BANCOS CENTRALES DEL MUNDO (relevantes)

 

EL BANCO DE INGLATERRA CUMPLIÓ CON LO ESPERADO Y MANTUVO SU TIPO DE INTERÉS DE REFERENCIA EN 3,75%

Notas relevantes del BoE (Bank of England) 

1. En su reunión del 4 de febrero de 2026, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglatera votó por una mayoría de 5 a 4 a favor de mantener el tipo de interés bancario en el 3,75 %.
2. Cuatro miembros votaron a favor de reducirlo en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 3,5 %.
3. Aunque actualmente se sitúa por encima del objetivo del 2%, se prevé que la inflación del IPC vuelva a situarse en torno al objetivo a partir de abril, debido a la evolución de los precios de la energía, incluida la del Presupuesto 2025.POLI
4. Como reflejo del impacto de la política monetaria, y en consonancia con la evidencia de un crecimiento económico moderado y la acumulación de holgura en el mercado laboral, el crecimiento salarial y la inflación de los precios de los servicios han seguido moderándose en general.
5. El riesgo de una mayor persistencia de la inflación ha seguido siendo menos pronunciado, si bien persisten algunos riesgos para la inflación derivados de una demanda más débil y una mayor flexibilización del mercado laboral.
6. La política monetaria se está configurando para garantizar que la inflación del IPC (Índice de Precios al Consumo) no solo alcance el 2%, sino que se mantenga sostenible en ese nivel a medio plazo, lo que implica equilibrar los riesgos para lograrlo.
7. El carácter restrictivo de la política monetaria ha disminuido, ya que el tipo de interés bancario se ha reducido en 150 puntos básicos desde agosto de 2024. Según la evidencia actual, es probable que el tipo de interés bancario se reduzca aún más.
8. Las decisiones sobre una mayor flexibilización de la política monetaria serán más precisas.
9. El alcance y el momento de una mayor flexibilización de la política monetaria dependerán de la evolución de las perspectivas de inflación.

Fuente: Bank of England

EL BCE SE MANTIENE FIRME CON LOS TIPOS DE INTERÉS EN EL 2% Y CUMPLE CON LO ESPERADO POR LOS MERCADOS

Decisiones de política monetaria. Banco Central Europeo (05-02-2026)

• El Consejo de Gobierno del BCE ha decidido hoy mantener sin variación los tres tipos de interés oficiales del BCE.
• Su evaluación actualizada vuelve a confirmar que la inflación debería estabilizarse en el objetivo del 2 % a medio plazo.
• La economía sigue mostrando capacidad de resistencia en un entorno mundial difícil.
• El bajo nivel de desempleo, la solidez de los balances del sector privado, la ejecución gradual del gasto público en defensa e infraestructuras y los efectos favorables de las anteriores bajadas de los tipos de interés están respaldando el crecimiento.
• Las perspectivas son aún inciertas, debido especialmente a la actual incertidumbre referida a las políticas comerciales globales y a las tensiones geopolíticas.
• El Consejo de Gobierno tiene la determinación de asegurar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2 % a medio plazo y aplicará un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, para determinar la orientación apropiada de la política monetaria.
• En particular, las decisiones del Consejo de Gobierno sobre los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación y de los riesgos a los que están sujetas, teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria.

Tipos de interés oficiales del Banco Central Europeo

• Los tipos de interés aplicables a la facilidad de depósito, a las operaciones principales de financiación y a la facilidad marginal de crédito se mantendrán sin variación en el 2,00 %, el 2,15 % y el 2,40 %, respectivamente.

Fuente: BCE

 

ALBERTO MUSALEM, PRESIDENTE DE LA RESERVA FEDERAL DE SAN LUIS, DICE QUE ESTÁ DE ACUERDO CON LA DECISIÓN DE LA RESERVA FEDERAL DE MANTENER LAS TASAS DE INTERÉS ESTABLES

Alberto Musalem es presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de San Luis. En este cargo, participa en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que define la política monetaria estadounidense (Fuente: Reserva Federal de San Suís, Octavo Distrito)

El presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, habló sobre la economía y la política monetaria de Estados Unidos en un evento organizado por el Centro de Investigación Empresarial y Económica de la Universidad de Arkansas el 30 de enero de 2026.

