ABANCA COMUNICA HECHO RELEVANTE A LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES IMPACTO CLÁUSULAS SUELO

Respuesta a requerimiento CNMV sobre impacto cláusulas suelo en Cuentas Anuales 2016 ABANCA.

ESCALADA DEL DOLAR USD QUE SE SITÚA EN MÁXIMOS DEL AÑO 2003 - EFECTO TRUMP

El Dólar Usd en máximos de trece años.

El efecto Trump sigue haciendo maravillas a la divisa estadounidense, pues ha alcanzado nuevos valores máximos la semana pasada. El índice del dólar, que mide el Usd frente a seis de las principales divisas, llegó alcanzar el viernes sus niveles máximos desde 2003 en un determinado momento. A pesar de perder ligeramente frente al euro al inicio de la sesión esta mañana, Asia ha demostrado ser un mercado muy positivo para el dólar, ya que se ha apreciado frente al Jpy. Como los mercados esperan que la victoria de Donald Trump provoque inflación, y que ello influya en la Reserva Federal para que suba los tipos el mes que viene, se espera que el Usd se mantenga estable y continúe su tendencia positiva.

CIERRE DE MERCADOS - EL DOLAR USD MUESTRA SU FORTALEZA - EL IBEX 35 CIERRA LA SEMANA CEDIENDO UN 0.19% - VOLKSWAGEN ANUNCIA DESPIDOS - LOS AUTOMÓVILES AL COMERCIO ELECTRÓNICO

Cierre de mercados. Viernes, 19 de noviembre de 2016

El selectivo español cierra esta última jornada de la semana con una pérdida de un poco más 1% y se sitúa en los 8.622 puntos.  Ha sido una semana de casi tablas.

Caídas generalizadas en las bolsas europeas en una jornada de vencimiento de futuros y en la que el Ibex 35 fue el índice más penalizado con descensos del 1,09%. Durante la sesión, el selectivo de la bolsa española se movió entre un mínimo de 8.581 y un máximo de 8.756 puntos. En el global de la semana, cede un 0.19%.

Mediaset lidera las pérdidas con una caída del 2,88%, le sigue Bbva cediendo un 2,82% tras el fuerte retroceso que ha tenido el peso mexicano. En la parte alta del selectivo, Melia y Técnicas Reunidas suben alrededor del 1%. En el mercado continuo, Talgo y OHL muestran avances notables del 9% y 4% respectivamente.

En Wall Street ligeras caídas en zona de máximos con un volumen de negociación muy bajo

Datos de la Renta variable semanal: Semana mixta en el comportamiento de los mercados de renta variable (Ibex35 -0,2%; Eurostoxx -0,2%; S&P +0,8% y Nikkei +3,4%)

La señora Yellen, presidenta de la Reserva Federal ha reconocido que podrán subir los tipos de interés relativamente pronto si se mantiene la mejora en el mercado laboral y en la inflación. Según Janet Yellen, la economía del Tío Sam encara un crecimiento moderado, una tendencia que podrá favorecer la consecución del pleno empleo y del objetivo del 2% de inflación.

El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, ha asegurado que la recuperación de la Eurozona depende de la política monetaria expansiva y aunque no ha avanzado si el programa de compra de activos se prolongará más allá del mes de marzo sí ha reiterado el compromiso del regulador de mantener un sustancial grado de acomodamiento monetario. Mario Draghi ha advertido que no podemos ser optimistas sobre las perspectivas económicas y que, aunque el Ipc ha subido un 0,5% interanual no ve un fortalecimiento constante de la dinámica de precios subyacentes.

El Usd muestra fortaleza tras advertir Yellen que la subida de tipos podría producirse el mes que viene. Parece que el dólar americano ya descuenta la subida de tipos.

