DATOS ÚLTIMA SUBASTA TESORO PÚBLICO DE ESPÑA

Fuente: Tesoro Público

RENTA FIJA

LA RENTA FIJA ES LA QUE NOS DEBE PREOCUPAR

Los movimientos rápidos con intervenciones explícitas por parte de los Bancos Centrales han sido determinantes para que los movimientos en le mercado de renta fija no fueran tan superlativos como en la crisis del 2007 /2008. Después de los vaivenes de los primeros días parece que el mercado de bonos se ha ido ajustando poco a poco. Este mercado necesita recuperar la confianza pronto.

Tampoco esta crisis tiene las mismas connotaciones que la de 2008. Al principio del estallido de la pandemia, todas las compañías cayeron por igual presas del temor y de la incertidumbre del futuro. 

Habrá una selección de compañías que podrán seguir con su actividad tradicional sin problemas y otras que sufrirán por la de falta de liquidez.

China parece que ha salido. Será un espejo al que mirar. Serán necesarios estímulos fiscales orientados a la reducción de los impuestos principalmente a las pequeñas, medianas empresas y autónomos.

El consumo es débil. Se puede optar por lógica dar dinero a los consumidores. Esto tiene inconvenientes, porque si los consumidores no tienen confianza, en vez de gastar para estimular la demanda interna, provocará un aumento del ahorro. 

El estado puede estimular la demanda vía gastos en infraestructuras de futuro. Un plan expansivo acordado en la Unión Europea más desunida que nunca.

“Art. 2 TUE. La Comunidad tendrá por misión promover, mediante el establecimiento de un mercado común y de una unión económica y monetaria y mediante la realización de las políticas o acciones comunes... la cohesión económica y social y la solidaridad entre los Estados miembros”

Todavía está presente la crisis de 2008 con las consecuencias nefastas para los ciudadanos con una respuesta tardía cargada de limitaciones con políticas restrictivas por parte de la Unión Europea. En estos momentos es cuando los europeos tenemos que ser solidarios. Nos necesitamos.

BANCO CENTRAL EUROPEO - PROGRAMA DE COMPRA DE BONOS DECISIONES DE POLÍTICA MONETARIA - EXPANSIÓN CUANTITATIVA

El BCE amplía sus compras para incluir deuda emitida por administraciones centrales de la zona del euro, agencias e instituciones europeas.

Las compras mensuales de activos ascenderán a un total de 60 MM de euros. Se prevé que las compras continúen al menos hasta septiembre de 2016.

El programa tiene por objetivo el cumplimiento del mandato de estabilidad de precios e intentar que los niveles de inflación vuelvan a situarse en niveles próximos al 2 %.

Hasta la fecha el BCE  había evitado la utilización de la expansión cuantitativa, con la bajada de de tipos de interés y préstamos baratos a la banca, para estimular el crédito y la economía, medidas que no resultaron eficaces.

Está claro que el señor Draghi no decepcionó a los mercados, comparando 60 MM de € al mes (deuda pública + deuda privada) con un monto total de 1,14 billones de €, venciendo/convenciendo a Berlín de la necesidad de la expansión cuantitativa.

Las bolsas europeas cierran en máximos de siete años. Nuestro selectivo (Ibex 35) cerró en los 10.510,60 puntos, la prima de riesgo en 94,300, Bono Español a diez años 1,395 y Petróleo Brent en 48,81$.

EL BCE ANUNCIA LA AMPLIACIÓN DE SU PROGRAMA DE COMPRA DE ACTIVOS -  NOTA DE PRENSA DEL BANCO CENTRAL EUROPEO (PINCHAR ENLACE)

Fuente: BCE

CIERRE DE MERCADOS - DEUDA DE LA ADMINISTRACIÓN ESPAÑOLA USD/JPY - IBEX 35 - SEMANA NEGRA - FOREX (12-12-2014)

Cierre de mercados. Viernes 12 de diciembre de 2014

¡Buenas tardes! Semana negra para el Ibex 35. Algunos analistas tratan de ver la caída del selectivo español como una corrección. Entiendo que es algo más, en las recesivas economías europeas, con decisiones de política monetaria controvertidas, signos de agotamiento productivo, inflación negativa (se intenta desterrar el temido concepto de deflación, presente en la economía europea) y datos de producción industrial paupérrimos.

