CIERRE DE MERCADOS - SEMANA TRANQUILA CON LEVES SUBIDAS - ÍNDICES AMERICANOS EN MÁXIMOS - NÚMEROS ROJOS PARA EL BANCO POPULAR

Cierre de mercados viernes, 25 de noviembre de 20156

Hoy, termina una semana en la que los principales índices de renta variable apenas se han movido y han conseguido cerrar con ligeros avances (Ibex +0.6%; Eurostoxx +0.9%; S&P +1.3% y el Nikkei +2.3%). Una semana tranquila, atónita con los mercados europeos moviéndose en rangos y los índices de Estados Unidos en guarismos de máximos históricos, ligeramente al alza, después del Black Friday.

La divergencia entre las economías de la Unión Europea y la del Tío Sam, se debe a que la economía de Norteamérica se vería beneficiada de las políticas fiscales expansionistas que parece querer implantar Trump en contraposición a la economía europea rígida e instalada en la rigidez de los presupuestos nacionales. En el caso de España, ahora en discusión con el techo de gasto, en una economía que crece pero que no llega a los ciudadanos, con salarios al baja, en muchísimos casos míseros que no permiten dinamizar la demanda interna.

En lo que va de año, los diferentes índices presentan el siguiente resultado: El Selectivo Español cae un 9.1%; el Eurostoxx retrocede un 6.8%; el Spx sube un 8.1% y el Nikkei pierde un 3.4%.

Números rojos para las acciones del Banco Popular que cayeron un 0,95% y alcanzar el mínimo histórico de 0,8360

Los principales datos macro de esta última jornada de la semana y guarismos del Ibex-35 (fuente Bolsa Barcelona):

La fortaleza del dólar americano, después de las elecciones, rompe fácilmente las resistencias:

ESCALADA DEL DOLAR USD QUE SE SITÚA EN MÁXIMOS DEL AÑO 2003 - EFECTO TRUMP

El Dólar Usd en máximos de trece años.

El efecto Trump sigue haciendo maravillas a la divisa estadounidense, pues ha alcanzado nuevos valores máximos la semana pasada. El índice del dólar, que mide el Usd frente a seis de las principales divisas, llegó alcanzar el viernes sus niveles máximos desde 2003 en un determinado momento. A pesar de perder ligeramente frente al euro al inicio de la sesión esta mañana, Asia ha demostrado ser un mercado muy positivo para el dólar, ya que se ha apreciado frente al Jpy. Como los mercados esperan que la victoria de Donald Trump provoque inflación, y que ello influya en la Reserva Federal para que suba los tipos el mes que viene, se espera que el Usd se mantenga estable y continúe su tendencia positiva.

CIERRE DE MERCADOS - EL DOLAR USD MUESTRA SU FORTALEZA - EL IBEX 35 CIERRA LA SEMANA CEDIENDO UN 0.19% - VOLKSWAGEN ANUNCIA DESPIDOS - LOS AUTOMÓVILES AL COMERCIO ELECTRÓNICO

Cierre de mercados. Viernes, 19 de noviembre de 2016

El selectivo español cierra esta última jornada de la semana con una pérdida de un poco más 1% y se sitúa en los 8.622 puntos.  Ha sido una semana de casi tablas.

Caídas generalizadas en las bolsas europeas en una jornada de vencimiento de futuros y en la que el Ibex 35 fue el índice más penalizado con descensos del 1,09%. Durante la sesión, el selectivo de la bolsa española se movió entre un mínimo de 8.581 y un máximo de 8.756 puntos. En el global de la semana, cede un 0.19%.

Mediaset lidera las pérdidas con una caída del 2,88%, le sigue Bbva cediendo un 2,82% tras el fuerte retroceso que ha tenido el peso mexicano. En la parte alta del selectivo, Melia y Técnicas Reunidas suben alrededor del 1%. En el mercado continuo, Talgo y OHL muestran avances notables del 9% y 4% respectivamente.

