REPSOL PUBLICA DATOS OPERATIVOS PROVISIONALES CORRESPONDIENTES AL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2026.

Los datos operativos provisionales de Repsol para el segundo trimestre de 2026 (número de registro 41768 ante la CNMV) muestran una mejora generalizada en sus márgenes de negocio y precios de materias primas, manteniendo la producción estable.

Precios de materias primas y energía:

• Crudo Brent: Promedió 103,8 dólares por barril, disparándose un 28% respecto al trimestre anterior y un 52,9% en tasa interanual.
• Crudo WTI: Se situó en 92,7 dólares por barril, lo que supone un alza del 27,5% intertrimestral y del 45,5% interanual.Pool eléctrico español: Subió un 27,9% frente al trimestre previo, alcanzando los 55,4 euros por megavatio hora.

Producción:

• Volumen total: Alcanzó los 558.000 barriles equivalentes de petróleo al día.

Evolución:

• Representa un crecimiento del 3,7% frente al trimestre anterior y una estabilidad casi absoluta frente al año pasado (+0,2%).

Negocio industrial:

• Margen de refino en España: Subió con fuerza hasta los 14 dólares por barril, un 28,4% más que el trimestre anterior.
• Margen químico: Registró un crecimiento vertical del 227% intertrimestral, situándose en 569 euros por tonelada.

Impacto en el informe financiero definitivo:

• Disparo en los ingresos y EBITDA:
• El repunte del crudo Brent a 103,8 $/barril (+28% intertrimestral) impactará de forma matemática y directa en la división de Upstream (Exploración y Producción).
• Al mantener la producción estable en 558.000 barriles diarios, el incremento de ingresos se trasladará casi íntegro al beneficio operativo bruto.
• Expansión de márgenes en el negocio industrial:
• El margen de refino subiendo a 14 $/barril (+28,4%) y la recuperación vertical del margen químico hasta los 569 €/tonelada (+227%) garantizan que el área de Downstream aporte un flujo de caja sustancialmente mayor que el trimestre anterior. Esto compensará con creces posibles aumentos en costes energéticos variables.
• Presión al alza en el beneficio neto ajustado:
• Con estos vientos de cola en todas las áreas de negocio, el mercado proyectará un beneficio neto ajustado que podría superar holgadamente los 873 millones de euros registrados en el primer trimestre de 2026.
• Impacto en el precio de la acción:
• Soporte de las expectativas de mercado: Al tratarse de datos provisionales, gran parte de estos números ya comienzan a ser digeridos por los modelos de los analistas.
• El cumplimiento o superación de estas estimaciones suele generar compras institucionales para posicionarse antes de la llamada de resultados oficial.
• Sostenibilidad y mejora de la retribución:
• El fuerte flujo de caja implícito en estos márgenes asegura el cumplimiento holgado del plan de remuneración de Repsol para 2026, el cual contempla destinar cerca de 1.900 millones de euros entre dividendos en efectivo y programas de recompra de acciones.
• Las recompras reducen el número de acciones en circulación, lo que eleva de forma automática el Beneficio Por Acción (BPA) y suele empujar la cotización al alza.
• Riesgo latente a vigilar:
• El principal foco de atención del mercado en el informe definitivo no serán solo estos excelentes números pasados, sino las proyecciones (guidance) para la segunda mitad del año. 
• Si la directiva alerta de una moderación de los precios del crudo o de los márgenes industriales de cara al tercer trimestre, la acción podría sufrir recogidas de beneficios a pesar de los buenos datos presentados.
• Consolidación pre resultados:
• Técnicamente, el valor está atrapado en un rango estrecho entre los 21,70 y los 22,30 euros.
• Romper al alza la zona de los 22,30 euros activaría señales de compra adicionales.
• Catalizador fundamental:
• Los excelentes datos operativos provisionales del 2T 2026 actúan como soporte fundamental.
• Si la ruptura técnica coincide con la publicación del balance definitivo, el precio buscará proyectarse rápidamente hacia su objetivo de consenso de 23,03 euros.

Gráfico diario de Repso - Elaboración propia. El valor se mueve en un rango estrecho. El MACD está en tierra de nadie, neutral. Vigilaremos el rango en el que se mueve.

CLICAR EN REPSOL, S.A. 2º T/2026

LOS MERCADOS INTENTAN PASAR PÁGINA

La bolsa del Tío Sam cierra en positivo. Los protagonistas fueron los valores tenológicos. Retrocedieron los precios del petróleo.

La apertura del estrecho de Ormuz por parte del Irán, reforzó la confiana, el deseo de pasar página y la esperanza de resolución del conflicto.

Europa también reaccionó de forma positiva a la tregua por parte de todos.

Los analistas e inversores estarán atentos a la publicación de resultados trimestrales que se acaban de iniciar.

Fuente: marketscreener

RESULTADOS RÉCORD DE AENA. PROPONDRÁ UN DIVIDENDO BRUTO DE 1,09 EUROS POR TÍTULO CON CARGO AL RESULTADO DEL EJERCICIO 2025 (BENEFICIARÁ A ACCIONISTAS PÚBLICOS Y PRIVADOS)

GRÁFICO DE AENA

Fuente: Elaboración propia.Gráfico de 1D. Tendencia alcista. Soporte muy relevante en la SMA de 50 días. Hoy la cotización se mueve en el entorno de la EMA de 20 días. Soportc en 26,440€. La superación de Resistencia de 28,810€, deja al título en busca de nuevos objetivos. RSI en zona positiva y el MACD purgando excesos.

