CRECIMIENTO EN ESPAÑA, DEMANDA INTERNA Y SECTOR EXTERIOR

Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) goza de una alta credibilidad y es considerada una de las instituciones de análisis económico más prestigiosas de España. De Funcas:

• Su Panel de Previsiones, publicado de forma bimestral, es una de las referencias macroeconómicas más consultadas por los mercados, el Banco de España y las propias administraciones: Tiene reconocimientos insititucional, consenso de independencia y rigor metodológico.

Funcas dice que el crecimiento de España se sustenta exclusivamente en la demanda interna, tras la pérdida de tracción de los motores externos.

Detallan las claves principales expuestas por la institución en sus últimos informes de coyuntura:

• Los motores del crecimiento nacional:
• Consumo privado resistente: Las familias gastan a buen ritmo gracias a la continuada creación de empleo y a una paulatina recuperación de la capacidad adquisitiva de los salarios.
• Inversión en alza: La inversión gana peso, especialmente en el sector de la construcción (tanto residencial como de infraestructuras) y en bienes de equipo, fuertemente impulsada por la ejecución final de los fondos europeos Next Generation.
• El lastre exterior: El sector exterior (exportaciones y turismo) ha dejado de aportar crecimiento neto debido al estancamiento de los mercados europeos principales y la normalización del turismo tras su época de saturación postpandemia.
• Perspectivas de desaceleración y PIB:
• Tras avanzar con notable fuerza y superar la media de la eurozona (con un crecimiento en el entorno del 2,9%), Funcas prevé una ralentización gradual.
• Las estimaciones sitúan el avance del PIB en un 1,9% y un 1,7% para los próximos años de este ciclo expansivo.
• Riesgos y condicionantes estructurales:
• El movimiento migratorio: El 65% del empleo creado en el último trienio se ha debido a la fuerza laboral extranjera. Funcas avisa de que el flujo de trabajadores inmigrantes comenzará a moderarse.
• Escasez de vivienda: La falta de oferta inmobiliaria actúa como un cuello de botella directo que restringe la movilidad geográfica y frena la llegada de nueva mano de obra.
• Incertidumbre geopolítica: El encarecimiento de los fletes comerciales y los conflictos en Oriente Próximo suponen un riesgo latente de inflación por el coste de la energía.

BUEN MOMENTO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

Datos de la economía española

• La economía de España está en un buen momento (dulce).
• La tasa de paro se situó por debajo de la barrera psicológica del 10%.
• El último trimestre de 2025, hubo un ritmo de crecimiento acelerado.
• El Pib en el año 2025 avanzó el doble que la media de la eurozona (2,8%).
• El aumento de la población en España, fruto del fenómeno migratorio, ha sido satisfactoria para incorporar mano de obra al mercado laboral.
• Los extranjeros/as que llegaron a España contibuyeron a una mejora del bienestar, en términos materiales, según los indica el Pib per cápita.

Los gráficos ponen de relieve estas realidades:

• Desde el año 2019 la población española aumentó un 4,7% (más del doble que en la eurozona). Este guarismo se explica por la inmigración.
• El Pib per cápita (mismo período) avanzó un 5,1%. Dato que está por encima de la media europea. Fuente: Funcas, Raaymond Torres

FUNCAS REBAJA LA PREVISIÓN DE INFLACIÓN INTERANUAL EN DICIEMBRE

El IPC baja del 1,5% al 0,8% en mayo por los grupos más volátiles, alimentos no elaborados y productos energéticos, y los servicios. 

La tasa interanual de inflación bajó en mayo hasta el 0,8%, desde el 1,5% del mes anterior, tras una subida mensual del 0,2%, muy inferior a la registrada en mayo del año pasado. Con ello, la inflación se sitúa tres décimas por debajo de la estimación para la zona euro (0,9% frente a 1,2%, con datos armonizados). 

El resultado de mayo ha sido menor de lo previsto debido a la evolución de los grupos más volátiles (alimentos no elaborados y productos energéticos). Entre los primeros, la subida del pescado fue compensada por la bajada de frutas y legumbres, mientras que entre los segundos la electricidad y el gas redujeron sus precios frente al encarecimiento de los combustibles. La bajada de la inflación también se debió al sector servicios, como consecuencia del calendario de Semana Santa. La inflación subyacente se redujo dos décimas, hasta el 0,7%. 

A raíz del descenso del precio del petróleo, desde los más de 70 dólares al entorno de los 62, y de la evolución de la inflación en mayo, Funcas ha revisado a la baja sus previsiones. Ahora espera que la tasa media anual de este año baje desde el 1,2% al 1,1%, con una interanual en diciembre del 1,5% (frente al 1,7% anterior). 

En 2020, la tasa media anual se situaría en el 1,2%, desde el 1,3% de las previsiones anteriores, y la interanual quedaría en diciembre en el 0,9%.

¿Quien es Funcas?

Funcas es una institución de carácter privado, sin ánimo de lucro, creada y financiada por la CECA dentro de su Obra Social, para el desempeño de actividades que redunden en beneficio de la sociedad española, promuevan el ahorro y contribuyan a extender el conocimiento de las cajas de ahorros facilitando su servicio a la sociedad.

Fuente: Funcas