CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - DATOS DESEMPLEO EN EUROPA Y ESPAÑA - DESEMPLEO JUVENIL - DATOS MACRO - GRAVAR LA VIVIENDA EN ESPAÑA

Usd/Jpy (1D) 02-05-2014

Cierre de mercados. Viernes 02 de mayo de 2014

Desempleo en Europa y Estados Unidos

Entre los Estados miembros, las tasas de desempleo más bajas se registraron en Austria (4,9%), Alemania (5,1%) y Luxemburgo (6,1%), y las más altas en Grecia (26,7% en enero de 2014) y España (25,3%).

En comparación con hace un año, la tasa de desempleo aumentó en diez Estados miembros, se mantuvo estable en tres y cayó en quince. Los mayores incrementos se registraron en Chipre (14,8% a 17,4%), los Países Bajos (6,4% a 7,2%), Italia (12,0% a 12,7%) y Croacia (16,6% a 17,3%), y los mayores descensos en Hungría (11,2% a 7,9% entre febrero 2013 y febrero de 2014), Letonia (13,9% a 11,6% entre los cuartos trimestres de 2012 y 2013), Portugal (17,4% a 15,2%) e Irlanda (13,7% a 11,8%). En marzo de 2014, la tasa de desempleo en los Estados Unidos fue de 6,7%, estable respecto a febrero de 2014, pero por debajo del 7,5% en marzo de 2013.

El desempleo juvenil

En marzo de 2014, 5.340 millones de personas jóvenes (menores de 25 años) estaban desempleados en el  (EU28), de los cuales 3.426 millones se encontraban en la zona del euro. En comparación con marzo de 2013, el desempleo juvenil disminuyó en 322000 en la (EU28) y por 166000 en la zona del euro. En marzo de 2014, la tasa de desempleo juvenil fue del 22,8% en la (EU28) y el 23,7% en la zona euro, en comparación con el 23,5% y 24,0%, respectivamente, en marzo de 2013. En marzo de 2014, se observaron las tasas más bajas en Alemania (7,8%), Austria (9,5%) y los Países Bajos (11,3%), y las más altas en Grecia (56,8% en enero de 2014), España (53,9%) y Croacia (49,0% en el primer trimestre de 2014). Lo de España es espantoso. Una película de terror. Fuente: Eurostat

El Ibex 35 cierra este viernes en positivo, con una ganancia del 0,15%, y próximo a los 10.500 puntos, concretamente en 10.474,50 puntos (anterior 10.459 puntos). El máximo de la jornada se situó en 10.541 puntos y el mínimo en 10.441,30 puntos. La ganancia acumulada del año 2014 es del 5,62%.

Veinticinco valores cierran en positivo y diez en negativo. Bme, Sacyr y Técnicas Reunidas se anotan en términos porcentuales unas ganancias del 4,22%, 3,55% y 3,32% respectivamente. Por el lado de las pérdidas se sitúan Día, Bankia y Bankinter con retrocesos del 1,99%, 1,50% y 1,09% respectivamente

La prima de riesgo española se situaba en 152,30, el Bono español  a 10 años en 2,974 (alemán en 1,451). El petróleo Brent, repuntaba un poco (108,74$) Y el € se pagaba a 1,3869$.

El runrún de gravar la vivienda vuelve a primer plano. Soraya Sáenz de Santamaría, manifestó que no comparte la imputación como renta de la primera vivienda por lo que el Gobierno asegura que no tendrá en cuenta esta recomendación. En los planes sobre recaudación la puerta queda abierta. Preocupante, ante la ausencia de modelo fiscal.

Europa

Avances en los principales mercados de Europa ante la apertura positiva por parte de los mercados estadounidenses, debido a datos macroeconómicos positivos. La información económica publicada al cierre de esta semana sugiere que la economía de la Eurozona continua mejorando, lo cual sugiere la posibilidad de acciones adicionales de políticas económicas. Las mayores plazas europeas subieron: Londres, el 1,74 por ciento; Fráncfort, el 1,64 por ciento; Milán, el 1,59 por ciento; el índice Euro Stoxx 50, el 0,72 por ciento, y París, el 0,33 por ciento.

