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jueves, 2 de febrero de 2023

LAGARDE CONFIRMA MÁS SUBIDAS DE TIPOS - UNA ECONOMÍA MÁS DÉBIL EN LOS PRÓXIMOS MESES

Fuente: Banco Central Europeo - Eurosistema
Crónica anunciada
El Banco Central Europeo sube tipos hasta el 3% y anticipan otra subida de 50 puntos básicos para el próximo mes de marzo. 
La intención es enviar un mensaje duro y aviso a navegantes. El euro pierde fuelle. Y el tipo REFI (interés de refinanciación) pasa a ser del 3%.
Con esta decisión el tipo de depósito se sitúa en el 2,5% y el 3% (REFI) consolidando la sexta subida consecutiva y el nivel más alto desde aquel desastroso 2008.
El comunicado del Banco Central Europeo es claro:
Las subidas de tipos van a ser significativas y a ritmo constante hasta que se invierta la situación.
Un mensaje contundente del Consejo de Gobierno: utilizará todos sus instrumentos parar asegurar que la inflación vuelva a guarismos próximos al 2% en el medio plazo; asegurar y contrarrestar dinámicas del mercado injustificadas y desordenadas que están siendo una amenaza muy grave para la política monetaria de los países de la Zona Euro. Pondrá toda la carne en asador para cumplir con el mandato de la estabilidad de precios.
Resumen: (Fuente: BCE Eurosistema)
Tipos de interés oficiales del BCE
El Consejo de Gobierno ha decidido elevar los tres tipos de interés oficiales del BCE en 50 puntos básicos. En consecuencia, el tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito aumentarán hasta el 3,00 %, el 3,25 % y el 2,50 %, respectivamente, con efectos a partir del 8 de febrero de 2023.
Programa de compras de activos (APP) y programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP)
El Consejo de Gobierno prevé continuar reinvirtiendo íntegramente el principal de los valores adquiridos en el marco del APP que vayan venciendo hasta el final de febrero de 2023. A partir de entonces, el tamaño de la cartera del APP descenderá a un ritmo mesurado y predecible, dado que el Eurosistema no reinvertirá el total del principal de los valores que vayan venciendo. El descenso será, en promedio, de 15.000 millones de euros mensuales hasta el final de junio de 2023 y su ritmo posterior se determinará más adelante.
En lo que se refiere al PEPP, el Consejo de Gobierno prevé reinvertir el principal de los valores adquiridos en el marco del programa que vayan venciendo al menos hasta el final de 2024. En todo caso, la futura extinción de la cartera del PEPP se gestionará de forma que se eviten interferencias con la orientación adecuada de la política monetaria.
El Consejo de Gobierno continuará actuando con flexibilidad en la reinversión del principal de los valores de la cartera del PEPP que vayan venciendo, con el objetivo de contrarrestar los riesgos para el mecanismo de transmisión de la política monetaria relacionados con la pandemia.
Operaciones de financiación
A medida que las entidades de crédito reembolsen los importes obtenidos en el marco de las operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico, el Consejo de Gobierno evaluará periódicamente la forma en que estas operaciones están contribuyendo a la orientación de su política monetaria.

lunes, 23 de agosto de 2021

LA RESERVA FEDERAL, EL BANCO CENTRAL DE LOS ESTADOS UNIDOS, PROPORCIONA A LA NACIÓN UN SISTEMA MONETARIO Y FIANCIERO, SEGURO, FLEXIBLE Y ESTABLE

La Reserva Federal monitorea los riesgos para el sistema financiero y trabaja, generalmente con agencias en el país y en el extranjero, para ayudar a garantizar que el sistema respalde una economía saludable para los hogares, las comunidades y las empresas de los Estados Unidos de América.
El sistema financiero podremos afirmar que es estable cuando sus instituciones, mercados, bancos y demás instituciones financieras, préstamos, ahorradores y otros proveedores de productos y servicios financieros son fuertes y robustos y pueden funcionar durante y después de una crisis financiera fuerte. ¿Qué significa?
Sencillamente que las economías domésticas, grandes empresas, pymes y micropymes pueden contar con recursos, los productos y servicios que necesitan para invertir, participar y crecer en una economía que funcione bien, con armonía. Entre otros:
Tener un sistema de pago y liquidación eficaz, eficiente y seguro.
Un portafolio de opciones para financiar inversiones y compras que incluyan líneas de crédito comerciales, hipotecas, prestamos unidades familiares, estudiantes y otros.
Una gama de opciones de como administrar los activos, cuentas de ahorro, corretajes, cuentas de jubilación, etc.

