LA CNMV VE INDICIOS DE MANIPULACIÓN EN LA DISPUTA ENTRE GRIFOLS Y GOTHAM CITY RESEARCH

Según publica Reuters, el director saliente de la CNMV del Reino de España, Rodrigo Buenaventura, el pasado jueves (5 de diciembre de 2024), manifestó a los periodistas que había señales de una posible manipulación del mercado en la disputa entre el vendedor en corto Gotham City Research y la farmacéitica Grifols

"Estamos convencidos de que hay indicios de conducta que requieren acción y por eso el caso Gotham ha sido remitido a la Fiscalía", dijo Rodrigo Buenaventura.

El mes pasado, un juez de instrucción de la Audiencia Nacional española abrió una investigación sobre la actuación de Gotham por la posible violación de las leyes de mercado y de protección del consumidor a través de la "difusión de noticias o rumores que pudieran contener información total o parcialmente falsa".

La CNMV ya ha abierto expediente sancionador al fondo por presunta manipulación de mercado de las acciones de Grifols y al grupo farmacéutico por información financiera defectuosa

La venta en corto implica tomar prestadas acciones para venderlas, con el objetivo de volver a comprarlas a un precio más bajo para obtener una ganancia.

El martes, 19 de noviembre de 2024 el comunicado del poder Judicial dice:

“El juez de la Audiencia Nacional José Luis Calama ha admitido una denuncia de la Fiscalía Anticorrupción para investigar a Gotham City, a General Industrial Partners LLP (GIP) y varios de sus directivos por supuestamente lanzar al mercado financiero información sesgada y engañosa sobre la credibilidad de Grifols con objeto de inducir a sus inversores a vender las acciones de esta farmacéutica, que cotiza en la bolsa española y forma parte de IBEX, provocando una caída del precio que le generaría un beneficio a las dos mercantiles denunciadas.

Los hechos se recogen en una denuncia que presentó la Fiscalía Anticorrupción por un posible delito contra el mercado y los consumidores. En concreto, el magistrado considera que podría haberse cometido un delito tipificado en el artículo 284.1.2º del Código Penal que sanciona “a quien de manera directa o indirecta o a través de un medio de comunicación, por medio de internet o mediante el uso de tecnologías de la comunicación o información o por cualquier otro medio difundieren noticias o rumores o transmitieren señales falsas o engañosas sobre personas o empresas. Ofreciendo a sabiendas datos económicos total o parcialmente falsos con el fin de alterar o preserva el precio de cotización de un instrumento financiero”.

En el caso analizado, el auto recoge los mensajes publicados por Gotham entre el 8 y el 9 de enero pasados en la red social Twitter, actualmente X, en donde incluía un informe sobre Grifols que concluía drásticamente que las acciones de la farmacéutica valían 0 euros. Como consecuencia de ese informe, el mismo día 9 de enero las acciones de Grifols alcanzaron antes del cierre de la sesión unas pérdidas de 3.814 millones de euros.

En ese mismo documento, añade el juez, Gotham informó de que es una filial de General Industrial Partners LP y que esta mantenía una posición “corta” en Grifols, superior al 0,5 por ciento del capital social. Tras la publicación del informe de Gotham la posición corta de aquella se redujo drásticamente al 0,06 por ciento.

La operativa supuso para General Industrial una plusvalía superior a 9,4 millones de euros

Operar en “posiciones cortas”, explica Calama, implica vender acciones de las que no se es propietario y que se han tomado en préstamo, para venderlas ventajosamente, debiendo posteriormente comprar a fin de devolver las acciones prestadas. La ganancia radica en la diferencia entre el precio de venta la acciones y el de compra de las acciones (o recompra de lo vendido). Esta operativa, indica el auto, supuso para General Industrial Partners una plusvalía superior a 9,4 millones de euros.

El magistrado considera que concurren los requisitos para investigar el delito relativa al mercado y los consumidores al tratarse “de una difusión de noticias o rumores sobre una sociedad mercantil, en este caso sobre Grifols SA, que contendría datos económicos total o parcialmente falsos con una potencialidad para alterar o preservar el precio de cotización de dicha mercantil, y, además, las pérdidas y beneficios se produjeron en el ámbito de operatividad de los datos falsos difundidos”.

Las primeras diligencias que acuerda el juez consisten en requerir a la CNMV para que presente en lengua castellana todos los documentos que remitió a la Fiscalía Anticorrupción. Además, el magistrado ordena a la Policía Judicial de la Audiencia Nacional que localice los domicilios de los cinco denunciados responsables de Gotham, entre ellos Daniel Yu y Cyrus de Weck, y de GIP, así como de las dos mercantiles denunciadas.

Calama ofrece a Grifols la posibilidad de personarse como perjudicada y le requiere para que presente una copia de la demanda que interpuso por estos hechos ante el Tribunal de Distrito de Nueva York, así como la ampliación de esta misma, que el magistrado ha conocido por los medios de comunicación.

Además, pregunta a Grifols si ha interpuesto denuncia por estos hechos ante los organismos estadounidenses y británicos que se encargan de supervisar los mercados de valores y financieros en estos países.

Fuente: Elaboración propia. Gráfico 1D.
La tendencia a corto plazo es claramente bajista y tiene una pendiente muy negativa. Retroceso Fibo 61,8 en 8,298€. Soporte 8,158€ en directríz alcista en el largo plazo. Resistencia a corto plazo en 9,150€.

REPSOL COMUNICÓ LA FINALIZACIÓN DEL PROGRAMA DE RECOMPRA DE ACCIONES. UN VALOR A SEGUIR.

