EMISIÓN BONOS POR PARTE DE BANESCO - BANCO ETCHEVARRÍA ABANCA - PUBLICACIÓN ANUNCIO EN EL BOLETÍN OFICIAL DEL REGISTRO MERCANTIL

Emisión de Bonos canjeables por parte de Banesco. Anuncio que aparece en el Borme del hoy 23 de septiembre de 2014.

Banesco ha tenido que pagar un tipo de interés elevado, exigido por los inversores institucionales  para le emisión de casi 270 millones de € para la filiar española Abanca, resultado de la fusión de las antiguas cajas de Galicia. Hay un proceso de fusión de Abanca con el Banco Etchevarría.

Al ser entidades que no cotizan, Banesco Holding tuvo que elevar el tipo de interés hasta el 10% para esta emisión de bonos garantizados que se realizará el primer día de octubre del presente año. Los inversores institucionales compensan riesgos con tipo de interés.

Características:

Bonos canjeables y garantizados (canjeables por accione sociedad resultante fusión)

Emisión: el 01 de octubre de 2014

Vencimiento: 01 de octubre de 2019

Tipo de interés: 10% hasta el 01 octubre 2014

                         11% el último año (5º año)

Banesco tiene intención de lograr la fusión del Etchevarría y Abanca antes de la fecha de vencimiento de la Emisión. La idea debe de ser  la de cotizar en bolsa en el menor tiempo posible. Esperemos que estos acontecimientos. Los bonos serán obligatoriamente canjeables en acciones del banco fusionado. Se habla de tres supuestos:

a)  Momento en que se produzca la admisión a cotización del banco fusionado de conformidad con una Opv: El número de acciones a entregadas en canje tras una Opv será determinado dividiendo el importe nominal del bono entre el precio de canje en la Opv, equivalente al 80% del precio de Opv.

b) Canje anticipado obligatorio: los bonos serán canjeados al precio de canje basado en el valor contable, equivalente al resultado de multiplicar 0,7 por el valor contable por acción.

c) Incumplimientos: Si se produce incumplimiento después de la fusión entre Abanca y Etchevarría, el comisario, previo acuerdo de la asamblea general de bonistas, podrá declarar que los bonos sean canjeados al precio de canje pertinente en caso de supuesto de incumplimiento.

Garantías: Prenda acciones de Abanca. Una vez fusionadas las entidades Echevarría y Abanca, se cancelará la prenda existente y se sustituirá por una nueva prenda sobre las acciones de la entidad fusionada.

LA CNMV CLASIFICA LOS PRODUCTOS FINANCIEROS POR RIESGO Y COMPLEJIDAD PARA REFORZAR LA PROTECCIÓN AL INVERSOR

La Comisión Nacional del Mercado de Valores ha elaborado un sistema universal de clasificación de instrumentos financieros con una escala de colores de cinco niveles de riesgo dirigido a los inversores minoristas, con el fin de mejorar la información antes de su contratación. El supervisor ha informado (nota de prensa de la CNMV) de que ha decidido realizar una consulta a los distintos participantes en el mercado de valores para elaborar una Circular que regule este  sistema de alertas o avisos, también denominado “semáforo o alerta con iconos y colores”

El comunicado de ADICAE, cauta dice “La iniciativa hecha pública por la CNMV para identificar los diferentes tipos de productos de ahorro-inversión que se ofertan por las entidades financieras puede acabar convirtiéndose en una nueva salvaguarda para la banca al comercializar de manera masiva y fraudulenta productos tóxicos entre los consumidores.

Ya en su día otro instrumento similar (el “test de idoneidad” que impuso la normativa europea MIFID) derivó en un agravamiento de los problemas y abusos sobre los consumidores, al emplearlo las entidades como justificación manipulada de que el cliente contrataba a sabiendas de los riesgos que comportaban productos como las participaciones preferentes”.