viernes, 24 de abril de 2020

INFORME SEMANAL MERCADOS FINANCIEROS


Semana caracterizada por las caídas generalizadas y un gran aumento de la volatilidad a nivel global motivada fundamentalmente por los precios del oro negro. La actividad económica de las principales economías también en nuevos mínimos históricos provocada por las malas noticias en las pruebas de un fármaco contra el guerrero silencioso Covid-19 
El antiviral remdesivir, del laboratorio estadounidense Gilead Sciences, no ha producido mejoría en pacientes con Covid-19, según uno de los primeros ensayos clínicos en China difundidos prematuramente y publicados el jueves 23 de abril por el diario Financial Times. 
En la economía del Tío Tom, la caída semanal fue del 3% aproximadamente. El Congreso aprobó un paquete de ayudas a las pequeñas empresas por 484 mil millones de dólares. 
En Europa los retrocesos semanales fueron un poco más moderados y Asia se deja alrededor del 1%. 
Después de la reunión de los lideres europeos, las primas de riesgo de los países periféricos se tensionaron a pesar de que hubo mayor sintonía y acordaron implementar un proceso para la creación de un Fondo de Recuperación Europeo. Las discrepancias surgieron en torno a la cuantía del mismo y a su financiación. 
El Banco Centra del China, también movió ficha y rebajó su tasa de referencia en 20 puntos básicos (p.b.) quedando en el 2,95% desde 3.15% en la operación anterior. El Banco Central inyectó 7.930 millones de dólares Usa en la economía este viernes, cuando vencía un lote de 37.700 millones dólares usa de préstamos TMLF (Los préstamos TMLF están destinados a áreas de la economía en dificultades). 
El petróleo registró esta semana una gran volatilidad con caídas relevantes. La débil demanda como consecuencia de la pandemia y la falta de capacidad del almacenaje llevaron al precio de futuro sobre barril Wes Texas con vencimiento en el próximo mes de mayo a guarismos negativos (- 37 dólares) por primera vez en la historia, llegando a caer más de un 250% este pasado lunes. 
Los índices de gerentes de compra (PMI) preliminares de abril reflejan nuevos mínimos de actividad en el sector privado de la Eurozona. El PMI compuesto se situó en los 13,5 puntos por debajo del anterior mínimo de marzo que fue de 29,7 puntos. El nivel más bajo durante la pasada crisis financiera en el año 2009 fue de 36,2 puntos

martes, 30 de julio de 2019

BREXIT DURO DE BORIS JOHNSON - AMENAZA Y DESAFÍO - LA LIBRA ESTERLINA EN MÍNIMOS DE DOS AÑOS

La Unión Europea no debería ceder ni un ápice ante el Reino Unido, Los británicos quieren las bondades de estar dentro y fuera. Una posición egoísta endurecida desde la llegada al poder la semana pasada, como primer ministro, Boris Johnson. Las bravuconadas de un personaje excéntrico que ofrece un paraíso económico idílico fuera de la Unión, insistiendo que el Reino Unido saldrá del bloque europeo por las buenas o por las malas; con o sin acuerdo. Y mantiene como fecha de salida por las bravas el próximo 31 de octubre de 2019. La Unión Europea deberá mantener firme su postura ante un pseudo predicador que no mide los riesgos del desacuerdo.
Si miramos a la libra esterlina, observamos que continúa su tendencia bajista hasta mínimos históricos de dos años frente al dólar americano. La GBP, moneda más antigua en circulación, cotizaba antes del referendun sobre la Unión Europea de 2016 a 1,50 dólares usa. En estos momentos cotiza a 1,2460 dólares usa.
Esta bajada de la libra, más acentuada en estos últimos días, es consecuencia de que el Gobierno afirmara que el Reino Unido no hablará ni dialogará con la Unión hasta que se suprima la cláusula irlandesa. 
La cláusula tiene la finalidad de evitar una frontera física entre las dos Irlandas después del Brexit, manteniendo a Irlanda del Norte con algunas normas del mercado único y la unión aduanera. El resto del Reino Unido quedará fuera es estos espacios económicos. Esta cláusula no gusta ni a los unionistas pro británicos ni a los conservadores de Irlanda del Norte porque temen cierto aislamiento indefinidamente.
Los primeros ministros de Irlanda y Británico (Leo Varadkar y Boris Johnson) hablaron por teléfono después de casi una semana de la toma de posesión del Boris Johnson. Con dos puntos de vista diferentes; Leo Varadkar exigió que Gran Bretaña respete el acuerdo de divorcio / separación alcanzado con la Unión Europea el pasado año. Boris Johnson quiere renegociar sí o sí con la Unión, de lo contrario, habrá una retirada en bloque el 31 de octubre. Todo un desafío y amenaza en toda regla.


viernes, 7 de diciembre de 2018

CIERRE DE MERCADOS - EL IBEX 35 RECUPERA LOS 8.800 PUNTOS - LA PRIMA DE RIESGO ESPAÑOLA EN ZONA DE MÍNIMOS

Fuente: Infobolsa
Las bolsas europeas cierran la jornada con subidas tras el batacazo de ayer. 
La detención en el día de ayer de la directora financiera de Huawei en Canadá, por petición de Estados Unidos, hizo que los mercados desconfiaran otra vez de la tregua comercial alcanzada en el G20 por Estados Unidos y China. En una sesión marcada por los datos macro estadounidenses donde se sigue observando una economía en plena expansión, los inversores siguen atentos a las declaraciones que apuntan a que la Reserva Federal podría frenar el ritmo de subida de tipos en el próximo año. 
En el mercado de las materias primas, el barril de Brent, de referencia en Europa, cede un 0,73% después de que en la última reunión de la Opep se acordaran recortes inferiores a lo previsto. 
En el ámbito macro europeo, la producción industrial de Alemania crece menos de lo estimado, un 1,6% respecto al 2,1% que se esperaba por el consenso. Y el Pib trimestral de la Zona Euro publicado en el día de hoy fue de 0,2%, según la previsión. 
En el mercado doméstico: 
El Ibex 35 sube un 0,58% después de sufrir ayer una bajada del 2,75%, el mayor descenso del año. 
Dia remonta un 6,97% después de haber sufrido duramente durante la sesión pasada. 
La renta fija y la prima de riesgo española sigue en zona de mínimos. 
Estados Unidos:
En la economía del Tío Sam la bolsa no consigue remontar y cede más de 1% tras el fuerte repunte de final de la sesión de ayer. 
El dato de confianza de Michigan remarca una buena confianza del pequeño consumidor, traducidos en el dinamismo de los guarismos de empleo (3,7% de tasa de desempleo) que provocaron un debilitamiento del billete verde, sobre el runrún, las especulaciones de los expertos de que posiblemente habrá un menor ajuste monetario de lo previsto por parte de la Reserva Federal en el próximo año. Atentos. 
Feliz fin de semana

viernes, 30 de noviembre de 2018

EL SELECTIVO ESPAÑOL CIERRA NOVIEMBRE CON UN LIGERO AVANCE - LA CADENA DÍA EN DÍAS BAJOS - PREACUERDO ENTRE AUTÓNOMOS Y GOBIERNO


