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viernes, 16 de junio de 2023

CIERRE DE MERCADOS - LOS MERCADOS SUBIERON CON FUERZA ESTA SEMANA - DESFASE TEMPORAL ENTRE EL BCE Y LA FED

Semana de subidas
Los mercados financieros subieron con fuerza esta semana, tras las decisiones de varios bancos centrales, que finalmente fueron bien recibidas. Los operadores parecen apostar por que, a pesar de la persistencia de una inflación elevada y de la perspectiva de nuevas subidas de tipos, la ralentización de la actividad mundial conducirá a una relajación monetaria antes de lo previsto. Así pues, el apetito por el riesgo se ha mantenido elevado en las últimas sesiones, a la espera de la próxima serie de informes empresariales.
Divisas
El desfase temporal entre la Fed y el BCE se aprecia claramente en el comportamiento del euro, que ha vuelto a subir hasta 1,0942 dólares. La fortaleza de la moneda única es aún más llamativa frente al yen, que ha caído a su nivel más bajo de los últimos 15 años. Esto se explica fácilmente por el mantenimiento de la política acomodaticia del Banco de Japón. El viernes, el euro cotizaba a 154,70 yenes.

viernes, 15 de noviembre de 2019

LOS MERCADOS Y LA TASA DE INTERÉS

La tasa de interés o tipo de interés, es la cantidad de interés debido para un periodo de tiempo determinado, la cual se expresa como proporción de la cantidad prestada, depositada o tomada en préstamo (conocida como la suma principal). El interés total sobre una cantidad prestada o tomada en préstamo depende de la suma principal, la tasa de interés, la frecuencia de capitalización, y el periodo de tiempo durante el cual el dinero es prestado, depositado o tomado como préstamo. 
Se define como la proporción de una cantidad prestada, que un prestamista cobra como interés al prestatario, la cual normalmente se expresa como un porcentaje anual. Se trata de la tasa que un banco u otro prestamista cobra por prestar su dinero, o la tasa que un banco paga a sus ahorradores por mantener el dinero en una cuenta. 
La tasa de interés anual es la tasa durante un período de un año. Otros tipos de interés se aplican en distintos periodos, como un mes o un día, pero por lo general son anualizados. 
Principales factores que influyen en las tasas de interés 
Las tasas de interés varían de acuerdo a: 
a) La divisa de la suma principal que fue prestada o tomada prestada. 
b) El plazo residual 
c) La probabilidad de incumplimiento del prestatario. 
d) También hay otros factores que pueden influir, pero estos son los principales. 
Las tasas de interés y la política monetaria de un país 
Las tasas de interés objetivo son una herramienta fundamental de la política monetaria y se tienen en cuenta cuando se analizan variables como la inversión, la inflación y el desempleo. Los bancos centrales de los países en general, tienden a reducir las tasas de interés cuando desean aumentar la inversión y el consumo en la economía del país. Sin embargo, una tasa de interés baja aplicada como una política macroeconómica puede ser peligrosa y conducir a la creación de una burbuja económica, en donde grandes cantidades de inversiones se colocan en el mercado de bienes raíces y en los mercados de valores. En las economías desarrolladas, los ajustes de los tipos de interés se realizan para mantener la inflación dentro de un rango objetivo para mejorar la salud de las actividades económicas. De esta manera, en ocasiones se reducen las tasas de interés cuando hay crecimiento económico en un país con el fin de salvaguardar el impulso económico. 
Principales razones para realizar cambios en las tasas de interés 
Economía: Las tasas de interés pueden fluctuar de acuerdo con el estado de la economía., Generalmente se ha encontrado que, si la economía es fuerte, entonces las tasas de interés serán altas, pero si la economía es débil entonces las tasas de interés serán bajas. 
Bancos: Los bancos pueden tender a cambiar las tasas de interés para ralentizar o acelerar el crecimiento de la economía. Esto involucra, ya sea elevar las tasas de interés para desacelerar la economía, o bajar las tasas de interés para promover el crecimiento económico. 
Ganancia económica a corto plazo con fines políticos: La reducción de las tasas de interés puede dar a la economía un impulso a corto plazo. En condiciones normales, la mayoría de los economistas piensan que un recorte en las tasas de interés sólo producirá una ganancia a corto plazo de la actividad económica que pronto será compensada por la inflación. El impulso rápido y momentáneo puede influir en las elecciones. La mayoría de los economistas abogan por bancos centrales independientes para limitar la influencia de la política en las tasas de interés. 
