ÍNDICE DE PRECIOS DE CONSUMO (IPC) – SEPTIEMBRE 2024

DATOS SIGNIFICATIVOS EN EL EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE CONSUMO

• La tasa de variación anual del IPC del mes de septiembre se situó en el 1,5%, ocho décimas por debajo de la registrada en agosto.
• La tasa anual de la inflación subyacente descendió tres décimas, hasta el 2,4%.
• La variación mensual del índice general fue del -0,6%.El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) situó su tasa anual en el 1,7%, siete décimas por debajo del mes anterior.

 

La tasa anual del Índice de Precios de Consumo (IPC) general en el mes de septiembre fue del 1,5%. Esta tasa fue ocho décimas inferiores a la registrada el mes anterior y es la más baja desde marzo de 2021.

Los grupos que más destacaron por su influencia en el descenso de la tasa anual fueron:

• Transporte, que situó su variación anual en el -3,9%, lo que supuso 2,6 puntos por debajo de la del mes pasado. Este descenso se debió, en su mayor parte, a la bajada de los precios de los carburantes y lubricantes, frente a la subida en el mismo mes de 2023.
• Alimentos y bebidas no alcohólicas, cuya tasa anual disminuyó siete décimas, hasta el 1,8%. Este comportamiento fue debido, principalmente, a la bajada de los precios de los aceites y grasas, frente a la subida en septiembre del año anterior.
• También influyen, aunque en menor medida, las legumbres y hortalizas, cuyo incremento de precios fue menor que el registrado en septiembre de 2023, y las frutas, cuya bajada de precios fue mayor que en el mismo mes del año previo.
• Vivienda, que disminuyó su variación anual 1,1 puntos, hasta el 2,9%. Este descenso fue consecuencia de la bajada de los precios de la electricidad, frente a la subida en septiembre de 2023.
• Ocio y cultura, cuya variación anual del 1,1%, casi un punto por debajo de la registrada en agosto, se debió principalmente a la bajada de los precios de los paquetes turísticos, mayor que la registrada en septiembre de 2023.

La tasa de variación anual de la inflación subyacente (índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos) bajó tres décimas respecto agosto, y se situó en el 2,4%. En septiembre la tasa de variación mensual del IPC general fue del -0,6%.

Los grupos con mayor repercusión mensual negativa en la tasa mensual del IPC fueron:

• Ocio y cultura, que presentó una variación del -4,1%, debida al descenso de los precios de los paquetes turísticos. Este grupo repercutió -0,369 en el IPC general.
• Transporte, que presentó una variación del -1,7%, debida al descenso de los precios de los carburantes y lubricantes y, aunque en menor medida, al descenso de los precios del transporte aéreo de pasajeros. Este grupo repercutió -0,246 en el IPC general.
• Vivienda, con una tasa del -0,7% y una repercusión de -0,083, a causa del descenso de los precios de la electricidad.

 Repercusión mensual positiva:

• Vestido y calzado, que presentó una variación del 2,4%, que recoge el comportamiento de los precios al comienzo de la temporada de otoño-invierno. Este grupo repercutió 0,080 en el IPC general.

Fuente: INE

JOHN MAYNARD KEYNES, un personaje del XX ¿y del XXI?

Imagen icónica de Dorotea Lange de la Gran depresión de los años 30

Madre migrante (foto de Dorothea Lange), muestra a los desposeídos cosechadores de California, centrándose en Florence Owens Thompson, de 32 años, madre de 7 hijos, en Nipomo, California (marzo de 1936)

John Maynard Keynes, economista británico más influyente del siglo XX y al que tenemos que acudir todavía. Un adelantado a los tiempos:

Frases:

"El mercado puede permanecer irracional más tiempo del que usted puede permanecer solvente".

"El remedio no estaría en imponer de súbito una alta tasa de interés, que probablemente disuadiría algunas inversiones útiles y podría reducir aún más la propensión a consumir, sino en tomar medidas drásticas, por la redistribución de los ingresos o de otro modo, para estimular la propensión a consumir".

KEYNES, un personaje del XX ¿y del XXI?

ESCENARIO MACROECONÓMICO DEL INFORME DE SITUACIÓN DE ESPAÑA 2021 - GRÁFICOS

 

CRECIMIENTO DEL PIB EN LA UNIÓN EUROPEA - COMPARACIÓN CON ESTADOS UNIDOS - DATOS MACRO - EUROSTAT - CONSUMO FINAL DE LOS HOGARES - FORMACIÓN BRUTA CAPITAL FIJO - CONTRIBUCIÓN A LA VARIACIÓN DE EXISTENCIAS

Día 5 de marzo de 2014. Segunda estimación para el cuarto trimestre de 2013. Eurostat

Zona del euro el PIB hasta un 0,3%, (EU28) hasta un 0,4%. Un 0,5 % y 1,1 %, respectivamente, en comparación con el cuarto trimestre de 2012.

El PIB creció un 0,3% en la zona del euro (EA17) y un 0,4% en la (EU28) durante el cuarto trimestre de 2013, comparado con el trimestre anterior, según la segunda estimación publicada por Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea. En el tercer trimestre de 2013, el PIB creció un 0,1% en la zona euro y un 0,3% en la (EU28).

En comparación con el mismo trimestre del año anterior, ajustado estacionalmente PIB aumentó un 0,5% en la zona euro y un 1,1% en la (EU28) en el cuarto trimestre de 2013, después de -0,3% y 0,2% respectivamente en el trimestre anterior.

Durante el cuarto trimestre de 2013, el PIB de Estados Unidos creció un 0,8 % en comparación con el trimestre anterior (después de 1,0% en el tercer trimestre de 2013). En comparación con el mismo trimestre del año anterior, el PIB aumentó un 2,7% (después de 2,0% en el trimestre anterior).