Cierre de mercados. Fin de noviembre de 2018 
Nuestro Selectivo cierra el mes de noviembre con avances del 1,8% para situarse en los 9.077,20 puntos. En el día de hoy cedió un 0.23% en consonancia con los selectivos del Viejo Continente. 
Los mercados están a la espera de la reunión, mas bien encuentro entre los presidentes de China y Estados Unidos, después de que el presidente Trump cancelara la reunión en Putin como consecuencia del afloramiento de las tensiones latentes entre Ucrania y Rusia. 
A todo esto, el euro sigue debilitándose frente al dólar y el petróleo Brent cae nuevamente. 
En los asuntos domésticos dos apuntes importantes. El acuerdo entre las organizaciones de autónomos y el Gobierno sobre cotizaciones del colectivo para el año 2019 y la situación que está viviendo la cadena de supermercados Día. 
Después de intensas y largas reuniones de los representantes de los autónomos con el Gobierno se consiguió redactar un preacuerdo por el que las cotizaciones subirán 5 euros al mes a cambio de una mejora en la protección social. VER PREACUERDO 
La cadena Día ha vuelto a vivir otra jornada horrorosa dentro de su vida bursátil. El valor es el peor del Selectivo en el día de hoy, dejándose casi un 6%. Hoy cierra la jornada y el mes de noviembre en 0,6618 € por acción. Suenan tambores de opa entre los inversores y las posiciones cortas han sido muy superiores a las compras. Ayer los títulos de Día se desplomaban a mínimos históricos. La más que posible Opa Mikhail Fridman, nacido en Ucrania y residente en el Reino Unido, a través del holding luxemburgués LetterOne del que es dueño. Mikhail Fridman participa en Día con el 29%. 
El banco de Noruega Norges Bank comunicaba a la Comisión Nacional del Mercado de Valores que reducía su participación en la Cadena de Supermercados del 3,01% al 2,63%. Esta rebaja significativa en la presencia en Día por parte de Norges es consecuencia de la posible salida de la Cadena del Ibex 35, tras la reunión del Comité Técnico Asesor del día diez de diciembre donde se decidirá su expulsión del Selectivo. El otro accionista de referencia de Día es Societe General con una participación cercana al 5%. 
En fechas recientes las agencias de calificación rebajaron otra vez la calificación de la sociedad con perspectiva negativa, como consecuencia de la renegociación de la deuda. En este año Día ha perdido casi un 84% de su valor. 
A continuación datos macro facilitados por el Servicio de Estudios de la Bolsa de Barcelona: 


viernes, 9 de noviembre de 2018

CIERRE DE MERCADOS - FUERTE CAÍDA DEL BBVA - POSIBLE SUBIDA DE TIPOS EN DICIEMBRE AL OTRO LADO DEL ATLÁNTICO - BAJADA CONSIDERABLE DE INDRA



 Hoy fue un día malo para el Bbva, le toco bailar la pieza más larga con la novia más fea. Sus títulos se desplomaban en bolsa casi un 6% debido a la propuesta del partido del nuevo presidente de México, López Obrador, de poner limitación a las comisiones bancarias en su país. Bancomer es una entidad mexicana filial del Bbva que aporta casi un 40% a la cuenta de resultados del grupo. 
En estos últimos tiempos la banca española está siendo denostada, desacreditada y favorecida. Es el clamor de sociedad ante las resoluciones del poder judicial. No les ayuda a crear imagen de marca ante los consumidores. Las entidades financieras deben de ser un pilar social, al servicio de los ciudadanos en el que la relación cliente – entidad, ambas partes ganen dentro de una economía de libre mercado. Las cúpulas de estas entidades financieras, si se precian de ser gestores y no usureros, deberían establecer estrategias comerciales competitivas con criterios éticos. Las entidades financieras éticas son sostenibles y pueden crear valor para sus accionistas. 
Al igual que en las otras plazas europeas el Ibex 35 cerró a la baja, y las estelas de Wall Street ante la desaceleración del crecimiento económico en China y con las perspectivas de nuevas subidas de tipos en diciembre por parte de Fed. La subida de tipos en la economía del Tío Sam no ayuda a la renta variable del viejo continente. 
Estados Unidos y China están inmersos en una disputa comercial aplicando aranceles mutuos de miles de millones de dólares en bienes, mientras negocian un nuevo acuerdo comercial que podría derivar en aún más aranceles. 
Indra bajó más de un 8% en esta última jornada de la semana, si bien había subido más de un 5% derivado de unos resultados trimestrales mejores que los esperados por los analistas. 
En fin, nuestro selectivo queda por encima de los 9.100 puntos. Puede ser un soporte consistente.

