DATOS ÚLTIMA SUBASTA TESORO PÚBLICO DE ESPÑA

Fuente: Tesoro Público

RENTA FIJA

LA RENTA FIJA ES LA QUE NOS DEBE PREOCUPAR

Los movimientos rápidos con intervenciones explícitas por parte de los Bancos Centrales han sido determinantes para que los movimientos en le mercado de renta fija no fueran tan superlativos como en la crisis del 2007 /2008. Después de los vaivenes de los primeros días parece que el mercado de bonos se ha ido ajustando poco a poco. Este mercado necesita recuperar la confianza pronto.

Tampoco esta crisis tiene las mismas connotaciones que la de 2008. Al principio del estallido de la pandemia, todas las compañías cayeron por igual presas del temor y de la incertidumbre del futuro. 

Habrá una selección de compañías que podrán seguir con su actividad tradicional sin problemas y otras que sufrirán por la de falta de liquidez.

China parece que ha salido. Será un espejo al que mirar. Serán necesarios estímulos fiscales orientados a la reducción de los impuestos principalmente a las pequeñas, medianas empresas y autónomos.

El consumo es débil. Se puede optar por lógica dar dinero a los consumidores. Esto tiene inconvenientes, porque si los consumidores no tienen confianza, en vez de gastar para estimular la demanda interna, provocará un aumento del ahorro. 

El estado puede estimular la demanda vía gastos en infraestructuras de futuro. Un plan expansivo acordado en la Unión Europea más desunida que nunca.

“Art. 2 TUE. La Comunidad tendrá por misión promover, mediante el establecimiento de un mercado común y de una unión económica y monetaria y mediante la realización de las políticas o acciones comunes... la cohesión económica y social y la solidaridad entre los Estados miembros”

Todavía está presente la crisis de 2008 con las consecuencias nefastas para los ciudadanos con una respuesta tardía cargada de limitaciones con políticas restrictivas por parte de la Unión Europea. En estos momentos es cuando los europeos tenemos que ser solidarios. Nos necesitamos.

VALORACIÓN DE ACTIVOS DE RENTA FIJA

RESULTADOS DE LAS ÚLTIMAS SUBASTAS - BARÓMETRO DE LA DEUDA PÚBLICA - ENERO 2020

Últimas subastas Tesoro Público de España

Fuente: Tesoro Público

Fuente: Tesoro Público

Fuente: Tesoro Público

BARÓMETRO DE LA DEUDA PÚBLICA: LETRAS, BONOS Y OBLIGACIONES

Fuente: Tesoro Público

ÚLTIMAS SUBASTAS DEL TESORO PÚBLICO DE SEPTIEMBRE DE 2018

Subastas de los próximos meses de octubre y noviembre del Tesoro Público

Fuente: Tesoro Público

ÚLTIMAS SUBASTAS DE DEUDA DEL ESTADO - TESORO PÚBLICO ESPAÑA

TESORO PÚBLICO - PROTEGER AL PEQUEÑO INVERSOR - SUBASTAS CON RENTABILIDAD NEGATIVA

El Tesoro Público ha introducido modificaciones normativas para proteger al pequeño inversor frente a la posibilidad de que los valores a más corto plazo lleguen a tipos de interés por debajo de cero en subastas. Actualmente esos valores del Tesoro se están acercando a la rentabilidad nula en los mercados monetarios.

Las peticiones de Letras que se realicen en modalidad de suscripción no competitiva se declararán no presentadas si la rentabilidad es negativa. 

ESPAÑA - DATOS MACRO - SUBASTA LETRAS DEL TESORO - ÍNDICE PRECIOS DE PRODUCCIÓN

Datos Referidos a España, 25-02-2014

Datos económicos: primeras horas de la mañana:

Subasta Letras del Tesoro a 3 mese: 0,170%   (subasta anterior al 0,343%)

Subasta Letras del Tesoro a 12 meses: 0,457% (subasta anterior al 0,681%)

Índice de Precios de  Producción España anual: -1,8% (anterior 0,6%). El consenso del mercado estaba en torno al -0,7%.  

SUBASTAS ORDINARIAS DE DEUDA DEL ESTADO PARA 2014

Fuente: Tesoro Público

RENTABILIDAD DE LA ÚLTIMA SUBASTA DE DEUDA PÚBLICA

Letras a 3 meses 0,294%

Letras a 6 meses 0,494%

Letras a 9 meses 0,682%

Letras a 12 meses 0,678%

Bonos a 2 años 1,903%

Bonos a 3 años 2,064%

Bonos a 5 años 2,871%

Obligaciones a 10 años 4,164%

IMPUESTO SOCIEDADES VALORES TESORO

Las rentas procedentes de los Valores del Tesoro, en cualquiera de sus modalidades, obtenidas por sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades tributarán por este impuesto al tipo que le corresponda que, con carácter general es del 30%.
Su integración en el impuesto se realiza, normalmente, por el criterio de devengo; es decir, imputando a cada período impositivo las rentas devengadas en el mismo, con independencia de la fecha en que realmente se reciban.

Retención

En general, los rendimientos generados por los Valores del Tesoro cuya titularidad corresponda a sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades están exonerados de retención a cuenta. 

No obstante, existen algunas excepciones en las que sí se aplicará retención a cuenta del 21%. Entre otras, podemos destacar las siguientes:

Los rendimientos derivados de cuentas financieras basadas en Valores del Tesoro. Los rendimientos derivados de las transmisiones o reembolsos de participaciones en Fondtesoro, salvo determinados supuestos.

BONO CUPÓN CERO

Tipo especial de bono que no paga cupones hasta su vencimiento y en el que la rentabilidad para el inversor consiste exclusivamente en la diferencia entre el precio de adquisición y el precio de reembolso del mismo. Hoy día, el Tesoro español no emite bonos cupón cero, aunque sí existe la posibilidad, por parte de algunos participantes en el mercado, de “crear” valores de este tipo mediante la segregación de los distintos flujos de caja de Bonos y Obligaciones del Estado. Las Letras del Tesoro tienen estas características, por cuanto no pagan cupones antes de su amortización.