Las variables macroeconómicas que afectan a la evolución de la bolsa son:
EL CRECIMIENTO ECONÓMICO.
TIPOS DE INTERÉS (déficit público, la inflación y el tipo de cambio).
CRECIMIENTO ECONÓMICO.
Una de las formas habituales para medir la economía de un país es el famoso PIB. Su evolución en un sentido u otro tiene que ver con la balanza de pagos, el gasto público, el consumo y la inversión. Las políticas económicas tienen que ver con estas variables. Éstas, se deberán tener en cuenta de manera conjunta por estar relacionadas entre sí; sería un error intentar su individualización. Interesa su comportamiento a futuro para tomar decisiones sobre bolsa:
-Quizás sea mejor invertir en ciclos económicos a la baja que en ciclos económicos maduros, con varios años de crecimiento.
-La bolsa es como un termómetro de la economía. Va un poco por delante; baja cuando la economía todavía está creciendo y sube cuando la economía está en declive.
-Como corolario al crecimiento económico diremos: Si la economía crece, los beneficios de las empresas crecerán, lo que motivará un incremento en el precio de las acciones y por lo tanto una subida de la bolsa. Si no hay crecimiento o bien, si éste es negativo, se produce el efecto contrario.
TIPOS DE INTERÉS.
-Con tipos de interés altos, la cotización de las acciones bajará. Los inversores desharán posiciones para invertir en renta fija; los beneficios empresariales caerán por el aumento de los costes financieros y habrá una disminución del consumo.
-Con tipos de interés bajos, las acciones subirán. Los inversores buscarán mayor rentabilidad invirtiendo en renta variable; los beneficios empresariales crecerán como consecuencia de una disminución de los costes financieros y el aumento del consumo.
Por último es importante mencionar el concepto de valor de la acción. Se calculará como el valor actual de todos los flujos de caja generados por la posesión del título-valor:
-Con tipos de interés altos la tasa de actualización será mayor y el valor de las acciones menor.
-Con tipos de interés bajo la tasa de actualización será menor y el valor de las acciones mayor.
Tipos de cambio.
-El tipo de cambio es el precio de una moneda con respecto a otra. Digamos que es el precio de equilibrio entre la oferta y la demanda de una divisa con respecto a otra en los mercados de divisas.
-Si la inversión en el exterior es mayor que la inversión extranjera en el propio país, la moneda se depreciará.
-Si la inflación sube más en un país que en otro, la moneda se depreciará.
-Si las exportaciones son menores que las importaciones, la moneda se depreciará.
-Una depreciación de la moneda, repercutirá negativamente en la bolsa porque supondrá una subida de tipos de interés que harán más atractiva la moneda y por lo tanto la demanda aumentará. Y la subida de tipos de interés afectará negativamente a la bolsa como ya comenté anteriormente.
Controvertido déficit público.
-Es la diferencia negativa entre los ingresos y los gastos de una administración pública, durante un período de tiempo determinado. Cuando hablamos del comportamiento del gasto público, lo hacemos para decir que éste aumenta o disminuye. Si baja el crecimiento económico, el erario público ingresará menos y esto no suele ser acompañado con una reducción del gasto público.
-Por lo tanto, un aumento del déficit público será muy negativo para las bolsas porque el Estado necesitará emitir deuda para financiarlo. Para que la deuda sea atractiva tendrá que subir los tipos de interés. Y como sabemos la subida de tipos afecta negativamente al precio de las acciones.