Datos macro del día 09-11-2018 - Fuente Servicio Estudios Bolsa Barcelona





viernes, 15 de junio de 2018

CIERRE DE MERCADOS - ANUNCIO DEL FIN DEL PROGRAMA DE ESTÍMULOS DEL BCE - GUERRA COMERCIAL

Fuente: Infobolsa
Las acciones subieron y el euro se hundió porque justo cuando el Banco Central Europeo declaró el fin de la llamada flexibilización cuantitativa, también prometió que las tasas de interés se mantendrían sin cambios al menos hasta el verano del próximo año. Esa fue la primera vez que el Regulador hizo un compromiso tan claro, y fue el anuncio en el que los inversores estaban más interesados.
El selectivo español perdió fuerza el viernes, aunque aguantó la subida semanal y se mantuvo cerca de los 9.900 puntos, mermado por el castigo de un sector bancario castigado por el mensaje lanzado la el jueves pasado, que apuntó a que no habría subidas de tipos en la zona euro al menos hasta el verano del próximo año.
La sesión se vio marcada por la habitual volatilidad que generan los vencimientos trimestrales de opciones y futuros sobre índices y acciones, un fenómeno conocido como cuádruple hora bruja.
Los dos grandes bancos, Santander y Bbva, perdían un 2,2% y un 1,9%, respectivamente, mientras que Caixabank, Sabadell y Bankia se dejaban entre un 2,38% y un 3,8%.
Dia se dejó un 1,2% después de que el banco de inversión Goldman Sachs alcanzara una participación del 13,84% en el grupo de supermercados y que se dejó un 37 por ciento de su capitalización desde que arrancó el año, el peor valor del selectivo español
En el mercado continuo, Duro Felguera caía un 6% después de que su accionista de referencia anunciara que no se ha renovado la opción de compra de su 24,4% en la empresa de ingeniería a favor del inversor Petroza, que dijo seguir interesada en la participación, pero solicitó garantías adicionales.
China y Estados Unidos están imponiendo aranceles de importación a una amplia gama de productos, situación que está afectando a empresas como Boeing, duramente afectada por un impuesto del 25%, en lo que parece, cada vez más, una guerra comercial. Las acciones de Facebook encadenan caídas desde que se supo que Cambridge Analytica obtuvo acceso a los datos de unos 87 millones de usuarios sin su consentimiento previo. Por último, son de resaltar los avances en el lanzamiento del Modelo 3 de Tesla tras los problemas en la producción en los que se ha visto inmerso durante algún tiempo.
Fuente: Infobolsa

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viernes, 2 de febrero de 2018

CIERRE DE MERCADOS - CAÍDAS GENERALIZADAS DE LOS MERCADOS - POSIBLE SUBIDA DE TIPOS POR LA FED


El Selectivo Español pierde esta semana un 3,6%, siendo la peor semana desde el mes de noviembre de 2016. Esta última jornada bursátil estuvo marcada por los números rojos con una caída del 1,81%, liderando las pérdidas de la principales plazas europeas.
El todopoderoso  Deutsche Bank presentaba resultados, con pérdidas por tercer año consecutivo, provocando efecto dominó sobre el sector.
Los bancos catalanes presentaron resultados del pasado ejercicio 2017. CaixaBank ganó más de 1.600 millones de euros el pasado ejercicio, lo que representa un incremento del beneficio del 61% después de la incorporación del Bpi. El Sabadell ganó un 12,8% más que en 2016, lo que representa un montante de beneficio de más de 800 millones de euros en 2017. A pesar de estos datos el Ibex 35 retrocedió hasta los 10.211 puntos.
Ningún valor del Selectivo se libró de la quema, todos en rojo. El verde estuvo ausente en esta última jornada semanal. Los títulos que más bajaron fueron: ArcelorMittal (-3.89%), Dia (-3,57%), Iag (-3,35%), Sabadell (-3,24%) y CaixaBank (-2,98%).
Los principales índices del otro lado del Atlántico, del Tío Sam, abrieron con caídas generalizadas después de conocerse los datos de empleo. En Estados Unidos la tasa de paro se mantiene dentro de las previsiones del 4,1% con una mayor creación de nóminas no agrícolas por encima de lo esperado. 
Es muy importante significar que los salarios crecen casi un 3% (2,9%). Estos dos datos macro pueden provocar, en buena lógica, una subida de tipos de interés.
Fuente: Servicio Estudios Bolsa Barcelona
Fuente:WSJ

Fuente: WSJ

Fuente: WSJ

viernes, 29 de diciembre de 2017

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - INFORME AROPE DEMOLEDOR PARA ESPAÑA - BUENOS DATOS MACRO PARA ESPAÑA - LA DESIGUALDAD ENTRE TERRITORIOS