El Ibex 35 pierde un 2,75% en el día de hoy, cerrando en los 10.145 puntos (ayer, 10.431,80) y con máximo de la jornada en 10.407,50 puntos y mínimo de 10.127,50 puntos. El recorte acumulado en esta  segunda semana de diciembre  se acerca al 7% y la ganancia total en el año se sitúa en el 2,30% a la espera del rally de fin de año. La incertidumbre de Grecia, Rusia y la caída de precios del petróleo están marcando del devenir del índice.

Treinta y dos valores cierran en negativo, dos en positivo (Amadeus y Grifols) y uno sin variación. Las caídas más significativas de la jornada se las apuntaron Repsol, Bankinter y Telefónica.

El Bono Español a diez años se situó en 1,919 (alemán 0,625), el Euro/Dólar 1,2462, Petróleo Brent 62,34$, Ipc intermensual (-0,1) y la Prima de riesgo en 129,400.

La deuda del conjunto de las administraciones públicas españolas ha marcado el récord de la serie histórica al llegar en el tercer trimestre del año al 96,80% del Pib, la tasa más alta desde el año 2000, y superar el billón de euros. Previsto para el conjunto del año es de 97,60%.

Según los datos publicados hoy por el Banco de España, la deuda también marca récords en las comunidades autónomas y en términos relativos las más endeudadas hasta septiembre siguen siendo la Comunidad Valenciana, Castilla La Mancha, Cataluña y Baleares.

Europa

Fuente: Bolsa Madrid

Las bolsas europeas también han sufrido pérdidas en esta semana negra, en un porcentaje medio del 6,5%. La peor semana en dos años. Grecia pierde un 20% semanal, guarismo no visto desde el año 1987. El Banco Central Europeo deberá actuar (literal): “No estamos de acuerdo con que la especulación del resurgimiento de la crisis griega y la caída del petróleo hayan reducido la posibilidad de un programa de flexibilización cuantitativa. De hecho, pensamos que estos factores han incrementado el riesgo de deflación, apoyando nuestra visión de que el BCE anunciará compras de deuda soberana el próximo mes”. En la próxima reunión deberán pasar cosas.

Fuente: WSJ

Estados Unidos en estos momentos la siguiente situación:

Fuente: WSJ

El par de divisas Usd/Jpy esta semana fue dominada por los osos. Tres velas bajistas bien definidas durante los tres primeros días de la semana. Ayer los toros presionaron pero tímidamente. En el día de hoy, la tónica sigue siendo vendedora cotizando este par, ahora mismo, a 118,47.

Gráfico Usd/Jpy (1D) 12-12-2014

Saludos y buen fin de semana para todos

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - FOREX - BOLSAS EUROPEAS INFORME SOBRE SALARIOS EN ESPAÑA - PRIMA DE RIESGO (05-12-2014)

Viernes, 05 de diciembre de 2014. Cierre de mercados.

Buenas tardes. Estamos ante un largo fin de semana; mañana día de la Constitución Española, modificada en su artículo 135.

