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viernes, 30 de noviembre de 2018

EL SELECTIVO ESPAÑOL CIERRA NOVIEMBRE CON UN LIGERO AVANCE - LA CADENA DÍA EN DÍAS BAJOS - PREACUERDO ENTRE AUTÓNOMOS Y GOBIERNO


Cierre de mercados. Fin de noviembre de 2018 
Nuestro Selectivo cierra el mes de noviembre con avances del 1,8% para situarse en los 9.077,20 puntos. En el día de hoy cedió un 0.23% en consonancia con los selectivos del Viejo Continente. 
Los mercados están a la espera de la reunión, mas bien encuentro entre los presidentes de China y Estados Unidos, después de que el presidente Trump cancelara la reunión en Putin como consecuencia del afloramiento de las tensiones latentes entre Ucrania y Rusia. 
A todo esto, el euro sigue debilitándose frente al dólar y el petróleo Brent cae nuevamente. 
En los asuntos domésticos dos apuntes importantes. El acuerdo entre las organizaciones de autónomos y el Gobierno sobre cotizaciones del colectivo para el año 2019 y la situación que está viviendo la cadena de supermercados Día. 
Después de intensas y largas reuniones de los representantes de los autónomos con el Gobierno se consiguió redactar un preacuerdo por el que las cotizaciones subirán 5 euros al mes a cambio de una mejora en la protección social. VER PREACUERDO 
La cadena Día ha vuelto a vivir otra jornada horrorosa dentro de su vida bursátil. El valor es el peor del Selectivo en el día de hoy, dejándose casi un 6%. Hoy cierra la jornada y el mes de noviembre en 0,6618 € por acción. Suenan tambores de opa entre los inversores y las posiciones cortas han sido muy superiores a las compras. Ayer los títulos de Día se desplomaban a mínimos históricos. La más que posible Opa Mikhail Fridman, nacido en Ucrania y residente en el Reino Unido, a través del holding luxemburgués LetterOne del que es dueño. Mikhail Fridman participa en Día con el 29%. 
El banco de Noruega Norges Bank comunicaba a la Comisión Nacional del Mercado de Valores que reducía su participación en la Cadena de Supermercados del 3,01% al 2,63%. Esta rebaja significativa en la presencia en Día por parte de Norges es consecuencia de la posible salida de la Cadena del Ibex 35, tras la reunión del Comité Técnico Asesor del día diez de diciembre donde se decidirá su expulsión del Selectivo. El otro accionista de referencia de Día es Societe General con una participación cercana al 5%. 
En fechas recientes las agencias de calificación rebajaron otra vez la calificación de la sociedad con perspectiva negativa, como consecuencia de la renegociación de la deuda. En este año Día ha perdido casi un 84% de su valor. 
A continuación datos macro facilitados por el Servicio de Estudios de la Bolsa de Barcelona: 


martes, 8 de noviembre de 2016

EL TESORO PÚBLICO ESTA EN CONVERSACIONES CON LOS BANCOS PARA SOLICITAR UN PRÉSTAMO A DIECIOCHO DÍAS

El Tesoro Público Español parece ser que está en conversaciones con los principales bancos nacionales para la solicitud de un préstamo a cortísimo plazo (18 días) para cubrir a principios del próximo año el desajuste existente entre las cuentas de gastos e ingresos. Parece que está fórmula sería más ventajosa para las deterioradas arcas públicas. Sin duda que se trata fórmula novedosa (préstamo bancario) ya que normalmente estas necesidades transitorias de tesorería por parte del Tesoro Público se cubren con emisiones regulares. Si es beneficioso, adelante con el préstamo.
A finales de enero de 2017 el Tesoro deberá realizar pagos en concepto de intereses y amortizaciones de deuda por 28.700 millones. Las cuentas del cierre anual de 2016, referido al Iva junto con la recaudación del último trimestre, no estará en las arcas estatales hasta mediados de febrero de 2017 (el día 17).
Se habla de un importe cercano a los diez mil millones de euros con solicitudes a cada una de las entidades por importes no inferiores a quinientos millones de euros. (Fuente Reuters)
Rentabilidades de las últimas subastas y calificación crediticia:



martes, 14 de abril de 2015

FONDO DE REESTRUCTURACIÓN ORDENADA BANCARIA - EMISIÓN DE BONOS FROB A DOS AÑOS

Resolución de 10 de abril de 2015, del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria, por la que se publican las características de una emisión de bonos a dos años por importe de 520.000.000 euros, con aval de la Administración General del Estado:
Denominación: Bonos FROB 2009-15.
Naturaleza de los valores: Bonos simples.
Divisa de la emisión: Euro.
Código ISIN: ES0302761046.
Importe: 520 millones de euros, constituidos por 5.200 valores, representados mediante anotaciones en cuenta, de 100.000 euros de valor nominal cada uno.
Calificación pendiente: Se ha solicitado la calificación crediticia de las agencias Fitch Ratings y Standard & Poor’s.
Fecha de emisión de los valores y desembolso efectivo: 15 de abril de 2015.
Precio de emisión: A la par (100%).
Tipo de interés: Fijo, del 0,218% nominal anual vencido, desde la fecha de emisión y desembolso hasta la fecha de vencimiento.
Fechas de pago de intereses: Anual.
Amortización: A la par, amortización única al vencimiento.
Vencimiento: 30 de abril de 2017.

