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miércoles, 22 de marzo de 2023

EL RESULTADO FINAL FUE LA DESAPARICIÓN DE GRANDES FORTUNAS Y LA RUINA DE MILLONES DE PEQUEÑOS INVERSORES, QUE PERDIERON TODOS SUS AHORROS E, INCLUSO, SU VIVIENDA, Y QUE SE VIERON ABOCADOS A LA PEOR Y MÁS LARGA CRISIS CONOCIDA HASTA ENTONCES: LA GRAN DEPRESIÓN

Todos los inversores tendrán presente los acontecimientos ocurridos en 1929: la caída, el desplome de la bolsa de valores americana. Es bueno recordar acontecimientos pretéritos para evitar desplomes financieros en fechas futuras.
Se había pasado página de la Primera Guerra Mundial. La economía de los Estados Unidos experimentó un crecimiento superlativo apoyado en una mejora y optimización e los procesos productivos impulsado por el avance tecnológico. Se produce una expansión por todo el territorio de la energía eléctrica que hace de lanzadera en la producción de electrodomésticos y productos que proporcionan comodidad y bienestar a las familias. La compra de estos productos es generalizada por parte de las unidades familiares; se desarrollan cadenas de producción más eficientes como en el caso de Ford que creas líneas de ensamblajes que permiten producir vehículos a costes más reducidos. La producción industrial llegó a crecer al guarismo del 25%.
Eran los famosos años locos americano. Un renacer con más capacidad de consumo en los felices años 20.
El mercado de valores se vio favorecido por esta economía de expansión desmedida; los índices bursátiles llegaron a subir un 400%. Era voz pópuli entre los estadounidenses la facilidad para hacer riqueza en el mercado de valores. Con los créditos a tipos relajados por parte de los corredores de bolsa y de los bancos alimentaron la locura por la compra de valores.
La dinámica de la ganancia fácil llevo a los inversores a tendencias especulativas en el mercado, impulsando los precios de los títulos a guarismos muy superiores a los fundamentales de las compañías. Tres días de locura:
  • Jueves negro (24 de octubre de 1929). Aparecen las señales de que algo grave está presente. El volumen medio de negociación en la bolsa era de 4 millones de títulos diarios. En el jueves negro se intercambiaron casi 13 millones de títulos.
  • Los sistemas de contratación para rastrear y casar los precios no soportaron los volúmenes diarios de negociación, favoreciendo el pánico en las ventas. Los teletipos ejecutaban órdenes con hora y media por detrás del mercado. Al final de la jornada el mercado había perdido casi un 10%.
  • Lunes negro (28 de octubre de 1929). Al día siguiente del jueves negro, el 25 de noviembre de 1929, el mercado recuperó parte de las perdidas del día anterior, dando lugar a cierta calma entre los inversores durante el fin de semana. El lunes negro el mercado volvió a entrar en pánico con altísimo volumen de contratación (más de 9 millones de títulos negociados) y con la confianza en el mercado en mínimos. Al finan de la jornada se produjo un retroceso del 13%.
  • Martes negro (29 octubre de 1929). Se acabó la fiesta de los años locos de América. Este día casi 16,5 millones de títulos cambiaron de manos. Los teletipos ejecutaban ordenes con más de 3 horas de retraso por detrás del mercado. La esperanza de recuperaDIVIDENción de los títulos se desvaneció y las ventas por pánico se sucedieron. Al final de esta jornada el retroceso era del 12%. Este día se puede decir que comenzó La Gran Depresión.
En las fechas siguientes el mercado siguió la senda bajista, tocando fondo en julio de 1932, cuando el índice Dow llego al guarismo de 41 frente al máximo de 381 en 1929. Una caída brutal cercana al 90%.
A partir de 1932 el Dow cambia de tendencia, empezando una tímida senda alcista. Tendrán que pasar 22 años para que el índice Dow supere los guarismos de 1929.
Causas:
Fuerte crecimiento económico con pago de dividendos en aumento (expectativas de dividendos al alza en futuros años); la empresas participaban de la expansión; el colapso de 1929 provocó una dirección negativa; consumidores sumidos en pesimismo; disminución del consumo durante tres años; las ventas por el pánico, en pocos días, provocaron caídas muy fuerte de los precios de los valores, llevando al mercado a tocar suelo. Nadie quería comprar y todos trataban de vender. La ley de la oferta /demanda llevaron al lugar lógico, a la baja, al suelo.

martes, 6 de febrero de 2018

DESPLOME DEL DOW - CONTAGIO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS - MIEDO A LA SUBIDA BRUSCA DE TIPOS - METROVACESA - NOMBRAMIENTOS

Lo ocurrido ayer, al otro lado del Atlántico fue un un terremoto de alta intensidad, de poco tiempo e inesperado. Grandes temblores provocaron el mayor desplome diario y el más grande de la historia del Dow, contagiando a los mercados y desatando fuertes ventas en puntos de referencia como en  las plazas como la de Tokio y Madrid. Todos los mercados financieros del mundo sufrieron el efecto de las ondas expansivas. Un fenómeno a estudiar, porque aparentemente no había una circunstancia que incidiera negativamente en la economía del Tío Sam, Europa y países emergentes. 
Los expertos no son capaces de unificar los motivos de esta caída tan brusca. Hay consenso de que el epicentro está en los EEUU. 
Está claro que los mercados americanos habían subido de forma sostenida, lo que se puede interpretar como una brusca corrección lógica. También a una puntual recogida de beneficios por parte de los inversores. Algunos expertos opinan, que tras la marcha de la señora Yellen de la presidencia de la Fed, temen que se produzca una subida brusca de los tipos de interés lo que provocaría cierto pánico en los inversores en activos variables.
Nuestro selectivo español, contagiado por lo ocurrido al otro lado del Atlántico, cedía en la jornada de hoy un 2,53%, siendo la peor jornada en estos últimos cuatro meses. El beneficio acumulado en lo que va de año ha sido casi borrado. Y perdía la barrera psicológica de los 9.800 puntos.
¿Metrovacesa gafada? La inmobiliaria regresaba al parque que no cotizada desde el año 2013 tras su rescate por parte de los bancos. Se entrenó perdiendo un 3,03%.
El hasta ahora consejero delegado de Abertis, Francisco Reynés, ha sido nombrado hoy nuevo presidente ejecutivo de Gas Natural Fenosa, en sustitución de Isidro Fainé, mientras que el primer directivo de la energética, Rafael Villaseca, ha presentado su renuncia al cargo. Este relevo provocó que al cesar Reynés en Abertis, se nombrara como nuevo consejero ejecutivo a José Aljaro, que había sido hasta la fecha el responsable financiero.