Estados Unidos

El índice de empleo no agrícola en Estados Unidos se elevó más de lo esperado el mes pasado. En estos momentos el panorama que presenta es el siguiente:

Fuente:WSJ

En cuanto al par de divisas Usd/Jpy,  se movió de forma lateral, con mucha volatilidad en el día de hoy. Los dos primeros días de la semana las posiciones compradoras dominaban el mercado, para retroceder la jornada del miércoles. En estos momentos  los osos dominan el mercado del par, siendo 103,01 el máximo de la jornada y de la semana.

Datos macroeconómicos a tener en cuenta para la próxima semana:

Hora	Div.	Imp.	Evento	Actual	Previsión	Anterior
Lunes, Mayo 5
Todo el día		Festividad	Japón - Día del Niño
16:00	USD		Índice ISM no manufacturero		54,2	53,1
16:00	USD		ISM Empleo No-Manufacturero			53,6
Martes, Mayo 6
Todo el día		Festividad	Japón
10:00	EUR		Índice de servicios de gestores de compra		53,1	53,1
11:00	EUR		Ventas minoristas (Mensualmente)		-0,2%	0,4%
14:30	USD		Balanza comercial		-40,60B	-42,30B
Miércoles, Mayo 7
14:30	USD		Coste de unidad de trabajo (trimestralmente)		2,3%	-0,1%
14:30	USD		Productividad no agrícola (trimestralmente)		-1,0%	1,8%
Jueves, Mayo 8
13:45	EUR		Anuncio de tipos de interés		0,25%	0,25%

 Fuente: Investing

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - BOLSAS EUROPEAS - USD/JPY - RESULTADOS DE J.P.MORGAN 11-04-2014

Usd/Jpy (1D) 11-04-2014

Cierre de mercados. Viernes 11 de abril de 2014

El Ibex 35 empieza con anticipación la pasión (Semana Santa), con caídas importantes en el día de hoy. La incertidumbre atenaza a Europa ante las veladas amenazas rusas de cortar el suministro de gas a Ucrania.  Una corrección casi esperada después de la bajada de ayer en Wall Street. Además se conocían los resultados de J.P Morgan que no han sido demasiado buenos, circunstancia que influyó en las correcciones de hoy.

El selectivo español cerraba en los 10.205,40 puntos (anterior 10.336,2), lo que supone un retroceso del 1,26%. El máximo de la sesión fue de 10.332,10 puntos y el mínimo de 10.091,10 puntos. El acumulado anual retrocede hasta el 2,91%. Treinta y dos valores cierran en negativo y tan solo tres se anotan a las ganancias. En esta semana, el índice, pierde un 4,40%. Para olvidar.

Acciona, Caixabank y Santander aguanta el tipo y consiguen un avance del 0,80%, 0,76% y 0,10% respectivamente. Iag, Mediaset y Gamesa pierden un 5,50%, 5,12% y 4,12% respectivamente. No ha sido una jornada para tirar cohetes.

Sube el bono español a diez años hasta 3,189 (0,89% de subida) frente al alemán que se sitúa en 1,507 (0,99% de bajada). El €/$ se sitúa en 1,3899, el Brent en 107,68 y la prima de riesgo en 168,400.

Europa

Los números rojos también se han impuesto hoy en las principales plazas europeas. Entre las más damnificadas encontramos al Dax alemán, con un retroceso en el día del 1,47%, liderando las caídas por delante de nuestro Ibex 35, el Ftse 100 (-1,21%), el Euro Stoxx 50 (-1,15%), el Cac 40 (-1,08%) y el Ftse Mib (-1,07%).

