BANKINTER GANA 812 MILLONES DE EUROS HASTA SEPTIEMBRE, UN 11% MÁS, CON FUERTE CRECIMIENTO DEL NEGOCIO Y SOLIDEZ DEL BALANCE

Fuente: Elaboración propia. Gráfico de 1D. Bankiter a pesar de ganar un 11% más hasta septiembre, las acciones han cotizado a la baja con una importante caída ayer jueves con un gap bajista relevante.

La cotización de Bankinter está en tendencia lateral entre los 12,420€ (soporte de cierta consitencia) y 13,955€ (resistencia importante). La tendencia en el largo plazo sigue siendo alcista (media movil de 200 días) y el MACD purgando excesos. El precio del título perforó la banda inferior de Bollinger. Si rompe el soporte de los 12,420€, buscaría apoyarse en la media móvil de 200.

23/10/2025  PRESENTACIÓN DE REUSLTADOS AL CIERRE DEL TERCER TRIMESTRE 2025

El Grupo Bankinter mantiene al cierre del tercer trimestre de 2025 la focalización comercial observada a lo largo del año, centrada en impulsar la vinculación comercial de los actuales clientes, la captación de nuevo negocio y, como consecuencia de ello, el crecimiento rentable de la cuota de mercado del banco en todos los países y actividades en las que opera. Todo ello se traduce en la buena evolución que siguen mostrando los ingresos del grupo, que alcanzan cifras históricas respaldados por la eficiencia y la calidad del balance.

• El Grupo Bankinter alcanza al 30 de septiembre de 2025 un beneficio antes de impuestos de 1.143 millones de euros, un 5,6% superior al de hace un año; y un beneficio neto que se sitúa en 811,5 millones de euros, un 11% más que al cierre del tercer trimestre del año anterior, lo que supone un mayor ritmo de crecimiento que el presentado a la misma fecha de 2024 frente a la del ejercicio precedente, que fue del 7%.
• Dentro de las principales ratios la cuenta, destaca la rentabilidad, que se sitúa en niveles históricos, con un ROE (rentabilidad sobre recursos propios) del 18,2%, que compara bien contra el 17,9% del año 2024; y con un ROTE del 19,4%, en posición de liderazgo entre el resto de bancos.
• El capital y la solvencia se mantienen en cifras muy sólidas, con una ratio de capital CET1 en el 12,94%, que supera en 38 puntos básicos a la de hace un año y en casi cinco puntos porcentuales al mínimo regulatorio exigido actualmente a Bankinter por el BCE, que es del 7,95%.
• En términos de eficiencia la entidad mantiene su ya tradicional liderazgo, con una ratio del 36,2%.
• Por lo que se refiere a la morosidad mejora en 17 puntos básicos respecto a la de hace doce meses, hasta el 2,05%, con un índice de cobertura del 70%, que es superior en más de un punto porcentual al de hace un año.

Todos esos buenos datos fueron respaldados en las pruebas de esfuerzo realizadas a los principales bancos del continente por la Autoridad Bancaria Europea (EBA), en cooperación con el BCE, cuyos resultados, publicados en agosto, que señalaron a Bankinter como el banco cotizado más resistente de la Eurozona y el que tendría un menor impacto sobre su capital en el escenario adverso planteado, de apenas 55 puntos básicos.

Datos del balance.

• A 30 de septiembre de 2025, los activos totales del Grupo ascienden a 128.702 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 8,7% respecto al mismo periodo del año anterior.
• La fuerte actividad comercial llevada a cabo por el banco se traduce en crecimientos de todos los epígrafes del balance.
• La cartera de créditos sobre clientes se sitúa en 82.501 millones de euros, un 5,3% más que hace un año, y ello en un entorno de fuerte competencia.
• En cuanto a los recursos controlados de clientes (que engloban tanto los recursos minoristas como los gestionados fuera de balance) el total alcanza los 151.114 millones de euros, con un incremento interanual del 11%. Dentro de este apartado, los recursos minoristas (principalmente depósitos y cuentas a la vista) suman 85.302 millones de euros, un 4,9% más.
• Los recursos gestionados fuera de balance (fondos de inversión propios y ajenos, fondos de pensiones, gestión patrimonial, SICAVs e inversión alternativa) experimentan un crecimiento récord en el sector y alcanzan en suma los 65.812 millones de euros, con un avance del 19,9%.

Márgenes de la cuenta

• El dinamismo comercial del Grupo Bankinter, la orientación estratégica hacia clientes de alto valor y la exitosa estrategia de diversificación han permitido mantener la solidez de los márgenes de la cuenta.
• El crecimiento de los volúmenes de negocio derivados de esta estrategia ha servido para atenuar el impacto negativo de la evolución de los tipos de interés sobre el margen de intereses, que cae un 3,5% en términos interanuales, hasta los 1.667 millones de euros. No obstante, se observa a lo largo del año una tendencia de mejora, con un dato estanco del margen de intereses trimestral que ha ido evolucionando positivamente en cada uno de los tres trimestres del año, apoyado en la reducción del coste de los depósitos.
• La caída del margen de intereses en el acumulado se ve compensada con creces gracias al incremento de otras actividades como la de gestión de activos, intermediación bursátil, negocio transaccional de empresas o seguros, que han despuntado de manera significativa. Todos ellos, negocios de valor añadido, que generan mayores ingresos por comisiones.
• Estas comisiones netas (diferencia entre las cobradas y las pagadas a los socios de la Red de Agentes o Banca Partner) han alcanzado los 577 millones de euros, un 10,6% más que hace un año.
• Con todo ello, el margen bruto, que recoge la totalidad de los ingresos, alcanza al cierre de septiembre los 2.251 millones de euros, lo que representa un incremento del 4,7% respecto al mismo periodo de 2024.
• El margen de explotación, se sitúa en 1.437 millones de euros, con un crecimiento del 2,1%, absorbiendo unos costes operativos de 815 millones de euros en el periodo. Este incremento responde, en gran medida, a la distribución más homogénea de los costes a lo largo del año, evitando su concentración en la última parte del ejercicio.
• El mayor ritmo de crecimiento de los ingresos permite al banco mantener una excelente ratio de eficiencia, situada en el 36,2%.

Ese liderazgo de Bankinter en eficiencia se ha visto reforzado por el impulso en innovación y transformación digital que el banco viene aplicando con una estrategia muy selectiva de inversiones en inteligencia artificial generativa y soluciones en la nube, orientadas a mejorar la productividad y la escalabilidad operativa, donde ya se observan avances significativos.

Diversificación geográfica: Mayor impulso en Portugal e Irlanda.