Aena obtiene un beneficio neto de 2.136,7 millones de euros en 2025

• El tráfico de pasajeros del Grupo Aena (España, Londres-Luton y los aeropuertos de Aena Brasil) creció en 2025 un 4,2% respecto a 2024, hasta los 384,8 millones de pasajeros
• Aena estima que el crecimiento del volumen de pasajeros de los aeropuertos en España en 2026 será del +1,3% (1)
• La empresa aeroportuaria propondrá a la Junta de Accionistas, que se celebrará el próximo 16 de abril, la distribución de un dividendo de 1,09 euros brutos por acción entre accionistas públicos y privados.

Datos publicados por Aena el 25-02-2026

• Aena obtuvo en 2025 un beneficio neto de 2.136,7 millones de euros, una cifra que mejora un 10,5% el beneficio de 1.934,2 millones obtenido en 2024.
• El resultado bruto de explotación (EBITDA (2)) en 2025 fue 3.785 millones de euros, con un margen del 59,3%.
• Esta cifra supone un crecimiento del 7,8% respecto a 2024 (3.510,3 millones y 60,2% de margen EBITDA).
• Excluyendo el impacto de la IFRIC 12 el margen de EBITDA es del 61,4% (60,9% en 2024). Los ingresos totales consolidados en 2025 aumentaron hasta los 6.379,2 millones de euros, un incremento del 9,5% con respecto a 2024.
• Los ingresos aeronáuticos fueron 3.346,8 millones de euros, un 4,9% más que en 2024.
• Los ingresos comerciales alcanzaron los 1.975,1 millones de euros, un aumento del 11% frente a 2024. Las ventas totales de las actividades comerciales crecieron un 8,5% respecto al ejercicio anterior.
• En cuanto a las Ciudades Aeroportuarias, los ingresos totales crecieron un 10,5% impulsados por los ingresos de la actividad de carga aérea, que aumentaron un 9% y de otros activos (+35,5%).
• La deuda financiera neta contable consolidada (3) del Grupo Aena se situó en 2025 en 5.509 millones de euros, frente a los 5.498 de 2024, disminuyendo la ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA del grupo consolidado a 1,46 veces, frente a 1,57 veces a 31 de diciembre de 2024.
• Se ha producido una sólida generación de efectivo (caja). El efectivo neto generado por las actividades de explotación alcanzó en 2025 los 2.787,5 millones de euros frente a los 2.746,9 millones de 2024.
• El OPEX del Grupo Aena, que incluye los gastos de aprovisionamientos, personal y otros gastos de explotación, ascendió en 2025 a 2.615 millones de euros, +11,1%, frente a los 2.353 millones de 2024.

Previsión de tráfico para España en 2026

• Los aeropuertos del Grupo Aena (compuesto por los 46 aeropuertos y dos helipuertos en España, el Aeropuerto de Londres-Luton y 17 aeropuertos en Brasil) cerraron el año 2025 con 384,8 millones de pasajeros, un 4,2% más que en 2024.
• El tráfico de pasajeros en los aeropuertos de Aena en España creció en 2025 un 3,9%, con 321,6 millones de pasajeros.
• Aena estima que el crecimiento en el volumen de pasajeros en la red de aeropuertos en España para 2026 será del +1,3% (1), alcanzando aproximadamente 326 millones de pasajeros.

Propuesta para la Junta de Accionistas: dividendo de 1,09 euros

• Como resultado de la política del 80% de pay-out, Aena propondrá a la Junta General Ordinaria de Accionistas, que se celebrará el 16 de abril, la distribución de un dividendo de 1,09 euros brutos por acción con cargo al resultado del ejercicio 2025, lo que supone un incremento del 11,7% respecto a la cifra de 2024, y que beneficiará tanto a sus accionistas privados como públicos.

Actividad internacional

• A finales de 2025 Aena obtuvo la mayor financiación del sector aeroportuario de Brasil: 5.700 millones de reales brasileños para modernizar 11 aeropuertos (Congonhas -en São Paulo-, Campo Grande, Ponta Porã, Corumbá, Santarém, Marabá, Carajás, Altamira, Uberlândia, Uberaba y Montes Claros).

El 18 de diciembre de 2025, la sociedad dependiente Aena Desarrollo Internacional (ADI) formalizó un acuerdo para la adquisición del 51% de una nueva sociedad holding propietaria y gestora del 100% del aeropuerto de Leeds Bradford y del 49% del de Newcastle.

(1) Porcentaje de crecimiento del volumen de pasajeros totales en la red de aeropuertos en España en comparación con 2025.

(2) “Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization”. Se calcula como el Resultado de explotación más las amortizaciones.

(3) Se calcula como el total de la “Deuda Financiera” (Deuda financiera no corriente+ Deuda Financiera corriente) menos el “Efectivo y equivalentes al efectivo”. La conciliación numérica de estas medidas alternativas del rendimiento se ha incluido en el apartado correspondiente del Informe de Gestión Consolidado de 2025.

Fuente: AENA

UNICAJA GANA 629 MILLONES DE € EN EL AÑO 2025 - ANUNCIA UN PAY OUT DEL 70% FRENTE AL ANTERIOR, QUE ERA, DEL 60%

Unicaja presentó resueltados en el día de hoy, referidos al tercer trimestre de 2025. Le mercado no se tomó demasiado bien, reaccionando de forma negativa el amento del pay out, con un beneficio inferior al esperado por el consenso del mercado.

El Consejo de Administración de Unicaja aprobó una actualización de su política de dividendos, elevando el objetivo de distribución al 70% del beneficio neto. Hast ahora era del 60%.

La compañía distribuirá un dividendo total de 443 millones de euros de sus ganancias de 2025, lo que representa un aumento del 29% respecto al año anterior.

Según el consejero delegado, Isidro Rubiales, Unicaja Banco, su futuro es seguir en solitario con la idea de expandirse a territorios en los que actualmente no tiene una presencia relevante.