La Organización Internacional del Trabajo en su Informe Mundial sobre Salarios, nos presenta la radiografía salarial y la desigualdad en el mundo. España presenta datos demoledores en cuanto a desigualdad salarial junto con los Estados Unidos. La Organización alerta, en este punto, de que España es el país entre los desarrollados en los que más ha aumentado la desigualdad durante la crisis. Algún párrafo del Informe:

“Salarios estáticos en las economías desarrolladas. En el grupo de economías desarrolladas, el salario real se mostró estático en 2012 y 2013, y creció en un 0,1 por ciento y en un 0,2 por ciento, respectivamente. En algunos casos, como los de España, Grecia, Irlanda, Italia, Japón y Reino Unido, el nivel del salario medio real en 2013 fue inferior al de 2007. En los países afectados por la crisis, el efecto compuesto (es decir, el efecto sobre el salario medio debido a los cambios de la composición de los trabajadores en el empleo remunerado) desempeñó un papel importante”

“La desigualdad comienza en el mercado de trabajo. En muchos países, la desigualdad comienza en el mercado de trabajo. Las variaciones de la distribución salarial y del empleo remunerado han sido los determinantes fundamentales de las tendencias recientes de la desigualdad. En las economías desarrolladas donde más aumentó la desigualdad, ello se debió a menudo a la combinación de mayor desigualdad salarial y pérdida de empleos. En España y Estados Unidos, los dos países donde más aumentó la desigualdad si esta se mide comparando hogares en el decil superior con hogares en el decil inferior, las variaciones de la distribución salarial y las pérdidas de empleos determinaron el 90 por ciento del incremento de la desigualdad en España y el 140 por ciento en los Estados Unidos. En los países desarrollados donde la desigualdad de la renta familiar aumentó, otras fuentes de ingresos contrarrestaron aproximadamente una tercera parte del aumento de la desigualdad debida a variaciones de los salarios y del empleo”

Ver Informe Mundial sobre Salarios en este enlace

El selectivo español cierra en verde e los 10.900,70 puntos (anterior 10.619,90). El máximo de la jornada fue de 10.906,10 puntos y el mínimo de 10.718,10 puntos. Las ganancias acumuladas en el Ibex 35 en este año son del 9,96%. Treinta valores cierran en positivo, cuatro en negativo y uno sin variación respecto al día de ayer. Las mayores alzas fueron para Sacyr, Popular y Fcc . Los descensos se los anotaron Grifols, Técnicas Reunidas y Amadeus.

El Bono Español a diez años se situó en 1,840 (alemán 0,783), el €/$ en 1,2305, el petróleo Brent en 69$ y la prima de riesgo española en 106,200.

Europa cierra en  positivo

Fuente:WSJ

Salida a la palestra del  presidente del Bundesbank alemán, con advertencias para el BCE de que las medidas tomadas en Japón y Estados Unidos, no funcionaran en la Unión. El ministro de finanzas de Alemania, señor Wolfgang Schäuble, dijo que las políticas monetarias expansivas no son una solución, más bien un problema. En resumen, más de lo mismo. Serán un problema, pero en los Estados Unidos, se registró el mayor crecimiento mensual de empleo (mes de noviembre 2014) en los tres últimos años. Alemania perjudica a la Europa de la periferia. Estas declaraciones mediatizan las decisiones del Banco Central Europeo.

El dólar Usa está rompiendo moldes frente a todas las monedas del mundo. La  subida del dólar y la caída en los precios de las materias primas están beneficiando y mucho a los consumidores americanos y desconcertando a los bancos centrales al ampliar la brecha entre la pujanza que exhibe la economía de Estados Unidos y las dificultades que atraviesan Europa (a pesar de que Alemania sigue erre que erre) y los problemas de las economías asiáticas.

Los datos americanos en este momento son:

Fuente:WSJ

El par de divisas Usd/Jpy  en estos momentos, cotiza a 121,46 en una jornada totalmente alcista, dominada por los toros.

Usd/Jpy (1D) 05-12-2014

Saludos y buen fin de semana largo para todos

EUROPA SE ROMPE - TIPOS A DIEZ AÑOS EN PORTUGAL, IRLANDA Y ESPAÑA

Jueves, 16 octubre de 2014. Europa en alerta. Los inversores se refugian en los bonos alemanes y americanos.