Antes de abrirse el último día de inversiones de la semana en Wall Street, el Usd va camino de cerrar la semana de manera positiva. Ayer, la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, ha declarado que es probable que se produzca una subida de tipos muy pronto, apuntando a que es posible que ocurra a mediados de diciembre, cuando la Reserva Federal anuncie su próxima decisión sobre tipos. Los informes que se publicaron ayer reflejaron tendencias positivas en la vivienda, y una disminución de las solicitudes de subsidios de desempleo en Estados Unidos, por lo que algunos analistas pronostican que, no solo la Reserva Federal subirá los tipos el mes que viene, sino que además lo hará dos veces más en 2017. Tras las observaciones de Yellen y la publicación de los datos de desempleo estadounidenses, el dólar ha continuado la tendencia positiva de esta semana, apreciándose frente a las principales divisas mundiales.

Malas noticias para los trabajadores de Volkswagen, que vio cómo los precios de sus acciones disminuyeron un 12 % durante el año pasado, ha anunciado que está preparando despidos masivos en todo el mundo, una medida que le hará ahorrar 3.700 millones de euros. VW ha declarado que va a recortar 23.000 empleos en Alemania, pero este número podría subir, llegando hasta 30.000 en todo el mundo. No obstante, el fabricante de automóviles ha manifestado que no solo va a reducir su plantilla, sino que, como parte de su plan para fabricar coches eléctricos, creará 9.000 nuevos empleos.

Distribución: Fiat Chrysler Automóviles dijo que se ha asociado con el gigante estadounidense de comercio electrónico Amazon para empezar a vender coches online ofreciendo un descuento adicional. En un principio sólo los compradores italianos podrán adquirir sus automóviles con un simple clic y las ofertas en Amazon estarán limitadas a tres modelos, el 500, el Panda y el 500L.

Os dejo la evolución del par de divisas Usd/Jpy en gráfico de 1D donde los toros fueron los grandes protagonistas esta semana, motivado por los datos que llegaban del otro lado del Atlántico. Es estos momentos que escribo, el par Usd/Jpy cotiza a 110,62.

Semana alcista (19-11-2016)

Saludos y buen fin de semana

JANET YELLEN DICE QUE LA RESERVA FEDERAL PUEDE SUBIR TIPOS RELATIVAMENTE PRONTO Y DEJA ABIERTA ESTA POSIBILIDAD PARA DICIEMBRE

La presidenta de la Reserva Federal estadounidense, Janet Yellen, reiteró este jueves que un alza de las tasas de interés a corto plazo “podría ser apropiada relativamente pronto”, pero no dio nuevas señales de que el banco central de los Estados Unidos vaya a actuar en ese sentido en la reunión de diciembre.

Los miembros de la Reserva Federal decidieron mantener las tasas sin cambio en su última reunión al considerar que había cierto margen de mejora adicional en el mercado laboral de lo que anticipaban al comienzo del año, de acuerdo con un discurso de la señora Yellen preparado para su comparecencia ante el Congreso estadounidense. Sin embargo, hizo hincapié en que la política debe seguir enfocada en las perspectivas futuras.

Si el Comité del Mercado Abierto de la Reserva Federal retrasa el incremento demasiado, podría tener que endurecer su política de forma relativamente abrupta para evitar que la economía rebase considerablemente los objetivos a largo plazo del banco central, de acuerdo con el discurso. “Además, mantener las tasas de interés federales en su nivel actual durante demasiado tiempo también podría potenciar una toma de riesgo excesiva y, en última instancia, mermar la estabilidad financiera”.

El discurso no incluye comentarios de Janet Yellen sobre el resultado de las elecciones presidenciales.

Los funcionarios del banco central estadounidense dejaron la tasa de referencia de fondos federales sin cambios este año tras elevarla en diciembre de 2015 a un rango de entre 0,25% y 0,50%. Los estrategas económicos han señalado en las últimas semanas que están más cerca de elevar las tasas nuevamente en medio de un crecimiento constante del empleo, una aceleración de las ganancias salariales y señales de una inflación más firme. Funcionarios de la Reserva Federal Americana se reunirán el 13 y 14 de diciembre.

Janet Yellen comenzará a testificar ante el comité legislativo hoy a las 10 de la mañana, hora de Nueva York.