Estados Unidos

El mayor banco estadounidense por activos (J.P.Morgan) ha anunciado hoy que sus ganancias de enero a marzo supusieron un descenso del 19% frente al mismo periodo de 2013. El beneficio por acción (BPA), que es el indicador más utilizado para valorar los resultados de los bancos de inversión, fue de 1,28 dólares, frente a los 1,59 dólares del año anterior. Las previsiones de consenso del mercado, apuntaban a un BPA de 1,39 dólares.

En estos momentos el mercado presenta el siguiente panorama:

Fuente: WSJ

En relación con el par de divisas Usd/Jpy, ha sido una semana de pérdidas.  Después de los datos de inflación mayorista de Estados Unidos y luego de la apertura de Wall Street el precio subió hasta 101,70 pero rápidamente se quedó sin fuerza y retrocedió nuevamente. En estos momentos que escribo esta crónica cotiza a 101,60.

El punto pivote en 101,61, resistencia 102,72 y soporte en 100,30. Desde mi punto de vista se observa un panorama de venta (1D); neutral (esperar) según Ema 144 y Ema 200 marcando compra. Esperamos acontecimientos. Son opiniones, jamás recomendaciones de inversión.

Saludos y buen finde de semana

RIESGOS - AGENCIAS DE RATING - CALIDAD CREDITICIA - RIESGO - IMPAGO

El rating es la calificación que se otorga a los emisores en función de su calidad crediticia. El más elevado corresponde, por lo general, a los estados y aquellos organismos a los que el Estado avala sus emisiones. Las grandes compañías, en función de su volumen y buen nombre suelen también recibir calificaciones altas.

La calificación más bajas, se otorgan a aquellas emisiones de mayor riesgo, es decir, las efectuadas por emisores a los que se les imputa mayor riesgo de impago. Se suelen denominar bonos de alta rentabilidad (high yield) aquellos que son emitidos por emisores de baja calificación.

La importancia de estas calificaciones es que a mayor riesgo obligan al emisor a efectuar sus emisiones con un tipo de interés más elevado, es decir, una mayor remuneración para el inversor.

Estos suele medirse en términos de referencia con los bonos de la Deuda Pública, de forma que la diferencia respecto de la rentabilidad de los bonos soberanos se llama prima de riesgo de calidad, y fluctúa en función de la percepción que tengan los inversores sobre el riesgo de las emisiones.

De ahí que en épocas de crisis o incertidumbres los inversores acuden en mayor medida a los bonos públicos, algo que se suele denominar en el argot financiero como flight to quality, huida hacia la calidad o hacia un menor riesgo.

Las agencias de rating especializadas de más notoriedad son Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch. Su sistema de clasificación es alfabético con añadidos numéricos. La máxima calificación de un bono para Moody’s es Aaa, para Standard&Poor’s (S&P) es AAA. La calificación CCC ó Caa considera la emisión como muy especulativa, con grave riesgo y fuertes incertidumbres; CC sería la calificación cuando se ha interrumpido el pago del cupón por parte del emisor y DD cuando lleva impagado varios cupones.

Fuente:  bmerf  inversor particular

EL IBEX 35 NO RECUPERA LOS 10.500 PUNTOS - BONO ESPAÑOL 10 AÑOS Y PRIMA DE RIESGO - USD/JPY AL CIERRE 17-01-2014

Usd/Jpy (1D) 17-01-2014

Viernes, 17 de enero de 2014. Después de la toma de beneficios ayer jueves y  la pérdida de los 10.500 puntos, la jornada fue relativamente tranquila en el IBEX 35. Se anotaba una subida del 0.1% al final de la jornada. El selectivo español se movía entre 10.393,50 (mínimo) y 10.501,80 (máximo). El cierre de hoy viernes, se situó en los 10.465,70 puntos (día anterior 10.455,50) por lo que no consigue recuperar el guarismo psicológico de los 10.500 puntos.

Los que más suben son FCC, GAS NATURAL y ENAGAS (7,11%, 2,86% y 2,31% respectivamente). Los perdedores están BANCO POPULAR, AMEDEUS Y SABADELL (-3,01%, -1,90% y -1,08% respectivamente).

