DETALLE DE PROYECCIONES E INFORME TRIMESTRAL DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA (MARZO 2026)

 

Fuente: Banco de España

Proyecciones Macroeconómicas de España (Clicar)

UN VISTAZO A LA ECONOMÍA DE LOS ESTADOS UNIDOS

1º) CUENTAS ECONÓMICAS NACIONALES ESTADOS UNIDOS

• PRODUCTO INTERIOR BRUTO Tercer Trimestre de 2025 (Actualizado): +4,4%.
• PRODUCTO INTERIOR BRUTO SegundoTrimestre de 2025: +3,8%.
• El producto interior bruto (PIB) real aumentó a una tasa anual del 4,4 % en el tercer trimestre de 2025 (julio, agosto y septiembre), según la estimación actualizada publicada por la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos.
• En el segundo trimestre, el PIB real aumentó un 3,8%. Este aumento del PIB real en el tercer trimestre reflejó aumentos en el gasto de consumo, las exportaciones, el gasto público y la inversión.
• Las importaciones, que se restan al cálculo del PIB, disminuyeron.

Ingresos y gastos personales, octubre y noviembre de 2025

• Noviembre de 2025: +0,3%
• Octubre de 2025:+0,1%
• Los ingresos personales aumentaron 30.6 mil millones de $ (0.1% a tasa mensual) en octubre, seguidos de un aumento de 80.0 mil millones de $ (0.3%) en noviembre, según estimaciones publicadas hoy por la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos.
• El ingreso personal disponible (IPD) (ingreso personal menos impuestos corrientes personales) aumentó 12.0 mil millones de $ (0.1%), seguido de un aumento de 63.7 mil millones de $ (0.3%).
• El gasto de consumo personal (GCP) aumentó 98.6 mil millones de $ (0.5%), seguido de un aumento de 108.7 mil millones de $ (0.5%).

2º) CUENTAS ECONÓMICAS INTERNACIONALES ESTADOS UNIDOS

Transacciones internacionales en EE. UU., tercer trimestre de 2025

• Tercer Trimestre de 2025: 226,4 mil millones de $
• Segundo Trimestre de 2025: 249,2 mil millones de  $
• El déficit por cuenta corriente de Estados Unidos se redujo en 22.800 millones de dólares, o un 9,2 %, hasta los 226.400 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, según las estadísticas publicadas hoy por la BEA.
• El déficit revisado del segundo trimestre fue de 249.200 millones de dólares.
• El déficit del tercer trimestre representó el 2,9 % del producto interior bruto (PIB) en dólares corrientes, frente al 3,3 % del segundo trimestre.

Comercio internacional de bienes y servicios de Estados Unidos, octubre de 2025

• Octubre de 2025: 29,4 millones de $
• Septiembre de 2025: 48,1 mil millones de $
• El déficit comercial de bienes y servicios de EE. UU. disminuyó en octubre de 2025, según la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. y la Oficina del Censo de EE. UU.
• El déficit disminuyó de 48.1 mil millones de $ en septiembre (revisado) a 29.4 mil millones de $ en octubre, debido al aumento de las exportaciones y la disminución de las importaciones.
• El déficit de bienes disminuyó 19.2 mil millones de $ en octubre, a 59.1 mil millones de $.
• El superávit de servicios disminuyó 0.4 mil millones de $ en octubre, a 29.8 mil millones de $.

Posición de inversión internacional de EE. UU., tercer trimestre de 2025

• Finales del Tercer Ttrimestre de 2025: 27,61 billones de $
• Final del Segundo Trimestre de 2025: 26,16 billones de $
• La posición de inversión internacional neta de EE. UU., la diferencia entre los activos y pasivos financieros extranjeros de los residentes estadounidenses, fue de -27,61 billones de dólares al final del tercer trimestre de 2025, según las estadísticas publicadas hoy por la Oficina de Análisis Económico de EE. UU.
• Los activos totalizaron 41,27 billones de dólares y los pasivos, 68,89 billones de dólares. Al final del segundo trimestre, la posición de inversión neta fue de -26,16 billones de dólares (revisada).