Las expectativas de inflación: Por lo general, la mayoría de las economías exhiben inflación, lo que significa que con el paso del tiempo una cantidad determinada de dinero puede comprar menos bienes en el futuro de los que puede adquirir en la actualidad. El prestatario tiene que compensar al prestamista por esto. 
El consumo diferido: Cuando se presta dinero el prestamista pospone el gasto de sus fondos en bienes de consumo. Dado que, de acuerdo a la teoría de preferencia temporal, las personas prefieren consumir bienes ahora a consumir bienes en un futuro, en un mercado libre, habrá una tasa de interés positiva. 
Las inversiones alternativas: El prestamista tiene la opción de elegir entre diferentes inversiones para el uso de su dinero. Si opta por una inversión, está renunciando a los rendimientos ofrecidos por las otras opciones de inversión. Diferentes inversiones compiten eficazmente por los fondos. 
Los riesgos de la inversión: Siempre hay un riesgo de que el prestatario vaya a la quiebra, se escape, fallezca, o por algún motivo incumpla con el préstamo. Esto significa que un prestamista generalmente cobra una prima de riesgo para garantizar que, a través de sus inversiones, obtenga compensación por los préstamos en que los prestatarios incumplen. 
Preferencia por la liquidez: La gente prefiere tener sus recursos disponibles en una forma en que pueden ser intercambiados y obtenidos inmediatamente, en lugar de una forma que toma tiempo para recibir. 
Impuestos: Debido a que algunos de los beneficios producidos por los intereses pueden estar sujetos a impuestos, el prestamista puede insistir en aplicar una tasa más alta para compensar esta pérdida. 
Las tasas de interés en macroeconomía 
Elasticidad de sustitución: La elasticidad de sustitución (el nombre completo debe ser la tasa marginal de sustitución de la asignación relativa) afecta a la tasa de interés real. Cuanto mayor sea la magnitud de la elasticidad de sustitución, mayor es el intercambio y más baja es la tasa de interés real. 
Producción y el desempleo: Mayores tasas de interés aumentan el costo de los préstamos lo que puede reducir la inversión y la producción y aumentar el desempleo. Las empresas en expansión, en especial las emprendedoras, tienden a ser deudores netos. Sin embargo, algunos expertos en economía consideran que las tasas de interés más altas pueden conducir a una mayor inversión con el fin de ganar el interés para pagar a los acreedores. No obstante, en términos generales las tasas de interés más elevadas fomentan más el ahorro y reducen la inflación. 
El dinero y la inflación: Los préstamos, bonos y acciones tienen algunas de las características del dinero y están incluidos en la oferta monetaria ampliada. 
Al establecer la tasa de interés nominal de un bono líquido libre de riesgo a corto plazo, la institución gubernamental puede afectar los mercados con el fin de alterar el total de préstamos, bonos y acciones emitidas. En términos generales, una tasa de interés real más alta reduce la oferta monetaria ampliada. 
Con base en la teoría cuantitativa del dinero, se afirma que el aumento de la oferta de dinero puede conducir a la inflación. 
Operaciones de mercado abierto en los Estados Unidos: La Reserva Federal (a menudo conocida como La Fed) implementa la política monetaria del país en gran medida a través de cambios dirigidos en la tasa de fondos federales. Esta es la tasa que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día (overnight loans) de los fondos federales, que son las reservas que mantienen los bancos en la Reserva Federal. Las operaciones de mercado abierto son una herramienta dentro de la política monetaria implementada por la Reserva Federal para controlar los tipos de interés a corto plazo, mediante el poder para comprar y vender títulos del Tesoro. 
Tasas de interés nominales y tasas de interés reales 
Cuando las personas hablan acerca de las tasas de interés, se refieren ya sea a la tasa de interés nominal o la tasa de interés real. ¿Cuál es la diferencia? 
El tipo de interés nominal no siempre cuenta toda la historia. La tasa de interés nominal es la tasa antes de los ajustes por inflación. 
Tasa de interés real = tasa de interés nominal – inflación esperada 
Por ejemplo, si tenemos un bono que cuenta con un rendimiento nominal del 4%, pero en un año la tasa anual de inflación fue del 3%, entonces el rendimiento real del bono sería del 1%. Eso es una gran diferencia, así que siempre recuerda distinguir entre ambos tipos de interés.
Fuente: Técnicas de Trading

viernes, 29 de junio de 2018

CIERRE DE MERCADOS - LOS BANCOS TIRAN DE LA BOLSA - ESCALADA DE LOS PRECIOS DEL PETRÓLEO - EL BITCOIN EN UN NUEVO MÍNIMO EN 2018 - MEDIASETET CEDE MÁS DE UN 5%