Unicaja Banco remite presentación sobre los resultados del cuarto trimestre de 2025

Unicaja Banco remite Informe Financiero correspondiente al cuarto trimestre de 2025

Unicaja Banco remite nota de prensa sobre sus resultados del cuarto trimestre de 2025

Fuente: Elaboración propia-Gráfico de 1D. Unicaja Banco. Tendencia alcista, con apoyos en la SMA de 20 días y soporte importante en SMA 40 días. En el día de hoy el valor tiene una caída importante y refleja el descuento por el anuncio de aumento del dividendo.  Los resultados no han convencido demasiado al mercado. RSI > 50; MACD, en positivo.

CAIXABANK OBTIENE UN BENEFICIO NETO DE 5.891 MILLONES DE EUROS EN 2025

CaixaBank presentó resultados y el mercado los ha valorado muy positivamente.

• Las cuentas presentadas se situaron por encima del consenso del mercado. Mejor de lo esperado.
• Un beneficio que está un 6% por arriba de las previsiones optimistas.
• La evolución de las cuentas para el presente año y los siguientes es de una mejora muy importante.
• Estos resultados se vieron reflejados en la cotización del valor.
• Ayer cerraba en 10,425€.En el día de hoy cerró en 11,120€, llegando a cotizar en el máximo de 11,145€ por acción.

Fuente: Elaboración propia. Gráfico de 1D de CaixaBank. Desde el 06-05-202 el valor ha tenido un desempeño muy positivo. Una tendencia alcista, apoyándose en la media simple de 20 períodos y consolidadando la cotización en la media movil simple de 40 días, como soporte relevante. La subida de hoy viernes, es consecuencia de la presentación de resultado del ejercicio 2025. El RSI se ha movido por encima de 50. El MACD, en zona positiva, purgando excesos con el histograma en negativo.

 

UNICAJA BANO, S.A.

Unicaja Banco SA se dedica a la prestación de servicios de banca comercial.

• La empresa tiene su sede en Málaga y actualmente cuenta con 7.508 empleados a tiempo completo. Salió a bolsa el 30 de junio de 2017.
• El Banco ofrece servicios a particulares y empresas.
• Su gama de productos y servicios incluye cuentas corrientes y de ahorro, tarjetas de débito y crédito, préstamos al consumo y comerciales, crédito inmobiliario, intermediación de valores, gestión de fondos, leasing, factoring, planes de pensiones, seguros de vida y no vida, financiación del comercio internacional, transferencias de dinero y tesorería, entre otros.
• Unicaja Banco opera varias sucursales en España y Marruecos.
• Está controlado por la Fundación Bancaria Unicaja.
• Al día 08 de enero de 2026 el Valor Razonable de Unicaja Banco SA era de 9,13€. Este valor se basa en la fórmula de Valor Razonable de Peter Lynch.
• Con un precio de mercado actual de 2,71€, el potencial de crecimiento de Unicaja Banco SA es del 236,8%.
• Si nos basamos en el precio de mercado de 2,71€ y la valoración intrínseca, el título está infravalorado.

                                                                                                                 

ESTADO DE RESULTADOS

UNICAJA BANCO, S.A.

Fuente: Elaboración propia. Unicaja, gráfico de 1D. Valor en tendencia alcista con los retrocesos lógicos, apoyándose en la EMAde 50 días. En estos momentos el título está corrigiendo, Soportes importantes 2,568€ y 2,428€. El MACD señala purgando excesos.

ACERINOX : INTENTANDO DAR FORMA A UNA FIGURA DE CONSOLIDACIÓN ALCISTA

Acerinox SA es una sociedad holding.

• Tiene su sede en Madrid, y actualmente emplea a más 9.000 empleados a tiempo completo. La empresa salió a bolsa el 30 de junio de 2004.
• Se dedica a la fabricación, aleación y distribución de productos planos y largos de acero inoxidable.
• Las actividades de la empresa se dividen en tres segmentos de negocio:
• Productos planos de acero inoxidable, que ofrece desbastes, planos, bobinas, placas, láminas, círculos y barras planas.
• Productos largos de acero inoxidable, que proporciona barras, ángulos, alambres y alambrón.
• Otros, que incluye otros productos de acero inoxidable.
• Posee fábricas, almacenes, centros de servicio y oficina de representación en Europa, América, Asia, Oceanía y África.

Es matriz del Grupo Acerinox, que comprende varias filiales, como Acerinox Europa SAU, North American Stainless Inc, Columbus Stainless Pty Ltd, Bahru Stainless SDN BHD, Roldan SA e Inoxfil SA.

La estimación media del precio para los próximos doce meses (año 2026) es de 14,35€. Este precio objetivo supone un potencial de subida por encima del 20%. El rengo de previsión para la cotización de Acerinox se sitúa entre los 11,10€ y 16,70€.

Fuente elaboración propia. Acerinox, gráfico de 1D. El valor está intentando perforar una resistencia importante situada en los 12,60€, después de un movimiento lateral de consolidación. La superación de esta resistencia, supone el camino despejado para acabar viendo avances hasta niveles próximos a los 14€ por acción. Estaremos muy atentos al movimiento del título a principios de 2026. No veremos una señal de debilidad en el valor mientras se mantenga cotizando por encima de los 11,65€. MACD confirma la buena sintonía del título: Figura de continuación alcista.

ENAGÁS ABONÓ UN DIVIDENDO BRUTO DE 0,40€ POR TÍTULO FECHA DEL EXDIVIDENDO 19-12-2025

Enagás, S.A. está especializado en la adquisición, el transporte, la regasificación y el almacenado de gas natural. Los ingresos por actividad se distribuyen de la siguiente manera:

• Transporte, regasificación y almacenamiento de gas natural (98,5%): posesión en España, a finales de 2024, de una red de 11.000 km de gasoductos, de 6 plantas de regasificación, de 3 terminales de almacenamiento, etc.;
• Otros (1,5%).