• Un enfoque comercial muy centrado en el cliente, productos diferenciales y un impulso hacia la captación de negocio en un entorno de incertidumbre como el actual están detrás del crecimiento rentable experimentado por el banco en todo tipo de actividades y en todas las geografías.
• Es en el mercado español donde Bankinter concentra su mayor actividad, hasta un 87% del volumen de negocio con clientes, y donde se generan la mayor parte de los ingresos del grupo: un 84% del margen bruto. Al cierre de septiembre, la entidad mantiene en este mercado sus ritmos de crecimiento en todos los epígrafes de la cuenta de resultados.
• Así, la cartera de inversión en España alcanza los 67.000 millones de euros, con un crecimiento interanual del 4%. Un porcentaje similar al del crecimiento de los recursos minoristas de clientes, que alcanzan los 77.000 millones. Por su parte, el incremento en los recursos gestionados fuera de balance, más activos bajo custodia, experimentan un espectacular incremento del 17% en el mismo periodo, hasta los 139.000 millones.
• El resultado antes de impuestos del negocio en España al cierre de septiembre es de 955 millones de euros, con un incremento del 6%.
• La segunda geografía por volumen de negocio y resultados es Portugal, que cierra el tercer trimestre con una cartera de inversión de 11.000 millones de euros, un 11% arriba; y con una cifra de 10.000 millones en recursos de clientes, mayoristas y minoristas, un 5% más que hace un año. Por lo que se refiere a los recursos gestionados fuera de balance más activos bajo custodia, el alza es muy superior, del 23%, hasta los 11.000 millones de euros, lo que denota el fuerte dinamismo comercial y su focalización hacia productos de mayor aportación de valor. El resultado antes de impuestos de Bankinter Portugal es de 157 millones de euros, un 2% más, y ello tras asumir mayores gastos por la inversión en nuevos proyectos y por la nueva distribución de los costes de forma equilibrada a lo largo de todos los trimestres del año.
• Por lo que se refiere al negocio de Irlanda, la velocidad de crecimiento es muy superior. La cartera de inversión crece un 20% en términos interanuales, hasta los 4.400 millones de euros, de los que 3.400 son hipotecas, que crecen al 23%, y el resto financiación al consumo, con una ratio de morosidad para la cartera global del 0,3%. El margen bruto del negocio de Irlanda crece un 14%, muy por encima del resto de geografías, y con un resultado antes de impuestos de 34 millones de euros, que supone un crecimiento del 17%.

Líneas de negocio y segmentos de clientes.

La cuenta de resultados de Bankinter al cierre del tercer trimestre es el reflejo de una estrategia disciplinada de crecimiento rentable, sostenible y equilibrado en todas las líneas de negocio.

Empezando por la línea de negocio de Empresas, la cartera de inversión cierra en 35.000 millones de euros, un 5% más que la misma cifra al 30 de septiembre de 2024. Si ponemos el foco en España, el crecimiento de la inversión es de un 4,3% frente a un 2,5% del sector con datos a agosto del Banco de España, lo que denota que Bankinter sigue ganando cuota de mercado.

Cabe señalar que un 32% de la inversión crediticia corresponde a la actividad de Negocio Internacional, la cual crece en un 9%, lo que demuestra el excelente posicionamiento del banco en esta actividad, en la que ya se ha convertido en un referente sectorial.

En cuanto al negocio del banco con personas físicas, reflejado en las cifras de Banca Comercial, el crecimiento es igualmente significativo en todas las familias de productos: financiación, productos de ahorro y productos de inversión.

• Bankinter gestiona un patrimonio global (cuentas, depósitos, recursos gestionados fuera de balance y activos bajo custodia) de 149.000 millones de euros al cierre de septiembre, lo que supone un 16% más que hace un año. De esa cifra, 80.000 millones de euros corresponden a clientes del segmento de Banca Patrimonial, que agrupa a los clientes con mayor nivel de patrimonio, frente a los 70.000 millones de hace un año; y los 69.000 millones restantes corresponden a Banca Retail, frente a los 59.000 millones de hace un año, incluyendo los recursos de EVO.
• Solo en lo que va de año, el patrimonio global de Banca Comercial se ha incrementado en 16.000 millones de euros, de los que 7.500 millones son patrimonio neto nuevo captado, y el resto es efecto mercado.
• Poniendo el foco en los productos de activo, es reseñable la buena evolución que el negocio hipotecario experimenta en este periodo, en línea con la mejora del mercado. La cartera hipotecaria de Bankinter al cierre de septiembre es de 38.000 millones de euros, con un 5% de crecimiento respecto al dato de hace un año, por encima de la media sectorial en todos los mercados nacionales en los que Bankinter opera. Los crecimientos son especialmente significativos en la cartera hipotecaria de Irlanda, con un alza del 23%; y de Portugal, con un 11% más.
• La nueva producción hipotecaria del banco al cierre de septiembre es de 4.900 millones de euros, frente a los 4.200 millones generados en el mismo periodo de 2024. Esto refleja una cuota de mercado para Bankinter del 6% en cada uno de los tres países en los que está presente con esta actividad.
• Por lo que se refiere a los recursos minoristas, destaca la buena evolución de un producto esencialmente captador de nuevos clientes, como son las cuentas nómina, sobre las que Bankinter ha puesto el foco de su actividad comercial. El saldo en cuentas nómina cierra el tercer trimestre de 2025 en 13.500 millones de euros, lo que supone un alza del 7% respecto a la misma cifra de hace un año.
• Especial mención merece el buen comportamiento que está mostrando a lo largo del ejercicio el negocio de gestión de activos. El volumen total de recursos gestionados fuera de balance asciende a 65.812 millones de euros, con casi un 20% de incremento interanual. Esa cifra incluye los fondos de inversión propios, 19.046 millones de euros (+25,5%); fondos de inversión de otras gestoras, 27.772 millones de euros (+21,3%); fondos de pensiones y seguros 4.850 millones (+12,3%); gestión patrimonial y sicavs, 8.884 millones de euros (+16,3%); e inversión alternativa, 5.260 millones de euros, con un crecimiento del 7,9%.
• En cuanto a la cartera de activos bajo custodia, tanto de renta fija como de renta variable, asciende a 84.281 millones de euros, un 16% más que hace un año. Fuente: BANKINTER

EMBARGO DEL DINERO DE MI CUENTA BANCARIA

Banco de España (01-01-1878) Miguel de Cervantes, billete de 1.000 pesetas, anverso

Las entidades financieras, como regla general, solo pueden realizar cargos o disponer del dinero de tu cuenta cuando, expresamente, lo hayas autorizado. Solo como excepción, la entidad podrá actuar por mandato legal o judicial.