El Ibex 35 cierra el año en los 10.049,90 puntos, con una caída esta última jornada del 2017 del 0,49%. La ganancia acumulada anual de nuestro selectivo español fue del 7,40%.
Tan solo siete valores consiguieron cerrar en positivo, tres sin avances y veinticinco en negativo. Pero el valor patito feo de la sesión ha sido Urbas, que tras volver al parqué después de estar suspendida desde septiembre, ha caído un 23,5% para cotizar en 0,013 euros. Y los blues del índice tampoco pudieron tirar cohetes con caídas del 0,85%, 0,58% y 0,43% para Telefónica, Santander y Bbva respectivamente.
Estaremos muy, muy atentos a los acontecimientos bancarios en el 2018, especialmente para los bancos españoles. El contexto parece ser positivo para el sector y las subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal Americana y a partir de enero el Banco Central Europeo empezará con la reducción de los programas de activos, los famosos QE de política monetaria.
El oro negro en máximos de dos años y medio; la referencia americana Wti (West Texas Intermediate) cerró la sesión para por encima de los 60 Usd y el Brent a 66,50 Usd/barril. La subida del petróleo puede ser un nubarrón importante para la economía española.
Las principales plazas europeas cierran la última sesión del año a la baja, a excepción del Ftse londinense. La jornada de hoy ve reducido su volumen debido al tono festivo y la apertura únicamente de media sesión por parte de las bolsas de Alemania y Reino Unido. En la última sesión se ha visto un tono más débil en Europa que en Estados Unidos similar a lo vivido a lo largo del año.
Y el presidente Rajoy despidió el año con un discurso triunfalista en el balance global del ejercicio que ahora termina. Apuntó convencido tendremos un crecimiento medio de 2,5% hasta 2020 y con el objetivo de llegar a los 20 millones de empleos en el año 2019.
Pobreza: Informe AROPE. Intentar presentar los datos AROPE como positivos no tiene sentido; tan solo con una simple mirada los datos son demoledores. Este último año se redujo un paupérrimo 0,7% para bajar hasta el 27,9%, lo que representa que casi 13 millones de personas están en riesgo de pobreza y exclusión con una distribución muy pareja para mujeres y hombres.
Personas de 16 a 29 años con la tasa más alta del 37,60% y los menores de 16 años representa el 31,70% de AROPE. Más de 2,9 millones de personas, viven en pobreza severa y las tensiones sociales e identitarias, en ocasiones, son consecuencia de la enorme desigualdad territorial:
La renta media española fue de 10.708 € en 2016, cifra que, al igual que otros muchos datos incluidos en este informe, no es en absoluto representativa de la realidad nacional, que mantiene diferencias de hasta 6.000 € entre algunas regiones. Las más elevadas corresponden al País Vasco y Navarra, respectivamente con 14.345€ y 13.408€ de renta media, y Cataluña, Comunidad de Madrid, Baleares y Asturias, con cifras entre 12.000€ y 13.000€. Por el lado contrario, las más bajas se registran en Murcia y Andalucía, con rentas medias en torno a los 2.400€ por debajo de la media nacional, y Castilla-La Mancha, Canarias y Extremadura, con rentas medias casi 2.000€ inferiores”. (AROPE)
Saludos y feliz año nuevo 2018




viernes, 17 de noviembre de 2017

EL SELECTIVO ESPAÑOL LIDERA LAS CAÍDAS EN EL DÍA DE HOY - MARIO DRAGHI OPTIMISTA - ESPAÑA SERÁ EL QUINTO MAYOR BENEFICIARIO DEL PLAN JUNCKER

El Ibex 35 lidera en el dia de hoy las caídas de las principales bolsas europeas con una caída del 0,78%, aferrándose a la barrera psicológica de los diez mil puntos. Cierra en los 10.010,40 puntos lo que supone un retroceso del 0,82% en esta semana bursátil que hoy termina. Las dos anteriores subidas en las jornadas anteriores fueron un alivio pasajero.
Al otro lado del Atlántico, los principales índices de las bolsas de Nueva York también cedían posiciones en la apertura de este viernes, a pesar de la aprobación de la reforma fiscal. Parece que a medida que se acercan las fechas de la investigación de la injerencia de Moscú en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, crea cierta incertidumbre e inestabilidad en la economía del Tío Sam.
Mario Draghi pronunció el discurso principal en el Congreso Bancario Europeo de Frankfurt esta mañana en el que se centró en las sólidas perspectivas para la economía de la zona euro y en cómo su política monetaria está desempeñando un papel vital. El discurso estaba salpicado de frases optimistas y adjetivos como una propagación sólida, robusta, incesante, endógena, resistente, notable y continua. De acuerdo con Draghi, la zona del euro se encuentra en medio de una sólida expansión económica. El Pib ha aumentado durante dieciocho trimestres consecutivos, y los últimos datos y encuestas apuntan a un impulso de crecimiento ininterrumpido en los períodos venideros. En España la recuperación económica, con grandes desigualdades y brechas sociales, se debe al señor Draghi.
El Plan Juncker como se le conoce (Plan de Inversiones Estratégicas de la Unión Europea) espera movilizar un monto aproximado de 251.000 millones de euros para el conjunto de todos los estados miembros. Casi cincuenta operaciones han sido aprobadas por el Banco Europeo de Inversiones.
Según los datos que publica en el día de hoy la Comisión Europea, España recibirá casi 31.000 millones de euros para inversiones estratégicas, Somos el quinto país beneficiario después de Estonia, Bulgaria, Grecia y Portugal. Una buena noticia al final de la semana.

