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jueves, 6 de junio de 2019

DECISIONES DE POLÍTICA MONETARIA DEL BANCO CENTRAL EUROPEO

6 de junio de 2019
En la reunión de hoy, que se celebró en Vilnius, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) tomó las siguientes decisiones de política monetaria:
(1) La tasa de interés sobre las operaciones principales de refinanciamiento y las tasas de interés sobre la facilidad de crédito marginal y la facilidad de depósito permanecerán sin cambios en 0.00%, 0.25% y -0.40% respectivamente. El Consejo de Gobierno ahora espera que las tasas de interés clave del BCE se mantengan en sus niveles actuales al menos hasta el primer semestre de 2020, y en todo caso durante el tiempo que sea necesario para asegurar la continua convergencia de la inflación a niveles que están por debajo, pero cerca A, 2% a medio plazo.
(2) El Consejo de Gobierno tiene la intención de continuar reinvirtiendo, en su totalidad, los pagos de capital de valores vencidos comprados en el marco del programa de compra de activos durante un período prolongado posterior a la fecha en que comienza a elevar las tasas de interés clave del BCE, y en cualquier caso para el tiempo que sea necesario para mantener condiciones de liquidez favorables y un amplio grado de acomodación monetaria.
(3) En lo que respecta a las modalidades de la nueva serie de operaciones de financiación financiera a plazo más largo (TLTRO III), el Consejo de Gobierno decidió que la tasa de interés en cada operación se fijará en un nivel que sea 10 puntos básicos por encima de la tasa promedio aplicada. en las principales operaciones de refinanciación del Eurosistema a lo largo de la vida del respectivo TLTRO. Para los bancos cuyo préstamo neto elegible excede un índice de referencia, la tasa aplicada en TLTRO III será más baja y puede ser tan baja como la tasa de interés promedio en la facilidad de depósito que prevalecerá durante la vida de la operación más 10 puntos básicos.
El presidente del BCE comentará las consideraciones subyacentes a estas decisiones en una conferencia de prensa que comenzará hoy a las 14:30 CET.
Fuente: Dirección General de Comunicaciones del Banco Central Europeo

miércoles, 26 de septiembre de 2018

LA TASA DE REFERENCIA DE LOS FONDOS FEDERALES DE LOS EEUU AUMENTÓ DEL 2% AL 2,25%

Jereme Powell manifestó que la economía de los Estados Unidos va bien y es fuerte por lo que, si las cosas siguen como se espera habrá subidas graduales de tasas, con precios del dinero a niveles de año 2008, esto es hace diez años
La Reserva Federal ha tomado las siguientes decisiones para implementar la postura de política monetaria anunciada por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en su declaración del día 26 de septiembre de 2018 
La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal votó unánimemente para elevar la tasa de interés pagada sobre los saldos de reserva requeridos y en exceso al 2,20 por ciento, a partir del 27 de septiembre de 2018. 
Como parte de su decisión política, el Comité Federal de Mercado Abierto votó para autorizar y dirigir el Mostrador de Mercado Abierto en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, hasta que se indique lo contrario, para ejecutar transacciones en la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema de acuerdo con la siguiente política interna directiva: 
"Efectivo el 27 de septiembre de 2018, el Comité Federal de Mercado Abierto ordena al Escritorio que realice operaciones de mercado abierto según sea necesario para mantener la tasa de fondos federales en un rango objetivo del 2 al 2-1/4 (0,25) por ciento, incluyendo operaciones de recompra inversa durante la noche (y operaciones de recompra con vencimientos de más de un día cuando sea necesario para acomodar convenciones de fin de semana, feriado o similares) a una tasa de oferta de 2,00 por ciento, en cantidades limitadas únicamente por el valor de los valores del Tesoro mantenidos directamente en la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema que son disponible para tales operaciones y por un límite por contraparte de 30 mil millones de dólares usa por día. 
El Comité también instruye a la Mesa para que participe en las transacciones de canje de dólares y cupones como sea necesario para facilitar la liquidación de las transacciones de valores respaldados por hipotecas de la agencia de la Reserva Federal "
En una acción relacionada, la Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal aprobó unánimemente un aumento de 1/4 (0,25) punto porcentual en la tasa de crédito primario a 2,75 por ciento, efectivo el 27 de septiembre de 2018. Al tomar esta medida, la Junta aprobó solicitudes para establecer esa tasa presentada por los Consejos de Administración de los Bancos de la Reserva Federal de Boston, Filadelfia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Kansas City, Dallas y San Francisco. 
La información recibida desde que el Comité Federal de Mercado Abierto se reunió en agosto indica que el mercado laboral ha seguido fortaleciéndose y que la actividad económica ha estado aumentando a un ritmo fuerte. Las ganancias de empleo han sido fuertes, en promedio, en los últimos meses, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. El gasto de los hogares y la inversión fija de las empresas han crecido con fuerza. Sobre una base de 12 meses, tanto la inflación general como la inflación para artículos distintos de alimentos y energía se mantienen cerca del 2 por ciento. Los indicadores de expectativas de inflación a más largo plazo han cambiado poco, en general. 
De conformidad con su mandato legal, el Comité busca fomentar el empleo y la estabilidad de precios máximos. El Comité espera que aumentos graduales adicionales en el rango objetivo de la tasa de fondos federales sean consistentes con la expansión sostenida de la actividad económica, las condiciones del mercado laboral y la inflación cercana al objetivo simétrico del 2 por ciento del Comité en el mediano plazo. Los riesgos para las perspectivas económicas parecen más o menos equilibrados. 
En vista de las condiciones del mercado laboral realizadas y esperadas y la inflación, el Comité decidió elevar el rango objetivo para la tasa de fondos federales a 2 a 2-1/4 (0,25) por ciento. 
Al determinar el momento y el tamaño de los ajustes futuros al rango objetivo de la tasa de fondos federales, el Comité evaluará las condiciones económicas, tanto las realizadas como las esperadas, en relación con su objetivo de empleo máximo y su objetivo simétrico de inflación del 2 por ciento. Esta evaluación tendrá en cuenta una amplia gama de información, incluidas las medidas de las condiciones del mercado laboral, los indicadores de las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, y las lecturas sobre los acontecimientos financieros e internacionales. 
Las votaciones para la acción de política monetaria del FOMC fueron: Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Esther L. George; Loretta J. Mester; y Randal K. Quarles.
Fuente: FED