1. El embargo del saldo de una cuenta es uno de los procedimientos más utilizados por la Administración para cobrar las deudas (con la Seguridad Social, tributarias y multas) de personas tanto físicas como jurídicas. También puede producirse un embargo por orden judicial.
2. En estos casos, la entidad es simplemente una intermediaria del organismo embargante y se limita a ejecutar la orden. Pero para una actuación conforme a las buenas prácticas bancarias, se deben cumplir estos criterios:
3. Tu entidad tiene que comunicarlo. Además de la notificación cursada por la Administración o un juzgado, la entidad debe informarte de forma inmediata para que puedas ejercitar en plazo los recursos contra la orden.
4. El embargo no puede dejarte en descubierto. La orden recae sobre el saldo en cuenta en la fecha de su recepción. Aunque no dispusieras de fondos para afrontar la deuda, la entidad no puede dejarla en números rojos.
5. A pesar del embargo, la cuenta debe seguir funcionando con normalidad y podrás disponer del saldo no embargado en tu operativa habitual.
6. En determinados casos, hay límites respecto a la cantidad a embargar. Por ejemplo, sobre los sueldos, salarios o pensiones, como regla general (existen excepciones, como el pago de deudas por alimentos) solo podrá embargarse la parte que exceda del salario mínimo interprofesional.

Por último, si compartes la titularidad de una cuenta con otras personas y la deuda no es tuya, recuerda dos cosas:

• Podrás oponerte al embargo de los saldos bancarios que te pertenezcan ante el órgano embargante (Administración Pública u órgano judicial que corresponda), al que deberás demostrar que eres su exclusivo propietario.
• Desde 2024, el Banco de España considera buena práctica bancaria que, si una cuenta compartida está embargada y se usa para pagar otros productos financieros compartidos (como un préstamo), la entidad de crédito ofrezca a los cotitulares no embargados otra forma de efectuar los pagos, en aras de asegurar que el dinero se destine realmente a saldar la deuda y no se vea afectado por embargos que no les corresponden.

Fuente: Banco de España (cliente bancario)

SOPRA STERIA GROUP - CYRIL MALARGÉ, CEO, ABANDONÓ LA COMPAÑÍA - SERÁ EL PRÓXIMO DIRECTOR GENERAL DE ALTEN SA

Sopra Steria:

• Sopra Steria, una importante empresa tecnológica europea con 50.000 empleados en casi 30 países, es reconocida por su consultoría, servicios y soluciones digitales.
• Ayuda a sus clientes a impulsar su transformación digital y a obtener beneficios tangibles y sostenibles.
• El Grupo ofrece soluciones integrales para que grandes empresas y organizaciones sean más competitivas, combinando un profundo conocimiento de una amplia gama de sectores empresariales y tecnologías innovadoras con un enfoque colaborativo.
• Sopra Steria prioriza a las personas en todo lo que hace y se compromete a poner la tecnología digital al servicio de sus clientes para construir un futuro positivo para todos.
• En 2024, el Grupo generó unos ingresos de 5.800 millones de euros.

Comentario a corto plazo:

• El valor ha sufrido una corrección importante. La variación mensual de un -14,69% está aumentando el retroceso desde el máximo anual que se sitúa en un -0.35%.
• La tendencia a corto plazo es claramente bajista y tiene una pendiente muy negativa. Niveles por encima de 140,35 pueden ser una resistencia en un posible rebote.
• En el gráfico de 1D se muestra una posible reversión de la tendencia a corto plazo en los 134,70€. El MACD apoya este movimiento al estar muy sobrevendido.

Fuente: Elaboración propia en gráfico de 1D. El precio del valor se está apoyando en el soporte S1 y las últimas velas formando un patrón de reversión no muy fiable. El Macd  sobrevendido. El consenso de los analistas (recomendación promedio) es comprar. El precio promedio de objetivo es de 206,40. Atentos a las posibles divergencias. Y es que la tendencia del precio a medio plazo sigue siendo bajista.

NVIDIA ANUNCIÓ LOS RESULTADOS FINANCIEROS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DEL AÑO FISCAL 2026

Fuente: Elaboración propia-Gráfico 1D. El 23 de julio de 2025 alcanzó el guarismo de 160,52 (fractal) y resistencia. Tendencia alcista (media movil ponderada de 200 días). El MACD en terreno positivo, Cierre en 162,02, que por aspecto técnico, invita a pensar en la perforación de la resistencia, en busca de nuevos objetivos.

Ingresos de 46.700 millones de dólares, un 6% más que en el primer trimestre y un 56% más que hace un año.

Los ingresos del centro de datos fueron de 41.100 millones de dólares, un 5 % más que en el primer trimestre y un 56 % más que hace un año.

Los ingresos del centro de datos de Blackwell crecieron un 17% secuencialmente.

• NVIDIA anunció el 27 de agosto de 2025 ingresos de 46.700 millones de dólares para el segundo trimestre, finalizado el 27 de julio de 2025, lo que representa un aumento del 6 % con respecto al trimestre anterior y del 56 % con respecto al año anterior. Los ingresos del Centro de Datos Blackwell de NVIDIA crecieron un 17 % en términos secuenciales.
• No se realizaron ventas de H₂O a clientes en China durante el segundo trimestre. NVIDIA se benefició de una liberación de 180 millones de dólares de inventario de H₂O previamente reservado, proveniente de aproximadamente 650 millones de dólares en ventas de H₂O sin restricciones a un cliente fuera de China.
• Durante el trimestre, los márgenes brutos, tanto conforme a los PCGA como no conformes a los PCGA, fueron del 72,4% y el 72,7%, respectivamente. Excluyendo la liberación de 180$ millones, el margen bruto no conforme a los PCGA del trimestre habría sido del 72,3%.
• Durante el trimestre, las ganancias por acción diluidas, según los PCGA y no PCGA, fueron de 1,08$ y 1,05$, respectivamente. Excluyendo la liberación de 180$ millones y el impacto fiscal relacionado, las ganancias por acción diluidas no PCGA del trimestre habrían sido de 1,04$.

“Blackwell es la plataforma de IA que el mundo ha estado esperando, ofreciendo un salto generacional excepcional: la producción de Blackwell Ultra está en pleno auge y la demanda es extraordinaria”, afirmó Jensen Huang, fundador y CEO de NVIDIA. “La computación a escala de rack de NVIDIA NVLink es revolucionaria y llega justo a tiempo, ya que los modelos de IA de razonamiento impulsan aumentos de órdenes de magnitud en el rendimiento de entrenamiento e inferencia. La carrera de la IA ha comenzado, y Blackwell es la plataforma que la sustenta”.