La CNMV clasifica los productos financieros por riesgo y complejidad para reforzar la protección al inversor (pinchar en este enlace)

INVERCO - PLANES DE PENSIONES DEL SISTEMA INDIVIDUAL A JUNIO DE 2014

INVERCO - FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA A JUNIO DE 2014

INTERPRETAR LA PUBLICIDAD FINANCIERA

COMISIÓN NACIONAL MERCADO DE VALORES CNMV - FONDOS DE INVERSIÓN LIBRE - FONDOS DE FONDOS DE INVERSIÓN LIBRE

El mundo de las inversiones evoluciona con rapidez, también los cambios normativos. Estas circunstancias hacen que la oferta de fondos de inversión sea mayor.  Me refiero a los fondos de inversión libre que los inversores pueden adquirir en nuestro País.  

La Cnmv publica una sencilla guía para entender  los FIL y los FFIL (fondos de fondos)

PRODUCTOS DE RENTA FIJA - GUIA DE LA CNMV

CAIXABANK - POLÍTICA SOBRE LA RETRIBUCIÓN A SUS ACCIONISTAS - HECHO RELEVANTE

CONSTRUCCIÓN. COSTES DE LA MAQUINARIA EMPLEADADA - COSTES DIRECTOS, INDIRECTOS, COSTES HORARIOS

INFRACCIÓN MUY GRAVE IMPUESTA AL BANCO SANTANDER, SA. - BOE - OTRAS DISPOSICIONES - COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES

Fuente: BOE

ACUERDO ASOCIACIÓN - FONDOS ESTRUCTURALES Y DE INVERSIÓN EUROPEOS - PERÍODO 2014-2020

INVERSIONES EN PRODUCTOS FINANCIEROS COMPLEJOS -RIESGOS

Fuente: CNMV

ASESORES DE INVERSIÓN MALOS - LA DIFICULTAD DE LA INVERSIÓN - UNA LOCURA - TANTOS EXPERTOS - CARLOS TAMPOCO LO SABE - CARLOS ESTÁ DE CRUCERO

INVERSIÓN EMPRESARIAL Y PARTICIPACIÓN EN LAS UTILIDADES ZONA EURO Y ( EU28) - DATOS EUROSTAT 28-01-2014

La tasa de inversión empresarial a 19,0% en el zona del euro y estable en el 18,9% en el EU28

En el tercer trimestre de 2013, la tasa de inversión de las empresas  fue del 19,0% en la zona euro, en comparación con 19,3% en el segundo trimestre de 2013. Esta caída fue el resultado de una disminución de la inversión (-0,9%) y un aumento en bruto valor añadido (0,4%). Las existencias totales (material, suministros y productos terminados) aumentaron.

En la EU284  la tasa de inversión fue del 18,9% en el tercer trimestre de 2013, estable en comparación con el anterior trimestre. Estos datos provienen de un conjunto detallado de desestacionalizado  cuentas trimestrales europeas por sectores publicado por Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea y el Banco Central Europeo (BCE).

En la EU28 la participación en los beneficios de negocio fue de 36,9% en el tercer trimestre de 2013, estable en comparación con el segundo trimestre de 20133. En la zona del euro la participación de las utilidades fue de 37,9% en el tercer trimestre, en comparación con 37.7% en el trimestre anterior.

Tasa de inversión de las sociedades no financieras (desestacionalizado)

Participación de las utilidades de las sociedades no financieras (desestacionalizado)

Fuente: Eurostat

EMPRESAS DE ASESORAMIENTO FINANCIERO (EAFI)

El servicio de asesoramiento en materia de inversión consiste en la prestación de recomendaciones personalizadas a un cliente, sea a petición de éste o por iniciativa de la empresa, con respecto a una o más operaciones relativas a instrumentos financieros. Este servicio de inversión puede ser prestado por las sociedades y agencias de valores las sociedades gestoras de carteras, las sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva y las entidades de crédito. Siempre que dispongan todas ellas de autorización para ello conforme a su programa de actividades. Las personas físicas o jurídicas inscritas en el registro de EAFI (Empresas de Asesoramiento Financiero) también prestan el servicio de asesoramiento en materia de inversión, siendo éste el único servicio de inversión que está autorizado a prestar. (Fuente: CNMV) Se puede consultar registro de estas empresas, razón social, número de registro, fecha de registro. (Registro en la Cnmv)

