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sábado, 22 de octubre de 2022

CIERRE DE MERCADOS - INCERTIBUMBRE - PRÓXIMA CAMPAÑA DE RESULTADOS EMPRESARIALES - SNAP DECEPCIONA A LOS MERCADOS

Viernes, 21 de octubre de 2022
Tiempos revueltos: Rendimiento de los bonos en alza, resultados empresariales dispares, gran volatilidad en los mercados, miedo al endurecimiento monetario. Los mercados financieros parecen desorientados, desordenados a pesar que a principio de la semana hubo un rebote interesante.
Y las próximas sesiones, mas de lo mismo con la presentación de la temporada de resultados, esperando las medidas que sobre política monetaria tomarán la Reserva Federal Americana y el Banco Central Europeo.
La semana que viene va a ser muy ajetreada, con las decisiones de política monetaria en la zona euro (jueves 27) y en Japón (viernes 28). Las primeras estimaciones del PIB del tercer trimestre de China (probablemente el miércoles 26) y de Estados Unidos (el jueves 27) también estarán en la agenda. Otras estadísticas importantes son los indicadores PMI de octubre (lunes 24) y la inflación PCE estadounidense (viernes 28). Por si fuera poco, durante la semana se conocerán los resultados de más de 300 empresas de los índices S&P500 y Euro Stoxx.
Destacamos las siguientes: Total Energies, SAP, Novartis, Apple, Amazón y Microsoft.
COMPAÑÍA SNAP
Los resultados financieros de Snap son decepcionantes. El grupo advirtió que las perspectivas de fin de año serán menos boyantes de lo previsto. Fuente: Elaboración propia - Gráfico de 1D


jueves, 18 de agosto de 2022

LA RESERVA FEDERAL AMERICANA CONTEMPLA TIPOS MÁS ALTOS DURANTE ALGÚN TIEMPO

La Reserva Federal ha discutido mantener los tipos de interés en niveles restrictivos durante algún tiempo, en un intento por controlar la inflación vertiginosa.
El banco central del país del Tío Sam subió los tipos 0,75 pb por segundo mes consecutivo en julio. Las actas de esa reunión revelan que está preparada para continuar con una política monetaria más estricta para frenar las subidas de precios, a pesar de la evidencia de que está provocando la desaceleración de la economía.
La Reserva Federal también advirtió que esos aumentos aún no han tenido un efecto significativo y que la inflación podría permanecer alta por un tiempo.
Hoy, los mercados estadounidenses podrían verse afectados por el índice de fabricación de la Fed de Filadelfia, que se publica hoy. Atentos