En el mercado secundario de renta fija, el interés exigido por el bono español diez año se sitúa en el 3, %, mientras que la prima de riesgo se coloca en los 195 puntos básicos.

Con respecto a los EEUU, el Nasdaq-100 baja un 0,42% colocándose en los 3.596,18 puntos. Entre los más bajistas figuran INTEL CORP. ACTIVISIN con caídas del 4,33% y del 1,79% respectivamente. Entre las mayores subidas, ILLUMINI  y EXPEDIA con revalorizaciones del 8,54% y del 3,69% respectivamente. El Dow Jones avanza un 0,09% hasta los 16.431,20 puntos. En la zona de ganancias, AMERICAN EXPRESS y VISA con subidas del 4,66% y del 0,68% en cada caso. En la zona de bajadas, INTEL. CORP. baja un 4,33% mientras que GENERAL ELECTRIC retrocede un 2,91%. El S&P-500 pierde un 0,24% y se sitúa en los 1.841,52 puntos. SLM CORPORATION y CAP ONE FINANCEC son los títulos con mayores caídas al perder un 7,00% y un 4,37% respectivamente. En verde, ELECTRONIC ART sube un 10,77% seguida de AMERICAN EXPRESS que gana un 4,66%.

En relación con el par de monedas Usd/Jpy, cabe destacar la consolidación de niveles. Tres, dos (bajista, alcista). Ahora mismo el gráfico dibuja una vela doji (1D). Punto pivote 104,43.

Mi posición es neutral, esperando acontecimientos: por indicadores técnicos, osos y por promedios móviles, toros. Son opiniones, jamás recomendaciones de inversión. En estos momentos la cotización es de 104,29.

Feliz fin de semana. 

EL IBEX 35 POR ENCIMA DE LA BARRERA DE LOS 10.500 PUNTOS - BAJA LA PRIMA DE RIESGO - DATOS EUROSTAT 15-01-2014

El IBEX-35 sube un 1,38% y se sitúa en los 10.525,00 puntos en su cuarta subida consecutiva y la octava en lo que va de año. En lo que refiere al selectivo, BBVA, SACYR Y BANCO POPULAR  se sitúan al frente de las revalorizaciones con subidas del 4,04%, del 3,65% y 3,31%. En la zona de descensos, Viscofan cae un 1,45% y BME cede un 0,08%. En lo que va de año el rendimiento acumulado es del 6,13%.  En el mercado secundario de renta fija, el interés exigido por el bono español a diez años se sitúa en 3,76 % mientras que la prima de riesgo se enfría hasta los 195 puntos básicos, siendo de las que más baja en Europa junto con la de Portugal. Una buena noticia.

Las bolsas europeas también subieron con fuerza, siendo el DAX-30 alemán el de mayor subida (2%). Las previsiones de mejora por parte del Banco Mundial  junto con los datos macro referidos a la balanza comercial en UEM que a noviembre de 2013 reflejaba un superávit de 17.100 millones de € frente a los 16.500 millones de € que era el consenso del mercado.

Eurostat, 15 de noviembre de 2015. Balanza comercial  con superávit en la Zona Euro:

La primera estimación para la zona del euro  (EA17) el comercio de balanza de bienes con el resto del mundo en noviembre de 2013 dio un superávit € 17,1 mil millones, en comparación con 12,5 mil millones de euros en noviembre de 2012. El octubre 2013 saldo fue 16,8 mil millones, en comparación con 9,6 mil millones en octubre de 2012. En noviembre de 2013 con respecto a octubre de 2013, las exportaciones ajustadas cayeron un 0,2% y las importaciones un 1,3%. Datos de Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea.