VINCULACIÓN HIPOTECARIA - OBLIGACIÓN DE CONTRATAR SEGURO - DUDAS EN LA ECONOMÍA DEL TÍO SAM - INCERTIDUMBRE EN EUROPA

Vinculación hipotecaria. Viernes, 14 de octubre de 2016

¿Venta cruzada o condición leonina? Si acudimos a una entidad financiera a solicitar un préstamo hipotecario, aparte de la exigencia de solvencia y capacidad de pago, se nos obliga a la contratación del seguro de hogar, en muchas otras ocasiones el de vida e incluso algún plan de pensiones. Es tan, tan habitual esta práctica que los solicitantes hipotecarios no meditan o valoran otras posibles alternativas. Es la norma.

Algo que es voluntario, se ha convertido en obligatorio

Y no lo es. Según el Real Decreto 716/2009, el único seguro que deberá tener la finca hipotecada es el de daños, concretamente el de incendios. No tiene que contratarse necesariamente en la entidad de crédito hipotecante. Si la entidad financiera incorpora la condición de obligatoriedad de suscrición de pólizas de seguros a la concesión de la hipoteca, estaremos ante una obligación contractual no legal.

Bonificaciones de tipos de interés y comisiones

En la tramitación del préstamo hipotecario, si contratas los seguros, el tipo de interés suele ser un poco más ventajoso (bonificaciones). Los productos vinculados a los préstamos hipotecarios suelen tener precios más elevados que los directamente ofertados por las compañías aseguradoras. Es importantísimo analizar detalladamente que es mejor. Igual el montante que ahorramos en la bonificación del tipo de interés sea mucho menor que lo que ahorraríamos en primas contratando directamente.

Como prestatarios tenemos derecho a contratar aquel seguro que nos ofrezca las mejores coberturas y precio que se adapte a nuestras necesidades y no tiene que ser el que nos ofrece la entidad financiera hipotecante.

Problema

 Podemos negarnos a contratar el seguro vinculado al préstamo hipotecario, pero también es cierto que la entidad nos deniegue la hipoteca o nos la autorice a un tipo de interés más alto (sin las bonificaciones).

Algo se puede hacer

 Leer y entender todo el condicionado, asegurándonos que lo entendemos perfectamente para evitar sorpresas y penalizaciones. Definir nuestros objetivos y necesidades concretas y cotejar las diferentes ofertas que existen en el mercado y comparar el clausulado de los productos financieros antes de decidir.

Si estamos convencidos de contratar con una determinada entidad, podemos contratar y más adelante (al vencimiento, o según las cláusulas), cambiar el seguro o intentar negociar una mejora de las coberturas y precio.  

Datos Tío Sam y Europa. Dudas en Estados Unidos e incertidumbre en Europa

Vuelven las dudas a la bolsa americana, cuyos índices han caído durante esta semana volviendo cerca de sus soportes de corto plazo. Entre los últimos datos económicos destaca el buen dato de peticiones semanales de desempleo y, como nota negativa, destaca la caída del número de puestos de trabajo vacantes.

En cuanto a los mercados europeos, esta semana ha seguido depreciándose la libra por la incertidumbre en las negociaciones de la salida del Reino Unido de la Unión Europea. El principal índice, el EuroStoxx 50, sigue fluctuando alrededor de los tres mil puntos, nivel del cual no termina de arrancar tras varios meses de movimiento pendular.

LA RESERVA FEDERAL MANTIENE TIPOS DE INTERÉS Y DEJA LA PUERTA ABIERTA A LA SUBIDA EN LOS PRÓXIMOS MESES ¿EN SEPTIEMBRE?

La FED en el día de hoy hizo un análisis de la economía americana más optimista y dijo que los riesgos a corto plazo han disminuido, por lo que parece que queda la puerta abierta a una posible subida de tipos para el próximo mes de septiembre.

Nueve de los diez miembros del Comité de Políticas de la FED votaron a favor de mantener los tipos de referencia de los fondos federales entre el 0,25 y el 0,50 por ciento. A pesar de mantener las tasas, mostraron una posición muy optimista en varios sectores de la economía, especialmente en el mercado laboral. El Comité Federal de Mercado Abierto en reunión anterior había constatado una desaceleración en el ritmo de contratación laboral. Las cosas han cambiado y el empleo se mostró fortalecido en el pasado mes de junio con la creación de 287.000 empleos frente a los 11.000 contratos de mayo.