El principal índice bursátil español terminó el viernes con alzas, aunque por debajo de los máximos iniciales, siguiendo la estela de las demás plazas europeas, tras el acuerdo de mínimos alcanzado en la cumbre de migración en Bruselas, que ha contribuido a rebajar las tensiones políticas en el bloque. 
No obstante, los operadores dijeron que las preocupaciones por una guerra comercial a nivel global siguieron invitando a la cautela y limitaron el avance de los mercados. 
Las bolsas europeas cierran en tono positivo la última sesión de una semana que ha estado marcada por el conflicto comercial y la cumbre de la Unión Europea sobre movimientos migratorios. 
En este sentido, el selectivo alemán encabeza las alzas tras el acuerdo alcanzado por la Unión Europea. En un primer momento, las negociaciones fueron bloqueadas por Italia, poniendo en peligro el gobierno de la señora Merkel, aunque finalmente se logró alcanzar un acuerdo de mínimos en materia de inmigración. En el plano macroeconómico hoy se han dado a conocer indicadores como los niveles de inflación de junio para la zona euro, que avanzan y registran una variación interanual del 2%, y la tasa de desempleo alemana de junio que se mantiene en el 5,2%. 
En el plano corporativo destaca la adquisición por parte de Piscine Luxembourg Holding del 30% de Fluidra. En España, el Ibex35 cierra la sesión en positivo y recupera los 9.600 puntos. En este sentido, es el sector bancario el que impulsa al selectivo con revalorizaciones del 3% por parte de Caixabank tras vender el 80% de su negocio inmobiliario a Lone Star, y del 2% por parte de Sabadell tras la venta de parte de su cartera inmobiliaria a Axactor. 
En el mercado continuo, Mediaset cede más de un 5% después de perder unos derechos televisivos y de que Morgan Stanley rebaje el precio objetivo en un 42%. 
En el mercado de divisas, el euro se aprecia frente al dólar después de lograr cierta estabilidad con el acuerdo en la cumbre de la Unión. En lo referente a las commodities, el precio del petróleo mantiene la escalada alcista acusando la interrupción de la producción canadiense y las exigencias de Estados Unidos al crudo iraní. Al otro lado del Atlántico los principales índices estadounidenses abren la sesión en positivo impulsados por el sector bancario y la firma Nike. En este sentido, la compañía de calzado deportivo se revaloriza más de un 12% tras superar las estimaciones de beneficios e ingresos para el cuarto trimestre. 
El oro negro alcanzó ayer su valor más alto en tres años y medio, tras un corte en la producción de Canadá. Los precios del petróleo cotizaban levemente a la baja esta mañana; no obstante, esta ligera caída puede deberse a la recogida de beneficios. 
El Bitcoin alcanza un nuevo mínimo en 2018, a pesar de que Facebook ha levantado su prohibición a la publicidad de criptomonedas, el mercado de las criptomonedas ha caído en las últimas 24 horas, pues las 10 primeras han registrado pérdidas. Al redactar estas líneas, el Bitcoin perdía más de un 4% y cotizaba en 5,850$, un nuevo mínimo de este año. De las 10 primeras criptomonedas, Cardano fue la que más perdió al caer más de un 8%. 
La guerra arancelaria afectará sin duda a España:

viernes, 9 de diciembre de 2016

CIERRE DE MERCADOS - SEMANA DE BASTANTE EUFORIA PARA LAS BOLSAS - DECISIONES DEL BANCO CENTRAL EUROPEO - ESPAÑA CON LOS PRECIOS DE LOS CARBURANTES MÁS ALTOS

Vista de la evolución del par €/$ en el gráfico de una hora después de las decisiones tomadas en el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo

Semana muy positiva en las bolsas, especialmente en las europeas, en la que los inversores han restado importancia al resultado del referéndum en Italia.
Las medidas adoptadas por el Banco Central Europeo en su Consejo de Gobierno tampoco afectaron a los inversores. Lo principales índices se apuntaron a las ganancias: (Ibex+6.5%; Eurostoxx+6.1%; S&p+2.8% y Nikkei+3.1%).
El Bce decidió ampliar el Qe hasta diciembre del próximo ejercicio. No obstante, señaló que las compras pasarán desde los 80.000 millones de € actuales hasta los 60.000 millones de € mensuales. Así mismo, la máxima autoridad monetaria a nivel europeo “dejó la puerta abierta” a una hipotética prórroga de su programa de compra de deuda si las circunstancias los aconsejasen y decidió mantener los tipos de la eurozona en el 0% y las facilidades marginales de depósito en el -0.40%. La reacción de los mercados ante las palabras del señor Draghi, acompañadas por una mejora en las previsiones de crecimiento en la zona euro para este año y el próximo, resultó positiva para las bolsas europeas, y muy especialmente para el sector financiero, lo que propició un ligero repunte de las rentabilidades en los activos de renta fija.
El mercado estadounidense se dispara aún más por el anuncio sobre política monetaria del Banco Central Europeo. Los inversores de Wall Street y los índices de Estados Unidos lo confirmaron con nuevos ascensos.
Tras las decisiones sobre política monetaria del Banco Central Europeo, que muchos analistas las interpretaron como insuficientes, circunstancia que hizo que el euro bajó y los valores de los mercados estadounidenses subieron. El S&p 500, el Nasdaq y el Dow Jones cerraron con máximos históricos, y para el Dow Jones ha supuesto el decimotercer récord al cierre, desde que el republicano Trump ganó la elección presidencial. El Usd se fortaleció frente a muchas de sus competidoras principales, con el euro llegando a registrar pérdidas del 1,4% en un momento dado, lo que ha provocado que el par Eur/Usd casi alcance la paridad una vez más.
Os dejo el gráfico de 1H del par de divisas Eur/Usd donde se ve la evolución del para con una acusada depreciación del € frente al billete verde. (gráfico de cabecera)
En víspera de la reunión que celebrará la Opep con Rusia, México y otros países productores este sábado, el precio del crudo finaliza la semana en niveles similares a los de la pasada semana, en torno a 54.10 Usd/barril.
España se mantuvo en octubre como uno de los países de la Unión Europea con los precios antes de impuestos de los carburantes más altos, según el Informe Mensual de Supervisión de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia.
Saludos y buen fin de semana

sábado, 27 de febrero de 2016

CIERRE DE MERCADOS - USD/JPY - REUNIÓN DEL G20 EN CHINA - EL MINISTRO ECONOMÍA DE GRAN BRETAÑA A FAVOR DE MANTENER EL REINO UNIDO EN LA UNIÓN EUROPEA

Viernes, 26 de febrero de 2016. Cierre de mercados. El G20 en China
Después de la tempestad, viene la calma. La renta variable consolidó una segunda semana consecutiva de subidas en los principales índices mundiales: (Ibex35 +1,89%, Eurostoxx50 +2,05%, SP500 +1,91% y el Nikkei +1,39%). La consecuencia de este buen comportamiento fueron los datos macros de la economía del Tío Sam (buen dato del Pib referido al 4ºT de 2015 y por los pedidos de bienes duraderos), por el repunte de los precios del petróleo y las declaraciones del mandatario del Banco Central Chino en las que dijo que el Banco Central tiene recursos de política monetaria sin tener que forzar nuevas depreciaciones del yuan.
Shanghái (China):
El G20 manifestó que la política monetaria sola no trae crecimiento y estabilidad a las economías. "Las políticas monetarias seguirán sustentando la actividad económica y asegurando la estabilidad de los precios, gracias a los mandatos de los bancos centrales, pero la política monetaria por sí sola no puede conducir a un crecimiento equilibrado".
"Usar una política fiscal flexible para fortalecer el crecimiento, la creación de empleo y la confianza, al tiempo que mejoran la capacidad de recuperación y garantizan que la deuda, como parte del Pib, se sitúe en una senda sostenible", dijeron los principales responsables de las primeras economías mundiales. George Osborne (ministro de economía de Gran Bretaña), hace campaña a favor de mantener al Reino Unido en la Unión Europea desde Shanghái.
Presidente y Gobierno en España:
En relación con los asuntos domésticos, después de un montón de días, todo sigue igual, sin presi y sin gobierno. Donde dije digo, ahora digo Diego. ¡Derogaremos,…..n-1…..n derogaremos!. El verbo derogar ya no se pone en los preacuerdos. Es un verbo maldito. Posibilidades para formar gobierno hay (varias). Quizás, para desgracia nuestra, nos falten verdaderos hombres de estado, con inteligencia política y altura miras entre los actores del mosaico parlamentario, afortunadamente más diverso.
Gráfico del Usd/Jpy:
Usd/Jpy 1H 26-02-2016