miércoles, 29 de agosto de 2018

CRISIS FINANCIERA TURCA - MINISTRO DE FINANZAS YERNO DE ERDOGAN - POLÍTICA ERRÓNEA DEL SUPERPRESIDENTE


 
Fuente:Banco Central Turquía
Fuente. Banco Central Turquía
Fuente: Banco Central Turquía
Alemania teme que el colapso de la economía turca se extienda por el viejo continente con consecuencias imprevisibles. La crisis turca es el resultado de unas políticas monetaria y fiscales laxas, equivocadas por parte de Erdogan, de su propia creación. El Banco Central Turco no tiene autonomía. 
Europa y en especial Alemania siguen con preocupación los acontecimientos, y aunque se considere prestar asistencia financiera, porque a la Unión no le interesa una Turquía desestabilizada, de momento toca esperar. Y es que Turquía en los últimos años ha mantenido una postura muy agresiva hacia lo vecinos europeos, con especial significación contra Alemania. 
Existe un acuerdo de refugiados entre la Unión Europa y Ankara. Algunos temen que esta tensión pueda dinamitar este pacto. El acuerdo seguirá adelante porque Ankara necesita divisas como el agua de mayo. Turquía es un importador neto de petróleo comercializado en dólares. 
La exposición comercial de Europa a Turquía es manejable por los porcentajes de exportaciones en relación al total. De la misma forma ocurre con la exposición del riesgo turco para los bancos europeos que, si bien es importante, también es posible su manejo. 
Está claro que, si Ankara sigue con esta trayectoria, necesitara una ayuda (un rescate). El modo de rescate europeo solo es para miembros. Además, se exigiría la aceptación por parte de la administración turca importantísimos recortes de gastos vinculados a las ayudas. 
La fuerte expansión de la economía turca ayudó a Erdogan a consolidar su poder. No quiere implementar medidas políticas difíciles como puede ser el control de la inflación, la subida de tasas y detener la fuerte caída de la lira turca. Frenaría la expansión que le aupó y le consolido en el poder cuasi absoluto. 
El superpresidente nombró a su yerno ministro de finanzas y del tesoro, dejando al Banco Central sin ninguna autonomía. La consecuencia inmediata es que Ankara perdió la confianza de los inversores internacionales. Enrocarse no servirá de nada. Confiar en Dios y Alá (Venezuela y Turquía) que arreglen la economía es sibilino. 
En tiempos difíciles no es bueno buscar el enfrentamiento. El mandatario turco busca conflictos con el Tío Sam encarcelando a un pastor estadounidense, amenazando con el boicot a los iPhone y otros electrodomésticos de EEUU. Y llamó terroristas económicos y traidores a los críticos domésticos que advierten el manejo de esta crisis con medidas equivocadas por parte del señor Erdogan. Son enemigos de la patria los que discrepan de su política económica. 
Todos creen que finalmente Turquía recibirá ayuda del Fondo Monetario Internacional a pesar de que el superpresidente fue muy voraz y crítico con el FMI. Aceptar la ayuda del FMI, supone abandonar sus teorías de que él puede solucionar la crisis y admitir su incompetencia. El señor Erdogan es un líder de corte muy autoritario. Admitir errores por su parte, no será fácil. 
Puede mirar a Venezuela. Caracas se negó al rescate internacional y acusó a occidente de una guerra global contra el país caribeño. Tremendo error de unos gobernantes miopes, dictatoriales. Según el FMI, Venezuela tendrá una hiper inflación del 1.000.00 por ciento a finales de este año. Con la ayuda de Dios, Maduro no solucionó los gravísimos problemas de su país. Está próximo al abismo. 
Si las autoridades turcas siguen la senda de Venezuela, que se encomienden a Alá. Correrán la misma suerte que el país venezolano.





miércoles, 5 de julio de 2017

DECISIONES DE POLÍTICA MONETARIA - TIPOS INTERÉS - INFLACIÓN - BANCOS CENTRALES Y SUS POLÍTICA EN EL COMERCIO DE DIVISAS


Las tasas/tipos de interés es quizás el principal factor que mueve el comercio de divisas. Este mercado se rige por las tasas de interés determinante en el valor/cotización de una determinada moneda. Por eso que siempre estaremos atentos a como respiran los bancos centrales, sus políticas monetarias y como va tomando decisiones de tipos de interés. Un banco central toma decisiones sobre los tipos buscando la estabilidad de precios, esto es, controlar la inflación.

La inflación es el aumento constante de los precios de bines y servicios. Una inflación moderada y controlada suele ser consecuencia del crecimiento económico. Es bueno.

Por el contrario una inflación excesiva , o incluso la negativa (sin ser deflación) perjudica la economía y produce grandes desequilibrios. Por eso los reguladores centrales están vigilantes de los indicadores económicos en relación con este particular. Uno fundamental el Ipc.

Una de las mayores influencias en la decisión del tipo de interés de un banco central es la estabilidad de precios, o “inflación“. La inflación es un aumento constante de los precios de los bienes y servicios. La inflación es la razón por la que sus padres o los padres de sus padres pagaron un centavo por un refresco en la década de 1920, pero ahora la gente paga veinte veces más por el mismo producto.