Durante el primer semestre del año fiscal 2026, NVIDIA devolvió 24.300 millones de dólares a sus accionistas en forma de recompra de acciones y dividendos en efectivo. Al cierre del segundo trimestre, la compañía contaba con 14.700 millones de dólares restantes bajo su autorización de recompra de acciones.

El 26 de agosto de 2025, el Consejo de Administración aprobó 60.000 millones de dólares adicionales a la autorización de recompra de acciones de la compañía, sin vencimiento.

NVIDIA pagó un dividendo trimestral en efectivo de 0,01$ por acción el 2 de octubre de 2025, a todos los accionistas registrados el 11 de septiembre de 2025.

Las perspectivas de NVIDIA para el tercer trimestre del año fiscal 2026 son las siguientes:

• Se espera que los ingresos alcancen los 54.000 millones de dólares, con una variación del 2%. La compañía no prevé envíos de H₂O a China.
• Se espera que los márgenes brutos, tanto GAAP como no GAAP, sean del 73,3% y el 73,5%, respectivamente, con una variación de 50 puntos básicos. La compañía sigue esperando cerrar el año con márgenes brutos no GAAP en torno al 70%.
• Se espera que los gastos operativos, tanto conforme a los PCGA como no conformes, sean de aproximadamente 5.900 millones de dólares y 4.200 millones de dólares, respectivamente. Se espera que el crecimiento de los gastos operativos para el año fiscal 2026 se sitúe en torno al 30%.
• Se espera que los demás ingresos y gastos GAAP y no GAAP representen un ingreso de aproximadamente USD 500 millones, excluyendo las ganancias y pérdidas de valores de renta variable no negociables y de propiedad pública.
• Se espera que las tasas impositivas GAAP y no GAAP sean del 16,5%, más o menos el 1%, excluyendo cualquier partida discreta. (Fuente NVIDIA)

Fuente: NVIDIA

TASA DE DESEMPLEO EN ESTADOS UNIDOS

                            

La tasa de desempleo representa el número de desempleados como porcentaje de la fuerza laboral. Los datos sobre la fuerza laboral se limitan a las personas de 16 años o más que residen actualmente en uno de los 50 estados o en el Distrito de Columbia, que no residen en instituciones (por ejemplo, centros penitenciarios y psiquiátricos, residencias para ancianos) y que no prestan servicio activo en las Fuerzas Armadas.

Esta tasa también se define como la medida U-3 de subutilización laboral.

La serie proviene de la Encuesta de Población Actual (Encuesta de Hogares).

El código fuente es: LNS14000000

Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., Tasa de desempleo [UNRATE], recuperado de FRED, Banco de la Reserva Federal de St. Louis; https://fred.stlouisfed.org/series/UNRATE, 7 de octubre de 2025

EL REGLAMENTO EUROPEO OBLIGA A LOS BANCOS A OFRECER TRANSFERENCIAS INMEDIATAS EN EUROS, SI YA OFRECEN TRANSFERENCIAS ORDINARIAS EN ESTA MONEDA, A PARTIR DEL 9 DE OCTUBRE DE 2025

Transferencias inmediatas:

• Son pagos que se abonan en la cuenta del beneficiario en cuestión de segundos y que están disponibles a cualquier hora y todos los días del año, tanto en España como en cualquier otro país de la Unión Europea. El ordenante y beneficiario pueden comprobar al instante si el pago se ha realizado, y este dispone inmediatamente de los fondos.
• Como en el caso de las transferencias ordinarias, una vez efectuado el envío, solo pueden ser devueltos si el beneficiario lo acepta. Conviene estar seguro antes de proceder
• Las transferencias inmediatas se podrán ordenar desde cualquier canal, como la banca online, oficinas de los proveedores de servicios de pago, cajeros, terminales de autoservicio y por teléfono.

Bizum es una solución de pago basada en el uso de transferencias inmediatas.

Notas básicas del Reglamento:

• Acceso a transferencias inmediatas desde cualquier canal por el que el proveedor de servicios de pago ofrezca transferencias ordinarias.
• Igual coste, o menor, que las transferencias ordinarias.
• Posibilidad de que el usuario establezca límites al importe por operación o por día, modificables en cualquier momento con efecto inmediato.
• Los proveedores de servicios de pago están obligados a ofrecer el servicio de verificación del beneficiario, que permite comprobar que el nombre del beneficiario coincide con el titular de la cuenta a la que se envían los fondos.

Fuente: Banco de España

IBERDROLA INVERTIRÁ 58 MIL MILLONES HASTA 2028 PARA CRECER MÁS EN REDES

Iberdrola es una de las mayores empresas de servicios públicos del mundo. Opera en casi 40 países y tiene una cartera de 52 gigavatios de centrales hidroeléctricas, eólicas, de gas natural y nucleares. Es el mayor propietario de parques eólicos del mundo, que representan casi el 40 % de su cartera. Aunque ha desarrollado o adquirido recientemente activos de distribución y generación de energía en otras ubicaciones, España sigue albergando cerca del 50 % de su capacidad de generación. También posee y opera redes de electricidad y distribución en España, el Reino Unido, Brasil y los Estados Unidos.

Fuente: Elaboración propia. Gráfico de 1D de IBERDROLA. Desde el 22 agosto 2025 que alcanzó los 16,780€ título, tuvo un retroceso hasta los 15,330€. Se apoyó en un soporte importante marcada por la media móvil ponderada de 200 días. En el día de hoy está intentando perforar la resistencia situada en 15,900€ con muchas posibiliades  de superarla, según indica el MACD. Superada esta resistencia buscaremos nuevos objetivos en máximos del 22 de agosto pasado. (Por análisis técnico).

POLÍTICA MONETARIA: LA FED RECORTA LOS TIPOS INTERÉS UN CUARTO DE PUNTO ANTE LOS RIESGOS DE LA ECONOMÍA DE ESTADOS UNIDOS

La Reserva Federal emite una declaración del FOMC

• Los indicadores recientes sugieren que el crecimiento de la actividad económica se moderó en el primer semestre del año. La creación de empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente, pero se mantiene baja. La inflación ha aumentado y se mantiene algo elevada.
• El Comité busca alcanzar el máximo empleo e inflación a una tasa del 2% a largo plazo. La incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada. El Comité está atento a los riesgos para ambos lados de su doble mandato y considera que los riesgos a la baja para el empleo han aumentado.
• Para respaldar sus objetivos y en vista del cambio en el balance de riesgos, el Comité decidió reducir el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en 0,25 puntos porcentuales, a un rango entre el 4% y el 4,25%. Al considerar ajustes adicionales al rango objetivo de la tasa de los fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos. El Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro, deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias. El Comité mantiene su firme compromiso de impulsar el máximo empleo y de que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.
• Al evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá monitoreando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estará dispuesto a ajustar la orientación de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan obstaculizar el logro de sus objetivos. Las evaluaciones del Comité considerarán una amplia gama de información, incluyendo datos sobre las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, así como la evolución financiera e internacional.