Número de empleados: 1.395

Notas:

• 1). Dichas magnitudes se recogen dentro del Informe de Medidas Alternativas de Rendimiento, disponible aquí.
• (2). Cifras informadas en la Memoria correspondiente a las Cuentas Anuales Consolidadas de Grupo Enagás de cada ejercicio.
• (3). Las cifras responden a los dividendos totales del año (dividendo a cuenta + complementario).
• (4). EBITDA ajustado por los dividendos recibidos de las sociedades participadas.
• (5). El dato de 2022 es resultado de 698,8 millones de euros de desinversiones y 150,2 millones de euros de inversiones.
• (6). BDI (sin impacto de no recurrentes) en 2024 ascendió a 310,1 M€

Fuente: Elaboración propia - Enegás Gráfico de1D. El MACD confirma tendencia a la baja con soporte importante y gap  bajista consecuencia del dividendo. Estocástico se está girando. Si supera el nivel 20 podemos pensar en tomar posiciones en largo. 

ACCIONES ESPAÑOLAS MÁS RENTABLES

 

Fuente: Elaboración propia

INDITEX REGISTRA UN BENEFICIO RÉCORD DE 4.622 MILLONES HASTA EL TERCER TRIMESTRE 2025

Los resultados del tercer trimestre de zara convencen a los mercados. Un incremento del margen bruto de 16.811 millones de € y un beneficio neto de 4.622 millones de €. Un sólido desempeño operativo.

Fuente: Elaboración propia-Gráfico de 1D de INDITEX. Con la presentación de resultados, el valor rompe la resistencia de la parte alta del canal con un gap importante, Resultados del tercer trimestre avalados por el consenso del mercado.MACD corte al alza e histograma en positivo. Resitencias R1 y R2 en 55.820€ y 56.320€ respectivamente.

CIERRE DE MERCADOS - TENARIS PRESENTÓ RESULTADOS EN LÍNEA CON LO ESPERADO

Cierre de mercados

Wall Street cierra al alza por sexto mes consecutivo, fundamentalmente por los buenos resultados de las grandes firmas tecnológicas. Europa cierra el mes con ligeros descensos. El selectivo español cerró la semana con una ganancia del 1,08%.

Esta última semana de octubre fue intensa: hubo reuniones de los bancos centrales, presentación de resultados empresariales y el acontecimiento estrella: La reunión de Donald Trump y Xi Jinping. A pesar 

Los actores principales de la semana del IBEX 35 fueron Puig, Endesa y Fluidra con avances del 6,28%, 6,22% y 5,63% respectivamente. El lado negativo esta última semana de octubre fueron para Cellnex, Acerinox y Rovi con sendas caídas del 8,68%, 6,83% y 5,12% respectivamente.

Fuente: MarketScreener

Me fijo en la compañía TENARIS:

Se trata de un fabricante de tubos y servicios relacionados con la industria de la energía de casi todo el mundo también de otras aplicaciones industriales.

Su actividad abarca procesos industriales para la fabricación de acero, laminado y conformado de tubos, tratamiento término, roscado y acabado en diecisiete países. Cuenta con un gran equipo de I+D centrada en la mejora de su catálogo de productos y de los procesos de producción.

Ha tenido buenos resultaos el tercer trimestre de 2025. Su especialidad en las tuberías para la industria petrolera le genera márgenes elevados y una solidez en la generación de efectivo, a pesar de la caída de los precios del barril de crudo. Posiblemente para estos dos últimos meses, se espera una desaceleración por efecto de los costes y el descenso de la actividad de perforación. Aunque esto no impedirá que la compañía cumpla con las estimaciones del mercado y las nuestras, la acción podría carecer de impulso pese a ratios de valoración razonables. En resumen, se recomienda paciencia.

Fuente: Elaboración propia. Datos de TENARIS

Fuente: Elaboración propia.TENARIS, gráfico de 1D. Perforación de la directriz bajista. Zona importante de resistencia en 40,86 - Divergencia con el MACD. Si el precio supera los 40,86$, se pueden buscar nuevos objetivo. Paciencia.

ENAGÁS DISPARA BENEFICIOS HASTA LOS 263 MILLONES DE EUROS EN LOS NUEVE PRIMEROS MESES DE 2025

Las acciones de Enagás cayeron después de que la compañía presentara sus resultados financieros para los primeros nueve meses de 2025, que mostraron un modesto aumento de beneficios pero un rendimiento mixto en otras áreas.

Al incluir las plusvalías de Soto La Marina, Sercomgas y el laudo de GSP, el beneficio neto de Enagás alcanzó aproximadamente 263 millones de euros para el período de nueve meses.

A pesar de superar ligeramente las expectativas de las ganancias, los inversores se mostraron cautelosos y las acciones descendieron.

La compañía reafirmó sus previsiones para el año completo 2025, lo que sugiere que la dirección mantiene la confianza en sus perspectivas operativas a pesar de la reacción del mercado.

RESULTADOS PRESENTADOS POR ENAGÁS EL 21 OCTUBRE 2025

Enagás alcanza un beneficio después de impuestos de 262,8 millones de euros

• Enagás reafirma su objetivo de obtener un BDI recurrente de 265 millones de euros y de repartir un dividendo de 1 euro por acción en 2025
• El Beneficio Después de Impuestos (BDI) de Enagás a 30 de septiembre ascendió a 262,8 millones de euros, incluyendo impactos extraordinarios positivos por valor de 55,8 millones de euros: 41,2 millones por la actualización del valor razonable de GSP en Perú, 5,1 millones por la venta de la estación de compresión de Soto La Marina en México, y 9,6 millones por la venta de la startup Sercomgas.
• El beneficio neto recurrente se situó en 206,9 millones de euros, en línea con lo previsto para alcanzar el objetivo anual de 265 millones de euros.
• El EBITDA alcanzó los 505,9 millones de euros, gracias al éxito en la ejecución del Plan de Eficiencia de la compañía, con lo que avanza en el cumplimiento del objetivo de 670 millones de euros a final del ejercicio.
• Las sociedades participadas tuvieron un buen comportamiento durante los primeros nueve meses de 2025, con una aportación de 117,7 millones de euros al resultado consolidado.
• Enagás cuenta con una sólida situación financiera, con una fuerte posición de liquidez de 2.703 millones de euros.
• La compañía abonará un dividendo de 1 euro por acción en 2025 y la solidez de su balance refuerza una política de dividendo sostenible más allá de 2026.