USD/JPY 24-10-2013 OPINIÓN PRIMA DE RIESGO BONO ESPAÑOL A 10 AÑOS

Usd/Jpy 

Jueves, 31 de octubre de 2013

El dólar americano se depreció frente al yen japonés; las noticias de la Fed en la tarde noche de ayer fueron menos pesimista en relación a la economía americana. El programa de compra de activos sigue invariable por el momento. La opinión de los expertos es que seguirán los estímulos.  Tampoco reveló si en la reunión de diciembre comenzará una reducción paulatina de estas ayudas; tal vez quede para el próximo año (primavera).

Con respecto al Banco de Japón, continúa con los estímulos a su economía tal cual. Su objetivo prioritario es conseguir una tasa de inflación del 2% antes de que finalice 2015, en una economía envuelta en sinergias deflacionistas.

Mi opinión sobre el par Usd/Jpy sigue siendo alcista con objetivos de 98,69. En la franja horaria de las 19 horas su volatilidad fue alta, cosa previsible por las noticias macro. Para posiciones cortas tendremos una resistencia  importante en 97,43 que de romperse nuestro próximo objetivo  lo sitúo en 96,99.

En estos momentos, en el gráfico diario, el par cotiza en guarismos por encima de la de la (EMA200) que es de 96,35.

En otro orden de cosas, la prima de riesgo española se está por debajo de la italiana (que sirva de consuelo) y es de 236 p.b. La rentabilidad del bono español a diez años es del 4,07% y es bastante para una economía en shock, acentuada por políticas erróneas que lastran la demanda interna, trasvasando rentas de las unidades familiares al capital. Estas prácticas nos están taiwanizando.

Se trata de opiniones. No son recomendaciones de inversión.

DÉFICIT DEL 6,98% DEL PIB ESPAÑOL, SEGÚN FERNÁNDEZ CURRÁS

Eurostat no ha planteado ninguna reserva, ni ha advertido de la necesidad de introducir alguna modificación en los datos remitidos. El aumento de la deuda obedece fundamentalmente a la operación de saneamiento de la reforma financiera así como al plan de pago a proveedores y sin duda al déficit oculto del 3% del Gobierno anterior

La secretaria de Estado de Presupuestos y Gastos, Marta Fernández Currás, ha manifestado la satisfacción del Gobierno porque Eurostat validó el dato de déficit de 2012 anunciado y remitido a Bruselas el 27 de marzo, lo que confirma que España ha hecho el mayor esfuerzo de consolidación fiscal en periodo de recesión dentro de los países de la OCDE. “Con la cifra se confirma que el déficit ha bajado del 9% en el 2011 al 6,98%, 7% con el redondeo que Eurostat aplica a todos los países de la Eurozona”, explica la secretaria de Estado.

Añade que Eurostat “no plantea ninguna reserva, ni tampoco ha advertido la necesidad de introducir ninguna modificación en los datos enviados”.

Con el informe de déficit se publican los datos de deuda y gasto público. La deuda en 2012 crece hasta el 84%, un crecimiento muy elevado debido a, fundamentalmente, la operación de saneamiento de la reforma financiera a lo que hay que añadir otros efectos de menor impacto como es el plan pago a proveedores y sin duda el déficit oculto del 3% del Gobierno anterior, causas todas ellas excepcionales que harán que este incremento no se vuelva a repetir, añade.

Respecto al volumen alcanzado de gasto público del 47%, “tenemos que decir en primer lugar que está por debajo de la media de la zona euro, aproximadamente un 50%”. Añade que este 47% se alcanza en gran medida como consecuencia de las razones que hacen subir la deuda,

fundamentalmente el saneamiento financiero, y subrayar que éstos 38.343 millones de euros van a recuperarse de los bancos, son un préstamo a los bancos, por lo tanto sólo inciden momentáneamente y temporalmente en el déficit.“Todos estos mensajes coherentes con la línea de política económica trazada por el Gobierno, creo que se ponen perfectamente de manifiesto en la clave fundamental para nuestro país que es la financiación asequible, con una prima de riesgo que desciende continuamente y con subastas como la de hoy, colocándose a precios que ya empiezan a ser casi un referente histórico”, señala.