Share buy back es el acto por el cual una compañía compra acciones propias y las amortiza. Para los inversores, supone que hay menos títulos circulando en el mercado y aumenta la participación de los accionistas en la sociedad.

La sociedad XXX tiene circulando 1.000 títulos. El accionista AAA posee 200 títulos valor. Participa en la sociedad con (200x100) /1.000 = 20% en términos porcentuales. La empresa “recompra” 200 acciones; en el mercado quedarán 800 títulos. La participación del accionista AAA en la sociedad pasará a ser de (200x100) /800 = 25%.

La recompra de acciones para el accionista no tiene implicaciones fiscales. Si el accionista AAA vende sus acciones, tributará por la ganancia o pérdida (plusvalía o minusvalía entre el precio de adquisición y el precio de venta. Esto supone una ventaja si comparamos con los dividendos, que tributan en renta del ahorro en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas.

Entre las posibles ventajas de esta operación se puede resaltar un aumento de valor de la acción, un mayor control accionarial, poder realizar ciertas gestiones del capital, mejorar la estructura del capital más sólido y generar confianza a los inversores. También hay desventajas: posible desconfianza de algunos inversores puede interpretarse como una señal de que la compañía no tiene mejores oportunidades de inversión de los recursos disponibles. Esto podría generar desconfianza y llevar a una caída de la demanda de títulos en el mercado; uso ineficiente en la utilización de sus recursos; que exista una sobrevaloración de las acciones; pérdidas de oportunidades de crecimiento y otras.

REPSOL es una compañía de gas y petróleo relevantes del mundo, estando bien posicionada en actividades de mayor potencial energético del planeta y sus sistemas de refino son los más eficientes de Europa. La tecnología es uno de los pilares de Repsol y cuenta con proyectos punteros que la han convertido en un referente en materia de innovación tecnológica en el mundo de la energía.

Está presente en más de cuarenta países con actividad en toda la cadena de valor: exploración, producción, refino, transporte, química, estaciones de servicio Repsol y otros tipos de energía.

Repsol comunicó que finalizo su programa de recompra de acciones; alcanzó el número máximo de títulos estipulado en el programa (veinte millones de acciones que representan el 1,7% (+/-) del capital social. Ejecutaron la reducción del capital aprobado por el Consejo de Administración de 23 de julio de 2024, conforme al acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas 2024.

Finalidad según Repsol: "La finalidad de la reducción de capital es la amortización de acciones propias, coadyuvando a la retribución del accionista de Repsol mediante el incremento del beneficio por acción. La reducción de capital no entraña, por tanto, devolución de aportaciones a los accionistas de la sociedad, por ser esta la titular de las acciones que se han amortizado".

Repsol-Gráfico 1D. El 29 de noviembre de 2023 el precio de cierra del título fue de 14.025€; el 29 de noviembre de 2024 el precio de cierre fue de 11,815€ con menos volumen que en 2023. Si rompe la directriz bajista, (12,06€), podría buscar nuevos objetivos en la EMA100 (12,48€) y en la EMA200 (12,905€).

RWE AG “ASPIRAMOS A SER NEUTRALES EN TÉRMINOS CLIMÁTICOS PARA 2040 " DICE LA COMPAÑÍA

RWE AG.

Hoy me fijo en RWE AG. Uno de los principales grupos energéticos de Europa. Tiene una capacidad de generación de energía de 38 gigavatios. Dispone de plantas de litio y carbón, plantas de gas, plantas de energías renovables y sistemas de bombeo, distribuidas en Alemania, Países Bajos, Reino Unido, Turquía y Estados Unidos (es este último, parques eólicos terrestres).

Distribución de su producción: el 28% procede de centrales de lignito y hulla, el 37% de centrales de gas y el 40% de energías renovables, incluidas centrales de acumulación por bombeo y baterías.

RWE AG - Gráfico de 1D. Esta compañía se mueve en un canal bajista. El día 13-11-2024 el título hizo intentos de perforar al parte alta del canal que coincide con la SMA200 y con bastante volumen. La media de 200 es una resitencia consistente.  La ruptura de la misma nos podría llevar a objetivos próximos a 35,85€. En el día de hoy retrocedió hasta los 31,740€.

FUNDAMENTALES DE RWE AG. 

Fuente: Morningstar Inc

EL IBEX 35 SE ACERCA A LOS 11.800 PUNTOS DESPUÉS DEL RECORTE DRÁSTICO DE 50 PUNTOS BÁSICOS POR LA RESERVA FEDERAL

Buenas tardes. El Selectivo Español junto con el resto de las bolsas europeas subían este jueves, después de la decisión de la Fed de bajar tipos de una forma bastante drástica, 50 pb. Los índices al otro lado del Atlántico, sobretodo el Nasdaq también sube en estos momentos en los que escribo esta píldora. El impulso más importante está siendo por parte de las empresas que fabrican semiconductores.

El Ibex 35 cierre en 10.778,10 puntos, intentando buscar el máximo psicológico de los 10.800. Estamos a niveles del año 2015.

Los economistas no estuvieron muy acertados en esta ocasión. Estos expertos estaban dándole vueltas a la idea de una bajada más grande. Al final, se decantaban por una bajada de 25 pb., salvo JP Morgan que se desmarcó de las previsiones de consenso apostando por una bajada de tipos más agresiva.