Nueva inversión extranjera directa en Estados Unidos, 2024

• Los gastos de los inversores extranjeros directos para adquirir, establecer o expandir empresas estadounidenses ascendieron a 151.000 millones de dólares en 2024, según las estadísticas preliminares publicadas hoy por la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos.
• Los gastos disminuyeron 24.900 millones de dólares (un 14,2 %), frente a los 176.000 millones de dólares (revisados) de 2023, y se situaron por debajo del promedio anual de 277.200 millones de dólares del período 2014-2023.
• Al igual que en años anteriores, la adquisición de empresas estadounidenses existentes representó la mayor parte de los gastos.

Fuente: Oficina de Análisis Económico 4600 Silver Hill Road • Suitland, MD 20746  https://www.bea.gov/

MIL MILLONES MENOS EN LA HUCHA DE LAS PENSIONES - LA AUTORIDAD INDEPENDIENTE DE RESPONSABILIDAD FISCAL DICE QUE ESTE AÑO EL DÉFICIT ESTARÁ POR ENCIMA DEL 4,7%

La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIREF) lo tiene claro: Dice que el déficit del Reino de España para 2016 puede quedar por encima del 4,7%.  Por recomendación de la AIREF el señor Guindos anunció la modificación de pago a cuenta del IS, con la finalidad de recaudar seis mil millones de euros ¿? Tanto sacrificio ¿para ¿??? Es discutible que con esta medida se consiga el objetivo seis mil millones.

Lo que sí reconoce la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal con meridiana claridad es que las cuentas públicas (de todos) han sufrido un progresivo deterioro. Incuestionable.

En la cuenta Twitter del Partido Popular, el Presidente en funciones escribía: “Bajaremos el IRPF, el Impuesto de Sociedades y bajadas en la cotización de la Seguridad Social”.

Día triste. Otro hachazo a la hucha de las pensiones.

El gobierno en funciones comunicó que ha vuelto a recurrir al Fondo de por no tener liquidez para pagar el IRPF de las nóminas de los pensionistas.

Tras la retirada de ocho mil setecientos millones de euros para la paga extra de julio de los pensionistas, hoy anunció otra disposición de mil millones de euros para la liquidación de impuestos. Un Gobierno nefasto que dilapidó la herencia recibida, la hucha de las pensiones.

Descontado el nuevo desembolso, el Fondo de Reserva cuenta con veinticuatro mil doscientos millones de euros, alrededor de un 2,24 por ciento del Pib, equivalente a alrededor de tres pagas extras de las pensiones.

El gobierno en funciones ha dicho que seguirá usando el dinero del Fondo mientras persista la situación de déficit transitorio del sistema público de pensiones, incluyendo la próxima paga extra prevista en Navidad.

Recordemos que en el año 2011 el Fondo de Pensiones tenía casi sesenta y siete mil millones de euros.

Se está vendiendo la creación de empleo, contratación basura. Pese a este mantra, las bases de cotización son inferiores por el crecimiento del empleo precario, salarios muy bajos, toda suerte de tarifas planas, una reforma laboral agresiva y nefasta son la consecuencia de la degradación y el frenazo en los ingresos de la Seguridad Social.

OTROS MIL MILLONES DE LA HUCHA DE LAS PENSIONES - LA AUTORIDAD INDEPENDIENTE DE RESPONSABILIDAD FISCAL DICE QUE EL DÉFICIT DE ESTE AÑO ESTARÁ POR ENCIMA DEL 4,7%

La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIREF) lo tiene claro: Dice que el déficit del Reino de España para 2016 puede quedar por encima del 4,7%.  Por recomendación de la AIREF el señor Guindos anunció la modificación de pago a cuenta del IS, con la finalidad de recaudar seis mil millones de euros ¿? Tanto sacrificio ¿para ¿??? Es discutible que con esta medida se consiga el objetivo seis mil millones.