En Wall Street ligeras caídas en zona de máximos con un volumen de negociación muy bajo

Datos de la Renta variable semanal: Semana mixta en el comportamiento de los mercados de renta variable (Ibex35 -0,2%; Eurostoxx -0,2%; S&P +0,8% y Nikkei +3,4%)

La señora Yellen, presidenta de la Reserva Federal ha reconocido que podrán subir los tipos de interés relativamente pronto si se mantiene la mejora en el mercado laboral y en la inflación. Según Janet Yellen, la economía del Tío Sam encara un crecimiento moderado, una tendencia que podrá favorecer la consecución del pleno empleo y del objetivo del 2% de inflación.

El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, ha asegurado que la recuperación de la Eurozona depende de la política monetaria expansiva y aunque no ha avanzado si el programa de compra de activos se prolongará más allá del mes de marzo sí ha reiterado el compromiso del regulador de mantener un sustancial grado de acomodamiento monetario. Mario Draghi ha advertido que no podemos ser optimistas sobre las perspectivas económicas y que, aunque el Ipc ha subido un 0,5% interanual no ve un fortalecimiento constante de la dinámica de precios subyacentes.

El Usd muestra fortaleza tras advertir Yellen que la subida de tipos podría producirse el mes que viene. Parece que el dólar americano ya descuenta la subida de tipos.

Antes de abrirse el último día de inversiones de la semana en Wall Street, el Usd va camino de cerrar la semana de manera positiva. Ayer, la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, ha declarado que es probable que se produzca una subida de tipos muy pronto, apuntando a que es posible que ocurra a mediados de diciembre, cuando la Reserva Federal anuncie su próxima decisión sobre tipos. Los informes que se publicaron ayer reflejaron tendencias positivas en la vivienda, y una disminución de las solicitudes de subsidios de desempleo en Estados Unidos, por lo que algunos analistas pronostican que, no solo la Reserva Federal subirá los tipos el mes que viene, sino que además lo hará dos veces más en 2017. Tras las observaciones de Yellen y la publicación de los datos de desempleo estadounidenses, el dólar ha continuado la tendencia positiva de esta semana, apreciándose frente a las principales divisas mundiales.

Malas noticias para los trabajadores de Volkswagen, que vio cómo los precios de sus acciones disminuyeron un 12 % durante el año pasado, ha anunciado que está preparando despidos masivos en todo el mundo, una medida que le hará ahorrar 3.700 millones de euros. VW ha declarado que va a recortar 23.000 empleos en Alemania, pero este número podría subir, llegando hasta 30.000 en todo el mundo. No obstante, el fabricante de automóviles ha manifestado que no solo va a reducir su plantilla, sino que, como parte de su plan para fabricar coches eléctricos, creará 9.000 nuevos empleos.

Distribución: Fiat Chrysler Automóviles dijo que se ha asociado con el gigante estadounidense de comercio electrónico Amazon para empezar a vender coches online ofreciendo un descuento adicional. En un principio sólo los compradores italianos podrán adquirir sus automóviles con un simple clic y las ofertas en Amazon estarán limitadas a tres modelos, el 500, el Panda y el 500L.

Os dejo la evolución del par de divisas Usd/Jpy en gráfico de 1D donde los toros fueron los grandes protagonistas esta semana, motivado por los datos que llegaban del otro lado del Atlántico. Es estos momentos que escribo, el par Usd/Jpy cotiza a 110,62.

Semana alcista (19-11-2016)

Saludos y buen fin de semana

JANET YELLEN DICE QUE LA RESERVA FEDERAL PUEDE SUBIR TIPOS RELATIVAMENTE PRONTO Y DEJA ABIERTA ESTA POSIBILIDAD PARA DICIEMBRE

La presidenta de la Reserva Federal estadounidense, Janet Yellen, reiteró este jueves que un alza de las tasas de interés a corto plazo “podría ser apropiada relativamente pronto”, pero no dio nuevas señales de que el banco central de los Estados Unidos vaya a actuar en ese sentido en la reunión de diciembre.

Los miembros de la Reserva Federal decidieron mantener las tasas sin cambio en su última reunión al considerar que había cierto margen de mejora adicional en el mercado laboral de lo que anticipaban al comienzo del año, de acuerdo con un discurso de la señora Yellen preparado para su comparecencia ante el Congreso estadounidense. Sin embargo, hizo hincapié en que la política debe seguir enfocada en las perspectivas futuras.