Fuente: Elaboración propia -SPA35. El día 01 de agosto de 2024 se genera una vela bajista sin mechas (VELA MOROBUZO) rompiendo a la baja la Ema100. En este día y los posteriores hubo mucho volumen (los profesionales e institucionales estaban presentes). El día 5 de agosto abre la sesión con un gap bajista (hueco) y cierra con un martillo y mucho volumen. El día 06 de agosto se confirma el cambio, o mejor continuación de tendencia alcista primaria con otro martillo bajista con el máximo volumen  hasta la fecha. Los profesionales despejaron el camino llevándose por delante los SL. Una trampa. Con el camino despejado, siguió subiendo, apoyándose en una Ema100 sin demasiada pendiente. 

MERCADO IRRACIONAL

El mercado puede permanecer irracional por más tiempo del que usted puede permanecer solvente

John Maynard Keynes

NVIDIA CORPORATION

Nvidia continúa arrasando con cada señal de alto a su paso. Un comportamiento espectacular.

Cada vez que un experto, los medios especializados o algún gurú dicen que las acciones de Nvidia no pueden subir más, ocurre todo lo contrario; su cotización se dispara y rompe el último techo que se le había pronosticado. Los guarismos de esta tecnológica son incontestables con una subida acumulada de más del 700% desde que comenzó el actual auge de la inteligencia artificial (IA). El valor se multiplicó por 25 en los últimos cinco años.

Estrategias y decisiones comerciales acertadas combinadas con el desarrollo de potentes chips de inteligencia artificial, son algunos de los motivos que hace que la compañía siga creciendo.

En la última presentación de resultados, Nvidia mostró unos resultados trimestrales récord por un importe de 26 mil millones de dólares usa.

Fuente: Elaboración propia. Gráfico de 1D

🎥 VÍDEO MERCADOS 12-06-24 | IPC Y FED… ¡LLEGÓ EL PLATO FUERTE DE LA SEMANA!

VUELVE EL PÁNICO A GRIFOLS

De mar de fondo a marejada y fuerte marejada. Todo muy confuso en Grifols.

Un valor impoluto en tiempos pretéritos. Ahora desconcierto entre los inversores. Las cosas no pintan bien para el gigante farmaceutico español. Debilitado por acusaciones graves por Gotham City Research en el pasado mes de enero.

El grupo ha presentado unos resultados que han acelerado las dudas de que su contabilidad sea un fiel reflejo de su veracidad económico - patrimonial. Anuncia un dieciséis por ciento de Ebitda y un incremento de las ventas anuales de un once por ciento. Y manifiesta que sus cuentas no han sido auditadas y que tendrán el informe de auditoría antes del día ocho de marzo por parte de KPMG.

Al mismo tiempo se comunica una caída del setenta por ciento de los beneficios anuales, justificando este desplome de beneficio, por los costes de reestructuración excepcionales de aproximadamente ciento cuarenta y siete millones de euros. Todo suena muy confuso. Es importante conocer el flujo de caja y el endeudamiento real.

El valor entró en una dinámica diabólica con grandísima volatilidad con caidas historicas y recuperaciones en términos porcentuales muy relavantes.

Según CincoDías:

Una sociedad controlada por Grifols abonó un dividendo de 266 millones a Scranton.

El grupo asegura que no supuso salida de caja. 

Grifols compró BPC Plasma en 2018 y posteriormente fue vendida a Scranton.

Atentos, muy atentos. 

Fuente: Elaboración propia. Gráfico semanal. Tendencia bajista en el l/plazo con una directriz a la baja consolidada, incapaz de romper el techo de la EMA200. Se formó un triángulo claro que terminó por romper los cuatro soportes (cuatro mínimos crecientes) de la directriz alcista. Atentos porque el valor está tensionado por la fuerte incertidumbre de los comunicados contradictorios a la espera del informe de la auditora KPMG. Será una buena noticia que el precio perfore al alza la EMA de 200 períodos que es una resistencia clave.

RESULTADOS DE REPSOL - REPSOL SUBE UN 30% EL DIVIDENDO EN 2024 Y ABONARÁ 4.600 M€ EN EFECTIVO HASTA 2027

 

La actualización Estratégica 2024-2027 de Repsol profundiza en una transición energética rentable, que prioriza las inversiones en el actual portafolio integrado de activos de calidad y en iniciativas bajas en carbono, una atractiva retribución al accionista y el mantenimiento de la fortaleza financiera.

• La compañía aumenta aproximadamente un 30% el dividendo en efectivo en 2024, hasta 0,9 euros por acción (1.095 millones de euros en total), y se compromete a incrementarlo un 3% anual. Con ello, Repsol distribuirá 4.600 millones de euros en efectivo en el periodo 2024-2027.
• Esta retribución se completa con recompras de acciones de hasta 5.400 millones de euros, en el entorno esperado de precios, destinando así hasta 10.000 millones de euros a remunerar a los accionistas durante los próximos cuatro años. Este objetivo es equivalente a distribuir entre un 25%-35% del flujo de caja de las operaciones.
• En línea con esta estrategia, el Consejo de Administración aprobó ayer un nuevo programa de recompra de 35 millones de acciones, con la intención de amortizar 40 millones de acciones antes de que finalice julio de 2024.
• El aumento de la retribución a los más de 520.000 accionistas y de las inversiones hasta 2027 se sustentará en una sólida generación de flujo de caja operativa, que ascenderá hasta 29.000 millones de euros en el conjunto de los cuatro años, y en el bajo nivel de endeudamiento de la compañía, que se cifra en 2.096 millones de euros a 31 de diciembre de 2023 (6,7% sobre el capital empleado).
• Repsol invertirá entre 16.000 y 19.000 millones de euros netos en cuatro años y destinará más del 35% a iniciativas bajas en carbono. La Península Ibérica representará el 60% de las inversiones totales y Estados Unidos, el 25%.
• Negocio Industrial: inversiones netas de entre 5.500 y 6.800 millones de euros para mantener las instalaciones entre las más avanzadas del mundo y desarrollar iniciativas bajas en carbono, condicionadas a la evolución del marco regulatorio y fiscal en España.
• Upstream: la compañía pondrá en marcha nuevos proyectos en áreas donde cuenta con ventajas competitivas, priorizando la generación de caja −alcanzará 6.000 millones de euros en el periodo, en el escenario de precios actual − y la reducción de la huella de carbono de su producción.
• Negocio Cliente: Repsol, como compañía multienergética, prevé casi duplicar su base de clientes de electricidad y gas, hasta los 4 millones en 2027, y seguirá impulsando su aplicación Waylet, que superará los 10 millones de usuarios.
• Generación Baja en Carbono: inversiones netas de entre 3.000 y 4.000 millones de euros para desarrollar la cartera de proyectos y alcanzar entre 9.000 MW y 10.000 MW de capacidad instalada en 2027.
• Resultados 2023: el resultado neto se situó en 3.168 millones de euros (-25,5%). El resultado ajustado fue de 5.011 millones de euros (-26%), en un entorno macroeconómico incierto y volátil.