miércoles, 5 de julio de 2017

DECISIONES DE POLÍTICA MONETARIA - TIPOS INTERÉS - INFLACIÓN - BANCOS CENTRALES Y SUS POLÍTICA EN EL COMERCIO DE DIVISAS


Las tasas/tipos de interés es quizás el principal factor que mueve el comercio de divisas. Este mercado se rige por las tasas de interés determinante en el valor/cotización de una determinada moneda. Por eso que siempre estaremos atentos a como respiran los bancos centrales, sus políticas monetarias y como va tomando decisiones de tipos de interés. Un banco central toma decisiones sobre los tipos buscando la estabilidad de precios, esto es, controlar la inflación.

La inflación es el aumento constante de los precios de bines y servicios. Una inflación moderada y controlada suele ser consecuencia del crecimiento económico. Es bueno.

Por el contrario una inflación excesiva , o incluso la negativa (sin ser deflación) perjudica la economía y produce grandes desequilibrios. Por eso los reguladores centrales están vigilantes de los indicadores económicos en relación con este particular. Uno fundamental el Ipc.

Una de las mayores influencias en la decisión del tipo de interés de un banco central es la estabilidad de precios, o “inflación“. La inflación es un aumento constante de los precios de los bienes y servicios. La inflación es la razón por la que sus padres o los padres de sus padres pagaron un centavo por un refresco en la década de 1920, pero ahora la gente paga veinte veces más por el mismo producto.

PRINCIPALES BANCOS CENTRALES

Reserva Federal (Fed) Estados Unidos de América

Banco Central Europeo (BCE) Unión Europea

Banco de Inglaterra (BOE) Reino Unido

Banco de Japón (BOJ) Japón

Banco de la Reserva de Australia (RBA) Australia

Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) Nueva Zelanda

Banco de Canadá (BoC) Canadá

Banco Nacional de Suiza (SNB) Suiza

Banco Popular de China (PBOC) China

Que hacen los reguladores centrales:

Si interesa mantener la inflación en un determinado nivel, los bancos probablemente aumentarán los tipos, que provocará un menor crecimiento general de la economía y la inflación se moverá lentamente.

Con tasas altas, provoca que unidades familiares (consumidores) y empresas pidan menos préstamos y ahorren más, que provocará que la actividad económica sea menos intensa. Los préstamos se vuelven carísimos y se los depósitos son atractivos.

Políticas de tasas a la baja, provoca que empresas y consumidores dinamicen la solicitud de Préstanos. Esto favorece el impulso del gasto del capital y de las familias (gasto minorista), lo que favorece y dinamiza la recuperación económica.

Este devenir de tipos y políticas tiene consecuencias directas sobre el comercio de divisas. Las monedad de los países depende del tipo de interés, provocando flujos de capital global hacia fuera o hacia dentro de un estado. Los inversores toman en consideración y analizan las tasas de interés para tomar decisiones de invertir en un país u otro. Da pautas.

