE REFERENCIA EN 3,75%

Notas relevantes del BoE (Bank of England) 

1. En su reunión del 4 de febrero de 2026, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglatera votó por una mayoría de 5 a 4 a favor de mantener el tipo de interés bancario en el 3,75 %.
2. Cuatro miembros votaron a favor de reducirlo en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 3,5 %.
3. Aunque actualmente se sitúa por encima del objetivo del 2%, se prevé que la inflación del IPC vuelva a situarse en torno al objetivo a partir de abril, debido a la evolución de los precios de la energía, incluida la del Presupuesto 2025.POLI
4. Como reflejo del impacto de la política monetaria, y en consonancia con la evidencia de un crecimiento económico moderado y la acumulación de holgura en el mercado laboral, el crecimiento salarial y la inflación de los precios de los servicios han seguido moderándose en general.
5. El riesgo de una mayor persistencia de la inflación ha seguido siendo menos pronunciado, si bien persisten algunos riesgos para la inflación derivados de una demanda más débil y una mayor flexibilización del mercado laboral.
6. La política monetaria se está configurando para garantizar que la inflación del IPC (Índice de Precios al Consumo) no solo alcance el 2%, sino que se mantenga sostenible en ese nivel a medio plazo, lo que implica equilibrar los riesgos para lograrlo.
7. El carácter restrictivo de la política monetaria ha disminuido, ya que el tipo de interés bancario se ha reducido en 150 puntos básicos desde agosto de 2024. Según la evidencia actual, es probable que el tipo de interés bancario se reduzca aún más.
8. Las decisiones sobre una mayor flexibilización de la política monetaria serán más precisas.
9. El alcance y el momento de una mayor flexibilización de la política monetaria dependerán de la evolución de las perspectivas de inflación.

Fuente: Bank of England

EL BCE SE MANTIENE FIRME CON LOS TIPOS DE INTERÉS EN EL 2% Y CUMPLE CON LO ESPERADO POR LOS MERCADOS

Decisiones de política monetaria. Banco Central Europeo (05-02-2026)

• El Consejo de Gobierno del BCE ha decidido hoy mantener sin variación los tres tipos de interés oficiales del BCE.
• Su evaluación actualizada vuelve a confirmar que la inflación debería estabilizarse en el objetivo del 2 % a medio plazo.
• La economía sigue mostrando capacidad de resistencia en un entorno mundial difícil.
• El bajo nivel de desempleo, la solidez de los balances del sector privado, la ejecución gradual del gasto público en defensa e infraestructuras y los efectos favorables de las anteriores bajadas de los tipos de interés están respaldando el crecimiento.
• Las perspectivas son aún inciertas, debido especialmente a la actual incertidumbre referida a las políticas comerciales globales y a las tensiones geopolíticas.
• El Consejo de Gobierno tiene la determinación de asegurar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2 % a medio plazo y aplicará un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, para determinar la orientación apropiada de la política monetaria.
• En particular, las decisiones del Consejo de Gobierno sobre los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación y de los riesgos a los que están sujetas, teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria.

Tipos de interés oficiales del Banco Central Europeo

• Los tipos de interés aplicables a la facilidad de depósito, a las operaciones principales de financiación y a la facilidad marginal de crédito se mantendrán sin variación en el 2,00 %, el 2,15 % y el 2,40 %, respectivamente.

Fuente: BCE

 

ALBERTO MUSALEM, PRESIDENTE DE LA RESERVA FEDERAL DE SAN LUIS, DICE QUE ESTÁ DE ACUERDO CON LA DECISIÓN DE LA RESERVA FEDERAL DE MANTENER LAS TASAS DE INTERÉS ESTABLES

Alberto Musalem es presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de San Luis. En este cargo, participa en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que define la política monetaria estadounidense (Fuente: Reserva Federal de San Suís, Octavo Distrito)

El presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, habló sobre la economía y la política monetaria de Estados Unidos en un evento organizado por el Centro de Investigación Empresarial y Económica de la Universidad de Arkansas el 30 de enero de 2026.