Josu Jon Imaz, Consejero Delegado de Repsol:

“Durante los próximos cuatro años mantendremos la misma estrategia que en nuestro plan anterior para afrontar la transición energética y apostaremos por todas las energías que satisfagan las necesidades de nuestros clientes. Estamos convencidos de que esta aproximación, en la que la descarbonización es una oportunidad atractiva para crear valor, crecer y ser rentables, es la más adecuada para nosotros”.

(FUENTE: Repsol)

ACCIONES ESPAÑOLAS CON RESEÑAS NOTICIABLES

ArcelorMittal ha presentado una pérdida de casi 3.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2023, frente al beneficio de 261 millones registrado en el mismo periodo de 2022. Las ventas en el cuarto trimestre cayeron cerca del 14%, hasta 14.552 millones de dólares, mientras en tasa anual descendieron un 14,5%, hasta 68.275 millones de dólares.

España registra el mes de enero más cálido de la historia, según Ministerio Medio Ambiente.

Grifols acelera sus mejoras de gobierno tras las acusaciones de los vendedores a corto. El presidente y el consejero delegado son ahora miembros ajenos a la familia Grifols, ya que la empresa pretende separar la gestión de la propiedad, lo que supone un paso en la dirección correcta y debería restablecer gradualmente la confianza de los mercados.

Iberdrola supera los 197.000 contratos de autoconsumo conectados a su red en 2023.

Bbva duplica el importe de préstamos ICO en 2023 en España, hasta 702 millones de euros.

Sacyr es la quinta empresa del sector de construcción e ingeniería en el S&P Sustainability Yearbook 2024. (Fuente: Marketscreener)

JERÓNIMO MARTINS, SGPS, S.A.

Me fijo en una empresa histórica portuguesa con mas de 230 años de actividad. Organización que conoce el negocio de la alimentación. Su área geográfica de negocio es Portugal, Polonia y Colombia. Apuesta por la calidad de los productos alimenticios que comercializa a precios muy competitivos. La distribución de alimentos representa el 98 por ciento de la actividad del grupo.

En Portugal:

• Pingo Doce: Con más de 470 tiendas repartidas en 300 ubicaciones en todo el país; es la cadena líder en el segmento de supermercados en Portugal.Recheio: Con 39 tiendas y 4 plataformas, son líderes del Cash & Carry en Portugal con la mayor cobertura geográfica del país.
• Hussel: Cadena minorista especializada en chocolates y dulces.
• Jeronymo: Cafeterías que surgen en 2002, inicialmente ligada al concepto de quioscos de café, situados en el interior de las tiendas del Grupo, evolucionando posteriormente al concepto de cafetería. 20 establecimientos.

En Polonia:

• Biedronka: Con casi 3.400 tiendas en todo el país, Biedronka es líder indiscutible en términos de ventas y ha reforzado aún más su cuota de mercado en 2022. Es la mayor empresa del grupo.
• Hebe: Con más de 300 tiendas, Hebe es una cadena especializada en salud y belleza. La tienda online de Hebe vende en los países de Eslovaquia y en la República Checa.

Colombia:

• Tiendas Ara: Tiendas de proximidad con más de 1.000 tiendas distribuidas por los barrios. Se fundamenta en la cercanía de los consumidores con un surtido amplio de productos que cubre las necesidades de las familias colombianas.

Fuente: Grupo Jerónimo

Fuente: Grupo Jerónimo

Pago de dividendos. Fuente Grupo Jerónimo

Fuente: Elaboración propia-Gráfico 1D. El valor presenta dos soportes importantes, el 1º del 23 enero 2024 y el segundo del 13 octubre de 2023. El estocástico todavía permanece sobrevendido, debajo de 20. Posible tendencia alcista en el corto plazo con objetivos en 23.27 si estocástico se consolida por encima de 20.

GRIFOLS SALE DE PÉRDIDAS Y GANA 60 MILLONES DE EUROS

Fuente: Elaboración propia - Grifols gráfico de 1D. Formación triángulo simétrico ascendente, con directriz alcista con mínimos crecientes. Si rompe resistencia, invita a entrar en largo, confirmando con %R.

La compañía farmacéutica eleva ligeramente su previsión anual de Ebitda ajustado.

Grifols ha presentado un beneficio neto de 3 millones de euros en los nueve primeros meses del año, después de ganar 60 millones de euros en el tercer trimestre; de esta manera, la compañía farmacéutica enjuga las pérdidas de 56 millones registradas en el primer semestre del año; los ingresos totales aumentan hasta 4.822 millones de euros (+10,8%) en los nueve primeros meses de 2023 y hasta 1.597 millones de euros en el tercer trimestre (+3,7%).