Lo que sí reconoce la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal con meridiana claridad es que las cuentas públicas (de todos) han sufrido un progresivo deterioro. Incuestionable.

En la cuenta Twitter del Partido Popular, el Presidente en funciones escribía: “Bajaremos el IRPF, el Impuesto de Sociedades y bajadas en la cotización de la Seguridad Social”.

Día triste. Otro hachazo a la hucha de las pensiones.

El gobierno en funciones comunicó que ha vuelto a recurrir al Fondo de por no tener liquidez para pagar el IRPF de las nóminas de los pensionistas.

Tras la retirada de ocho mil setecientos millones de euros para la paga extra de julio de los pensionistas, hoy anunció otra disposición de mil millones de euros para la liquidación de impuestos. Un Gobierno nefasto que dilapidó la herencia recibida, la hucha de las pensiones.

Descontado el nuevo desembolso, el Fondo de Reserva cuenta con veinticuatro mil doscientos millones de euros, alrededor de un 2,24 por ciento del Pib, equivalente a alrededor de tres pagas extras de las pensiones.

El gobierno en funciones ha dicho que seguirá usando el dinero del Fondo mientras persista la situación de déficit transitorio del sistema público de pensiones, incluyendo la próxima paga extra prevista en Navidad.

Recordemos que en el año 2011 el Fondo de Pensiones tenía casi sesenta y siete mil millones de euros.

Se está vendiendo la creación de empleo, contratación basura. Pese a este mantra, las bases de cotización son inferiores por el crecimiento del empleo precario, salarios muy bajos, toda suerte de tarifas planas, una reforma laboral agresiva y nefasta son la consecuencia de la degradación y el frenazo en los ingresos de la Seguridad Social.

EUROSTAT - SUPERÁVIT CUENTA CORRIENTE - SUPERÁVIT COMERCIO SERVICIOS CUARTO TRIMESTRE DE 2013

Estimación para el cuarto trimestre de 2013 por Eurostat. Se trata de una primera estimación.

En la (EU28) el superávit de la cuenta corriente fue de 47,9 mil millones de euros  y de 42,1 mil millones de euros el superávit del comercio de servicios.

 En la  (EU28) (dato desestacionalizado) la cuenta corriente registró un superávit de € 47,9 mil millones (1,5% del PIB) en el cuarto trimestre de 2013, comparado con un superávit de 31,8 millones de euros (1,0% del PIB) en el tercer trimestre de 2013 y con un superávit de 22,9 millones de euros (0,7% del PIB) en el cuarto trimestre de 2012, según las primeras estimaciones de la oficina estadística de la Unión Europea.

En el cuarto trimestre de 2013, comparado con el tercer trimestre de 2013, los excedentes (dato desestacionalizado) de la cuenta de bienes (11,4 mil millones de euros en comparación con los 0,9 millones de euros), la cuenta de ingresos (11,6 millones frente a 8,7 millones de euros) y los servicios de la cuenta (42,1 millones frente a 40,8 millones de euros) de todo el aumento. El déficit de las transferencias corrientes  cayó (-17,2 millones frente a -18,6 millones de euros). Estos datos están sujetos a revisión y no son definitivos pero nos dan una aproximación de cómo finalizó el año 2013.

OBJETIVO DE DÉFICIT PARA 2013 REBASADO EN NOVIEMBRE - GOBIERNO DE ESPAÑA

Fuente: Ministerio Hacienda. En millones de €. Porcentaje sobre PIB. Datos acumulados a novimembre de 2013. PIB utilizado en 2012: 1.029.002. PIB utilizado en 2013: 1.026.156 (provisional)

El déficit en contabilidad nacional del Estado en noviembre se sitúa en el 3,96% del PIB.

Los responsables de Hacienda lo van a tener difícil para cumplir con el objetivo de déficit para el año 2013, es para todo este año del 3,8 del PIB.  