• La economía estadounidense ha sido resiliente y ha mostrado un impulso considerable de cara a 2026. Espero que la economía siga creciendo al nivel de la tendencia o por encima de ella este año.
• El mercado laboral se ha enfriado de forma gradual y ordenada durante los últimos 18 meses. Si bien es posible que se produzca un mayor enfriamiento, creo que el riesgo de un deterioro sustancial de las condiciones del mercado laboral ha disminuido.
• La inflación ha disminuido gradualmente en los últimos meses, y creo que el riesgo de una mayor inflación ha disminuido. Preveo que la inflación retome la senda del 2% a medida que los efectos arancelarios disminuyan a finales de este año. No obstante, la persistencia de una inflación superior a la meta sigue siendo un riesgo.
• A principios de esta semana, apoyé la decisión del FOMC de mantener la tasa de política monetaria (la tasa de fondos federales) entre el 3,5% y el 3,75%. Considero que esta posición es neutral y apropiada, dada mi evaluación de la trayectoria base de la economía y el balance de riesgos.
• Con una inflación por encima de la meta y los riesgos para las perspectivas equilibrados, creo que no sería aconsejable bajar la tasa a territorio acomodaticio en este momento.

Musalem dijo que ⁠esperaba que la inflación bajes hasta el objetivo del 2% de la Fed desde ⁠el nivel actual y que está aproximadamente un 1% por encima de ese nivel, pero también ve riesgos de que pueda persistir. También señaló que ahora hay menos riesgo de un deterioro sustancial en el mercado laboral.

LA RESERVA FEDERAL ROMPE CON LA RACHA DE RECORTES AL MANTENER LOS TIPOS DE INTERÉS INTACTOS, EN CONTRA DEL RECORTE QUE QUERÍA DONALD TRUMP

Antes de la publicación de la Reserva Federal, el presidente Trump insistía en que quiere ver bajar las tasas de interés. Un modo de presión política ante la independencia del Sistema de Reserva Federal.

• Los indicadores disponibles sugieren que la actividad económica se ha expandido a un ritmo sólido. La creación de empleo se ha mantenido baja y la tasa de desempleo ha mostrado indicios de estabilización. La inflación se mantiene algo elevada.
• El Comité busca alcanzar el máximo empleo e inflación a una tasa del 2% a largo plazo. La incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada. El Comité está atento a los riesgos para ambas partes de su doble mandato.
• Para lograr sus objetivos, el Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de los fondos federales entre el 3,5% y el 3,75%. Al considerar el alcance y el momento de los ajustes adicionales al rango objetivo para la tasa de los fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos que se reciban, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos.
• El Comité está firmemente comprometido a apoyar el máximo empleo y a que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.Al evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá monitoreando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas.
• El Comité estará dispuesto a ajustar la orientación de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan obstaculizar el logro de sus objetivos.
• Las evaluaciones del Comité considerarán una amplia gama de información, incluyendo datos sobre las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, así como la evolución financiera e internacional.

Votaron a favor de la medida de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cook; Beth M. Hammack; Philip N. Jefferson; Neel Kashkari; Lorie K. Logan; y Anna Paulson. Votaron en contra Stephen I. Miran y Christopher J. Waller, quienes preferían reducir el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 0.25 puntos porcentuales en esta reunión.

Fuente: federalreserve.gov

LA EPA SEÑALA QUE LA TASA DE PARO EN ESPAÑA BAJA DEL 10% - 2025 HA SIDO "UN BUEN AÑO PARA EL EMPLEO", CON UN NUEVO MÁXIMO HISTÓRICO

Datos relevantes:

• El número de ocupados aumentó en 76.200 personas respecto al trimestre anterior y se situó en 22.463.300. En términos desestacionalizados la tasa de variación trimestral fue del 0,90%.
• El empleo creció en 605.400 personas en los 12 últimos meses.
• El paro bajó en 136.100 personas, hasta 2.477.100. En términos desestacionalizados disminuyó un 1,00%.
• En los 12 últimos meses se redujo en 118.400 personas.
• La tasa de paro fue del 9,93% este trimestre, 52 centésimas menos que en el anterior.
• El número de activos descendió en 59.900, hasta 24.940.400. En el último año aumentó en 487.100 personas.
• El número de ocupados aumentó en 76.200 personas en el cuarto trimestre de 2025 y se situó en 22.463.300. La tasa de variación trimestral fue del 0,34%.