El margen bruto de 9 meses aumenta 400 puntos básicos, hasta el 41%; el resultado bruto de explotación (Ebitda) ajustado alcanzó los 1.028 millones hasta septiembre, con un margen del 23,2%.

El Ebitda trimestral alcanza los 374 millones, con un margen EBITDA ajustado del trimestre que aumenta 480 puntos básicos, hasta el 25,1%. 

Grifols ha destacado que "el suministro de plasma aumenta un +10%, mientras que el coste por litro sigue disminuyendo un -22%, una vez ejecutado el plan de mejoras operativas, que se ha traducido en 450 millones de euros anualizados de ahorro de costes en efectivo".

Para Thomas Glanzmann, presidente ejecutivo y consejero delegado, "el desempeño de Grifols y el fortalecimiento de sus fundamentales reflejan nuestro compromiso de mejorar el negocio para que alcance su pleno potencial, maximizando el valor para todos nuestros grupos de interés". 

El directivo ha añadido que "el fuerte crecimiento de los ingresos y la mejora de márgenes son consecuencia de la ejecución de nuestra estrategia de crecimiento y de la exitosa implementación de nuestro plan de mejoras operativas". "

En cuanto a la operación en China anunciada en junio, ha dicho Glanzmann: "estamos progresando y trabajando con plena dedicación y esfuerzo para firmar el acuerdo y esperamos poder anunciarlo antes de finales de 2023, tal y como nos comprometimos. Al tratarse de un entorno muy regulado, esperamos obtener todas las aprobaciones y cerrar la transacción durante el primer semestre de 2024". "Seguimos plenamente volcados en nuestro apalancamiento y hemos intensificado el foco en nuestra estrategia de crecimiento para garantizar la creación de valor sostenible y a largo plazo para nuestros accionistas", ha concluido.

PENALIZACIÓN DESPEDIADA DE LAS ACCIONES DE SANOFI (MULTINACIONAL FRANCESA)

Cierre de mercados. Sanofi se desploma en bolsa. Los inversores penalizaron la decisión de separar su negocio de medicamentos sin receta a otra empresa.

La bolsa parisina cerró este viernes último con caídas; el CAC 40 se dejó en términos porcentuales un poco más del 1,35% motivado por el desplome de Sanofi.

La compañía francesa Sanofi perdió casi un 19%, uno de sus peores días en la bolsa en casi treinta años, lo que supone una pérdida, en términos monetarios, de más de diecinueve mil millones de euros, tras la publicación de unos decepcionantes resultados trimestrales.

El resultado registró un BPA cercano al 11,5% y unas ventas del 4%, guarismos muy por debajo de las expectativas y de las previsiones. Además, ha decidido gastar más recursos en inmunología y desarrollo de fármacos contra la inflamación por lo que el gigante decidió abandonar el objetivo de beneficios para el año 2025 y repensar en objetivar la rentabilidad a largo plazo.

Estrategia Jugar para ganar (27 de octubre de 2023 – Fuente Sanofi):

• Aumenta las inversiones en su cartera para aprovechar plenamente el potencial de crecimiento a largo plazo, respaldado por lanzamientos exitosos y avances en I+D.
• Lanza iniciativas de costos estratégicos, y la mayoría de los ahorros se reasignarán para financiar motores de innovación y crecimiento.
• Anuncia su intención de separar el negocio de Consumer Healthcare como muy pronto en el cuarto trimestre de 2024 mediante la creación de una entidad que cotiza en bolsa con sede en Francia.
• Reitera la política de asignación de capital y el objetivo de crecimiento del EPS empresarial para 2023, y proporciona perspectivas preliminares para 2024 y 2025.

Paul Hudson, director ejecutivo de Sanofi:

"Hemos logrado un enorme progreso en nuestra estrategia Play to Win al lanzar al mercado productos nuevos y transformadores y construir una línea de inmunología líder en la industria, como lo demuestra nuestro reciente y sólido flujo de lecturas positivas de datos de I+D. En este nuevo capítulo de nuestra estrategia, estamos profundizando nuestra inversión en I+D, dando pasos para convertirnos en una empresa biofarmacéutica exclusiva y optimizando aún más nuestra estructura de costos. Esto nos ayudará a acelerar la innovación y fortalecer nuestros motores de crecimiento, al tiempo que garantizamos la rentabilidad a largo plazo y mejoramos el valor para los accionistas. Estamos entusiasmados de aprovechar el éxito de nuestra estrategia y confiamos en el valor a largo plazo que nuestras inversiones generarán para todas las partes interesadas de Sanofi”

Fuente: Elaboración propia - Gráfico 1D de Sanofi - El día 26-10-2023 cerró a 100,42 y el 27-10-2023 se desplomó hasta 81,79 (cierre)

EL ÍNDICE VIX, QUE MIDE LA TENSIÓN EN LOS MERCADOS, SUBE CASI HASTA LOS 22 PUNTOS, SU NIVEL MÁS ALTO DESDE MEDIADOS DE MARZO. HACE UN MES AÚN ESTABA EN 13 PUNTOS

Tiempos convulsos. Tiempos de gran volatilidad en los mercados.

En los mercados, la volatilidad representa: confianza o miedo.

El índice de volatilidad Cboe, conocido entre sus seguidores como VIX, es un producto de referencia financiera que está diseñado para hacer una estimación del mercado actualizada de la volatilidad esperada del índice S&P 500. Para el cálculo se utiliza el punto medio de la oferta de las opciones del índice S&P 500 (SPX) en tiempo real.