Ejecución de la Actualización Estratégica 2025–2030

• Durante el tercer trimestre, Enagás ha seguido avanzando en la ejecución de su Actualización Estratégica 2025– 2030, centrada en tres ejes: seguridad de suministro, eficiencia y descarbonización.
• En el primer ámbito, el Sistema Gasista español ha operado con plena disponibilidad, atendiendo el suministro a todos los consumidores, en particular a los ciclos combinados, que fueron clave para la recuperación gradual del sistema eléctrico tras el episodio de cero eléctrico del pasado 28 de abril.
• El fuerte aumento de la demanda para generación eléctrica en los primeros nueve meses de 2025 (un 36,8% respecto al mismo periodo del año anterior), impulsó el crecimiento de la demanda de gas natural en España en un 5,6%.
• Con las exportaciones (que aumentaron en este periodo un 14,1%), el aumento fue del 6,6%, alcanzando los 267,6 TWh.
• Las exportaciones de gas natural a Francia crecieron el 49,6%, debido a las necesidades de almacenamiento, mantenimientos en sus infraestructuras y la huelga nacional de septiembre, lo que refuerza el papel de España en la contribución a la seguridad de suministro de Europa.
• Respecto al segundo eje del Plan Estratégico y como resultado de su Plan de Eficiencia, Enagás ha continuado con un estricto control de los gastos operativos recurrentes, que se mantuvieron estables respecto a 2024, en línea con el objetivo de crecimiento máximo del 1,5% anual (TACC 2024–2026).
• A 30 de septiembre, Enagás redujo su deuda neta hasta los 2.347 millones de euros, con más del 80% a tipo fijo y una vida media de 4,8 años. El coste financiero de la deuda bruta se situó en el 2,2%, inferior al 2,7% del mismo periodo del año anterior.

Tribunal Supremo

• El pasado 9 de octubre, el Tribunal Supremo falló a favor de Enagás Transporte en su reclamación patrimonial por proyectos en Canarias, reconociendo una indemnización a la compañía, incluyendo intereses legales y costas procesales, por un importe aproximado de 20 millones de euros.

Adquisiciones

• El 24 de julio, Enagás anunció la adquisición del 51% restante de Axent, propiedad de Axión Infraestructuras de Telecomunicaciones, por 37,5 millones de euros. Esta operación generará una plusvalía contable, aún no registrada, de aproximadamente 15 millones de euros.

Compromiso con la sostenibilidad y el liderazgo ESG

• Enagás mantiene su liderazgo en los principales índices mundiales de sostenibilidad. La compañía ha sido reconocida con una puntuación de 89 en el Dow Jones Best In Class Index y con la clasificación A List en el ranking ‘Supplier Engagement Leader’ del CDP, en base a su compromiso con la sostenibilidad y su enfoque estratégico para involucrar a los proveedores en la lucha contra el cambio climático.
• Enagás es la primera empresa española y segunda a nivel mundial en el ranking Equileap de compañías líderes en igualdad de género, ha sido reconocida como Top Employer España 2025, y ha renovado con el máximo nivel de excelencia A+ en la certificación efr, referente en conciliación.
• Ha obtenido por segundo año consecutivo la certificación de Buen Gobierno Corporativo 2.0 de AENOR con la máxima calificación.

Fuente: Elaboración propia.Gráfico 1D de Enagás. Un buen comportamiento apoyándose en la media móvil ponderada de 200 días. Hay un techo o resistencia muy importante en 14,470€. El viernes cerró con vela hombre colgado (podemos empezar a considerar un punto de reversión). El MACD se esá girando para purgar excesos. El precio también está bastante alejado de la media movil de 200 días. De superar los 14,470€  estaría en subida libre.

IBERDROLA INVERTIRÁ 58 MIL MILLONES HASTA 2028 PARA CRECER MÁS EN REDES

Iberdrola es una de las mayores empresas de servicios públicos del mundo. Opera en casi 40 países y tiene una cartera de 52 gigavatios de centrales hidroeléctricas, eólicas, de gas natural y nucleares. Es el mayor propietario de parques eólicos del mundo, que representan casi el 40 % de su cartera. Aunque ha desarrollado o adquirido recientemente activos de distribución y generación de energía en otras ubicaciones, España sigue albergando cerca del 50 % de su capacidad de generación. También posee y opera redes de electricidad y distribución en España, el Reino Unido, Brasil y los Estados Unidos.

Fuente: Elaboración propia. Gráfico de 1D de IBERDROLA. Desde el 22 agosto 2025 que alcanzó los 16,780€ título, tuvo un retroceso hasta los 15,330€. Se apoyó en un soporte importante marcada por la media móvil ponderada de 200 días. En el día de hoy está intentando perforar la resistencia situada en 15,900€ con muchas posibiliades  de superarla, según indica el MACD. Superada esta resistencia buscaremos nuevos objetivos en máximos del 22 de agosto pasado. (Por análisis técnico).

UNICAJA BANCO, S.A - UN BANCO MINORISTA QUE LLAMA LA ATENCIÓN

Unicaja Banco, S.A. es un banco minorista del Ibex 35.