• La economía estadounidense ha sido resiliente y ha mostrado un impulso considerable de cara a 2026. Espero que la economía siga creciendo al nivel de la tendencia o por encima de ella este año.
• El mercado laboral se ha enfriado de forma gradual y ordenada durante los últimos 18 meses. Si bien es posible que se produzca un mayor enfriamiento, creo que el riesgo de un deterioro sustancial de las condiciones del mercado laboral ha disminuido.
• La inflación ha disminuido gradualmente en los últimos meses, y creo que el riesgo de una mayor inflación ha disminuido. Preveo que la inflación retome la senda del 2% a medida que los efectos arancelarios disminuyan a finales de este año. No obstante, la persistencia de una inflación superior a la meta sigue siendo un riesgo.
• A principios de esta semana, apoyé la decisión del FOMC de mantener la tasa de política monetaria (la tasa de fondos federales) entre el 3,5% y el 3,75%. Considero que esta posición es neutral y apropiada, dada mi evaluación de la trayectoria base de la economía y el balance de riesgos.
• Con una inflación por encima de la meta y los riesgos para las perspectivas equilibrados, creo que no sería aconsejable bajar la tasa a territorio acomodaticio en este momento.

Musalem dijo que ⁠esperaba que la inflación bajes hasta el objetivo del 2% de la Fed desde ⁠el nivel actual y que está aproximadamente un 1% por encima de ese nivel, pero también ve riesgos de que pueda persistir. También señaló que ahora hay menos riesgo de un deterioro sustancial en el mercado laboral.

POLÍTICA MONETARIA: LA FED RECORTA LOS TIPOS INTERÉS UN CUARTO DE PUNTO ANTE LOS RIESGOS DE LA ECONOMÍA DE ESTADOS UNIDOS

La Reserva Federal emite una declaración del FOMC

• Los indicadores recientes sugieren que el crecimiento de la actividad económica se moderó en el primer semestre del año. La creación de empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente, pero se mantiene baja. La inflación ha aumentado y se mantiene algo elevada.
• El Comité busca alcanzar el máximo empleo e inflación a una tasa del 2% a largo plazo. La incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada. El Comité está atento a los riesgos para ambos lados de su doble mandato y considera que los riesgos a la baja para el empleo han aumentado.
• Para respaldar sus objetivos y en vista del cambio en el balance de riesgos, el Comité decidió reducir el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en 0,25 puntos porcentuales, a un rango entre el 4% y el 4,25%. Al considerar ajustes adicionales al rango objetivo de la tasa de los fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos. El Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro, deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias. El Comité mantiene su firme compromiso de impulsar el máximo empleo y de que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.
• Al evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá monitoreando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estará dispuesto a ajustar la orientación de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan obstaculizar el logro de sus objetivos. Las evaluaciones del Comité considerarán una amplia gama de información, incluyendo datos sobre las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, así como la evolución financiera e internacional.

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Votaron a favor de la medida de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Susan M. Collins; Lisa D. Cook; Austan D. Goolsbee; Philip N. Jefferson; Alberto G. Musalem; Jeffrey R. Schmid; y Christopher J. Waller. Votó en contra Stephen I. Miran, quien prefería reducir el rango objetivo de la tasa de fondos federales en medio punto porcentual en esta reunión.

Fuente: Federal  Reserve Gov

EL BANCO CENTRAL DE LOS ESTADOS UNIDOS (FED) CONGELA EL TIPO INTERÉS POR SEGUNDA VEZ CONSECUTIVA EN EL AÑO ACTUAL - ADVIERTE INCERTIDUMBRE

Fuente: FED

DTOS RELEVANTES DE LA JUNTA DE GOBERNADORES DEL SISTEMA DE LA RESERVA FEDERAL: (Fuente: FED)

• Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha continuado expandiéndose a un ritmo sólido.
• La tasa de desempleo se ha estabilizado en un nivel bajo en los últimos meses y las condiciones del mercado laboral se mantienen sólidas. La inflación se mantiene algo elevada. Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha continuado expandiéndose a un ritmo sólido.
• El Comité busca alcanzar el máximo empleo y una inflación del 2% a largo plazo. La incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha aumentado.
• El Comité está atento a los riesgos para ambas partes de su doble mandato.
• Para lograr sus objetivos, el Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de los fondos federales entre el 4,25 % y el 4,5 %. Al considerar el alcance y el momento de los ajustes adicionales al rango objetivo para la tasa de los fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos.
• El Comité continuará reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro, deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias.
• A partir de abril, el Comité ralentizará el ritmo de disminución de sus tenencias de valores reduciendo el límite de reembolso mensual de valores del Tesoro de 25 000 millones de dólares a 5 000 millones de dólares.
• El Comité mantendrá el límite de reembolso mensual de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias en 35 000 millones de dólares.
• El Comité está firmemente comprometido con el fomento del máximo empleo y el retorno de la inflación a su objetivo del 2 %.
• Al evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá de cerca las implicaciones de la información que se reciba para las perspectivas económicas.
• El Comité estará dispuesto a ajustar la orientación de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan obstaculizar el logro de sus objetivos. Sus evaluaciones considerarán una amplia gama de información, incluyendo datos sobre las condiciones del mercado laboral, las presiones y expectativas inflacionarias, y la evolución financiera e internacional.
• Votaron a favor de la medida de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. 
• El Comité busca alcanzar el máximo empleo y una inflación del 2% a largo plazo. La incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha aumentado.
• El Comité está atento a los riesgos para ambas partes de su doble mandato.
• Para lograr sus objetivos, el Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de los fondos federales entre el 4,25 % y el 4,5 %. Al considerar el alcance y el momento de los ajustes adicionales al rango objetivo para la tasa de los fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos.
• El Comité continuará reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro, deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias.
• A partir de abril, el Comité ralentizará el ritmo de disminución de sus tenencias de valores reduciendo el límite de reembolso mensual de valores del Tesoro de 25 000 millones de dólares a 5 000 millones de dólares.
• El Comité mantendrá el límite de reembolso mensual de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias en 35 000 millones de dólares. 
• Al evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá de cerca las implicaciones de la información que se reciba para las perspectivas económicas.
• El Comité estará dispuesto a ajustar la orientación de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan obstaculizar el logro de sus objetivos. Sus evaluaciones considerarán una amplia gama de información, incluyendo datos sobre las condiciones del mercado laboral, las presiones y expectativas inflacionarias, y la evolución financiera e internacional.