Fue creado en 1993 gracias al trabajo del profesor Whaley.

Algunas notas sobre este índice del miedo:

• El objetivo del VIX es proporcionar una medida instantánea de cuanto piensa el mercado que fluctuará el índice S&P 500 en los treinta días que van desde el momento de cada tick del índice VIX. Mide la volatilidad esperada del índice que está implícito en las cotizaciones de compra /venta de las opciones SPX (los componentes del índice VIX son las opciones call y put, cuyo vencimiento es superior a 23 días e inferior a 37 días).
• El índice VIX es una medida prospectiva, en contraste con la volatilidad realizada (real), que mide la variación de los precios históricos (conocidos).
• Si el valor VIX aumenta, es muy probable que el S&P 500 caiga, mientras que, si el valor VIX disminuye, es muy probable que el S&P 500 se mantenga estable.
• El VIX tiene muchos apodos: índice del miedo, índice del estrés del mercado, índice psicológico, índice del sentimiento de los inversores.
• Si el VIX tiende a 0, refleja un sentimiento de confianza de los inversores en la economía de los EEUU.
• Si el VIX tiende a 100, refleja pesimismo o miedo por parte de estos mismos inversores.
• Valores entre 0 y 20. Hay poca volatilidad en el mercado, los inversores tienen confianza y el S&P500 está en principio en tendencia alcista.
• Valores entre 20 y 30. Los inversores empiezan a preocuparse, lo que conduce a la volatilidad, la tendencia al alza del SP500 parece continuar, pero podría empezar a revertirse.
• Valores entre 30 y 100. El pánico se extiende entre los inversores. La volatilidad es particularmente alta y probablemente estamos asistiendo a una fuerte corrección o incluso a un colapso de los precios del SP500 y de los principales índices bursátiles.

En marzo de 2020 el VIX se mantuvo en guarismos altísimos. El día 18 de marzo de 2020 testeó 80,25 y cerró en 69,00. Se trata de un nivel histórico por los acontecimientos de la pandemia y el consiguiente desplome de los mercados.

Fuente: Elaboración propia. Gráfico 1D del índice VIX – El día 7 de octubre el VIX (ataque terrorista de Hamás) presentaba un soporte en 16,13. Hoy, 23 de octubre, testeó 21,78 y cerró en 19,58. El conflicto palestino / israelí, empieza a tener reflejo en el VIX y los inversores empiezan a trasladar a las cotizaciones la preocupación por el devenir del la guerra.

AB VOLVO

Buenas tardes,

Hoy me fijo en AB Volvo que es un importantísimo fabricante europeo de camiones y el tercero a nivel mundial. Sus ventas se distribuyen en todo el mundo con los siguientes guarismos: en Europa con el 37,6%, en Norteamérica con el 29,1%, Asia con el 13,4%, Sudamérica con el 11,1% y en África y Oceanía con el 6,2%; sus ventas en Suecia fueron del 2,6%.

Línea de productos de la compañía: camiones (Volvo, Renault, Eicher y Mack), autobuses y chasis, motores marinos e industriales, aplicaciones industriales (generadores electricidad, carretillas elevadoras, aparatos de riego, servicios financieros), construcción (excavadoras, retroexcavadoras, cargadoras, motoniveladoras, palas hidráulicas, volquetes) y otras líneas de actividad.

Número de empleados cercano a los 89.000

Resultados segundo trimestre 2023

En el segundo trimestre de 2023, Volvo Group siguió teniendo un buen desempeño, con un crecimiento continuo y una rentabilidad mejorada. Aumentaron las ventas netas en un 18% a 140,8 mil millones de SEK y el beneficio operativo ajustado aumentó en 8 mil millones a 21,7 mil millones de SEK, lo que corresponde a un margen operativo ajustado del 15,4%. (Fuente: Grupo Volvo)

Fuente: elaboración propia (gráfico 1W). Desde septiembre de 2022 el valor viene desarrollando una tendencia alcista, sin romper la directriz. El pasado julio de 2023 perforó la resistencia de marzo de 2021. Desde el punto de vista técnico todo apunta que el título está libre de obstáculos para nuevos retos si rompe la resistencia del 23 de julio de 2023 situada  en 233,80.

REVUELO POR EL DESEMBARCO DE ARABIA SAUDÍ EN TELEFÓNICA BRUSELAS SE DESENTIENDE DE LA ENTRADA DE ARABIA SAUDÍ EN TELEFÓNICA Y DEJA LA PELOTA EN EL TEJADO DEL GOBIERNO

Telefónica pronto cumplirá cien años. El diecinueve de abril de 1924 nació la Compañía Telefónica Nacional de España (CTNE).

Se emitieron dos mil acciones; el principal accionista fue la compañía de los Estados Unidos ITT. Su domicilio social estaba en la capital de España en la calle Peñalver (hoy Gran Vía).

En el uno de enero de 1930 finalizaron las obras del famoso rascacielos construido según el proyecto de Luís Ignacio Cárdenas (arquitecto de Telefónica). Se trataba de imitar a los rascacielos de los Estados Unidos. Este edificio pasó a ser sede de Telefónica. En la actualidad es la sede de la Fundación de Telefónica.

No podemos olvidar la influencia de compañía norteamericana International Telephone and Telegraph (ITT) que participo de la creación de Telefónica.

En el año 1928, en plena construcción de la torre, Alfonso XIII realizó la primera llamada transoceánica; conversó con el presidente de los Estados Unidos John Calvin Coolidge Jr. que se encontraba en la Cámara de Comercio de Washington.