• Comercializa productos y servicios bancarios clásicos y especializados como pueden ser: créditos para el consumo, préstamos inmobiliarios, leasing, seguros y otros.
• Unicaja dispone de una red nacional de en torno a un millar de oficinas, cerca de 2.500 cajeros automáticos propios, un equipo humano integrado por cerca de 8.000 empleados, y una sólida base de más de 4 millones de clientes
• Unicaja distribuirá el próximo 25 de septiembre un dividendo a cuenta por un valor total de 169 millones de euros, equivalente a 6,6 céntimos (0,066€) por acción ordinaria que supone una tasa de reparto del equivalente al 50% del beneficio neto consolidado del primer semestre.
• El capital social de Unicaja Banco es de 642.858.617 euros, dividido en 2.571.434.468 acciones nominativas de 25 céntimos de euro (0,25 €) de valor nominal cada una de ellas, íntegramente suscritas y desembolsadas, pertenecientes a la misma clase y serie, con idénticos derechos políticos y económicos, y representadas mediante anotaciones en cuenta.
• Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia e incluidas en el Sistema de Interconexión Bursátil (S.I.B.E. o Mercado Continuo).

Algunos guarismos:

Rentabilidad por dividendo 5,51% - ROE 8,98 – Apalancamiento financiero 13,7

Relación entre la deuda y el capital 0,67 – Valor contable por título 2,70

Aspecto ténico bueno. Tendencia claramente alcista. Desde el último pago de diviendo, casi ha duplicado la cotización. El MACD purgando excesos (descanso). El precio en los últimos días se está apoyando en la media móvil de 20. La superación de la banda superior de Bollinger, dejaría el valor en subida libre con objetivos cercanos a los 2,69€ por acción. El nivel de soporte estaría entorno a los 2,29€ por título. Mientras  se respete este soporte no existe complicación a nivel técnico.

Aspecto ténico bueno. Tendencia claramente alcista. Desde el último pago de diviendo, casi ha duplicado la cotización. El MACD purgando excesos (descanso). El precio en los últimos días se está apoyando en la media móvil de 20. La superación de la banda superior de Bollinger, dejaría el valor en subida libre con objetivos cercanos a los 2,69€ por acción. El nivel de soporte estaría entorno a los 2,29€ por título. Mientras  se respete este soporte no existe complicación a nivel técnico.

EL BBVA SIGUE ADELANTE CON LA OPA AL BANCO SABADELL A PESAR DE VENTA DE LA FILIAL BRITÁNICA DE LA ENTIDAD CATALANA, TSB, AL BANCO DE SANTANDER

¡Buenas tardes!

El banco BBVA ha confirmado a la Comisión Nacional del Merecado de Valores (CNMV) que seguirá con la OPA (Oferta Pública de Acciones) sobre la totalidad de las acciones del BANCO DE SABADELL.

TRUMP SACA LA ARTILLERÍA PESADA E IMPONE ARANCELES ADUANEROS DEL 25% A LOS AUTOMÓVILES IMPORTADOS. EL PRESIDENTE ESTADOUNIDENSE AMENAZA A TODO EL SECTOR, DESDE MÉXICO HASTA JAPÓN Y ALEMANIA. INCLUSO LOS FABRICANTES ESTADOUNIDENSES ESTÁN PREOCUPADOS

Sigrid de Vries es la Directora General de la Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA), desde al año 2022.

La Asociación manifestó la profunda decepción y preocupación por el anuncio de la imposición arancelaria. Este revés llega en un momento decisivo para la transformación de la industria del automóvil, con una gran competencia a nivel internacional.

Sigrid de Vries dijo: "Los fabricantes de automóviles europeos han estado invirtiendo en los Estados Unidos durante décadas, creando puestos de trabajo, fomentando el crecimiento económico en las comunidades locales y generando enormes ingresos fiscales para el gobierno estadounidense”. “Instamos al presidente Trump a considerar el impacto negativo de los aranceles no solo en los fabricantes de automóviles globales, sino también en la fabricación nacional estadounidense.”

Ha sido un día fatal para los fabricantes de automóviles en Europa: Volkswagen, Stellantis (matriz de Chrysler), BMW y Porsche perdieron el 1,5%, 4,1%, 2,6% y 2,5% respectivamente.

El proveedor de automoción Valeo, socio de todas de todos los fabricantes del mundo, retrocedió casi un 8%. La compañía manifestó que no podría absorber los recientes aranceles y tendrá que subir los precios.

Valeo, con sede social en Francia, es un proveedor de componentes para automóviles que opera a través de cuatro segmentos de negocio:

• Sistemas de propulsión (PTS, 31% de los ingresos de 2022).
• Sistemas térmicos (THS, 22%).
• Sistemas de confort y asistencia a la conducción (CDA, 22%).
• Sistemas de visibilidad (VIS, 25%).

En 2022, Valeo generó el 84% de sus ingresos mediante la venta de equipos originales y el 11% mediante piezas de recambio. Los cinco principales fabricantes de automóviles, clientes de la empresa, representaron el 53 % de los ingresos de 2022.

Europa es el mayor mercado geográfico de Valeo, con el 45 % de los ingresos en 2022, seguida de Asia con el 33% y América con el 22%.

Fuente: Elaboración propia - Valeo (Gráfico 1D). Fuerte retroceso en el proveedor de automoción. Los títulos cerraron en 9,270€ con un importante gap bajista. Se consolídó la perforación a la baja de la media móvil exponencial de 200. El RSI en 39.5

INDITEX SE DESPLOMA EN BOLSA EN SU PEOR SESIÓN DESDE EL ESTALLIDO DE LA PANDEMIA.

Resultados Consolidados Ejercicio 2024 1 de febrero 2024 a 31 de enero 2025

La firma de Arteixo, A Coruña, es el mayor distribuidor de moda en el mundo que cotiza en bolsa.