Votaron a favor de la medida de política monetaria: Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Susan M. Collins; Lisa D. Cook; Austan D. Goolsbee; Philip N. Jefferson; Adriana D. Kugler; Alberto G. Musalem; y Jeffrey R. Schmid.

Votó en contra: Christopher J. Waller, quien apoyó que no se modificara el rango objetivo de los fondos federales, pero prefería mantener el ritmo actual de disminución de las tenencias de valores.

LOS MERCADOS Y LA TASA DE INTERÉS

La tasa de interés o tipo de interés, es la cantidad de interés debido para un periodo de tiempo determinado, la cual se expresa como proporción de la cantidad prestada, depositada o tomada en préstamo (conocida como la suma principal). El interés total sobre una cantidad prestada o tomada en préstamo depende de la suma principal, la tasa de interés, la frecuencia de capitalización, y el periodo de tiempo durante el cual el dinero es prestado, depositado o tomado como préstamo. 

Se define como la proporción de una cantidad prestada, que un prestamista cobra como interés al prestatario, la cual normalmente se expresa como un porcentaje anual. Se trata de la tasa que un banco u otro prestamista cobra por prestar su dinero, o la tasa que un banco paga a sus ahorradores por mantener el dinero en una cuenta. 

La tasa de interés anual es la tasa durante un período de un año. Otros tipos de interés se aplican en distintos periodos, como un mes o un día, pero por lo general son anualizados. 

Principales factores que influyen en las tasas de interés 

Las tasas de interés varían de acuerdo a: 

a) La divisa de la suma principal que fue prestada o tomada prestada. 

b) El plazo residual 

c) La probabilidad de incumplimiento del prestatario. 

d) También hay otros factores que pueden influir, pero estos son los principales. 

Las tasas de interés y la política monetaria de un país 

Las tasas de interés objetivo son una herramienta fundamental de la política monetaria y se tienen en cuenta cuando se analizan variables como la inversión, la inflación y el desempleo. Los bancos centrales de los países en general, tienden a reducir las tasas de interés cuando desean aumentar la inversión y el consumo en la economía del país. Sin embargo, una tasa de interés baja aplicada como una política macroeconómica puede ser peligrosa y conducir a la creación de una burbuja económica, en donde grandes cantidades de inversiones se colocan en el mercado de bienes raíces y en los mercados de valores. En las economías desarrolladas, los ajustes de los tipos de interés se realizan para mantener la inflación dentro de un rango objetivo para mejorar la salud de las actividades económicas. De esta manera, en ocasiones se reducen las tasas de interés cuando hay crecimiento económico en un país con el fin de salvaguardar el impulso económico. 

Principales razones para realizar cambios en las tasas de interés 

Economía: Las tasas de interés pueden fluctuar de acuerdo con el estado de la economía., Generalmente se ha encontrado que, si la economía es fuerte, entonces las tasas de interés serán altas, pero si la economía es débil entonces las tasas de interés serán bajas. 

Bancos: Los bancos pueden tender a cambiar las tasas de interés para ralentizar o acelerar el crecimiento de la economía. Esto involucra, ya sea elevar las tasas de interés para desacelerar la economía, o bajar las tasas de interés para promover el crecimiento económico. 