Si el Comité del Mercado Abierto de la Reserva Federal retrasa el incremento demasiado, podría tener que endurecer su política de forma relativamente abrupta para evitar que la economía rebase considerablemente los objetivos a largo plazo del banco central, de acuerdo con el discurso. “Además, mantener las tasas de interés federales en su nivel actual durante demasiado tiempo también podría potenciar una toma de riesgo excesiva y, en última instancia, mermar la estabilidad financiera”.

El discurso no incluye comentarios de Janet Yellen sobre el resultado de las elecciones presidenciales.

Los funcionarios del banco central estadounidense dejaron la tasa de referencia de fondos federales sin cambios este año tras elevarla en diciembre de 2015 a un rango de entre 0,25% y 0,50%. Los estrategas económicos han señalado en las últimas semanas que están más cerca de elevar las tasas nuevamente en medio de un crecimiento constante del empleo, una aceleración de las ganancias salariales y señales de una inflación más firme. Funcionarios de la Reserva Federal Americana se reunirán el 13 y 14 de diciembre.

Janet Yellen comenzará a testificar ante el comité legislativo hoy a las 10 de la mañana, hora de Nueva York.

MEDIDAS TRIBUTARIAS CON EL OBJETIVO DE REDUCIR EL DÉFICIT PÚBLICO

Con fecha 30 de septiembre de 201, se ha publicado en el BOE el Real Decreto-ley 2/2016, de 30 de septiembre, por el que se introducen medidas tributarias dirigidas a la reducción del déficit público que modifica con efectos para los períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2016, la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (en adelante LIS), añadiendo una disposición adicional decimocuarta, si bien no resultará de aplicación a los pagos fraccionados cuyo plazo de declaración haya comenzado antes de la entrada en vigor del Real Decreto-ley 2/2016, es decir, del 30 de septiembre de 2016.

En este sentido, los contribuyentes cuyo importe neto de la cifra de negocios en los 12 meses anteriores a la fecha en que se inicie el período impositivo sea al menos 10 millones de euros deberán tener en cuenta, en relación con los pagos fraccionados que se realicen en la modalidad prevista en el apartado 3 del artículo 40 de la LIS, las siguientes especialidades:

En primer lugar, la cantidad a ingresar no podrá ser inferior, en ningún caso, al 23 por ciento del resultado positivo de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio de los 3, 9 u 11 primeros meses de cada año natural. Esta cantidad mínima a ingresar, no resultará de aplicación a las entidades a las que se refieren los apartados 3, 4 y 5 del artículo 29 de la LIS, ni a las referidas en la Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario.

En el caso de contribuyentes a los que resulte de aplicación el tipo de gravamen previsto en el párrafo primero del apartado 6 del artículo 29 de la LIS, la cantidad a ingresar, será del 25 por ciento del resultado positivo de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio de los 3, 9 u 11 primeros meses de cada año natural.

Del resultado positivo anterior, se excluirá el importe del mismo que se corresponda con rentas derivadas de operaciones de quita o espera consecuencia de un acuerdo de acreedores del contribuyente, incluyéndose en dicho resultado aquella parte de su importe que se integre en la base imponible del período impositivo, el importe del resultado positivo consecuencia de operaciones de aumento de capital o fondos propios por compensación de créditos que no se integre en la base imponible por aplicación del apartado 2 del artículo 17 de la LIS, el resultado de rentas exentas para el caso de entidades parcialmente exentas a las que resulte de aplicación el régimen fiscal especial establecido en el capítulo XIV del título VII de la LIS, y el correspondiente a rentas bonificadas en el caso entidades a las que resulte de aplicación la bonificación establecida en el artículo 34 de la LIS.

En segundo lugar, el porcentaje a que se refiere el último párrafo del apartado 3 del artículo 40 de la LIS, será el resultado de multiplicar por diecinueve veinteavos el tipo de gravamen redondeado por exceso.