viernes, 25 de abril de 2014

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - FITCH ELEVA LA NOTA A ESPAÑA E ITALIA - BOLSAS EUROPEAS - USD/JPY (25-ABRIL-2014)

Usd/Jpy (1D)
Cierre de mercados. Viernes, 25 de abril de 2013
El Ibex 35 termina la jornada de hoy en negativo, atenazado por la incertidumbre de Ucrania, a pesar que los datos de estos últimos días habían sido positivos.
El Selectivo Español cierra en los 10.306,20 puntos (anterior 10.462 puntos), lo que supone en términos porcentuales una pérdida del 1,49%. El máximo de la jornada fue de 10.442,90 puntos y el mínimo se situó en los 10.281 puntos. Treinta y cuatro valores cierran en rojo y tan solo uno se anota ganancias (Técnicas Reunidas que gana un insignificante 0,04%). Iag, Bankinter y Fcc pierden en el día de hoy el 3,46%, 3,30% y 2,65% respectivamente. La ganancia acumulada en 2014 es del 3,93%.
De manera global, la semana cerró en positivo con una paupérrima ganancia del 0,13%. El objetivo de los 11.000 puntos parece alejarse por momentos; las tensiones de Kiev y Moscú están pesando demasiado sobre las bolsas europeas.
El Bono Español a 10 años se sitúa en el 3,072 (alemán 1,484), el cotizada a 1,3837$, el petróleo Brent cotizaba a 109,67 (descenso del 0,54%), la prima de riesgo retrocedía hasta 158,80 y el número de desempleados está en 4.795.866.
 La agencia de calificación de riesgo Fitch ha elevado hoy un escalón la nota de la deuda soberana de España, de BBB a BBB+, el equivalente a un aprobado alto, gracias a la mejoría de las perspectivas económicas y a la reducción del déficit público. Una buena noticia, a pesar de que las economías domésticas siguen sin levantar cabeza.
Europa
Las bolsas europeas han cerrado todas en números rojos, con la peor parte para el Mib italiano (pérdida 1,8%) pese a la mejora de Fitch de la perspectiva crediticia del país transalpino de negativa a estable. El Dax alemán, uno de los más expuestos a la crisis en Rusia, también ha destacado en las caídas (1,5%). En el plano empresarial, la jornada ha reactivado las especulaciones de nuevas ampliaciones de capital en la banca. La prensa alemana ha adelantado una posible ampliación de 5.000 millones por parte de Deutsche Bank, cuyas acciones han sido duramente penalizadas. La apertura bajista se ha consolidado en toda la sesión.
Estados Unidos
Parece que la situación en Ucrania es cada vez más tensa, lo que está poniendo nerviosos a los inversores, ha comentado Jacques Porta, analista de Ofi Gestion Privee. Una guerra sería desastrosa para todo el mundo. Creo que encontrarán una solución”, ha añadido. La verdad es que en los tiempos que corren se necesitarán grandes hombres de estado.
En estos momentos los guarismos que presenta la bolsa son:
Fuente:WSJ
En cuanto al par de dividas Usd/Jpy, significar el yen ha ganado posicione al dólar americano, donde los osos fueron protagonistas en esta semana. El día 21, lunes cerraba en positivo y claramente se apreciaba el cambio de rumbo con predominio de las ventas. Sin duda que las tensiones ucranianas están pesando mucho en la cotización del par. En la sesión europea cedió un 0,16%. El máximo de la semana fue de 102,72; en estos momentos cotiza a 102,14 .
Mi opinión sobre el devenir del par es neutral (1D). Ema 200 marca compra y Ema 144, Ema 100 y 50, venta. Los indicadores técnicos, neutral. Pivote en 102,33, soporte 101,77 y resistencia en 103,19.