viernes, 3 de noviembre de 2017

LA BOLSA ESPAÑOLA MANTIENE LA INCERTIDUMBRE - POWELL NUEVO PRESIDENTE DE LA RESERVA FEDERAL AMERICANA

La bolsa española sube esta semana u 1,57%, animada por la aplicación del artículo 155 de la Constitución Española en la comunidad catalana y la inmediatez de la convocatoria de elecciones en Cataluña. Este golpe de timón del Gobierno de España hizo que la prima de riesgo se moderara, circunstancia que favoreció a los bancos. En el día de hoy el Ibex 35 pierde un 0.96%. La incertidumbre se mantiene latente por las recientes decisiones judiciales contra los separatistas que actuaron fuera del ordenamiento jurídico.
Las restantes bolsas europeas cierran esta última jornada con ligeras ganancias como consecuencia de los buenos resultados macroeconómicos  de la economía del Tío Sam y los resultados corporativos. 
Significar que Societé Generale pierde más de un 3% motivado fundamentalmente por la caída de su beneficio en más del 21%.
Dentro de los mercados forex, significar que el euro se deprecia frente al dólar tras los datos que dan por probable la subida de tipos al mismo tiempo que el presidente Trump ha elegido como relevo de la señora Yellen a Jerome H. Powell como nuevo presiente de la Reserva Federal Americana. Parece ser un hombre de consenso y que ya era uno de los gobernadores de la misma. 
Euro/Usd Graf 1H de 03-11-2017

viernes, 20 de octubre de 2017

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - EL DOLAR GANA POSICIONES

La Bolsa española logró cerrar con un ligero repunte este viernes, 20 de octubre de 2017, ante un alza de los bancos que actúan con cautela ente la incertidumbre de la situación de Cataluña.
Moody's actualizará el rating de la deuda soberana española, después de advertir a principios de este mes sobre las consecuencias negativas del intento de independencia de Cataluña en la estabilidad política en España y Europa.
Mañana sábado, el Consejo de Ministros dará el primer paso para la intervención de la autonomía catalana prevista en artículo 155 de la Carta Magna. Esto puede llevar a nuevas tensiones en Cataluña  y al mismo tiempo que continúe el éxodo de empresas fuera de la región. 
El Ibex 35 ha liderado este viernes las ganancias entre los principales selectivos de Europa. En concreto, el índice español se ha revalorizado un 0,25% hasta los 10.222 puntos, aunque en la semana sufre un retroceso del 0,35%.
Bankia también se ha situado entre los valores más alcistas (1,51%), y otros bancos como BBVA (1,36%), Banco Santander (0,52%) y Bankinter (0,46%) también han terminado en verde. Pesos pesados del Ibex 35 como Telefónica (0,43%), Inditex (0,31%), Iberdrola (0,24%) y Repsol (0,03%) también han cerrado con alzas. Por su parte, ACS (-0,45%) y CaixaBank (-0,69%) han sufrido caídas.
ArcelorMittal ha sido el valor que más ha subido en la sesión con un alza del 1,95%, seguido de Indra que sube un 1,84% y Acerinox un 1,76%. Siemens Gamesa ha sido el título más bajista de este viernes, Mediaset un 1,93% y Ferrovial un 1,63%. El banco suizo UBS recomienda comprar la compañía siderurgica y le da un potencial de revalorización del 22%.
El estreno en bolsa de Aedas Home no convenció al mercado al caer la compañía un 5,2%.
El dólar ha seguido ganando posiciones con respecto a las demás monedas principales este viernes, ante las nuevas esperanzas de una gran reforma fiscal de Estados Unidos y ante las continuas especulaciones en torno al próximo presidente de la Reserva Federal.
¡Feliz fin de semana!

viernes, 22 de septiembre de 2017

CIERRE DE MERCADOS - EURO/DOLAR UN IMPULSO A CORTO PLAZO

EUR/USD rompió a la baja después de negociar en un rango entre 1.1960 y 1.1980 durante horas. El par cayó a 1.1951, el más bajo desde la sesión asiática. El impulso a corto plazo favorece la desventaja, pero la acción de precios sigue siendo limitada. 
El euro sube sólo 10 pips para la semana frente al dólar estadounidense. Alcanzó un máximo el miércoles por encima de 1.2020, pero después de la reunión del FOMC se volvió bruscamente a la baja y llegó a 1.1860, un apoyo relevante a corto plazo. Fue capaz de mantener en la parte superior y recuperó la mayor parte de las pérdidas post-FOMC durante el jueves y el viernes.
Las noticias que llegaban del otro lado del Atlantico provocaron fuerte volatilidad en el par Euro/Dolar que pasaba de cotizar a 1,2032 a 1,1860 en una hora, correspondiente a las ocho de la tarde del día 20 de septiembre de 2017. Para las próxima semana parece que que el panorama puede ser alcista.
Euro/Dólar Americano gráfico de una hora