En Portugal tipo a diez años sube 30 puntos básicos, hasta el 3,58%, el irlandés sube 20 puntos básicos a 1,90%, y el rendimiento español avanza 29 puntos básicos, hasta el 2,40% 

CIERRE DE MERCADOS - EL DÍA DESPUÉS DE LAS DECLARACIONES DEL SEÑOR MARIO - IBEX 35 - FOREX - USD/JPY - (06-06-2014)

Usd/Jpy (1D) 06-06-2014

Cierre de mercados. Viernes 6 de junio de 2014

El Ibex 35 cierra esta jornada de viernes en máximos, no vistos desde el mes de febrero de 2011. Ayer jueves el señor Mario imitó al señor Bernanke, y las reacciones no se han hecho esperar. Las medidas implementadas por el BCE han sido muy bien recibidas y parece que el optimismo vuelve a los mercados. El guarismo psicológico de los 11.000 puntos fue superado.

El selectivo español cierra en los 11.064,30 puntos (anterior 10.876,40 puntos) lo que representa una ganancia porcentual del 1,73%. La ganancia anual acumulada supone el 11,57%. El mínimo de hoy fue de 10.888,40 puntos y el máximo de 11.085,10 puntos. La ganancia de esta semana representa el 2,64%.

De los 35 valores, 31 se suben al carro de las ganancias y tan solo 4 anotan pérdidas. Bme, Iag y Mediaset ganan un 6,04%, 3,92% y 3,29% respectivamente. Amadeus, Técnicas Reunidas y Viscofán pierden el 0,75%, 0,29% y 0,15% respectivamente.

Otros datos buenos y relevantes: Bono español a 10 años 2,643 (alemán 1,353), Prima de riesgo española 129,000. El euro/dólar se relaja un poco (1,3653).

La agenda de datos económicos más relevantes en el día de hoy:

Fuente: Bolsa de Madrid

Europa

Los mercados europeos también cierran en zonas próximas a máximos, motivado por las noticias del BCE, en especial los países periféricos  fueron un poco más sensibles  a las subidas.

Como nota significativa fueron los datos de producción industrial de Alemania, referidos al pasado mes de abril. Un 1,8% frente al previsto del 2,7%.

Estados Unidos

Wall Street aceleró sus ganancias de la apertura y el Dow Jones subía un 0,36 %, gracias a los buenos datos de desempleo en Estados Unidos en mayo, que están llevando a las bolsas hacia nuevos récords. En estos momentos  el verde predomina en las pantallas:

Fuente:WSJ

El par de divisas Usd/Jpy diseñó una senda alcista los tres primeros días de la semana, siendo el máximo de la semana de 102,79. Ayer era previsible una caída (102,43). En estos momentos el par cotiza a 102,27. Ema5 y Ema10 convergen (4H) Rsi(4h) en 61,24. Esperando con el estocástico par tomar puntos de entrada.

Datos macro de los Estados Unidos:

Hora	Div.		Evento	Actual	Previsión	Anterior
Viernes, Junio 6
14:30	USD		Cambio de empleo no agrícola	217K	218K	282K
14:30	USD		Nóminas Privadas no Agrícolas	216K	210K	270K
14:30	USD		Tasa de desempleo	6,3%	6,4%	6,3%

Fuente Investing

Son opiniones, jamás recomendaciones de inversión. Saludos y buen fin de semana.

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - REPSOL - USD/JPY - RESULTADOS DE TELEFÓNICA - EFECTO DRAGHI (09-05-2014)

Usd/Jpy (1D) 09-05-2014

Viernes, nueve de mayo de 2014. Cierre de mercados.