Asimismo, también con fecha 30 de septiembre, se ha publicado la Orden HAP/1552/2016, de 30 de septiembre, por la que se modifica la Orden EHA/1721/2011, de 16 de junio, por la que se aprueba el modelo 222 para efectuar los pagos fraccionados a cuenta del Impuesto sobre Sociedades en régimen de consolidación fiscal, y la Orden HAP/2055/2012, de 28 de septiembre, por la que se aprueba el modelo 202, para adaptarlos a lo establecido en el Real Decreto-ley 2/2016, limitándose a modificar para ello el literal de la casilla 33 de los modelos 222 y 202 que queda como sigue:

“Mínimo a ingresar (solo para empresas con CN igual o superior a 10 millones de euros)”

Las modificaciones citadas anteriormente serán aplicables por primera vez para el pago fraccionado que se deberá realizar en los primeros 20 días naturales del mes de octubre de 2016.

Principales novedades introducidas por el Real Decreto-Ley 2/2016, de 30 de septiembre, porel que se introducen medidas tributarias dirigidas a la reducción del déficit público.

Real Decreto-ley2/2016, de 30 de septiembre.

Orden HAP/1552/2016,de 30 de septiembre.

SUBIDA A PEÑA FRANCIA - PARQUE NATURAL DE LAS BATUECAS - SIERRA DE FRANCIA - SALAMANCA (CASTILLA Y LEÓN)

La sierra de la Peña de Francia está situada al sur de la provincia de Salamanca. Limita con la comarca delas Hurdes (Cáceres), La Sierra de Béjar, la Sierra de Gata y las llanuras de Salamanca. Es un espacio natural protegido del oeste español y más concretamente de la esquina suroeste de la comarca de la Sierra de Francia, además de ser designada reserva de la biosfera por la Unesco junto con la Sierra de Béjar y sus alrededores.

Las Batuecas – Sierra de Francia fue declarado parque natural el 11 de julio de 2000. Además, ha sido declarado también Lic y Zepa dentro del proyecto Red Natura 2000 debido a su potencial contribución a restaurar el hábitat natural, incluyendo los ecosistemas y la biodiversidad de la fauna y flora silvestre.

Un entorno fantástico con vegetación diversa en donde se pueden encontrar masas de Piornales fríos, bosques de pino silvestre, abedules, robledales de rebollo, castañares, encinares, madroñeras, alcornocales y otros.

 El pico más alto de esta sierra es el Hatiala (1.735 metros), y el siguiente es el Peña de Francia con 1.723 metros de altitud y súper conocido por las implicaciones religiosas y la ubicación del Santuario de Nuestra Señora de la Peña de Francia (Virgen morena, patrona de Salamanca)

Es nuestra primera aproximación a este rincón sorprendente, en un viaje relámpago. Confeccionamos una ruta circular utilizando parte de los trazados de las rutas existentes.

Iniciamos el recorrido en un lugar próximo al área recreativa Fuente del Cántaro con destino al lugar del Caserito Viejo. Seguimos por un camino hacia un bosque de robles y castaños de grandes dimensiones y algunos centenarios.

Seguimos ascendiendo poco a poco hacia Peña Francia, disfrutando del entorno de los bosques de robles, brezos y otras especies hasta alcanzar un pinar para pronto conectar por el que discurre el Gr-10.

Nota: hacemos una pequeña variación en el ascenso, porque los cazadores tenían montada una cacería y tenían cortado un pequeño tramo del recorrido habitual. Salimos unos metros a la carretera, siguiendo sus indicaciones, para volver a retomar el sendero a poca distancia.

Seguimos las indicaciones fenomenalmente marcadas, y donde la ascensión es un poquita más dura hasta alcanzar el Viacrucis. En el último tramo de la subida encontramos rebaños de cabras montesas. El sendero termina en el Mirador de la Peña, con vistas espectaculares de la provincia de Salamanca (norte), Extremadura (sur), Béjar, La Alberca y Miranda del Castañar. Nos comentan que, si el día es claro, se ve la ciudad de Salamanca.

El primer tramo del descenso lo realizamos por el mismo sendero. Y el resto utilizando el Prsa8 dirección a El Cabaco. Fantástico descenso lleno de encanto y perfectamente señalizado.

Quince kilómetros inolvidables por un lugar sorprendente y bonito y buena señalización.  Aprovechamos para visitar La Alberca; dicen que es uno de los pueblos con arquitectura tradicional más bonitos de España.

