El viernes Bernake pronunció in discurso en San
Francisco y todo lo que diga el jefe de la Fed tiene muchísima transcendencia.
Ojalá el Bce tuviera la misma autonomía e independencia.
LO QUE DIJO: "Uno podría argumentar que la respuesta
correcta a estos riesgos es a endurecer la política monetaria, elevando a largo
plazo las tasas de interés con el fin de prevenir cualquier acumulación
indeseable de riesgos. Espero que mi discusión de esta noche le ha convencido
de que, al menos en las circunstancias económicas como las que prevalecen hoy
en día, este enfoque podría ser muy costoso y podría ser contraproducente desde
el punto de vista de la promoción de la estabilidad financiera; los aumentos
prematuros tipo llevaría a una alta riesgo de cortocircuito de la recuperación”
Cualquier subida brusca y prematura de los tipos de
interés supondría un hándicap para el crecimiento económico; parece ser que su
política de tipos de interés seguirá siendo baja hasta que la economía mejore. El
mandatario de la Fed subirá los tipos
paulatinamente a medida que mejore la economía, hasta intentar un equilibrio que
parece difícil. Hay opiniones encontradas a estas ideas. Con tipos bajos se
penaliza a los ahorradores y provoca que los bancos instrumentalicen una banca
de inversión con diseños de productos cargados de riesgo y en muchas ocasiones
carentes de ética. Desde mi punto de vista parece prudente una política de
tipos de interés baja para favorecer el crecimiento económico, revisando y
actualizando tipos en función del crecimiento económico. Claro que es deseable una
supervisión bancaria para acometer los importantes desafíos de la economía
global.
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