Variación de la ocupación en el cuarto trimestre respecto al tercero del mismo año:

• Por sexo, el empleo creció este trimestre en 20.400 hombres y en 55.800 mujeres. Por nacionalidad, subió en 23.700 personas en los españoles -incluye doble nacionalidad- y en 52.500 en los extranjeros.
• Por sectores, la ocupación aumentó en los Servicios (78.300 más), la Agricultura (33.400) y la Construcción (2.300). Y bajó en la Industria (37.800 menos).
• El empleo a tiempo completo disminuyó en 115.600 personas. El de tiempo parcial subió en 191.800. Por su parte, el número de asalariados creció en 51.300 -los que tenían contrato indefinido aumentaron en 127.900, mientras que los de contrato temporal se redujeron en 76.500-. El número de trabajadores por cuenta propia se incrementó en 22.300 personas.
• El empleo privado se redujo este trimestre en 32.500 personas, hasta 18.821.900. El empleo público aumentó en 108.700, hasta 3.641.400.
• En los 12 últimos meses el empleo creció en 605.400 personas (un 2,77%), con incrementos de 299.200 hombres y 306.200 mujeres. Por sectores, el mayor crecimiento se dio en los Servicios (369.900 ocupados más).
• El empleo a tiempo completo subió en 574.700 personas en los 12 últimos meses y el empleo a tiempo parcial en 30.700. Por su parte, el empleo asalariado indefinido ascendió en 547.500 personas y el temporal en 22.400.

Desempleo y tasa de paro:

• El número de parados bajó este trimestre en 136.100 personas, hasta 2.477.100. La variación trimestral del desempleo fue del -5,21%.

Variación del paro del cuarto trimestre respecto al tercero del mismo año:

• La tasa de paro descendió 52 centésimas y se situó en el 9,93%.
• Por sexo, el número de hombres en paro disminuyó en 27.100 este trimestre y el de mujeres en 109.000. La tasa de paro femenina bajó 87 centésimas -hasta el 11,24%- y la masculina se redujo 20 centésimas -hasta el 8,76%-.
• Por nacionalidad, el paro disminuyó entre los españoles -incluye doble nacionalidad- en 107.700, y entre los extranjeros en 28.300.
• El desempleo bajó este trimestre en los Servicios (65.400 menos), la Agricultura (-12.500) y la Industria (-4.000), mientras que se incrementó en la Construcción (14.700 más).
• El paro aumentó en 9.500 entre los que perdieron su empleo hace más de un año y descendió en 78.400 entre las personas que buscan su primer empleo.
• En los 12 últimos meses la cifra total de desempleados se redujo en 118.400 personas (79.500 hombres y 38.800 mujeres menos). La variación anual fue del -4,56%.
• Por sectores, el desempleo disminuyó en el último año en los Servicios (43.200 menos) y la Agricultura (-4.700), mientras que subió en la Industria (4.200 más) y la Construcción (2.600). Por su parte, el número de parados que ha perdido su empleo hace más de un año bajó en 63.200 y el de parados que buscan su primer empleo se redujo en 14.100.
• Población activa y tasa de actividad
• La población activa descendió en 59.900 personas en el cuarto trimestre de 2025 y se situó en 24.940.400. El número de mujeres activas bajó en 53.100 y el de hombres en 6.700.
• Por nacionalidad, el número de activos disminuyó en el último trimestre en 84.000 entre los españoles, mientras que aumentó en 24.200 entre los extranjeros.
• La tasa de actividad bajó 36 centésimas, hasta el 58,94%. La de los españoles se redujo 34 centésimas, hasta el 57,29% y la de los extranjeros 60 centésimas, hasta el 68,74%. La diferencia entre ambas se debe, fundamentalmente, a la diferente estructura por edades.
• En términos anuales, la población activa aumentó en 487.100 personas. La tasa de variación anual fue del 1,99%.

Hogares:

• Los hogares con todos sus miembros activos en paro disminuyeron en 18.500 este trimestre, hasta 772.300. Por su parte, los que tenían a todos sus miembros activos ocupados crecieron en 128.600 y se situaron en 12.166.300.
• En los 12 últimos meses el número de hogares con al menos un activo en los que todos los activos están en paro se redujo en 61.200, mientras que los que tienen a todos sus activos ocupados aumentó en 262.900.

Resultados por comunidades autónomas:

• El mayor incremento de empleo este trimestre se dio en Comunidad de Madrid (59.300 más). Y el mayor descenso en Illes Balears (-57.900).
• En términos relativos, el mayor aumento trimestral se dio en Canarias (3,55%).
• En cuanto al paro, la mayor bajada se registró en Comunitat Valenciana (-39.000). Y el mayor incremento en Illes Balears (10.800 más).
• Cantabria (6,77%) registró la tasa de paro más baja este trimestre. Andalucía (14,66%), la más elevada.