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VER RESEÑA DEL VÉRTICE GEODÉSICO

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DONALD TRUMP NUEVO PRESIDENTE DE LOS ESTADOS UNIDOS - LOS HOMBRES Y MUJERES OLVIDADOS DE NUESTRO PAÍS YA NO SERÁN OLVIDADOS

Donald Trump gana claramente las elecciones y se convierte en el 45º Presidente de los Estados Unidos de Norteamérica. El fenómeno Trump no es una locura, ha venido para quedarse a un lado y al otro del Atlántico. Será un hombre excéntrico y raro, pero está claro que su antipatía hacia la inmigración y el libre comercio no lo son. Muchos estadounidenses dejaron claro que participan de esos sentimientos expresados por Donald. La señora Clinton es una acomodada del statu quo, y posiblemente ha dejado en la calle a los más vulnerables y a una gran parte de la clase media. No había un mensaje esperanzador, respuestas.

El libre comercio y la inmigración beneficia a los Estados Unidos, según sus defensores. Tal vez en la campaña no lo han sabido explicar. Hay una minoría de trabajadores que se sienten perjudicados y le echan la culpa al fenómeno inmigratorio, se siente desamparada y busca refugio, ayuda y protección en políticos como Trump.

El comercio, en términos generales goza de una liberalización importante. Los beneficios los tratados TPP se están exagerando en demasía. Dani Rodrik profesor de la universidad de Harvard es escéptico de los beneficios generalistas de la globalización.

Globalización e inmigración son el caldo de cultivo de los populismos en EEUU y Europa, con preocupaciones diferentes, pero en el mismo sentido. El Brexit se puso de manifiesto en aquellas zonas del Reino Unido donde hubo más crecimiento de población inmigrante. Esto mismo ocurrió en Norteamérica, en los condados con mayor tasa de inmigrantes, incluso teniendo bajas tasas de paro. El próximo examen está en Francia pon la derecha radical populistas y que claramente de puso del lado de Donal Trump.

Los populismos de izquierdas van en la misma dirección. ¿A quién beneficia los tratados TPP? La regulación de productos y servicios, protección intelectual y un sinfín de normas comerciales hacen que las izquierdas más radicales estén convencidas de la pérdida de soberanía nacional para la defensa de los perjudicados por estos acuerdos, en favor de las grandes compañías y corporaciones. Un ejemplo claro es la región de Valonia (Bélgica). La Unión Europea y Canadá debieron hacer concesiones para superar la oposición belga. España ni pincha ni corta. Este “esperar”, “no hacer nada” y decir a todo “que si” motivará los populismos. España necesita respuestas para la gran mayoría social, en estos dos apartados.  Los desfavorecidos y la clase media trabajadora necesita respuestas a su deterioro.

Los precios del oro se han disparado casi un 5% durante la mañana de la jornada de negociación de este miércoles en Europa, después de que Donald Trump sorprendiera en los mercados al ganar las elecciones a la presidencia de Estados Unidos. Valor refugio.

Evolución de los tratados de libre comercio y porcentaje de Pib global

EL TESORO PÚBLICO ESTA EN CONVERSACIONES CON LOS BANCOS PARA SOLICITAR UN PRÉSTAMO A DIECIOCHO DÍAS

El Tesoro Público Español parece ser que está en conversaciones con los principales bancos nacionales para la solicitud de un préstamo a cortísimo plazo (18 días) para cubrir a principios del próximo año el desajuste existente entre las cuentas de gastos e ingresos. Parece que está fórmula sería más ventajosa para las deterioradas arcas públicas. Sin duda que se trata fórmula novedosa (préstamo bancario) ya que normalmente estas necesidades transitorias de tesorería por parte del Tesoro Público se cubren con emisiones regulares. Si es beneficioso, adelante con el préstamo.

A finales de enero de 2017 el Tesoro deberá realizar pagos en concepto de intereses y amortizaciones de deuda por 28.700 millones. Las cuentas del cierre anual de 2016, referido al Iva junto con la recaudación del último trimestre, no estará en las arcas estatales hasta mediados de febrero de 2017 (el día 17).