PRINCIPALES BANCOS CENTRALES

Reserva Federal (Fed) Estados Unidos de América

Banco Central Europeo (BCE) Unión Europea

Banco de Inglaterra (BOE) Reino Unido

Banco de Japón (BOJ) Japón

Banco de la Reserva de Australia (RBA) Australia

Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) Nueva Zelanda

Banco de Canadá (BoC) Canadá

Banco Nacional de Suiza (SNB) Suiza

Banco Popular de China (PBOC) China

Que hacen los reguladores centrales:

Si interesa mantener la inflación en un determinado nivel, los bancos probablemente aumentarán los tipos, que provocará un menor crecimiento general de la economía y la inflación se moverá lentamente.

Con tasas altas, provoca que unidades familiares (consumidores) y empresas pidan menos préstamos y ahorren más, que provocará que la actividad económica sea menos intensa. Los préstamos se vuelven carísimos y se los depósitos son atractivos.

Políticas de tasas a la baja, provoca que empresas y consumidores dinamicen la solicitud de Préstanos. Esto favorece el impulso del gasto del capital y de las familias (gasto minorista), lo que favorece y dinamiza la recuperación económica.

Este devenir de tipos y políticas tiene consecuencias directas sobre el comercio de divisas. Las monedad de los países depende del tipo de interés, provocando flujos de capital global hacia fuera o hacia dentro de un estado. Los inversores toman en consideración y analizan las tasas de interés para tomar decisiones de invertir en un país u otro. Da pautas.

Si tengo que elegir entre cuentas corrientes con distintos tipos de interés, elegiré la oferte de mayor tasa porque me permitirá ganar más dinero. Las divisas funcionan igual. Cuanto mayor sea la tasa de interés, mayor será la fortaleza de la moneda. Hay una propensión a que las monedas de países con bajas tasas de interés se debiliten el en largo plazo.

Expectativas con respecto a las tasas de interés 

Creo que en este apartado de expectativa basta con señalar que los participantes en el comercio de divisas no viven focalizados en los tipos de interés actuales ya que el mercado ha descontado y procesado esta circunstancia que ya está incluida en el precio actual. Lo importante para los operadores comerciales es el futuro, lo que se espera que ocurra con los tipos de interés en datas futuras.

Y habrá que tener en cuenta que las tasas cambiarán en función de las decisiones de política monetaria, en función de los ciclos monetarios. Si han estado subiendo, subiendo durante un largo período de tiempo, es casi seguro e inevitable antes o después ocurrirá lo contrario. Es por ello que los especuladores tratarán de determinar cuando ocurrirá y cual será la magnitud del cambio.

El mercado siempre proporciona señales que los operadores deben seguir con atención, tal es su naturaleza. Un cambio en las expectativas es una señal de que comenzará un cambio en la especulación, ganando más ímpetu a medida que el cambio de la tasa de interés se acerca.

Mientras que las tasas de interés cambian con el cambio gradual de la política monetaria, el sentimiento del mercado también puede cambiar súbitamente a partir de un solo reporte o cambio en la política monetaria. Esto hace que las tasas de interés cambien de una manera más drástica o incluso en la dirección opuesta a la que se anticipó originalmente. Por lo tanto es importante tener cuidado al tratar de anticipar un cambio.

Diferenciales en las tasas de interés

Es importante en este mundo del comercio de divisas la comparación entre la tasa de interés de una moneda en la de otra moneda base de decisión para decidir sobre si una moneda puede fortalecer debilitar en relación a otra. Es el diferencial de tipos de interés.

Ejemplo de movimiento brusco: El aumento de la tasa de interés de una moneda con la disminución de la tasa de interés de la otra moneda es un escenario cuasi perfecto para movimientos bruscos en el mercado. Hablamos de altísima volatilidad.

Tasas de interés nominales / reales

Cuando la gente habla de las tasas de interés, se refieren ya sea a la tasa de interés nominal o la tasa de interés real. Diferencias:

El tipo de interés nominal no siempre cuenta toda la historia. La tasa de interés nominal es la tasa antes de los ajustes por inflación.

Tasa de interés real = tasa de interés nominal – inflación esperada