EL AUMENTO DE LOS PRECIOS DEL GAS Y EL PETRÓLEO OBLIGA A LOS INVERSORES MODIFICAR SUS PERSPECTIVAS DE INFLACIÓN EN LA ZONA EURO Y LA POLÍTICA QUE DECIDIRÁ EL BANCO CENTRAL EUROPEO

Fotos de la escuela Shajareh Tayyebeh en Minab, tomadas por Mehr (Wikimedia Commons)

¿Qué pueden hacer los bancos centrales?

• Sus próximas decisiones son un rompecabezas, motivado a la necesidad de equilibrar la lucha contra la inflación sin provocar una recesión económica severa. El contexto es de una gran incertidumbre.
• Otra semana en rojo para los mercados financieros. En el viejo continente (Europa), el retroceso se puede calificar como moderado. En Wall Street, el descenso ha sido mucho más acusado.
• Y es que los mercados bailan al son de los acontecimientos de la guerra en territorio iraní y las fluctuaciones de los precios del petróleo.

La batalla está en el estrecho de Ormuz.

• La República Islámica ha anunciado que atacará cualquier embarcación de un país aliado de Estado Unidos e Israel que intente cruzar el paso.
• No todo el tráfico por Ormuz está parado. Irán permite el paso de barcos de países amigos, como la India, y ha mantenido estables sus exportaciones de petróleo, dirigidas sobre todo a China que, en los últimos años de duras sanciones económicas de Occidente contra Irán se ha convertido en la gran compradora de petróleo a la República Islámica de Irán.
• La importancia de la isla de Jark. Es evidente que los ayatolas no bombardean sus barcos petroleros. La pequeña isa de Jark (territorio persa), próximo al este de Baréin, le permite a Irán exportar más del 80% de su oro negro.

Da la sensación que los precios del oro negro, al menos en el corto plazo, se estabilizan en los 100$, teniendo en cuenta los anuncios de la liberación de reservas estratégicas.

Más que un temor, hay la convicción de un repunte importante de la inflación por parte de los inversores y el consenso del mercado. Esta circunstancia estará presente en la mesa de los principales bancos centrales en las reuniones de la próxima semana.

En el caso de la Zona Euro, los inversores se están replanteando muy seriamente las perspectivas de inflación y la política que llevará a cabo el Banco Central Europeo:

• La percepción del mercado de futuras bajadas de tipos, ha cambiado radicalmente desde que los precios del gas y el petróleo se dispararon como consecuencia de la guerra, por elección, de Estados Unidos e Israel contra Irán.
• Los mercados financieros descuentan dos subidas de tasas para el resto de 2026.
• Las previsiones de inflación en la Zona Euro son más elevadas. Se trata de una guerra por elección que nadie quiere, pero todos callan.
• Las previsiones de crecimiento se van a revisar a la baja debido al aumento de los precios energéticos.
• Los expertos piensan que el BCE mantendrá los tipos de interés, sin cambios, en la reunión del 19 de marzo de 2026.