Ganancia económica a corto plazo con fines políticos: La reducción de las tasas de interés puede dar a la economía un impulso a corto plazo. En condiciones normales, la mayoría de los economistas piensan que un recorte en las tasas de interés sólo producirá una ganancia a corto plazo de la actividad económica que pronto será compensada por la inflación. El impulso rápido y momentáneo puede influir en las elecciones. La mayoría de los economistas abogan por bancos centrales independientes para limitar la influencia de la política en las tasas de interés. 

Las expectativas de inflación: Por lo general, la mayoría de las economías exhiben inflación, lo que significa que con el paso del tiempo una cantidad determinada de dinero puede comprar menos bienes en el futuro de los que puede adquirir en la actualidad. El prestatario tiene que compensar al prestamista por esto. 

El consumo diferido: Cuando se presta dinero el prestamista pospone el gasto de sus fondos en bienes de consumo. Dado que, de acuerdo a la teoría de preferencia temporal, las personas prefieren consumir bienes ahora a consumir bienes en un futuro, en un mercado libre, habrá una tasa de interés positiva. 

Las inversiones alternativas: El prestamista tiene la opción de elegir entre diferentes inversiones para el uso de su dinero. Si opta por una inversión, está renunciando a los rendimientos ofrecidos por las otras opciones de inversión. Diferentes inversiones compiten eficazmente por los fondos. 

Los riesgos de la inversión: Siempre hay un riesgo de que el prestatario vaya a la quiebra, se escape, fallezca, o por algún motivo incumpla con el préstamo. Esto significa que un prestamista generalmente cobra una prima de riesgo para garantizar que, a través de sus inversiones, obtenga compensación por los préstamos en que los prestatarios incumplen. 

Preferencia por la liquidez: La gente prefiere tener sus recursos disponibles en una forma en que pueden ser intercambiados y obtenidos inmediatamente, en lugar de una forma que toma tiempo para recibir. 

Impuestos: Debido a que algunos de los beneficios producidos por los intereses pueden estar sujetos a impuestos, el prestamista puede insistir en aplicar una tasa más alta para compensar esta pérdida. 

Las tasas de interés en macroeconomía 

Elasticidad de sustitución: La elasticidad de sustitución (el nombre completo debe ser la tasa marginal de sustitución de la asignación relativa) afecta a la tasa de interés real. Cuanto mayor sea la magnitud de la elasticidad de sustitución, mayor es el intercambio y más baja es la tasa de interés real. 

Producción y el desempleo: Mayores tasas de interés aumentan el costo de los préstamos lo que puede reducir la inversión y la producción y aumentar el desempleo. Las empresas en expansión, en especial las emprendedoras, tienden a ser deudores netos. Sin embargo, algunos expertos en economía consideran que las tasas de interés más altas pueden conducir a una mayor inversión con el fin de ganar el interés para pagar a los acreedores. No obstante, en términos generales las tasas de interés más elevadas fomentan más el ahorro y reducen la inflación. 

El dinero y la inflación: Los préstamos, bonos y acciones tienen algunas de las características del dinero y están incluidos en la oferta monetaria ampliada. 

Al establecer la tasa de interés nominal de un bono líquido libre de riesgo a corto plazo, la institución gubernamental puede afectar los mercados con el fin de alterar el total de préstamos, bonos y acciones emitidas. En términos generales, una tasa de interés real más alta reduce la oferta monetaria ampliada. 

Con base en la teoría cuantitativa del dinero, se afirma que el aumento de la oferta de dinero puede conducir a la inflación. 

Operaciones de mercado abierto en los Estados Unidos: La Reserva Federal (a menudo conocida como La Fed) implementa la política monetaria del país en gran medida a través de cambios dirigidos en la tasa de fondos federales. Esta es la tasa que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día (overnight loans) de los fondos federales, que son las reservas que mantienen los bancos en la Reserva Federal. Las operaciones de mercado abierto son una herramienta dentro de la política monetaria implementada por la Reserva Federal para controlar los tipos de interés a corto plazo, mediante el poder para comprar y vender títulos del Tesoro. 

Tasas de interés nominales y tasas de interés reales 

Cuando las personas hablan acerca de las tasas de interés, se refieren ya sea a la tasa de interés nominal o la tasa de interés real. ¿Cuál es la diferencia? 

El tipo de interés nominal no siempre cuenta toda la historia. La tasa de interés nominal es la tasa antes de los ajustes por inflación. 

Tasa de interés real = tasa de interés nominal – inflación esperada 

Por ejemplo, si tenemos un bono que cuenta con un rendimiento nominal del 4%, pero en un año la tasa anual de inflación fue del 3%, entonces el rendimiento real del bono sería del 1%. Eso es una gran diferencia, así que siempre recuerda distinguir entre ambos tipos de interés.

Fuente: Técnicas de Trading