Los datos publicados por Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas señalan que el déficit del Estado en términos de contabilidad nacional en el mes de noviembre ha sido de 40.606 millones de euros, equivalente al 3,96% del PIB, debido fundamentalmente al incremento del gasto en intereses y a las mayores transferencias a las Administraciones de la Seguridad Social.

El Ministerio también hace referencia al saldo de déficit primario, una vez descontado el gasto financiero, asciende a 14.601 millones y es inferior en un 1,5% al del año anterior.  Esto no es ningún consuelo y es tratar de justificar la frialdad de los datos. Desgraciadamente los gatos financieros son un martillo pilón que nos acompañará durante bastante tiempo.

El Gobierno insiste en que se cumplirá el objetivo de déficit para todas las Administraciones públicas que en su conjunta es del 6,5%. Vamos a ser positivos y pensar que diciembre de 2013 será un mes mágico para que esta previsión gubernamental se cumpla y podamos, de alguna manera, justificar los superlativos sacrificios exigidos, si o si, a los sectores más vulnerables de la sociedad española.  Tal vez  nos acerquemos más al 7% que al 6,5%. Ya se verá.

ESPAÑA DEBE ALIVIAR LAS MEDIDAS DE AUSTERIDAD

Interesante comentario Jonathan House en el devenir nuestra economía.

DÉFICIT DEL 6,98% DEL PIB ESPAÑOL, SEGÚN FERNÁNDEZ CURRÁS

Eurostat no ha planteado ninguna reserva, ni ha advertido de la necesidad de introducir alguna modificación en los datos remitidos. El aumento de la deuda obedece fundamentalmente a la operación de saneamiento de la reforma financiera así como al plan de pago a proveedores y sin duda al déficit oculto del 3% del Gobierno anterior

La secretaria de Estado de Presupuestos y Gastos, Marta Fernández Currás, ha manifestado la satisfacción del Gobierno porque Eurostat validó el dato de déficit de 2012 anunciado y remitido a Bruselas el 27 de marzo, lo que confirma que España ha hecho el mayor esfuerzo de consolidación fiscal en periodo de recesión dentro de los países de la OCDE. “Con la cifra se confirma que el déficit ha bajado del 9% en el 2011 al 6,98%, 7% con el redondeo que Eurostat aplica a todos los países de la Eurozona”, explica la secretaria de Estado.

Añade que Eurostat “no plantea ninguna reserva, ni tampoco ha advertido la necesidad de introducir ninguna modificación en los datos enviados”.

Con el informe de déficit se publican los datos de deuda y gasto público. La deuda en 2012 crece hasta el 84%, un crecimiento muy elevado debido a, fundamentalmente, la operación de saneamiento de la reforma financiera a lo que hay que añadir otros efectos de menor impacto como es el plan pago a proveedores y sin duda el déficit oculto del 3% del Gobierno anterior, causas todas ellas excepcionales que harán que este incremento no se vuelva a repetir, añade.

Respecto al volumen alcanzado de gasto público del 47%, “tenemos que decir en primer lugar que está por debajo de la media de la zona euro, aproximadamente un 50%”. Añade que este 47% se alcanza en gran medida como consecuencia de las razones que hacen subir la deuda,

fundamentalmente el saneamiento financiero, y subrayar que éstos 38.343 millones de euros van a recuperarse de los bancos, son un préstamo a los bancos, por lo tanto sólo inciden momentáneamente y temporalmente en el déficit.“Todos estos mensajes coherentes con la línea de política económica trazada por el Gobierno, creo que se ponen perfectamente de manifiesto en la clave fundamental para nuestro país que es la financiación asequible, con una prima de riesgo que desciende continuamente y con subastas como la de hoy, colocándose a precios que ya empiezan a ser casi un referente histórico”, señala.

ESPAÑA BUSCA ALIVIAR LAS MEDIDAS DE AUSTERIDAD