Si tengo que elegir entre cuentas corrientes con distintos tipos de interés, elegiré la oferte de mayor tasa porque me permitirá ganar más dinero. Las divisas funcionan igual. Cuanto mayor sea la tasa de interés, mayor será la fortaleza de la moneda. Hay una propensión a que las monedas de países con bajas tasas de interés se debiliten el en largo plazo.

Expectativas con respecto a las tasas de interés 

Creo que en este apartado de expectativa basta con señalar que los participantes en el comercio de divisas no viven focalizados en los tipos de interés actuales ya que el mercado ha descontado y procesado esta circunstancia que ya está incluida en el precio actual. Lo importante para los operadores comerciales es el futuro, lo que se espera que ocurra con los tipos de interés en datas futuras.

Y habrá que tener en cuenta que las tasas cambiarán en función de las decisiones de política monetaria, en función de los ciclos monetarios. Si han estado subiendo, subiendo durante un largo período de tiempo, es casi seguro e inevitable antes o después ocurrirá lo contrario. Es por ello que los especuladores tratarán de determinar cuando ocurrirá y cual será la magnitud del cambio.

El mercado siempre proporciona señales que los operadores deben seguir con atención, tal es su naturaleza. Un cambio en las expectativas es una señal de que comenzará un cambio en la especulación, ganando más ímpetu a medida que el cambio de la tasa de interés se acerca.

Mientras que las tasas de interés cambian con el cambio gradual de la política monetaria, el sentimiento del mercado también puede cambiar súbitamente a partir de un solo reporte o cambio en la política monetaria. Esto hace que las tasas de interés cambien de una manera más drástica o incluso en la dirección opuesta a la que se anticipó originalmente. Por lo tanto es importante tener cuidado al tratar de anticipar un cambio.

Diferenciales en las tasas de interés

Es importante en este mundo del comercio de divisas la comparación entre la tasa de interés de una moneda en la de otra moneda base de decisión para decidir sobre si una moneda puede fortalecer debilitar en relación a otra. Es el diferencial de tipos de interés.

Ejemplo de movimiento brusco: El aumento de la tasa de interés de una moneda con la disminución de la tasa de interés de la otra moneda es un escenario cuasi perfecto para movimientos bruscos en el mercado. Hablamos de altísima volatilidad.

Tasas de interés nominales / reales

Cuando la gente habla de las tasas de interés, se refieren ya sea a la tasa de interés nominal o la tasa de interés real. Diferencias:

El tipo de interés nominal no siempre cuenta toda la historia. La tasa de interés nominal es la tasa antes de los ajustes por inflación.

Tasa de interés real = tasa de interés nominal – inflación esperada

miércoles, 27 de julio de 2016

LA RESERVA FEDERAL MANTIENE TIPOS DE INTERÉS Y DEJA LA PUERTA ABIERTA A LA SUBIDA EN LOS PRÓXIMOS MESES ¿EN SEPTIEMBRE?

La FED en el día de hoy hizo un análisis de la economía americana más optimista y dijo que los riesgos a corto plazo han disminuido, por lo que parece que queda la puerta abierta a una posible subida de tipos para el próximo mes de septiembre.
Nueve de los diez miembros del Comité de Políticas de la FED votaron a favor de mantener los tipos de referencia de los fondos federales entre el 0,25 y el 0,50 por ciento. A pesar de mantener las tasas, mostraron una posición muy optimista en varios sectores de la economía, especialmente en el mercado laboral. El Comité Federal de Mercado Abierto en reunión anterior había constatado una desaceleración en el ritmo de contratación laboral. Las cosas han cambiado y el empleo se mostró fortalecido en el pasado mes de junio con la creación de 287.000 empleos frente a los 11.000 contratos de mayo.
Esta envolvente económica y armónica provocó que los hogares americanos gastaran más, a ritmo creciente, lo que benefició la expansión de la actividad económica a una tasa todavía moderada pero esperanzadora.
Parece que, si los riesgos disminuyen, los funcionarios de la FED se decantarán por subir las tasas de interés en los próximos meses. Las fechas 20 y 21 de septiembre pueden ser claves. Estaremos atentos.
Los miembros de la Reserva Federal tienen presente los acontecimientos fuera de la economía del Tío Sam, por las amenazas que pueden llegar desde el exterior. El Brexit está presente y esto tendrá consecuencias. La señora Yellen manifestó que la decisión del Reino Unido de abandonar la Unión Europea podría tener cierta repercusión económica pero que, hasta la fecha, los efectos sobre la economía de los Estados Unidos han sido muy limitada.