miércoles, 20 de septiembre de 2017

DECLARACIÓN DE LA RESERVA FEDERAL AMERICANA

20 de septiembre de 2017

La Reserva Federal emite una declaración del FOMC

Para su liberación a las 2:00 pm EDT
La información recibida desde que el Comité Federal de Mercado Abierto se reunió en julio indica que el mercado de trabajo ha seguido fortaleciéndose y que la actividad económica ha estado subiendo moderadamente en lo que va del año. Los aumentos de empleo se han mantenido sólidos en los últimos meses, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. El gasto de los hogares se ha expandido a un ritmo moderado y el crecimiento de la inversión fija empresarial ha aumentado en los últimos trimestres. En un período de 12 meses, la inflación general y la medida excluyendo los precios de los alimentos y la energía han disminuido este año y están por debajo del 2 por ciento. Las medidas de compensación de la inflación basadas en el mercado siguen siendo bajas; las medidas basadas en encuestas de las expectativas de inflación a más largo plazo no cambian en lo esencial.
De conformidad con su mandato estatutario, el Comité procura fomentar el máximo empleo y la estabilidad de precios. Los huracanes Harvey, Irma y Maria han devastado muchas comunidades, causando severas dificultades. Las perturbaciones y la reconstrucción relacionadas con las tormentas afectarán la actividad económica en el corto plazo, pero la experiencia pasada sugiere que es poco probable que las tormentas alteren sustancialmente el curso de la economía nacional a medio plazo. Por consiguiente, el Comité sigue esperando que, con ajustes graduales en la orientación de la política monetaria, la actividad económica se amplíe a un ritmo moderado y las condiciones del mercado laboral se fortalezcan un poco más. Los precios más altos de la gasolina y algunos otros artículos después de los huracanes probablemente aumentarán la inflación temporalmente; aparte de ese efecto, se prevé que la inflación a 12 meses se mantenga algo por debajo del 2% a corto plazo, pero se estabilice en torno al objetivo del 2% del Comité a medio plazo. Los riesgos a corto plazo para las perspectivas económicas parecen estar más bien equilibrados, pero el Comité está siguiendo de cerca la evolución de la inflación.
En vista de las condiciones de mercado de trabajo y la inflación esperadas, el Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales de 1 a 1-1 / 4 por ciento. La postura de la política monetaria sigue siendo acomodaticia, apoyando así un cierto fortalecimiento en las condiciones del mercado de trabajo y un retorno sostenido a una inflación del 2 por ciento.
Al determinar el calendario y el tamaño de los ajustes futuros al rango objetivo para la tasa de fondos federales, el Comité evaluará las condiciones económicas realizadas y esperadas en relación con sus objetivos de empleo máximo y la inflación del 2 por ciento. Esta evaluación tendrá en cuenta una amplia gama de información, incluida la medición de las condiciones del mercado de trabajo, los indicadores de las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación y las lecturas sobre la evolución financiera e internacional. El Comité supervisará cuidadosamente la evolución de la inflación real y esperada en relación con su meta de inflación simétrica. El Comité espera que las condiciones económicas evolucionen de una manera que justifique un aumento gradual de la tasa de los fondos federales; es probable que la tasa de los fondos federales permanezca, durante algún tiempo, por debajo de los niveles que se espera que prevalezcan a largo plazo.
En octubre, el Comité iniciará el programa de normalización del balance descrito en la Adenda de junio de 2017 a los Principios y Planes de Normalización de Políticas del Comité.
Las votaciones para la acción de política monetaria del FOMC fueron: Janet L. Yellen, Presidenta; William C. Dudley, Vicepresidente; Lael Brainard; Charles L. Evans; Stanley Fischer; Patrick Harker; Robert S. Kaplan; Neel Kashkari; y Jerome H. Powell.
Fuente: Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal

lunes, 4 de septiembre de 2017

ATENTOS EL PRÓXIMO JUEVES

PRÓXIMA REUNIÓN DEL BANCO CENTRAL EUROPEO EL PRÓXIMO JUEVES 07 DE SEPTIEMBRE DE 2017 (Fráncfort)
Los mercados durante estos días, hasta el próximo jueves, estarán calibrando las decisiones de inversión hasta la esperada reunión del BCE del día 07 de septiembre. La verdad es que no se espera ningún cambio en la política monetaria. Si bien mantendrá la política expansiva, el mercado y todos los analistas intentarán analizar el enfoque marcado por el Regulador para ver si prevé eliminar a futuro aquellos aspectos dovish, para ablandar o flexibilizar las medidas. En las declaraciones del jueves que nos haga Súper Mario, intentaremos realizar una lectura sosegada de las mismas, tratando de interpretar el tono en el que las formula. Buscar palabras clave, algún cambio en el lenguaje en relación a anteriores declaraciones o bien confirmar que todo continuará igual.
Algunos políticos le preocupa las ganancias del euro frente a dólar americano. Otros son de la opinión de la posibilidad de que se elimine poco a poco las compras de activos, decisión altamente improbable. Habrá que esperar a diciembre o al próximo año y seguramente las autoridades del BCE estarán muy atentas al ritmo de apreciación del euro, procurando no dramatizar el problema.

Estaremos atentos al próximo jueves

martes, 16 de mayo de 2017

MAL DATO DE LOS PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN EN LA ECONOMÍA DEL TÍO SAM

PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN DE VIVIENDAS ESTADOS UNIDOS
Buenas tardes/noches. Descensos inesperados en la economía del Tío Sam en los datos sobre casas nuevas de construcción y permisos. Ya en el pasado mes de abril se advertía del comienzo de una debilidad en el presente trimestre de 2017 y ahora se ha confirmado.
La vivienda residencial cayó en el 2,6% a 1,17 millones (tasa anualizada) y la previsión establecida fue de 1,25 millones. La del mes anterior fue de 1,22 millones, la más baja desde el pasado mes de noviembre.
Los permisos de construcción disminuyeron un 2,5%. El motivo de esta disminución se debe fundamentalmente a una caída en torno al 9,2% en la construcción familiar. Estos resultados indican cierta preocupación y pudieran arrastrar hacia abajo el crecimiento, después de la debilidad del período anterior. Estaremos atentos.
El próximo dato será el 16 de junio de 2017. Si el dato publicado es mayor que el pronóstico, estamos en condiciones de decir que es bueno para el billete verde.
Si nos fijamos en el gráfico de 5 minutos del1 par Usd/Jpy, a partir de las 14:10 la caída fue acentuada llegando hasta la cotización de 112,93. A partir de las 17 horas conseguía recuperarse un poco para retroceder nuevamente. Está claro que este movimiento brusco a la baja es consecuencia del mal dato del “Permiso de Construcción de Viviendas en los EEUU”
Gráfico par de divisas Usd/Jpy de 5 minutos con fuerte volatilidad y caída como consecuencia del mal dato de los permisos de construcción en los Estados Unidos