Después de la Guerra Civil, la dictadura inicio un proceso de nacionalización progresivo; ITT seguía manteniendo presencia en el Consejo de Administración y poder de decisión en la compañía.

El poder de ITT fue a menos, sobre todo a partir de la década de los años 60; estuvo presente hasta los años 80 en los que ITT abandonó el accionariado de Telefónica.

En democracia (como es lógico) la privatizamos; el Estado pone las acciones de Telefónica en manos de los inversores privados. Y en el año 2023 (contra toda lógica) puede ser nacionalizada por un país extranjero a través de Saudí Telecom Company (STC).

Posiblemente el año que viene celebremos el centenario de Telefónica siendo su mayor socio Arabia Saudí, una de las dictaduras más feroces del mundo. Y ver alguna chilaba en el Consejo de Administración.

Una vez que Saudí Telecom sea titular del 9,9% del capital social de Telefónica previsiblemente solicitará la entrada en el máximo órgano ejecutivo y ahí se conocerán, de verdad, las intenciones del nuevo inversor.

Telefónica y STC colaboran en algunos proyectos. La tecnología está en la compañía española y no en la saudí. Y exportar nuestra tecnología a países tiranos, no es una buena idea. ¿No tenemos que hacer la transformación digital? Tenemos que proteger nuestro futuro digital.

Todas las españolas y todos los españoles tenemos nuestras señas, información personal y datos sensibles en Telefónica, desde hace casi cien años, que hay que proteger.

Telefónica maneja una cantidad de datos de difícil cuantificación porque es líder en España; millones de clientes, empresas, ayuntamientos, comunidades autónomas, incluso el Gobierno tienen contratos con la compañía. Es pionera en ciberseguridad. Arabia Saudí conoce la importancia estratégica de Telefónica y ha aprovechado para posicionarse en una de las empresas más sensibles de España.

EL IBEX 35 CAE POR SEXTO DÍA CONSECUTIVO TRAS LA OPERACIÓN DE TELEFÓNICA Y ARABIA SAUDÍ

Telefónica - Gráfico de 1D. El valor está intentando romper la directriz bajista.miércoles el mercado ha reaccionado a la noticia sobre Telefónica (sus acciones han subido un 0,27%, pero han llegado a experimentar un avance del 3% después de conocercer la noticia de la compra del 9,9% por Saudí Telecom.

Aviso a navegantes. Los saudíes advierten que pueden comprar lo que quieran; desde jugadores de futbol, clubes de futbol hasta empresas estratégicas europeas. Telecomunicaciones.

Ahora le tocó a la española Telefónica. El grupo saudí STC compra una partición inferior al 10% (9,9%) ¡Curioso! Empresas de Oriente Próximo haciendo inversiones en telecos europeas.

Veamos algunos ejemplos de no hace mucho:

• Pdf Group (Grupo de telecos e&) con domicilio social en los Emiratos Árabes Unidos, pagó 2.400 millones de dólares por adelantado por la compra por una participación en los activos de telecomunicación del grupo checo PPF en Eslovaquia, Serbia, Bulgaria y Hungría.
• UNITED GROUP TAWAL de Arabia Saudí, filial de STC, obtuvo más de 1.400 millones de dólares de financiación islámica para la adquisición de infraestructuras de telecomunicaciones móviles de United Group en Bulgaria, Croacia y Eslovenia.
• La emiratí e& aumentó su participación en Vodafone hasta el 14% en febrero, afirmando que sus motivos no habían cambiado desde mayo de 2022, cuando compró una participación del 9,8% para "mejorar y desarrollar su cartera internacional.
• La empresa saudí STC se convertirá el primer accionista del grupo español de telecomunicaciones.

Presidente y consejero de telefónica (Álvarez-Pallete y Angel Vila, respectivamente) viajaron a Arabia Saudita para una reunión con los representantes de STC Group para tratar aspectos fundamentales de una compra sorpresa en la que se abordarán temas de la obtención de la autorización del Gobierno de España y la posibilidad de que este principal accionista entre en el consejo de administración y las implicaciones de comprar el curioso porcentaje del 9,9%.

STC Group se convierte en el principal accionista desbancando al BBVA, BlackRock y CaixaBank. STC Group ha adquirido esta participación en Telefónica mediante la compra de acciones representativas del 4,9% del capital social de la compañía y la adquisición de instrumentos financieros que confieren exposición económica sobre otro 5% del capital social.

En términos generales, por la protección anti opas, se requiere permiso del Gobierno de España para adquirir más del 10% de una empresa estratégica cotizada. En el caso que nos ocupa al ser Telefónica de interés en la defensa nacional, el guarismo se rebaja al 5%.

Los saudíes no tienen intención de solicitar asiento en el consejo, pero no se descarta que se concrete en el futuro. Ambas partes manifestaron voluntad sincera de diálogo, destacando el potencial alcista de la compañía. ¡Atentos!

Comunicado a la CNMV por parte de STC Group.

SALESFORCE OFRECE NUEVAS SOLUCIONES DE ANÁLISIS Y AUTOMATIZACIÓN

Salesforce, Inc. ofrece tecnología de gestión de relaciones con los clientes que une a empresas y clientes en todo el mundo.

Su plataforma Customer 360 permite a sus clientes trabajar juntos para ofrecer experiencias conectadas a sus clientes. La empresa presta sus servicios a través de la venta directa y de empresas de consultoría, integradores de sistemas y otros socios. Tiene su sede en San Francisco, California.

Las ventas netas se distribuyen geográficamente de la siguiente manera: América (69,3%), Europa (21,2%) y Asia/Pacífico (9,5%).