VER INFOGRAFÍAS (clicar en los apartados):

• Tasa de paro 4º Trimestre de 2025
• Tasa de empleo nacional 4º Trimestre de 2025
• Tasa de actividad nacional 4º Trimestre de 2025

Fuente: INE

UN VISTAZO A LA ECONOMÍA DE LOS ESTADOS UNIDOS

1º) CUENTAS ECONÓMICAS NACIONALES ESTADOS UNIDOS

• PRODUCTO INTERIOR BRUTO Tercer Trimestre de 2025 (Actualizado): +4,4%.
• PRODUCTO INTERIOR BRUTO SegundoTrimestre de 2025: +3,8%.
• El producto interior bruto (PIB) real aumentó a una tasa anual del 4,4 % en el tercer trimestre de 2025 (julio, agosto y septiembre), según la estimación actualizada publicada por la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos.
• En el segundo trimestre, el PIB real aumentó un 3,8%. Este aumento del PIB real en el tercer trimestre reflejó aumentos en el gasto de consumo, las exportaciones, el gasto público y la inversión.
• Las importaciones, que se restan al cálculo del PIB, disminuyeron.

Ingresos y gastos personales, octubre y noviembre de 2025

• Noviembre de 2025: +0,3%
• Octubre de 2025:+0,1%
• Los ingresos personales aumentaron 30.6 mil millones de $ (0.1% a tasa mensual) en octubre, seguidos de un aumento de 80.0 mil millones de $ (0.3%) en noviembre, según estimaciones publicadas hoy por la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos.
• El ingreso personal disponible (IPD) (ingreso personal menos impuestos corrientes personales) aumentó 12.0 mil millones de $ (0.1%), seguido de un aumento de 63.7 mil millones de $ (0.3%).
• El gasto de consumo personal (GCP) aumentó 98.6 mil millones de $ (0.5%), seguido de un aumento de 108.7 mil millones de $ (0.5%).

2º) CUENTAS ECONÓMICAS INTERNACIONALES ESTADOS UNIDOS

Transacciones internacionales en EE. UU., tercer trimestre de 2025

• Tercer Trimestre de 2025: 226,4 mil millones de $
• Segundo Trimestre de 2025: 249,2 mil millones de  $
• El déficit por cuenta corriente de Estados Unidos se redujo en 22.800 millones de dólares, o un 9,2 %, hasta los 226.400 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, según las estadísticas publicadas hoy por la BEA.
• El déficit revisado del segundo trimestre fue de 249.200 millones de dólares.
• El déficit del tercer trimestre representó el 2,9 % del producto interior bruto (PIB) en dólares corrientes, frente al 3,3 % del segundo trimestre.

Comercio internacional de bienes y servicios de Estados Unidos, octubre de 2025

• Octubre de 2025: 29,4 millones de $
• Septiembre de 2025: 48,1 mil millones de $
• El déficit comercial de bienes y servicios de EE. UU. disminuyó en octubre de 2025, según la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. y la Oficina del Censo de EE. UU.
• El déficit disminuyó de 48.1 mil millones de $ en septiembre (revisado) a 29.4 mil millones de $ en octubre, debido al aumento de las exportaciones y la disminución de las importaciones.
• El déficit de bienes disminuyó 19.2 mil millones de $ en octubre, a 59.1 mil millones de $.
• El superávit de servicios disminuyó 0.4 mil millones de $ en octubre, a 29.8 mil millones de $.

Posición de inversión internacional de EE. UU., tercer trimestre de 2025

• Finales del Tercer Ttrimestre de 2025: 27,61 billones de $
• Final del Segundo Trimestre de 2025: 26,16 billones de $
• La posición de inversión internacional neta de EE. UU., la diferencia entre los activos y pasivos financieros extranjeros de los residentes estadounidenses, fue de -27,61 billones de dólares al final del tercer trimestre de 2025, según las estadísticas publicadas hoy por la Oficina de Análisis Económico de EE. UU.
• Los activos totalizaron 41,27 billones de dólares y los pasivos, 68,89 billones de dólares. Al final del segundo trimestre, la posición de inversión neta fue de -26,16 billones de dólares (revisada).