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Votaron a favor de la medida de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Susan M. Collins; Lisa D. Cook; Austan D. Goolsbee; Philip N. Jefferson; Alberto G. Musalem; Jeffrey R. Schmid; y Christopher J. Waller. Votó en contra Stephen I. Miran, quien prefería reducir el rango objetivo de la tasa de fondos federales en medio punto porcentual en esta reunión.

Fuente: Federal  Reserve Gov

UNICAJA BANCO, S.A - UN BANCO MINORISTA QUE LLAMA LA ATENCIÓN

Unicaja Banco, S.A. es un banco minorista del Ibex 35.

• Comercializa productos y servicios bancarios clásicos y especializados como pueden ser: créditos para el consumo, préstamos inmobiliarios, leasing, seguros y otros.
• Unicaja dispone de una red nacional de en torno a un millar de oficinas, cerca de 2.500 cajeros automáticos propios, un equipo humano integrado por cerca de 8.000 empleados, y una sólida base de más de 4 millones de clientes
• Unicaja distribuirá el próximo 25 de septiembre un dividendo a cuenta por un valor total de 169 millones de euros, equivalente a 6,6 céntimos (0,066€) por acción ordinaria que supone una tasa de reparto del equivalente al 50% del beneficio neto consolidado del primer semestre.
• El capital social de Unicaja Banco es de 642.858.617 euros, dividido en 2.571.434.468 acciones nominativas de 25 céntimos de euro (0,25 €) de valor nominal cada una de ellas, íntegramente suscritas y desembolsadas, pertenecientes a la misma clase y serie, con idénticos derechos políticos y económicos, y representadas mediante anotaciones en cuenta.
• Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia e incluidas en el Sistema de Interconexión Bursátil (S.I.B.E. o Mercado Continuo).

Algunos guarismos:

Rentabilidad por dividendo 5,51% - ROE 8,98 – Apalancamiento financiero 13,7

Relación entre la deuda y el capital 0,67 – Valor contable por título 2,70

Aspecto ténico bueno. Tendencia claramente alcista. Desde el último pago de diviendo, casi ha duplicado la cotización. El MACD purgando excesos (descanso). El precio en los últimos días se está apoyando en la media móvil de 20. La superación de la banda superior de Bollinger, dejaría el valor en subida libre con objetivos cercanos a los 2,69€ por acción. El nivel de soporte estaría entorno a los 2,29€ por título. Mientras  se respete este soporte no existe complicación a nivel técnico.

Aspecto ténico bueno. Tendencia claramente alcista. Desde el último pago de diviendo, casi ha duplicado la cotización. El MACD purgando excesos (descanso). El precio en los últimos días se está apoyando en la media móvil de 20. La superación de la banda superior de Bollinger, dejaría el valor en subida libre con objetivos cercanos a los 2,69€ por acción. El nivel de soporte estaría entorno a los 2,29€ por título. Mientras  se respete este soporte no existe complicación a nivel técnico.

LAINFLACIÓN DE LA EUROZONA REPUNTA UNA DÉCIMA EN EL MES DE AGOSTO DE 2025 HASTA EL 2,1%

En agosto de 2025, la inflación anual de la eurozona experimentó un pequeña subida, situándose en el 2,1%, que supone una desviación respecto al objetivo de estabilidad de precios establecido por el Banco Central Europeo (BCE), cuya meta había sido lograda en junio y julio.

• Estonia (6,2%), Croacia (4,6%) y Eslovaquia (4,4%) registraron las mayores tasas de inflación interanuales.
• Chipre experimentó una ligera deflación del 0,1%, mientras que Francia e Italia mostraron incrementos más modestos de 0,8% y 1,7% respectivamente.
• En España, la inflación permaneció en el 2,7% en agosto, consistente con el mes de julio.
• Este leve aumento en la inflación de la eurozona ha reducido la disparidad desfavorable de precios de España con respecto a la media de otros países a solo 6 décimas.

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EL PARO SE INCREMENTA EN 21.905 PERSONAS EN AGOSTO Y SE SITÚA EN 2.426.511, SU NIVEL MÁS BAJO EN ESTE MES DESDE 2007

Datos relevantes según comunicado oficial

• En términos desestacionalizados, el paro baja en 6.075 personas. En los últimos 12 meses el desempleo se ha reducido en 145.610 personas, un 5,7%.
• El número de personas desempleadas registradas en las oficinas del Servicio Público de empleo Estatal (SEPE) al finalizar el mes de agosto, aumentó en 21.905 personas (0,91%) respecto al mes anterior.El paro total registrado se ha situado en 2.426.511 personas. Se trata del nivel más bajo desde agosto de 2007.
• En términos interanuales el paro ha descendido en 145.610 personas (-5,66%).
• También se ha registrado una bajada en términos desestacionalizados de 6.075 personas.

El paro por sectores económicos

• Por sectores económicos, el paro registrado desciende respecto al mes de julio en el sector de Agricultura en 1.849 personas (-2,36%) y también entre el colectivo Sin Empleo en 3.458 personas (-1,53%).
• Sube en Construcción 2.745 (1,55%), Industria 2.775 (1,49%) y Servicios 21.692 (1,25%).
• El paro por sexo y edad

• El desempleo femenino aumenta en 11.748 mujeres (0,80%) respecto al mes de julio y se sitúa en 1.471.731.
• El masculino se sitúa en 954.780 al ascender en 10.157 personas (1,08%).
• Si lo comparamos con agosto de 2024, el paro masculino baja en 66.683 (-6,53%) y el femenino cae en 78.927 (-5,09%).
• El desempleo de los jóvenes menores de 25 años asciende en el mes de agosto en 3.485 personas (2,12%) respecto al mes anterior.

El paro por comunidades autónomas

• El paro registrado en agosto de 2025 baja en cinco comunidades autónomas. Las mayores caídas en términos absolutos se producen en: Castilla-La Mancha (-1.047 personas), Canarias (-873 personas) y Comunidad Foral de Navarra (-150 personas).
• Las comunidades de Cataluña (7.942 personas), Comunidad de Madrid (4.214 personas) y País Vasco (4.178 personas) encabezan las subidas.