El Ibex 35 cierra la jornada de forma negativa con un descenso del 0,98% lo que lo sitúa en los 10.487,20 puntos (anterior 10.591,20). Sesión de más a menos influenciada por la multitud de resultados empresariales y pocas referencias macro. En España, los resultados de Telefónica han estado por debajo de las estimaciones y el valor ha arrastrado el selectivo que ha llegado a caer un 3% aunque a final de sesión se ha recuperado cediendo un 2,57% (11,7300€) Resultados bastante decepcionantes para el consenso del mercado. Los peores valores son Iag, Arcelor Mittal y Bankinter con una caída del 4,48%, 3,77% y 3,06% respectivamente. En el lado alcista Gamesa, Ohl y Viscofán con significativas ganancias del 6,04% tras presentar resultados y 1,72% para la constructora y un 0,69% para la empresa fabricante de envolturas. De los 35 valores de nuestro selectivo, 14 cierran en verde y 21 en rojo El efecto Draghi de ayer quedó descontado y los 10.500 puntos se resisten al selectivo español y era previsible una toma de beneficios.

El discurso de Draghi parece que tuvo repercusión en  el mercado de divisas y el € bajaba hasta 1,3756$ (una rebaja del 0,62%). Tendremos que esperar a  junio por las anunciadas medidas a bombo y platillo por el BCE. Preocupante la situación de los países periféricos, amordazados y con una reconocida baja inflación. El bono español a 10 años se situó en 2,918% (alemán 1,458).

La prima de riesgo se situó encima de los 145,00 puntos básicos (146,00). Otros datos a mencionar en este segundo viernes de mayo son: Ipc intermensual 0,9%, petróleo Brent 107,92$ y el oro retrocede hasta 1.289,00 (-0,17%).

Repsol ha vendido a JP Morgan por 2.813 millones de dólares el mayor de los tres bloques de bonos entregados por el Gobierno argentino como parte de la indemnización por la expropiación de un 51% de YPF, anunció la compañía en una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

Europa

Las bolsas europeas también han aparcado la euforia compradora de ayer, y se han teñido de rojo. La jornada ha incluido de nuevo toda una batería de resultados empresariales, como los publicados por ArcelorMittal y Vestas. La siderúrgica ha cerrado con recortes por encima del 2% después de advertir del freno en las economías emergentes como China y Rusia (acontecimientos de Ucrania). Las cuentas de Vestas dispararon su cotización por encima del 7%.

Estados Unidos

En cuanto a los Estados Unidos, decir que la Fed mantiene intacto su objetivo de inflación en el 2%.  La señora Yellen dijo durante su comparecencia ante el comité presupuestario del Senado estadounidense: “No estoy a favor de elevar nuestro objetivo de inflación por encima del actual nivel”. La bolsa, en estos momentos, presenta la siguiente situación:

Fuente:WSJ

En cuanto al par de divisas favorito (Usd/Jpy) la semana ha sido claramente dominada por los osos y en estos momentos cotiza a 101,75. En la sesión europea el par subió un 0,12%.

Para el lunes próximo  es posible que se apoye en 101,39. Resistencia en 102,34. Los datos macro a tener en cuenta la próxima semana son:

Hora	Div.	Imp.	Evento	Actual	Previsión	Anterior
Martes, Mayo 13
14:30	USD		Ventas minoristas (Mensualmente)		0,4%	1,2%
14:30	USD		Ventas minoristas subyacentes (Mensualmente)		0,6%	0,7%
Miércoles, Mayo 14
14:30	USD		Índice de precios de producción (Mensualmente)		0,2%	0,5%
Jueves, Mayo 15
11:00	EUR		Índice de Precios al Consumo (Anual)		0,7%	0,7%
14:30	USD		IPC subyacente (Mensualmente)		0,1%	0,2%
16:00	USD		Índice manufacturero de la Fed de Philadelphia		14,0	16,6
Viernes, Mayo 16
14:30	USD		Permisos de construcción		1,015M	0,997M

 Fuente: Investing

Son opiniones, jamás recomendaciones de inversión. ¡Feliz fin de semana para todos! Me voy a la montaña.