Inditex es una compañía sólida y bien posicionada para hacer frente a las incertidumbres derivadas de una guerra arancelaria. El consejero delegado, García Maceiras, manifestó que la compañía está en condiciones de adaptarse a las circunstancias adversas, ya que los productos de la firma se adquieren en un gran número de países diferentes.

El presidente Trump anunció subidas arancelarias a muchos productos enviados desde muchísimos países del todo el mundo. Esto provocará respuestas contundentes y represalias, avivando un impacto negativo en el comercio internacional y en el crecimiento económico. La compañía gallega también se ve afectada.

Hace muy pocas semanas, la firma de Arteixo posicionaba sus títulos en el máximo de todos los tiempos (56,320€) el 5 de diciembre de 2024.

Posteriormente corrigió apoyándose en la media de 200 sesiones. Parecía que el titulo estaba dispuesto a pulverizar el máximo del mes de diciembre. No fue así.

Desde el 18 de febrero de este año 2025, las acciones de Inditex fueron cayendo poco a poco, perforando a la baja la EMA de 200 sesiones en el día de ayer.

Hoy Inditex se desplomó en bolsa. Dejo un hueco bajista muy importante y cerro en los 44,750€. El buen aspecto técnico del título saltó por los aires. Los resultados, a pesar de ser buenos, el beneficio neto ha decepcionado.

Se puede pensar en dos soportes relevantes: 42,260€ y 41,670€.

Datos significativos de los resultados:

• Las ventas crecieron un 7,5%, hasta 38.632 millones de euros, con una evolución muy satisfactoria tanto en tienda como online, positiva en todos los formatos.
• Las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 10,5%.
• La ejecución del modelo de negocio ha sido muy destacada. El margen bruto se situó en 22.343 millones de euros, un 7,6% superior al de 2023, y representa el 57,8% de las ventas.
• El control de los gastos operativos ha sido riguroso. Los gastos de explotación han aumentado un 6,5% sobre 2023, por debajo del crecimiento de las ventas.
• El resultado operativo (EBITDA) creció un 8,9%, hasta 10.728 millones de euros, y el EBIT un 11,0%, hasta 7.554 millones de euros.
• El beneficio antes de impuestos aumentó un 10,3%, hasta 7.577 millones de euros. El beneficio neto se incrementó un 9,0%, hasta 5.866 millones de euros, sobre la base del sólido crecimiento de los últimos años.
• Debido a la buena ejecución del modelo de negocio, los fondos generados (ajustados por pagos de arrendamiento) crecieron un 9,9% y la caja generada creció un 8,0%. La caja neta ha crecido un 0,8%, hasta 11.495 millones de euros.

Política de dividendos:

• El Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas un incremento del dividendo del 9% para el ejercicio 2025, hasta 1,68€ por acción, integrado por un dividendo ordinario de 1,13€ y un dividendo extraordinario de 0,55€ por acción.
• El dividendo se compone de dos pagos iguales: El 2 mayo 2025 un pago de 0,84€ por acción, correspondiente al dividendo ordinario, y el 3 noviembre, 2025 un pago de 0,84€ por acción (0,29€ ordinario +0,55€ extraordinario).

Fuente: Elaboración propia. Inditex Gráfico 1D. Hueco bajista muy importante y perforación EMA200  a la baja. RSI en sobreventa. Deterioro del aspecto técnico del valor

Fuente: Inditex

Fuente: Inditex

Fuente: Inditex

BANCO SANTANDER BATE RÉCORD DE BENEFICIOS Y ANUNCIA NUEVA RECOMPRA DE ACCIONES

Fuente: Eleboración propia. Santander - Gráfico de 1D. Fuerte subida por los buenos resultados del 2024. Subida con Gap (hueco). Vela amplia con poco volumen. RSI en sobrecompra. Tendremos que confirmar si es un gap de agotamiento. Mañana con seguridad continuará la subida. Objetivo 5,77€

Datos relevantes

• Santander gana 12.574 millones de euros (+14%) en 2024 y supera todos los objetivos del año.
• Los ingresos suben un 8% (+10% en euros constantes) hasta los 62.211 millones de euros (1).
• El retorno sobre el capital tangible (RoTE) aumentó hasta el 16,3% desde el 15,1%.
• Santander espera destinar a los accionistas 10.000 millones de euros con recompras de acciones correspondientesalos resultados de 2025 y 2026 y usando exceso de capital, adicionales a la distribución ordinaria de dividendos en efectivo.
• El margen de intereses aumentó un8% gracias al incremento neto de clientes: ocho millones más, hasta 173 millones.
• Los ingresos por comisiones subieron un 8% por la buena dinámica comercial y una mayor actividad de los clientes.
• Los costes aumentaron un 2% apoyados en la transformación del banco (ONE Transformation) hacia un modelo más sencillo, digital e integrado. Con ello, la eficiencia mejoró en más de dos puntos porcentuales, hasta el 41,8%.
• Las dotaciones cayeron un 1% gracias a una sólida calidad crediticia por el bajo perfil de riesgo, bajo desempleo, buen comportamiento de la economía y tipos de interés favorables.
• El coste del riesgo mejoró al 1,15% (-3 puntos básicos).
• En el cuarto trimestre, el beneficio aumentó un 11% frente al mismo periodo de 2023, hasta los 3.265 millones.
• El CET1 fully loaded alcanzó el 12,8%,0,5 puntos porcentuales más en el año,impulsado por la generación orgánica de capital.
• Santander superó los objetivos mejorados para 2024: ingresos +10% en euros constantes(vs crecera un dígitoalto);eficiencia del 41,8% (vsc.42%); coste de riesgo de l1,15% (vsc.1,2%); RoTE de l16,3 (vs >16%); y CET1 full y loaded del 12,8% (vs>12%).
• En 2025, los objetivos son mantener ingresos de c.62.000 millones; aumentar ingresos por comisiones a un dígito medio-alto; reducir costes en euros; coste delriesgo de c.1,15%; RoTE de >17% (c.16,5% post-AT1), y CET1 del 13%.