Nuevos contratos

• El número total de contratos registrados durante el mes de agosto ha sido de 1.039.962. De este total, 385.856 contratos de trabajo tienen carácter indefinido y suponen el 37,10%.

Prestaciones por desempleo en julio

• Las personas beneficiarias a final del mes fueron 1.852.428. La tasa de cobertura. La tasa de cobertura del sistema de protección por desempleo durante el mes de julio ha sido del 82,39%, un 9,1% más que en el mismo mes de 2024 y la más alta de la serie histórica a excepción del periodo de pandemia.
• El gasto medio mensual por beneficiario, sin incluir el subsidio agrario de Andalucía y Extremadura, en el mes de julio de 2025 ha sido de 1.315,4 euros lo que supone 252,6 euros más que en julio de 2024 (23,8%).
• Los gastos totales de julio de 2025 ascendieron a 2.004,8 millones de euros.

Fuente: Sepe-Gobierno España (Moncloa)

NVIDIA NO CONVENCE A LOS INVERSORES, PESE A LOGRAR RÉCORD DE INGRESOS Y BENEFICIO POR LA INCERTIDUMBRE ARANCELARIA CON CHINA

Nvidia está en boca del todo el mundo. Consigue record de ingresos y beneficios, pero no convence a los inversores.

• Anunció ingresos de 46.700 millones de dólares para el segundo trimestre, finalizado el 27 de julio de 2025, lo que representa un aumento del 6% con respecto al trimestre anterior y del 56% con respecto al año anterior.
• Los ingresos del centro de datos Blackwell de NVIDIA crecieron un 17% secuencialmente.
• No se realizaron ventas de chips H2O a clientes en China durante el segundo trimestre. NVIDIA se benefició de una liberación de 180 millones de dólares de inventario de H2O previamente reservado, proveniente de aproximadamente 650 millones de dólares en ventas de H2O sin restricciones a un cliente fuera de China.
• Durante el trimestre, los márgenes brutos, tanto conforme a los PCGA como no conformes a los PCGA, fueron del 72,4% y el 72,7%, respectivamente. Excluyendo la liberación de 180$ millones, el margen bruto no conforme a los PCGA del trimestre habría sido del 72,3%.
• Durante el trimestre, las ganancias por acción diluidas, según los PCGA y no PCGA, fueron de 1,08$ y 1,05$, respectivamente. Excluyendo la liberación de 180$ millones y el impacto fiscal relacionado, las ganancias por acción diluidas no PCGA del trimestre habrían sido de 1,04$.

"Blackwell es la plataforma de IA que el mundo ha estado esperando, ofreciendo un salto generacional excepcional: La producción de Blackwell Ultra está en pleno auge y la demanda es extraordinaria”, afirmó Jensen Huang, fundador y CEO de NVIDIA. “La computación a escala de rack de NVIDIA NVLink es revolucionaria y llega justo a tiempo, ya que los modelos de IA de razonamiento impulsan aumentos de órdenes de magnitud en el rendimiento de entrenamiento e inferencia. La carrera de la IA ha comenzado, y Blackwell es la plataforma que la sustenta”.

Otros datos:

• Durante el primer semestre del año fiscal 2026, NVIDIA devolvió 24.300 millones de dólares a sus accionistas en forma de recompra de acciones y dividendos en efectivo. 
• Al cierre del segundo trimestre, la compañía contaba con 14.700 millones de dólares restantes bajo su autorización de recompra de acciones. El 26 de agosto de 2025, el Consejo de Administración aprobó 60.000 millones de dólares adicionales a la autorización de recompra de acciones de la compañía, sin vencimiento.
• NVIDIA pagará su próximo dividendo trimestral en efectivo de 0,01$ por acción el 2 de octubre de 2025 a todos los accionistas registrados el 11 de septiembre de 2025.

Perspectivas de la compañía:

• Las perspectivas de NVIDIA para el tercer trimestre del año fiscal 2026 son las siguientes:
• Se espera que los ingresos sean de 54.000 millones de dólares, con una variación del 2 %. La compañía no prevé envíos de H₂O a China.
• Se espera que los márgenes brutos, tanto GAAP como no GAAP, sean del 73,3% y el 73,5%, respectivamente, con una variación de ±50 puntos básicos. La compañía sigue esperando cerrar el año con márgenes brutos no GAAP en torno al 70%.
• Se prevé que los gastos operativos, tanto conforme a los PCGA como no conformes, sean de aproximadamente 5.900 millones de dólares y 4.200 millones de dólares, respectivamente. Se prevé que el crecimiento de los gastos operativos para el ejercicio fiscal 2026 se sitúe en torno al 30 %.
• Se espera que los demás ingresos y gastos GAAP y no GAAP sean un ingreso de aproximadamente USD 500 millones, excluyendo las ganancias y pérdidas de valores de capital no negociables y de propiedad pública.
• Se espera que las tasas impositivas GAAP y no GAAP sean del 16,5%, más o menos 1%, excluyendo cualquier partida discreta.

Fuente: nvidianews.nvidia.com/news

Fuente: Elaboración propia. Nvidia. Gráfico de 1D. Tendencia alcista. En las últimas jornadas, lateral. MACD purgando excesos. Soporte y resistencia relevantes en 168,88 y 183,83 respectivamente. El título en los últimos días se mueve en la media móvil de 20 períodos

LOS CAMBIOS EN LOS SOCIOS COMERCIALES AFECTARON A LOS PRECIOS DE IMPORTACIÓN DE LOS ESTADOS UNIDOS - LAS EMPRESAS ESTADOUNIDENSES HAN REESTRUCTURADO SUS CADENAS DE SUMINISTRO GLOBALES

La evolución de los precios de los principales socios comerciales de los Estados Unidos han fluctuado de forma diferente a los largo de estos últimos años. Gráfico Index, 2004 = 100

Los precios de las importaciones de China se han mantenido en el tiempo relativamente estables, sin grandes fluctuaciones. Esta estabilidad del abastecimiento desde la República Popular China, contribuyó de manera eficaz a moderar los precios de importación de los EEUU, especialmente durante aquellos períodos en que los precios de otros países de origen aumentaron con mayor intensidad.

El gráfico muestra que los precios de importación de la Unión Europea, México y Canadá han aumentado en el tiempo y con un mayor grado de fluctuación que los precios de China.

Está claro que las empresas de los EEUU reestructuraron sus cadenas de suministro a nivel global, reduciendo su actividad comercial con los socios tradicionales (UE, Japón, Canadá) y aumentando la actividad con peoveedores con menos coste (fundamentalmente con China y países emergentes).

