BUEN MOMENTO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

Datos de la economía española

• La economía de España está en un buen momento (dulce).
• La tasa de paro se situó por debajo de la barrera psicológica del 10%.
• El último trimestre de 2025, hubo un ritmo de crecimiento acelerado.
• El Pib en el año 2025 avanzó el doble que la media de la eurozona (2,8%).
• El aumento de la población en España, fruto del fenómeno migratorio, ha sido satisfactoria para incorporar mano de obra al mercado laboral.
• Los extranjeros/as que llegaron a España contibuyeron a una mejora del bienestar, en términos materiales, según los indica el Pib per cápita.

Los gráficos ponen de relieve estas realidades:

• Desde el año 2019 la población española aumentó un 4,7% (más del doble que en la eurozona). Este guarismo se explica por la inmigración.
• El Pib per cápita (mismo período) avanzó un 5,1%. Dato que está por encima de la media europea. Fuente: Funcas, Raaymond Torres

ALBERTO MUSALEM, PRESIDENTE DE LA RESERVA FEDERAL DE SAN LUIS, DICE QUE ESTÁ DE ACUERDO CON LA DECISIÓN DE LA RESERVA FEDERAL DE MANTENER LAS TASAS DE INTERÉS ESTABLES

Alberto Musalem es presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de San Luis. En este cargo, participa en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que define la política monetaria estadounidense (Fuente: Reserva Federal de San Suís, Octavo Distrito)

El presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, habló sobre la economía y la política monetaria de Estados Unidos en un evento organizado por el Centro de Investigación Empresarial y Económica de la Universidad de Arkansas el 30 de enero de 2026.

• La economía estadounidense ha sido resiliente y ha mostrado un impulso considerable de cara a 2026. Espero que la economía siga creciendo al nivel de la tendencia o por encima de ella este año.
• El mercado laboral se ha enfriado de forma gradual y ordenada durante los últimos 18 meses. Si bien es posible que se produzca un mayor enfriamiento, creo que el riesgo de un deterioro sustancial de las condiciones del mercado laboral ha disminuido.
• La inflación ha disminuido gradualmente en los últimos meses, y creo que el riesgo de una mayor inflación ha disminuido. Preveo que la inflación retome la senda del 2% a medida que los efectos arancelarios disminuyan a finales de este año. No obstante, la persistencia de una inflación superior a la meta sigue siendo un riesgo.
• A principios de esta semana, apoyé la decisión del FOMC de mantener la tasa de política monetaria (la tasa de fondos federales) entre el 3,5% y el 3,75%. Considero que esta posición es neutral y apropiada, dada mi evaluación de la trayectoria base de la economía y el balance de riesgos.
• Con una inflación por encima de la meta y los riesgos para las perspectivas equilibrados, creo que no sería aconsejable bajar la tasa a territorio acomodaticio en este momento.

Musalem dijo que ⁠esperaba que la inflación bajes hasta el objetivo del 2% de la Fed desde ⁠el nivel actual y que está aproximadamente un 1% por encima de ese nivel, pero también ve riesgos de que pueda persistir. También señaló que ahora hay menos riesgo de un deterioro sustancial en el mercado laboral.

EL DESEMPLEO Y LAS NÓMINAS AUMENTAN EN SEPTIEMBRE 2025 EN LOS ESTADOS UNIDOS

La tasa de desempleo en Estados Unidos subió al 4,4% en septiembre, desde el 4,3% en agosto. Datos más precisos muestran que la tasa aumentó al 4,440% desde el 4,324%, respectivamente.

• El aumento de las cifras de septiembre se debió principalmente al incremento de personas que se incorporaron al mercado laboral en busca de trabajo.
• A pesar del modesto aumento de la tasa de desempleo, los incrementos relativamente sólidos en la creación de empleo en septiembre sugieren que no hay un debilitamiento alarmante en el mercado laboral.
• Si bien la tasa de desempleo general aumentó al 4,4% en septiembre, la tasa sin redondear muestra un incremento ligeramente mayor desde agosto, de 0,12 puntos porcentuales
• La incorporación de personas al mercado laboral superó la creación de empleo, lo que provocó un ligero aumento de la tasa de desempleo.

Fuente: El desempleo y las nóminas aumentan en septiembre ”, St. Louis Fed On the Economy, 20 de noviembre de 2025.

EL PARO SE INCREMENTA EN 21.905 PERSONAS EN AGOSTO Y SE SITÚA EN 2.426.511, SU NIVEL MÁS BAJO EN ESTE MES DESDE 2007

Datos relevantes según comunicado oficial

• En términos desestacionalizados, el paro baja en 6.075 personas. En los últimos 12 meses el desempleo se ha reducido en 145.610 personas, un 5,7%.
• El número de personas desempleadas registradas en las oficinas del Servicio Público de empleo Estatal (SEPE) al finalizar el mes de agosto, aumentó en 21.905 personas (0,91%) respecto al mes anterior.El paro total registrado se ha situado en 2.426.511 personas. Se trata del nivel más bajo desde agosto de 2007.
• En términos interanuales el paro ha descendido en 145.610 personas (-5,66%).
• También se ha registrado una bajada en términos desestacionalizados de 6.075 personas.

El paro por sectores económicos

• Por sectores económicos, el paro registrado desciende respecto al mes de julio en el sector de Agricultura en 1.849 personas (-2,36%) y también entre el colectivo Sin Empleo en 3.458 personas (-1,53%).
• Sube en Construcción 2.745 (1,55%), Industria 2.775 (1,49%) y Servicios 21.692 (1,25%).
• El paro por sexo y edad

• El desempleo femenino aumenta en 11.748 mujeres (0,80%) respecto al mes de julio y se sitúa en 1.471.731.
• El masculino se sitúa en 954.780 al ascender en 10.157 personas (1,08%).
• Si lo comparamos con agosto de 2024, el paro masculino baja en 66.683 (-6,53%) y el femenino cae en 78.927 (-5,09%).
• El desempleo de los jóvenes menores de 25 años asciende en el mes de agosto en 3.485 personas (2,12%) respecto al mes anterior.

El paro por comunidades autónomas

• El paro registrado en agosto de 2025 baja en cinco comunidades autónomas. Las mayores caídas en términos absolutos se producen en: Castilla-La Mancha (-1.047 personas), Canarias (-873 personas) y Comunidad Foral de Navarra (-150 personas).
• Las comunidades de Cataluña (7.942 personas), Comunidad de Madrid (4.214 personas) y País Vasco (4.178 personas) encabezan las subidas.

Nuevos contratos

• El número total de contratos registrados durante el mes de agosto ha sido de 1.039.962. De este total, 385.856 contratos de trabajo tienen carácter indefinido y suponen el 37,10%.

Prestaciones por desempleo en julio

• Las personas beneficiarias a final del mes fueron 1.852.428. La tasa de cobertura. La tasa de cobertura del sistema de protección por desempleo durante el mes de julio ha sido del 82,39%, un 9,1% más que en el mismo mes de 2024 y la más alta de la serie histórica a excepción del periodo de pandemia.
• El gasto medio mensual por beneficiario, sin incluir el subsidio agrario de Andalucía y Extremadura, en el mes de julio de 2025 ha sido de 1.315,4 euros lo que supone 252,6 euros más que en julio de 2024 (23,8%).
• Los gastos totales de julio de 2025 ascendieron a 2.004,8 millones de euros.

Fuente: Sepe-Gobierno España (Moncloa)