La ficha del inversor recoge muy bien la casuística de las empresas de asesoramiento financiero:

PLANES DE PENSIONES DEL SISTEMA INDIVIDUAL 30 DE NOVIEMBRE DEL 2013

Fuente: Inverco

DATOS DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA 31 DE DICIEMBRE 2013

EL FOGAIN (FONDO DE GARANTÍA DE INVERSIONES)

El FOGAIN cubre a los clientes de aquellas entidades que son Entidades Adheridas al mismo. Estas entidades son, obligatoriamente, las Empresas de Servicios de Inversión (Sociedades de Valores, Agencias de Valores y Sociedades Gestoras de Carteras), así como aquellas Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva que realicen un servicio de inversión. Folleto interesante con indicaciones claras para conocer el Fogain, que hacer y a quien ampara.(cnmv) 

INVERTIR EN PAGARÉS

Antes de invertir en pagarés conviene tener claro sus características para evitar caer en el error de confundirlo con otros productos, como pueden ser los depósitos bancarios y, sobre todo, para valorar si es una buena oferta comparada con otros productos bancarios o de inversión que existen en el mercado.

Normalmente los pagarés son emitidos por bancos y empresas privadas para cubrir sus necesidades de financiación. Son valores de renta fija emitidos al descuento, lo que supone que la rentabilidad se obtiene por la diferencia entre el importe efectivo desembolsado en el momento de la suscripción y el importe nominal en caso de mantenimiento hasta la fecha de vencimiento, o el importe efectivo de la suscripción y el importe efectivo de la venta, si se venden anticipadamente, no dando derecho al cobro de cupones periódicos.

La inversión en pagarés puede clasificarse como una inversión a corto plazo, ya que el plazo de vencimiento de los valores está comprendido entre un mínimo de 3 días hábiles y un máximo de 25 meses (760 días naturales).

Se consideran, por su naturaleza y funcionamiento, como valores de renta fija privada, que suelen ofrecer mayores rentabilidades que la renta fija pública (letras del Tesoro, bonos y obligaciones del Estado). Ofrecen mayores rentabilidades ya que también suponen un mayor riesgo para el inversor.

La colocación de los pagarés se realiza bien mediante subastas competitivas en las que se determina el precio de adquisición, o bien mediante negociación directa entre el inversor y la entidad financiera, siendo esta la forma más habitual. Las emisiones de pagarés que coticen lo hacen siempre en AIAF.

Los principales riesgos que afectan a estos valores son: riesgo de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

El riesgo de mercado viene determinado por las variaciones en los tipos de interés. Los valores de renta fija están sometidos a posibles fluctuaciones en el precio; ante una subida de los tipos de interés en el mercado, el valor de los pagarés será menor y, en caso de que quiera venderlos antes de su vencimiento, corre el riesgo de que se le reembolse menos dinero del inicialmente invertido.

El riesgo de crédito es el riesgo de una pérdida que pueda producirse ante el incumplimiento de las obligaciones de pago por parte del emisor.

El riesgo de liquidez es el riesgo de que no se encuentre contrapartida para los valores en caso de querer venderlos en el mercado.

La pérdida de valor del pagaré o la falta de cobro de los intereses y/o el principal, no está cubierto por el Fondo de Garantía de Inversores ni por el Fondo de Garantía de Depósitos.

Al contratar los pagarés debe tener en cuenta el plazo para que la inversión sea acorde con sus intereses. También es importante conocer las comisiones asociadas a este producto, ya que éstas siempre disminuirán la rentabilidad de la inversión. (Fuente:cnmv)

ANTES DE INVESTIR: SE TEN DÚBIDAS, PREGUNTE

Todo investidor ha de empezar polo básico. Antes de decidir sobre como investir o seu diñeiro, identifique as súas necesidades e obxectivos financeiros principais. Axude á empresa de investimento a comprender o que quere investir e cal é a  situación financeira e a súa experiencia e coñecementos dos produtos e mercados financeiros. Independentemente do diñeiro que teña, o importante é que coñeza as súas oportunidades e os seus dereitos. E recorde sempre: se ten dúbidas, pregunte.