La participación China en las importaciones de los Estados Unidos aumentó muy significativamente a principos de la década de 2000 y se mantuvo en guarismos elevados hasta mediados de la década de 2010. A partir de 2017 esta participación inicio un descenso importante.

Fuente: Federal Reserve Bank of St. Louis

REACCIÓN INJUSTIFICADA DEL MERCADO ANTE RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE AMPLIFON. EL MERCADO SIEMPRE TIENE RAZÓN

Los resultados del segundo trimestre de Amplifon no cumplieron con las expectativas del mercado debido a un desempeño inferior en mercados clave. Además, la rentabilidad se vio presionada, lo que llevó a una rebaja en la previsión para 2025, generando inquietud en los mercados.

• Amplifon Spa es el primer distribuidor mundial de aparatos de audición.
• Ventas audífonos 87% y servicios el 13%.
• Cuenta con casi 5.500 tiendas propias, tiendas franquicias con más de 1.200 y otros 3.300, incluidos los cornes (que son espacios dentro de una tienda o establecimiento comercial donde una marca o empresa promociona y vende sus productos o servicios).
• Las ventas netas se distribuyen geográficamente de la siguiente manera: Europa/Oriente Medio/África (63,6%), América (21%) y Asia/Pacífico (15,4%).

Fuente: Elaboración propia - Gráfico 1D. 

 

ARANCELES EN LA RELACIÓN TRASATLÁNTICA (POR SANTIAGO CARBÓ VALVERDE) EN BLOG DE FUNCAS

 

LA RESERVA FEDERAL DE LOS ESTADOS UNIDOS MANTIENE LOS TIPOS DE INTERÉS PESE A LAS PRESIONES DE DONALD TRUMP

Estaba casi cantado y previsto por los expertos que la Reserva Federal mantendría los tipos de interés en los mismos guarismos que en junio pasado. Entre el 4,25% y el 4,50%.

• El banco central sigue una política monetaria cautelosa, analizando la evolución de la economía en un contexto de mucha incertidumbre y manteniendo un pulso a un presidente desafiante que lleva manifestando una rebaja de tipos.
• Hubo disidencia: dos gobernadores de la Fed, Michelle Bowman y Christopher Waller, respaldaron un recorte de 25 puntos básicos este año.
• Bowman y Waller, fueron nombrados por el presidente Trump.
• La presidenta de la Reserva de San Francisco, Mary Daly, pidió recortes anticipados para evitar debilitar aún más la economía.

El comunicado de la Reserva Federal: "aunque las fluctuaciones en las exportaciones netas continúan afectando los datos, los indicadores recientes sugieren que el crecimiento de la actividad económica se moderó en la primera mitad del año". A pesar de esta desaceleración, la tasa de desempleo sigue siendo baja y las condiciones del mercado laboral se mantienen sólidas. Sin embargo, "la inflación sigue siendo algo elevada".

IBERDROLA SUPERA PREVISIONES DE BENEFICIO EN EL SEGUNDO TRIMESTRE 2025 (SEGÚN EL CONSENSO DEL MERCADO)-CONFIRMA UNA AMPLIACIÓN DE CAPITAL DE 5.000 MILLONES DE EUROS PARA UN PLAN DE INVERSIÓN EN REDES

Iberdrola presentó resultados en el día de hoy con guarismos por encima del consenso y anunció planes para captar fondos mediante el lanzamiento de un aumento de capital por importe de 5.000 millones de euros, mediante una colocación acelerada de emisión de acciones nuevas ordinarias de la Sociedad pertenecientes a la misma clase y serie que las acciones actualmente en circulación (las “Acciones Nuevas”), por medio de aportaciones dinerarias y con exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas de la Sociedad (el “Aumento de Capital”). El Aumento de Capital ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad al amparo de la autorización conferida bajo el punto 20 del orden del día de la Junta General de Accionistas de la Compañía celebrada en primera convocatoria el 17 de mayo de 2024:

• La ampliación de capital representa aproximadamente el 5% de la capitalización bursátil de Iberdrola y está destinada a ayudar a financiar un programa de inversiones de capital de 55.000 millones de euros entre los ejercicios fiscales 2026 y 2031.
• La compañía española de energía renovable mantuvo sus previsiones de crecimiento del beneficio neto para 2025 en un rango medio-alto de un dígito, excluyendo las plusvalías de México en 2024 y un reconocimiento de costes pasados no monetarios de 386 millones de euros en Estados Unidos registrado en el primer trimestre.
• Iberdrola afirmó que no se prevén más ampliaciones de capital antes de 2030. Se espera que esta ampliación ayude a preservar las calificaciones crediticias de BBB+ y Baa1 de la compañía y respalde los beneficios mediante inversiones adicionales.
• La compañía indicó que los nuevos fondos le permitirán aumentar el gasto anual de capital a 15.000 millones de euros, en comparación con las expectativas del consenso de 13.000 millones de euros anuales.

(*) A pesar de que el sujeto pasivo sobre el que se aplica el gravamen del 1,2% sobre ventas en España es Iberdrola, S.A., con el fin de un mejor análisis, se incluye dentro del negocio de Producción y Electricidad en España al ser el único negocio afectado por dicho gravamen.

Fijación del precio y volumen definitivos del aumento de capital de “Iberdrola, S.A.” mediante una colocación acelerada por importe de 5.016.556.294,20 euros

LOS FUTUROS CAJEROS SERÁN MÁS ACCESIBLES

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Fuente: Patricio de Buenos Aires, Argentina, CC BY-SA 2.0, via Wikimedia Commons

Todos los clientes bancarios, sean cuales sean sus particularidades, tienen derecho a disfrutar de los servicios financieros.

Los avances digitales facilitan más este acceso. En España, en los últimos años se han impulsado medidas tanto públicas como privadas para evitar la exclusión financiera, especialmente en zonas rurales y entre personas mayores o con discapacidad.

Estas medidas incluyen desde oficinas de servicios bancarios móviles hasta acuerdos con Correos, sin olvidar la mejora en la atención personal.