Durante todo el año 2013, el PIB cayó un 0,5% en la zona euro y aumentó un 0,1% en la (EU28).

El crecimiento del PIB por Estado miembro.

Entre los Estados miembros para los que están disponibles para el cuarto trimestre de 2013 los datos , Suecia ( 1,7 % ), la República Checa ( 1,6 %), Rumanía ( 1,5 % ), Lituania y Eslovenia (ambos 1,2 %) registraron el mayor el crecimiento en comparación con el anterior trimestre. Chipre (-1,0 %), Dinamarca (-0,5 %), Finlandia (-0,3 %) y Estonia (-0,1 %) disminuciones registradas.

Componentes del PIB y contribución al crecimiento.

Durante el cuarto trimestre de 2013, el gasto en consumo final de los hogares aumentó un 0,1% en la zona euro y un 0,2% en el (EU28) (después de 0,1% y 0,3% respectivamente en el trimestre anterior). La formación bruta de capital fijo aumentó un 1,1% en la zona euro y un 1,4% en el (EU28) (después de 0,6% y 0,7%). Las exportaciones aumentaron un 1,2% en la zona euro y un 1,1% en el (EU28) (después de 0,0% y -0,1%). Las importaciones aumentaron un 0,4% en la zona euro y un 0,2% en el (EU28) (después de 1,0% y 1,1%).

El gasto en consumo final de los hogares tuvo una contribución positiva al crecimiento del PIB (0,1 puntos porcentuales), tanto en la zona del euro y de la (EU28). La contribución de la formación bruta de capital fijo también fue positiva tanto en la zona euro y en el (EU28) (pp 0,2 para ambas zonas) al igual que el equilibrio externo (0,4 pp para ambas zonas). La contribución de la variación de existencias fue negativa (-0,3 pp por ambas zonas). Fuente: Eurostat

(Fuente: Eurostat) PIB Tasa crecimiento Zona Euro (EU28) y Estados Unidos.
% de variación respecto al trimestre anterior

(Fuente: Eurostat) Tasa de crecimiento del PIB en los estados miembros el cuarto trimestre del 2013
% de variación respecto al trimestre anterior

VARIABLES MACROECONÓMICAS QUE AFECTAN A LA BOLSA

Las variables macroeconómicas que afectan a la evolución de la bolsa son:

EL CRECIMIENTO ECONÓMICO.

TIPOS DE INTERÉS (déficit público, la inflación y el tipo de cambio).

CRECIMIENTO ECONÓMICO.

Una de las formas habituales para medir la economía de un país es el famoso PIB. Su evolución en un sentido u otro tiene que ver con la balanza de pagos, el gasto público, el consumo y la inversión. Las políticas económicas tienen que ver con estas variables. Éstas, se deberán tener en cuenta de manera conjunta por estar relacionadas entre sí; sería un error intentar su individualización. Interesa su comportamiento a futuro para tomar decisiones sobre bolsa:

-Quizás sea mejor invertir en ciclos económicos a la baja que en ciclos económicos maduros, con varios años de crecimiento.

-La bolsa es como un termómetro de la economía. Va un poco por delante; baja cuando la economía todavía está creciendo y sube cuando la economía está en declive.

-Como corolario al crecimiento económico diremos: Si la economía crece, los beneficios de las empresas crecerán, lo que motivará un incremento en el precio de las acciones y por lo tanto una subida de la bolsa. Si no hay crecimiento o bien, si éste es negativo, se produce el efecto contrario.

TIPOS DE INTERÉS.

-Con tipos de interés altos, la cotización de las acciones bajará. Los inversores desharán posiciones para invertir en renta fija; los beneficios empresariales caerán por el aumento de los costes financieros y habrá una disminución del consumo.

-Con tipos de interés bajos, las acciones subirán. Los inversores buscarán mayor rentabilidad invirtiendo en renta variable; los beneficios empresariales crecerán como consecuencia de una disminución  de los costes financieros y el aumento del consumo.

Por último es importante mencionar el concepto de valor de la acción. Se calculará como el valor actual de todos los flujos de caja generados por la posesión del título-valor:

-Con tipos de interés altos la tasa de actualización será mayor y el valor de las acciones menor.

-Con tipos de interés bajo la tasa de actualización será menor y el valor de las acciones mayor.

Tipos de cambio.

-El tipo de cambio es el precio de una moneda con respecto a otra. Digamos que es el precio de equilibrio entre la oferta y la demanda de una divisa con respecto a otra en los mercados de divisas.

-Si la inversión en el exterior es mayor que la inversión extranjera en el propio país, la moneda se depreciará.

-Si la inflación sube más en un país que en otro, la moneda se depreciará.

-Si las exportaciones son menores que las importaciones, la moneda se depreciará.

-Una depreciación de la moneda, repercutirá negativamente en la bolsa porque supondrá una subida de tipos de interés que harán más atractiva la moneda y por lo tanto la demanda aumentará. Y la subida de tipos de interés afectará negativamente a la bolsa como ya comenté anteriormente.

Controvertido déficit público.

-Es la diferencia negativa entre los ingresos y los gastos de una administración pública, durante un período de tiempo determinado. Cuando hablamos del comportamiento del gasto público, lo hacemos para decir que éste aumenta o disminuye. Si baja el crecimiento económico, el erario público ingresará menos y esto no suele ser acompañado con una reducción del gasto público.

-Por lo tanto, un aumento del déficit público será muy negativo para las bolsas porque el Estado necesitará emitir deuda para financiarlo. Para que la deuda sea atractiva tendrá que subir los tipos de interés. Y como sabemos la subida de tipos afecta negativamente al precio de las acciones.

ECONOMÍA ES........