viernes, 30 de octubre de 2015

CIERRE DE MERCADOS - SELECTIVO ESPAÑOL - SEGURIDAD SOCIAL - DATOS MACRO - SUBIDA TASAS RESERVA FEDERAL AMERICANA

Viernes, 30 de octubre de 2015. Cierre de mercados, Seguridad Social, Petróleo, Renta variable. Tasas.
La Seguridad Social española dispuso el pasado mes de julio de 3.750 millones de euros del Fondo de Reserva para abonar las pagas ordinaria y extraordinaria de las pensiones, según el ministerio de Empleo y Seguridad Social. Antes de que la crisis económica obligase a recurrir al fondo de reserva, en 2011, la dotación de la "hucha" era de 66.815 millones de euros.
Después de la reforma laboral, a día de la fecha, pese a la creación de empleo de los últimos meses, unas bases de cotización inferiores por el crecimiento del empleo precario, salarios más bajos y la introducción de tarifas planas para autónomos y para fomentar la contratación indefinida, han frenado el aumento de los ingresos de la Seguridad Social.
Una semana en que la renta variable española estuvo mirando ojo avizor a los resultados empresariales del 3 trimestre de 2015. En el día de hoy, el Ibex pierde un 0,35% y retroceso de esta última semana bursátil del mes de octubre fue del -1,1%. La ganancia aculada por nuestro selectivo en lo que va de años es un paupérrimo 0,79%. Para buscar un guarismo positivo, hay que mencionar que el Ibex 35 en el mes que finaliza sube más de un 8%.
El barril de crudo se sitúa en los 48 dólares. Hay decir que esta semana hubo bastante volatilidad en el mercado del oro negro.
En la Eurozona: tasa de paro 10,8% y 131.000 parados menos en septiembre.
En España: PIB Tercer Trimestre +0,8% e inflación anual (-0,7%) hasta octubre.
Tasas: La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo intactas el miércoles pasado las tasas de interés de corto plazo, pero dejó la puerta más abierta a un alza durante su última reunión del año prevista para diciembre. Habrá una evaluación en el objetivo del 2% de inflación y de máximo empleo. La próxima reunión y la última del presente año será el 15 y 16 de diciembre. La señora Yellen dará a conocer el resultado de la decisión, una vez analizadas las proyecciones económicas. Estaremos atentos.
Saludos y buen fin de semana.

jueves, 21 de mayo de 2015

LA RESERVA FEDERAL AMERICANA DUDA SOBRE LA SUBIDA DE TASAS EN EL PRÓXIMO MES DE JUNIO - ALGUNOS PARTICIPANTES DEL MERCADO PIENSAN QUE LA DECISIÓN DE SUBIR TIPOS SERÁ EN SEPTIEMBRE

Jueves, 21 de mayo de 2015. Dudas sobre la subida de tipos (tasas) de la Reserva Federal Americana.
En estos meses pasados, se alentaba la posibilidad de la subida de tipos en los Estados Unidos a mediados del presente año. Las decisiones sobre política monetaria no son fáciles. Según se desprende de las actas del la reunión celebrada a finales de abril por la Fed, aparecen ciertas dudas sobre la conveniencia de mover ficha el próximo mes de junio. Lo cierto es que la economía del Tío Sam se ralentizó en el primer trimestre del presente año, quizás motivado por factores temporales. Durante los días veintiocho y veintinueve de abril pasado, los miembros de la Fed apuntaron en la idea de que, antes de subir tipos, habrá que constatar que la economía recupera su senda, la inflación se acerca al objetivo deseado del dos por ciento y el desempleo seguirá bajando. En todo caso hay discrepancias entre los miembros de la Reserva Federal.
De las actas, se desprende que la economía crecerá a medio plazo, la tasa de inflación permanece por debajo del objetivo del dos por ciento (opiniones dispares) y un ritmo moderado de crecimiento para todo el año. Estaremos muy atentos a los comunicados de Janet Yellen y a los menús que nos presenten los miembros de la Fed.
Ya se barajan otras fechas que no sea el próximo mes de junio, vaticinando septiembre, incluso más tarde para empezar a subir tasas

martes, 19 de mayo de 2015

MODIFICACIÓN DE LA ORDEN DE LAS TASAS JUDICIALES

Con fecha 11 de mayo se ha publicado en el BOE la Orden HAP/861/2015, de 7 de mayo, por la que se modifica la Orden HAP/2662/2012, de 13 de diciembre, por la que se aprueba el modelo 696 de autoliquidación, y el modelo 695 de solicitud de devolución, de la tasa por el ejercicio de la potestad jurisdiccional en los órdenes civil, contencioso-administrativo y social y se determinan lugar, forma, plazos y procedimientos de presentación.
PINCHAR EN LA IMAGEN PARA Orden HAP/861/2015, de 7 de mayo
http://www.boe.es/boe/dias/2015/05/12/pdfs/BOE-A-2015-5225.pdf
Fuente: BOE