Nueva inversión extranjera directa en Estados Unidos, 2024

• Los gastos de los inversores extranjeros directos para adquirir, establecer o expandir empresas estadounidenses ascendieron a 151.000 millones de dólares en 2024, según las estadísticas preliminares publicadas hoy por la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos.
• Los gastos disminuyeron 24.900 millones de dólares (un 14,2 %), frente a los 176.000 millones de dólares (revisados) de 2023, y se situaron por debajo del promedio anual de 277.200 millones de dólares del período 2014-2023.
• Al igual que en años anteriores, la adquisición de empresas estadounidenses existentes representó la mayor parte de los gastos.

Fuente: Oficina de Análisis Económico 4600 Silver Hill Road • Suitland, MD 20746  https://www.bea.gov/

INDICADORES DE COYUNTURA DE ESPAÑA

 

Fuente: Elaborado por Dirección Coyuntura y Estadística de Funcas: https://www.funcas.es/

LA TASA DE DESEMPLEO EN ESTADOS UNIDOS DISMINUYÓ UN POCO EN DICIEMBRE DE 2025

 

Datos más significativos:

• El desempleo en Estados Unidos cayó del 4,5% en noviembre al 4,4% en diciembre, rompiendo una tendencia al alza en la tasa de desempleo que comenzó en julio.
• La economía agregó 50.000 puestos de trabajo en diciembre, mostrando un crecimiento sostenido del empleo desde noviembre, cuando agregó 56.000 puestos de trabajo.
• Los efectos remanentes del cierre del gobierno retrasaron la publicación de los datos necesarios para medir los flujos de entrada y salida del desempleo en diciembre.

Este análisis forma parte del trabajo continuo de los economistas de la Reserva Federal de St. Louis para comprender la economía estadounidense y regional:

• La tasa de desempleo en Estados Unidos disminuyó ligeramente en diciembre, situándose en el 4,4%, lo que representa un cambio con respecto a la tendencia que la vio aumentar de forma gradual pero constante, del 4,1% en junio al 4,5% en noviembre.
• El descenso en diciembre se debió a un aumento de 0,1 puntos porcentuales en la tasa de empleo y a una caída de 0,1 puntos porcentuales en la tasa de participación laboral. Ambos factores influyeron en la presión a la baja sobre la tasa de desempleo. En diciembre, el desempleo se situó 0,7 puntos porcentuales por encima de su media mensual de 2019, antes de la pandemia de COVID-19.
• La tasa de desempleo de noviembre se revisó a la baja, del 4,6% al 4,5%, como parte de las revisiones periódicas de fin de año del factor de ajuste estacional para los datos de hogares.
• Las tasas de desempleo de febrero, mayo y julio se revisaron al alza en 0,1 puntos porcentuales.
• El empleo total en nómina no agrícola creció de forma sostenida en diciembre.
• La economía añadió 50.000 puestos de trabajo el mes pasado, en comparación con los 56.000 de noviembre. Sin embargo, los datos más recientes revisan a la baja el aumento de empleos de noviembre, de 64.000 a 56.000, y al alza la pérdida de empleos de octubre, de 105.000 a 173.000.
• En conjunto, la disminución de la tasa de desempleo de diciembre, que sigue siendo moderada según los estándares históricos, y el crecimiento sostenido del empleo sugieren una estabilización del mercado laboral.

Fuente: Reserva Federal de San Luis

EL EURÍBOR SE SITÚA EN EL 2,267% EN DICIEMBRE DE 2025

El principal índice de referencia de los préstamos hipotecarios (euríbor a un año) se mantiene prácticamente estable en el 2,267% en diciembre, 0,169 puntos menos que hace un año.

• El índice euríbor a un año, que es utilizado como principal referencia para fijar el tipo de interés de los préstamos hipotecarios concedidos por las entidades de crédito españolas, se situó en diciembre en el 2,267% frente al 2,217% del mes anterior.
• Tomando como referencia los últimos 12 meses, el índice registra un descenso de 0,169 puntos.

Fuente: elaboración propia - Datos del Banco de España

PROYECCIONES E INFORME TRIMESTRAL DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA. DICIEMBRE 2025

La serie de Proyecciones macroeconómicas e informe trimestral de la economía española tiene como objetivo analizar la evolución reciente de la economía, dentro del contexto internacional y del área del euro, y presenta una actualización de las proyecciones del Banco de España para la economía española en el año en curso y los dos años siguientes. Fuente: Banco de España

LA CONFIANZA DEL CONSUMIDOR EN ESPAÑA (Según el CIS)