Santander anuncia hoy una nueva recompra de acciones de c.25% del beneficio del segundo semestre de 2024 (2).

(1) Las variaciones son interanuales a menos que se indique lo contrario.

(2)  El objetivo de recompra de acciones correspondiente 2025-26 incluye i)las recompras correspondientes a nuestra política de remuneración al accionista más ii) recompras adicionales para distribuir el exceso de CET1. Política de remuneración al accionista: c.50% del beneficio reportado del Grupo (excluyendo impactos no monetarios ni en ratios de capital), distribuido c.50% en dividendos en efectivo y c.50% en recompras. La implementación de la política de remuneración al accionista y cualquier recompra para distribuir el exceso de CET1 están sujetos a aprobaciones corporativas y regulatorias.

Nota: Conciliación de los resultados ordinarioscon los resultados estatutarios, disponible en la sección ‘Medidas Alternativas de Rendimiento’ del informe financiero en CNMV.

Fuente: Banco de Santander

Fuente: Banco de Santander

INDRA GROUP ALCANZA UN ACUERDO CON REDEIA PARA ADQUIRIR EL 89,7% DE HISPASAT, QUE INCLUYE SU PARTICIPACIÓN EN HISDESAT

Las acciones de la compañía Indra siguen a la baja. En la sesión de hoy martes, registraron una caída del 5,34%. Está claro que la compra de Hispasat a Redeia, en días pasados, no ha gustado y está siendo castigada por el mercado.

Fuente: Elaboración propia-Gráfico de 1D. Indra está en tendencia bajista como consecuencia del acuerdo con Redeia. En el día de hoy cerró en 16,850€, perforando a la baja la media de 200. La vela de hoy (bajista) con mucho volumen, puede ser una vela de agotamiento. Hay un soporte en 16,720€ y otro más relevante en 16.100€. El RSI todavía no está en sobreventa. Un valor que puede dar grandes alegrías en el L/P

• La adquisición responde al objetivo de Indra de asegurar el control de las comunicaciones en el espacio, con una importancia creciente tanto en el mundo civil como militar, y es una piedra angular en la creación de la NewCo de Espacio de Indra.
• El acuerdo incluye la compra de la participación del 43% de Hispasat en el capital social de Hisdesat, sociedad en la que Indra ya tenía un 7% de las acciones. Dentro de este acuerdo hay una cláusula suspensiva que establece como condición obligatoria la consolidación financiera de Hisdesat en las cuentas de Indra Group.
• Indra Space será el nombre de la nueva compañía espacial totalmente integrada, que aglutinará la oferta civil y militar, y posicionará a Indra como uno de los referentes europeos Tier-1 en el sector espacial, convirtiéndola en la empresa europea más integrada en toda la cadena de valor del espacio.
• Con este acuerdo, Indra Group cumple con el compromiso de su plan estratégico Leading the Future de avanzar en espacio para reforzarse como coordinador del ecosistema español en defensa, aeroespacio y tecnología, con un papel clave en la seguridad y soberanía europea.

Que es Tier-1: se refiere a las empresas que se encuentran en el nivel más alto de la cadena de suministro. Compañías que aportan soluciones completas, desde fabricación de satélites, lanzamiento, servicios de comunicación, observación del espacio. Se trata de grandes compañías que suelen ser líderes del mercado y capaces de gestionar proyectos de gran complejidad.

Fuente: Bolsas y Mercados

Comunicado de Indra del 03 de febrero de 2025

• Indra Group ha llegado a un acuerdo con Redeia para adquirir su participación del 89,68% en Hispasat, por un importe de 725 millones de euros, que incluye también el 43% del capital social de Hisdesat. Indra ya tenía un 7% de las acciones de ésta última. Este acuerdo contiene una cláusula suspensiva que establece como condición de obligatorio cumplimiento la consolidación financiera de Hisdesat en las cuentas de Indra Group.
• La adquisición responde al objetivo de Indra Group de asegurar el control de las comunicaciones en el espacio, con una importancia creciente tanto en el mundo civil como militar. Tras hacerse con el 100% de Deimos en 2024, Indra Group suma ahora las capacidades de Hispasat e Hisdesat al desarrollo de su NewCo de Espacio, que se denominará Indra Space.
• La ambición de Indra Group es alcanzar una cuota de mercado relevante en el sector espacial español y europeo. En primer lugar, pretende aumentar su presencia en programas clave para convertirse en un Tier-1 europeo. Ya está posicionada en iniciativas importantes como IRIS2, Galileo, EGNOS y Copernicus, y tiene la ambición de expandirse a futuras oportunidades como la Vigilancia Espacial, LEO PNT y los programas de Observación de la Tierra de próxima generación.
• A nivel nacional, Indra Group ya trabaja en programas críticos como SpainSat NG y PAZ para garantizar la soberanía nacional y tiene como objetivo impulsar los próximos programas estratégicos, como Signal Intelligence o SEOT para la observación óptica de la Tierra.
• Por otro lado, la integración de Hispasat y la futura consolidación de Hisdesat también aporta importantes sinergias para el crecimiento de las operaciones y los ingresos de Indra Group. Desde el punto de vista operativo, la integración permite sinergias al estandarizar una parte importante de los elementos de las operaciones que realice Indra Space, al aprovechar las capacidades end-to-end de la NewCo de Espacio.
• Mediante la estandarización de elementos como la aviónica, los enlaces entre satélites y otros elementos, Indra Space agilizará la producción y logrará una fabricación industrializada a escala. Este enfoque aprovecha la experiencia industrial de Indra para hacer frente a la creciente demanda de satélites miniaturizados y posiciona a Indra Space a la vanguardia de la tecnología satelital del futuro.