Salesforce.com, Inc. es el proveedor líder mundial de software de gestión de relaciones con los clientes (CRM) a petición. Las ventas netas por actividad se desglosan de la siguiente manera:

• Venta de suscripciones en línea (94%): aplicaciones para informatizar las fuerzas de venta, optimizar el procesamiento de datos comerciales, gestionar los centros de llamadas, gestionar la relación con los socios, etc.;
• Servicios profesionales (6%): servicios de consultoría, implementación y formación.
• El inversor activista Elliott Management Corp ha realizado una inversión multimillonaria en la empresa de software basado en la nube Salesforce Inc, según Routers.
• Salesforce presenta su innovadora propuesta dirigida al sector de las comunicaciones. Se trata de soluciones analíticas que incorporan IA y funcionalidades preconfiguradas que automatizan procesos comunes, lo que mejora la experiencia del cliente y reduce los costes operativos. Además, una nueva integración con WhatsApp agilizará y enriquecerá la interacción con el cliente

Fuente: Elaboración propia - Gráfico 1D. Tendencia principal y secundaría con mínimos y máximos decrecientes terminó. Se quebró la directriz bajista. Posiblemente en las próximas jornadas el precio cierra por encima de la media ponderada fibo de 34, después de un leve descanso.

TELEFÓNICA SUBE EN BOLSA TRAS CRECER EN TODOS SUS MERCADOS Y ANUNCIAR NUEVAS PREVISIONES Y DIVIDENDOS

Telefónica presentó resultado este jueves antes de la apertura del mercado.

Los resultados correspondientes a 2022 arrojan un beneficio neto de 2.011 millones de euros gracias al crecimiento de los ingresos en todos los mercados en los que opera y a la eficiencia en la gestión y el control de los costes. En la nota de prensa resalta que el pasado año estuvo marcado por un contexto económico muy complejo

Esta cifra de ganancias es un 75% menor que en las oficializadas en el ejercicio 2021, cuando ganó 8.137 millones de euros por diversos extraordinario, entre ellos, completar con éxito la fusión de Virgin Media y O2 para crear un operador líder en Reino Unido. También por la venta de las torres de Telxius, lo que supuso guarismos de récord.

Datos relevantes de los resultados de 2022:

• Telefónica obtuvo un beneficio neto de 1.486 millones de euros hasta el trimestre 3 de 2022, lo que supone un cambio del -84,08% respecto al mismo periodo del año anterior, según ha informado la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
• Telefónica obtuvo un resultado neto atribuido de 39.993 millones de euros hasta el trimestre 4 de 2022
• Las ventas alcanzaron los 29.793 millones de euros, lo que supone una variación del 0,64% respecto al mismo periodo del año anterior.
• El beneficio neto de explotación (Ebit) se situó en 2.011 millones de euros, lo que representa un cambio de un -84,91% en comparación con el mismo semestre del ejercicio anterior.
• Telefónica obtiene un beneficio neto de explotación (Ebit) de 2.960 millones de euros hasta el trimestre 4 de 2022.
• Durante el primer semestre la compañía mantuvo una plantilla media de 101.962 empleados.
• El grupo ha confirmado que distribuirá entre sus accionistas una remuneración en efectivo de 0,30 euros por acción con cargo a 2023, la misma cantidad pagada con cargo a 2022.

José María Álvarez-Pallete declaró: Para el ejercicio 2023 estamos bien posicionados para continuar en la senda de crecimiento rentable. Seguiremos con una asignación de capital disciplinada y priorizaremos nuestras inversiones en proyectos de conectividad diferenciales.

Fuente: Elaboración propia. El valor intenta subir por encima de la media (SMA) de 200 períodos lo que es una buena noticia. Si consolida precios en torno a 3.80€ es posible que intente guarismos en torno a los 4€. El primer nivel de soporte muy consolidado está en los 3.70€. Por el momento no parece que existan signos de debilidad por encima del soporte. Si supera la media de 200 sesiones posiblemente veamos un cambio de tendencia y volvamos a máximos anuales del verano de 2022, esto es, 4.74€

GRIFOLS SE DESPLOMA EN EL IBEX 35

Grifols cierra en el día de hoy como farolillo rojo. Caída vertiginosa de más un diez porciento al conocerse la dimisión del presidente ejecutivo de la compañía Steven Mayer. En estos casos siempre se dice que los motivos son personales y de salud. Thomas Glanzmann será su sustituto.

Steven llevaba poco tiempo en la compañía (desde finales de septiembre pasado) encargado de ejecutar el plan estratégico de empresa. Según Grifols con el nombramiento de Thomas G. se refuerza la continuidad de los planes estratégicos a largo plazo.

Lo que está claro es la dimensión no le sentó bien al título - valor. Fuerte caída que conforma que no fue una buena noticia. Steven Meyer había anunciado recientemente un plan de eficiencia y sobre todo trabajaba en un diseño que permitiera el desapalancamiento de la sociedad, planes de ahorro de costes, modificar y simplificar la estructura de la empresa para que sea más eficiente.

Perfil de la compañía:

Productor de derivados de plasma integrado verticalmente, Grifols, con sede en España, recolecta plasma y luego fabrica y vende productos derivados de plasma a nivel mundial. Con la adquisición de Talecris en 2011, Grifols amplió drásticamente su cartera de productos derivados del plasma y el negocio biofarmacéutico de la empresa contribuyó con el 77 % de las ventas en 2021. Grifols también tiene segmentos más pequeños, incluidos los de diagnóstico y biosuministros.

Fuente: Elaboración propia - Gráfico 1D - A punto de romper el canal de mínimos y máximos crecientes. Pierde el nivel importante de 14€.