Se habla de un importe cercano a los diez mil millones de euros con solicitudes a cada una de las entidades por importes no inferiores a quinientos millones de euros. (Fuente Reuters)

Rentabilidades de las últimas subastas y calificación crediticia:

EL IBEX CIERRA LA SEMANA CON PÉRDIDAS DE MÁS DEL 4 POR CIENTO - INCERTIDUMBRE EN LAS PRESIDENCIALES AMERICANAS - DEBILIDAD DEL DÓLAR AMERICANO

Cierre de Mercados. 04 de noviembre de 2016

Ante el estrechamiento del diferencial que se ha producido esta semana en las encuestas entre señora Clinton y el señor Trump y la consiguiente incertidumbre generada en torno a las elecciones presidenciales que se producirán en los Estados Unidos de América la próxima semana, el balance semanal de los mercados de renta variable ha sido negativo (Ibex -4.5%; Eurostoxx -4.0%; S&P -1.3% y Nikkei -3.1%).

El Ibex 35 cedió los 8.800 puntos un día después de la formación del nuevo Gobierno. El selectivo español cayó el 0,99% este viernes, para cerrar la semana en los 8.791,6 puntos. Así, el parqué madrileño ha cerrado con unas pérdidas del 4,45% la que ha sido su peor semana desde que a finales de junio los británicos decidieran abandonar la Unión Europea (Brexit), lo que ha aumentado la caída anual al 7,89%. Por su parte, los inversores negociaron un total de 1.285 millones de euros en el día. Como resumen general podemos afirmar que los grandes valores del Selectivo Español se han teñido de rojo.

Amancio Ortega, fundador y máximo accionista de Inditex con el 59.3% del capital, percibe este año por su participación en la compañía alrededor de 1.100 millones de euros, mientras su hija Sandra Ortega recibe 94.2 millones de euros.

El aumento de actividad, propician que El Corte Inglés incorpore a 8.500 empleados para la campaña navideña.

La compañía de material ferroviario CAF fabricará 146 tranvías para la compañía de transportes de Flandes De Lijn (Bélgica), que darán servicio a varias provincias de esa región y a la ciudad de Amberes. El montante del pedido ronda los 300 millones de euros.

Reducción de deuda. Telefónica ultima la venta del canal de televisión argentino Televisión Federal (Telefe), una operación que se enmarca en el plan de la compañía de vender activos que no considera estratégicos para su negocio con el fin de reducir su deuda.

Tío Sam. El déficit comercial de Estados Unidos cayó un 9,9 % en septiembre con respecto al mes anterior y quedó en 36.400 millones de dólares, la cifra más baja desde febrero de 2015, gracias sobre todo a que las exportaciones se situaron en el mejor nivel en más de un año, según informó hoy el Gobierno.

VER DATOS RESUMEN SEMANAL DE INFOBOLSA

La semana en el par de divisas Usd/Jpy, ha sido bajista, donde los osos han sido protagonistas. Pendientes de las elecciones presidenciales a los Estados Unidos, serán días de gran volatilidad por los que se deberán ajustar convenientemente los stop loss.

Gráfico 1D par USD/JPY 

Saludos y buen fin de semana.

LA TENDENCIA BAJISTA SI IMPONE EN LOS MERCADOS DE ESTADOS UNIDOS

Miércoles, 02 de noviembre de 2016. La tendencia bajista se impone en los mercados estadounidenses.

En los mercados de Tío Sam la tendencia bajista se impone de momento. Las operaciones que se realizan en los mercados de Estados Unidos tienen un gran componente de nerviosismo y preocupación, según los resultados de las encuestas de estos últimos días. Ayer hubo un gran nerviosismo. Índices como el Nsdq100 y el Dj30 presentaron guarismos por debajo de los soportes que se situaban en los 4.750 y 18.000 puntos respectivamente. Y es que los inversores están esperando el desenlace de las elecciones presidenciales americanas.

Bruce A. Bittles, director de Estrategias de Inversión que proporciona un análisis del mercado de valores de venta al por menor a clientes de Baird, institucionales y corporativos. Además, es miembro de los comités de políticas de inversión y de la selección de Baird. Se unió a Baird en el año 2002. El señor Bittles manifestó: “Los beneficios han sido mejores de lo esperado, y eso actúa normalmente como catalizador. Pero esto no ha sido el caso esta vez por el ruido de la batalla política. Si Donald Trump obtiene la victoria, surgiría un escenario parecido al Brexit”.