viernes, 19 de febrero de 2016

FOREX - DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES PARA LA PRÓXIMA SEMANA DEL 22 AL 26 DE FEBRERO DE 2016

Hora
Div.
Evento
Previsión
Anterior
Lunes, 22 de febrero de 2016
9:00
  EUR
PMI manufacturero de Francia (Feb)
50
9:00
  EUR
PMI de servicios de Francia (Feb)
50,3
9:30
  EUR
PMI manufacturero de Alemania (Feb)
52
52,3
9:30
  EUR
PMI de servicios de Alemania (Feb)
54,7
55
10:00
  EUR
PMI manufacturero de la zona euro (Feb)
52
52,3
10:00
  EUR
PMI compuesto de Markit en la zona euro (Feb)
53,3
53,6
10:00
  EUR
PMI de servicios en la zona euro (Feb)
53,4
53,6
15:45
  USD
PMI manufacturero (Feb)
52,4
Martes, 23 de febrero de 2016
8:00
  EUR
PIB de Alemania (Anual) (4T)
1,80%
2,10%
8:00
  EUR
PIB de Alemania (Trimestral) (4T)
0,30%
0,30%
10:00
  EUR
Expectativas empresariales de Alemania (Feb)
102
102,4
10:00
  EUR
Situación actual de Alemania (Feb)
112
112,5
10:00
  EUR
Índice Ifo de confianza empresarial en Alemania (Feb)
106,8
107,3
15:00
  USD
Precios de Vivienda S&P/Case-Shiller 20 no destacionalizado (Anual) (Dic)
5,80%
5,80%
16:00
  USD
Confianza del consumidor de The Conference Board (Feb)
96,8
98,1
16:00
  USD
Ventas de viviendas de segunda mano (Mensual) (Ene)
14,70%
16:00
  USD
Ventas de viviendas de segunda mano (Ene)
5,35M
5,46M
Miércoles, 24 de febrero de 2016
1:30
  AUD
Obras de construcción realizadas (Trimestral) (4T)
-3,60%
1:30
  AUD
Índice de costes salariales (Trimestral) (4T)
0,60%
15:45
  USD
PMI de servicios (Feb)
53,2
16:00
  USD
Ventas de viviendas nuevas (Mensual) (Ene)
10,80%
16:00
  USD
Ventas de viviendas nuevas (Ene)
525K
544K
Jueves, 25 de febrero de 2016
1:30
  AUD
Nuevas inversiones privadas en bienes de capital (Trimestral) (4T)
-9,20%
8:00
  EUR
Índice Gfk de clima de consumo en Alemania (Mar)
9,3
9,4
9:00
  EUR
PIB de España (Trimestral) (4T)
0,80%
10:30
  GBP
Inversión empresarial (Trimestral) (4T)
2,20%
10:30
  GBP
PIB (Trimestral) (4T)
0,50%
10:30
  GBP
PIB (Anual) (4T)
1,90%
11:00
  EUR
IPC subyacente en la zona euro (Anual) (Ene)
0,90%
11:00
  EUR
IPC en la zona euro (Anual) (Ene)
0,40%
0,40%
11:00
  EUR
IPC en la zona euro (Mensual) (Ene)
14:30
  USD
Pedidos de bienes duraderos (subyacente) (Mensual) (Ene)
-1,00%
14:30
  USD
Pedidos de bienes duraderos (Mensual) (Ene)
3,00%
-5,00%
22:45
  NZD
Balanza comercial (Mensual) (Ene)
-53M
22:45
  NZD
Balanza comercial (Anual) (Ene)
-3.550M
Viernes, 26 de febrero de 2016
0:30
  JPY
IPC subyacente (Anual) (Ene)
0,10%
0:30
  JPY
IPC subyacente de Tokio (Anual) (Feb)
-0,10%
8:45
  EUR
Gasto del consumidor de Francia (Mensual) (Ene)
0,70%
8:45
  EUR
PIB de Francia (Trimestral) (4T)
0,20%
9:00
  EUR
IPC armonizado de España (Anual) (Feb)
-0,40%
14:00
  EUR
IPC de Alemania (Mensual) (Feb)
0,40%
-0,80%
14:30
  USD
PIB (Trimestral) (4T)
0,50%
0,70%
14:30
  USD
Índice de precios de bienes y servicios incluidos en el PIB (Trimestral) (4T)
0,80%
0,80%
14:30
  USD
Balanza comercial de bienes (Ene)
-61,50B
15:55
  USD
Expectativas del consumidor de la Universidad de Michigan (Feb)
81
15:55
  USD
Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (Feb)
91
90,7
16:00
  USD
Precios del gasto en consumo personal subyacente (Anual) (Ene)
1,40%
16:00
  USD
Precios del gasto en consumo personal subyacente (Mensual) (Ene)
0,10%
16:00
  USD
Gasto personal (Mensual) (Ene)
0,30%
18:00
  EUR
Demandantes de empleo en Francia (Ene)
3.590,6K