Estaremos muy atentos a los datos macro de la próxima semana:
Hora
Div.
Imp.
Evento
Previsión
Anterior
Lunes, Abril 28
16:00
  USD
Venta de viviendas pendientes (Mensualmente)


-0,8%

Martes, Abril 29
Todo el día

Festividad
Japón - Día de Showa
16:00
  USD
Confianza del consumidor de The Conference Board

83,0
82,3

Miércoles, Abril 30
14:15
  USD
Cambio del empleo no agrícola ADP 

200K
191K

14:30
  USD
Producto interior bruto (trimestralmente)

1,3%
2,6%

Jueves, Mayo 1
16:00
  USD
Índice ISM manufacturero

54,0
53,7

Viernes, Mayo 2
14:30
  USD
Cambio de empleo no agrícola

205K
192K

14:30
  USD
Tasa de desempleo

6,6%
6,7%

 Fuente: Investing
Son opiniones, nunca recomendaciones de inversión; saludos y buen fin de semana

jueves, 20 de febrero de 2014

RIESGOS - AGENCIAS DE RATING - CALIDAD CREDITICIA - RIESGO - IMPAGO

El rating es la calificación que se otorga a los emisores en función de su calidad crediticia. El más elevado corresponde, por lo general, a los estados y aquellos organismos a los que el Estado avala sus emisiones. Las grandes compañías, en función de su volumen y buen nombre suelen también recibir calificaciones altas.
La calificación más bajas, se otorgan a aquellas emisiones de mayor riesgo, es decir, las efectuadas por emisores a los que se les imputa mayor riesgo de impago. Se suelen denominar bonos de alta rentabilidad (high yield) aquellos que son emitidos por emisores de baja calificación.
La importancia de estas calificaciones es que a mayor riesgo obligan al emisor a efectuar sus emisiones con un tipo de interés más elevado, es decir, una mayor remuneración para el inversor.
Estos suele medirse en términos de referencia con los bonos de la Deuda Pública, de forma que la diferencia respecto de la rentabilidad de los bonos soberanos se llama prima de riesgo de calidad, y fluctúa en función de la percepción que tengan los inversores sobre el riesgo de las emisiones.
De ahí que en épocas de crisis o incertidumbres los inversores acuden en mayor medida a los bonos públicos, algo que se suele denominar en el argot financiero como flight to quality, huida hacia la calidad o hacia un menor riesgo.
Las agencias de rating especializadas de más notoriedad son Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch. Su sistema de clasificación es alfabético con añadidos numéricos. La máxima calificación de un bono para Moody’s es Aaa, para Standard&Poor’s (S&P) es AAA. La calificación CCC ó Caa considera la emisión como muy especulativa, con grave riesgo y fuertes incertidumbres; CC sería la calificación cuando se ha interrumpido el pago del cupón por parte del emisor y DD cuando lleva impagado varios cupones.
Fuente:  bmerf  inversor particular

viernes, 26 de abril de 2013

LAS POLÉMICAS AGENCIAS DE CALIFICACIÓN Y SU TRANSPARENCIA


EN LOS ÚLTIMOS TIEMPOS SE HA CONVERTIDO EN UNA PRÁCTICA HABITUAL QUE LAS EMISIONES DE IF REPRESENTATIVOS DEL CAPITAL O DEUDA DE UNA EMPRESA, CUYO RIESGO DEPENDE DIRECTAMENTE DE LA SOLVENCIA DEL EMISOR, SEAN CALIFICADAS EN EL MOMENTO DE LA EMISIÓN POR UNA AGENCIA DE CALIFICACIÓN CREDITICIA O RATING.
LA IMPORTANCIA DEL RATING VIENE DADA POR LA PRIMA QUE EL EMISOR DEBE PAGAR A LOS INVERSORES PARA COMPENSAR ADECUADAMENTE EL RIESGO QUE ESTÁN ASUMIENDO CUANDO COMPRAN VALORES DE UNA EMPRESA.
ES LÓGICO PENSAR QUE AQUELLAS EMPRESAS CON MENOR CALIDAD CREDITICIA (Y MENOR RATING DENTRO DE LA ESCALA) DEBAN OFRECER UNA MAYOR RENTABILIDAD NOMINAL PARA QUE EL INVERSOR OBTENGA UNA ADECUADA COMBINACIÓN DE RENTABILIDAD Y RIESGO.
EN LA ACTUALIDAD LAS AGENCIAS MÁS CONOCIDAS, Y QUE OPERAN A NIVEL INTERNACIONAL, SON MOODY’S, STANDARD&POOR’S Y FITCH RATING.
LA NOMENCLATURA UTILIZADA PARA LA CALIFICACIÓN ESTABLECE UNOS RANKING QUE VAN DESDE LAS POSICIONES DE MAYOR SOLVENCIA (TRIPLE A) HASTA LOS TÍTULOS DE MAYOR RIESGO (CATEGORÍA C).
EL DEBATE SOBRE LA RESPONSABILIDAD DE ESTAS AGENCIAS HA SIDO MUY INTENSO EN LA ÚLTIMA CRISIS FINANCIERA POR POSIBLES CONFLICTOS DE INTERÉS, QUE HAN PODIDO LLEVAR CONSIGO FALTA DE TRANSPARENCIA EN SU FUNCIÓN BÁSICA DE APORTAR LA INFORMACIÓN VERAZ Y OBJETIVA QUE NECESITA EL MERCADO PARA FUNCIONAR.