Desde el 28 de junio de 2025, los nuevos cajeros automáticos que se instalen deberán cumplir con requisitos de accesibilidad para asegurar su uso universal:

• A partir de esa fecha, los cajeros que se instalen deberán ser accesibles para todas las personas, incluyendo funciones como voz, compatibilidad con audífonos, avisos visuales y sonoros, controles táctiles y un diseño que permita su uso sin necesidad de activar ajustes especiales, según lo establecido en la Ley 11/2023, de accesibilidad y otras materias.
• Los cajeros actualmente operativos deberán ser adaptados antes del 29 de junio de 2030.
• La normativa también establece que la información que se entrega a los clientes debe ser clara, comprensible y accesible. Esto implica que los bancos deben redactar contratos, comunicaciones y documentos en lenguaje sencillo, utilizando formatos accesibles y, cuando sea necesario, ofrecer alternativas como lectura fácil, braille o versiones digitales compatibles con lectores de pantalla.
• Desde el 28 de junio de 2025, todos los nuevos contratos que se firmen deberán cumplir con estos requisitos de accesibilidad. Los contratos firmados antes de esa fecha podrán mantenerse sin cambios, pero no podrán extenderse más allá del 28 de junio de 2030.

Con estas medidas, se busca garantizar que todas las personas, independientemente de sus capacidades, puedan acceder y utilizar los servicios financieros en igualdad de condiciones.

Ley 11/2023, de 8 de mayo, de trasposición de Directivas de la Unión Europea en materia de accesibilidad de determinados productos y servicios (CLICAR)

LOS ERRORES EXISTEN, PERO NO TIENEN POR QUÉ ROMPER LA CONFIANZA ENTRE CLIENTE Y ENTIDAD. LO QUE REALMENTE IMPORTA ES LA RESPUESTA: RECONOCER, CORREGIR Y APRENDER

Todos nos equivocamos; también los bancos. 

• La actividad financiera no está exenta de errores. Lo importante no es tanto que ocurran, porque pueden ocurrir, sino cómo responden ante ellos. Esa es la verdadera medida de una buena práctica bancaria.
• En el mundo financiero, donde la confianza es esencial, los errores no deberían ser motivo de alarma si se gestionan con responsabilidad. Las entidades tienen la obligación de actuar con diligencia, tanto para evitar fallos como para corregirlos, cuando estos se producen. Y esa diligencia no es solo una expectativa: es una exigencia.
• Un error puntual no convierte automáticamente a una entidad en negligente. Lo que realmente importa es su actitud: ¿lo reconoce?, ¿lo corrige sin demora?, ¿evita que vuelva a ocurrir? Si la respuesta es afirmativa, no hay motivo para hablar de mala práctica. Pero si el error se ignora, no se corrige o se repite, entonces sí estamos ante un problema serio.
• Además, no se trata solo de corregir. Las entidades deben también informar adecuadamente a los clientes afectados, respetando sus derechos y facilitando una solución clara y transparente.

Veamos ejemplos concretos donde este criterio se aplica:

• Errores en escrituras públicas: si se detecta un fallo, la entidad debe actuar con rapidez para corregirlo, incluso solicitando la rectificación al notario. Si este la rechaza, solo queda el acuerdo entre las partes o acudir a los tribunales.
• Errores en apuntes contables: el cliente también tiene un papel importante. Si detecta un error en su cuenta, debe comunicarlo en un plazo razonable para que sea corregido.
• Errores en operaciones de pago: la normativa de servicios de pago establece que el cliente debe notificar el error en un plazo máximo de 13 meses desde el cargo, siempre que haya recibido la información correspondiente sobre la operación.

Fuente: Banco de España

POLÍTICA COMERCIAL DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS

Fuente: Banco de España

Con frecuencia pensamos que las entidades financieras están obligadas a determinadas cosas en su relación con nosotros. Aunque el sector financiero está muy regulado, no siempre hay normas que se refieran a cada aspecto de la operativa bancaria. En España las relaciones contractuales se basan en el principio de la libertad de contratación entre las partes.

La política comercial de una entidad es, precisamente, el conjunto de reglas internas que definen la estrategia general de su negocio y establece los términos bajo los que gestiona la relación con sus clientes, lo que a menudo, está directamente relacionado con su política de asunción de riesgos.

Dado que las entidades, del mismo modo que los clientes, tienen libertad de contratación, puede ocurrir que las entidades basen su política comercial en la adopción de determinadas decisiones de negocio como no entablar relación con un posible tipo de cliente (filtro).

Una entidad financiera puede tener una determinada política comercial (ejemplo):

• No ofrece un determinado producto o servicio, como un tipo concreto de cuenta o una determinada tarjeta de crédito que desearíamos contratar. Los bancos tampoco pueden justificar por política comercial denegar una cuenta de pago básica si cumplimos los requisitos porque respecto a esto están obligados por una norma. Esta cuenta básica no suelen promocionarla.
• Fijar el precio de sus productos. El tipo de interés  ofrezca por un depósito o nos cobre por un préstamo, dependerá además del mercado, de su política comercial. Eso sí, el coste de algunos servicios está fijado o limitado por ley.
• Negativa a realizar determinadas operaciones como por ejemplo una reunificación de deudas, siempre que no se encuadre dentro de la aplicación de las medidas de apoyo a deudores hipotecarios en dificultades en el ámbito de los Códigos de Buenas Prácticas, si cumplimos con los requisitos.
• Negarse a conceder una financiación o un crédito a pesar de cumplir determinados requisitos.
• La decisión de cargar o no una comisión por determinados servicios como por ejemplo la emisión de un certificado.
• Establecer un horario limitado para atender el pago por ventanilla de recibos no domiciliados.
• Autorizar o no un exceso en el límite pactado de una tarjeta de crédito.

Nota importante:

• Las incidencias que puedan surgir con las entidades financieras, en relación con su política comercial, no pueden ser resueltas por el Banco de España, ya que recaen sobre aspectos, que por su naturaleza, entran dentro del ámbito de la libertad de funcionamiento operativo y de asunción de riesgos de la entidad.

Cunplimiento con la normativa:

• Las entidades deben cumplir la normativa general dirigida a proteger a los clientes que puedan ser considerados como personas vulnerables y a promover la igualdad de trato.
• La Ley 4/2022 establece un plan de medidas para favorecer la inclusión financiera de las personas más vulnerables, especialmente las de mayor edad.
• La Ley 15/2022 reconoce el derecho de toda persona a la igualdad de trato y no discriminación, con independencia de su nacionalidad, de su condición de menor o mayor de edad o de si disfruta o no de residencia legal.
• El Real Decreto 193/2023 hace referencia a los servicios bancarios. Establece el deber de que las entidades orienten y apoyen a los clientes con discapacidad, si estos se lo piden, en determinadas cuestiones como por ejemplo para rellenar formularios o leer documentos.
• Las entidades, en el desarrollo de sus actividades, deben establecer la política comercial teniendo presente el cumplimiento de dichas normas y de otras similares.

Fuente: Banco de España