viernes, 17 de marzo de 2017

CIERRE DE MERCADOS - EL IBEX SUPERA LOS 10.200 PUNTOS - MERKEL - G20 - DONALD TRUMP

Buenas tardes /noches de este viernes, día 17 de marzo de 2017.
Los índices bursátiles europeos terminas la última sesión semanal en positivo en una jornada de datos macroeconómicos relevantes. En el día de hoy vencen futuros y opciones sobre índices y acciones de Europa como de los Estados Unidos.
El € frena el ascenso para retroceder algo frente al billete verde (0,20%) quizás motivado por los estudios demoscópicos sobre las elecciones en Francia, alimentado por los vientos extremista candentes.
Nuestro selectivo español tenía un comportamiento excelente frente a los europeos y se consolidaba por encima de los 10.200 puntos y con una rentabilidad en lo que va de año del 9,56%.
Cobra transcendencia la reunión en Alemania de los ministros de finanzas del G20, especialmente para hablar sobre políticas comerciales y las posturas desconcertantes del presidente Trump con su proteccionismo. Se repasará las delicadas relaciones y fricciones que permanecen latentes especialmente en Turquía y Rusia. Habrá tensiones.
Hoy, también se reunieron Trump Y Merkel y le dejó claro que “todos los miembros de la OTAN tienen aportar más fondos”. Trump exige que sus socios de la OTAN cumplan su compromiso de elevar el presupuesto de Defensa hasta el 2 % del Pib. La señora Merkel dijo “vamos a trabajar en ello
En la rueda de prensa, en tono distendido y con socarronería el señor Trump dijo que tanto la señora Merkel como él tenían algo en común. Ambos, según él, han sido espiados por orden del expresidente estadounidense, Barack Obama, en relación a las escuchas que le hicieron a la máxima mandataria alemana la anterior Administración. Da la impresión a la señora Merkel no le hizo ninguna gracia.
Al otro lado del Atlántico el controvertido presidente Donald, con sus tuits polémicos dan mucho juego a nivel global. Sigue en el foco mediático como consecuencia de los presupuestos para el ejercicio fiscal de 2018 en los que pretende aumentar el gasto militar.
Mi par favorito. El par Usd/Jpy consolidó importantes pérdidas semanales a partir de la subida de la tasa de la Reserva Federal y también cuando el Banco de Japón dejó la política monetaria sin cambios. Hasta el momento, es el peor comportamiento semanal desde enero.
Os dejo gráfico del par G4H

viernes, 9 de diciembre de 2016

CIERRE DE MERCADOS - SEMANA DE BASTANTE EUFORIA PARA LAS BOLSAS - DECISIONES DEL BANCO CENTRAL EUROPEO - ESPAÑA CON LOS PRECIOS DE LOS CARBURANTES MÁS ALTOS

Vista de la evolución del par €/$ en el gráfico de una hora después de las decisiones tomadas en el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo

Semana muy positiva en las bolsas, especialmente en las europeas, en la que los inversores han restado importancia al resultado del referéndum en Italia.
Las medidas adoptadas por el Banco Central Europeo en su Consejo de Gobierno tampoco afectaron a los inversores. Lo principales índices se apuntaron a las ganancias: (Ibex+6.5%; Eurostoxx+6.1%; S&p+2.8% y Nikkei+3.1%).
El Bce decidió ampliar el Qe hasta diciembre del próximo ejercicio. No obstante, señaló que las compras pasarán desde los 80.000 millones de € actuales hasta los 60.000 millones de € mensuales. Así mismo, la máxima autoridad monetaria a nivel europeo “dejó la puerta abierta” a una hipotética prórroga de su programa de compra de deuda si las circunstancias los aconsejasen y decidió mantener los tipos de la eurozona en el 0% y las facilidades marginales de depósito en el -0.40%. La reacción de los mercados ante las palabras del señor Draghi, acompañadas por una mejora en las previsiones de crecimiento en la zona euro para este año y el próximo, resultó positiva para las bolsas europeas, y muy especialmente para el sector financiero, lo que propició un ligero repunte de las rentabilidades en los activos de renta fija.
El mercado estadounidense se dispara aún más por el anuncio sobre política monetaria del Banco Central Europeo. Los inversores de Wall Street y los índices de Estados Unidos lo confirmaron con nuevos ascensos.
Tras las decisiones sobre política monetaria del Banco Central Europeo, que muchos analistas las interpretaron como insuficientes, circunstancia que hizo que el euro bajó y los valores de los mercados estadounidenses subieron. El S&p 500, el Nasdaq y el Dow Jones cerraron con máximos históricos, y para el Dow Jones ha supuesto el decimotercer récord al cierre, desde que el republicano Trump ganó la elección presidencial. El Usd se fortaleció frente a muchas de sus competidoras principales, con el euro llegando a registrar pérdidas del 1,4% en un momento dado, lo que ha provocado que el par Eur/Usd casi alcance la paridad una vez más.
Os dejo el gráfico de 1H del par de divisas Eur/Usd donde se ve la evolución del para con una acusada depreciación del € frente al billete verde. (gráfico de cabecera)
En víspera de la reunión que celebrará la Opep con Rusia, México y otros países productores este sábado, el precio del crudo finaliza la semana en niveles similares a los de la pasada semana, en torno a 54.10 Usd/barril.
España se mantuvo en octubre como uno de los países de la Unión Europea con los precios antes de impuestos de los carburantes más altos, según el Informe Mensual de Supervisión de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia.
Saludos y buen fin de semana