Esta envolvente económica y armónica provocó que los hogares americanos gastaran más, a ritmo creciente, lo que benefició la expansión de la actividad económica a una tasa todavía moderada pero esperanzadora.

Parece que, si los riesgos disminuyen, los funcionarios de la FED se decantarán por subir las tasas de interés en los próximos meses. Las fechas 20 y 21 de septiembre pueden ser claves. Estaremos atentos.

Los miembros de la Reserva Federal tienen presente los acontecimientos fuera de la economía del Tío Sam, por las amenazas que pueden llegar desde el exterior. El Brexit está presente y esto tendrá consecuencias. La señora Yellen manifestó que la decisión del Reino Unido de abandonar la Unión Europea podría tener cierta repercusión económica pero que, hasta la fecha, los efectos sobre la economía de los Estados Unidos han sido muy limitada.

NO HABRÁ SUBIDA DE TIPOS DE INTERÉS EN ESTE MES DE JUNIO - RESERVA FEDERAL AMERICANA - ESTIMACIONES DEL PIB POR EL BANCO DE ESPAÑA

Subida de tipos de interés. Reserva Federal Americana.

La probabilidad de que suban los tipos de interés en este mes de junio es bastante baja, después de la incertidumbre que reinaba en los mercados. En el discurso pronunciado por la señora Janet Yellen, apuntó a que por el momento no habrá subidas de tipos de interés.

Puso de manifiesto la preocupación que existe ante la posible salida del Reino Unido de la Unión Europea y a los problemas económicos existentes en el viejo continente.

La todopoderosa Janet hizo un balance muy positivo de la evolución de la economía del Tío Sam, por lo que la ventana de subida de tipos sigue abierta en un futuro no lejano, pero no habrá sorpresas en este mes de junio. Esto fue suficiente para que los mercados ganaran tranquilidad.

Seguiremos muy atentos al índice dólar en las próximas jornadas. Ayer lunes retrocedía levemente.

En cuanto a los asuntos domésticos en España, prima la corrupción y el hartazgo de la ciudadanía por las mentiras e hipocresía de la clase política, endogámica. Bochornoso cinismo de estos privilegiados ante el regreso nuevamente a las urnas.

También destaco la estimación realizada por el Banco de España en cuanto a las proyecciones del Pib de España, estimando una desaceleración para el año 2018, lo que supone dos décimas menos que el año anterior.

El Banco de España espera: Alza del Pib del 2,7% en 2016

                                                  Alza del Pib del 2,3% en 2017

                                                  Alza del Pib del 2,1% en 2018

Datos macro algo negativos, que esperamos su mejora con un nuevo gobierno que defienda los intereses de España.

MAL DATO DE EMPLEO EN LA ECONOMÍA DEL TIO SAM QUE SACUDE EL MERCADO ESTE VIERNES - SE ALEJA UN POCO LA SUBIDA DE TIPOS - SEMANA NEGATIVA PARA LAS BOLSAS

Semana negativa en las bolsas europeas y americana (Ibex35 -3,4%, Eurostoxx -2.5%, S&P  -0,3% y Nikkei -1,1%). Esta semana ha venido marcada por la reunión del Banco Central Europeo y la cumbre de la OPEP. La OPEP terminó sin acuerdo y la reunión del Banco Central de la Unión Europea tampoco resolvieron las dudas de los inversores.

El dato de empleo americano no fue bueno, se crearon menos empleos de lo previsto, a pesar de que la tasa de desempleo se situó en 4,7%, por debajo de lo esperado. Estos datos arrojan muchas dudas sobre la próxima subida de tipos en junio, alejando dicha posibilidad al menos hasta julio.

Después de la reunión del Banco Central Europeo y las palabras del señor Draghi, el comportamiento de los bonos se ha visto contagiado por el mal dato de empleo en la economía del Tío Sam.

El bono español a 10 años cerraba la semana con una rentabilidad de 1,47%, frente a un 1,48% de la semana anterior. El bono alemán, que finalizó con una rentabilidad del 0.13% sin embargo ha caído esta semana a niveles mínimos, hasta 0,07 %.

La prima de riesgo del bono español frente al bono alemán se sitúa esta semana en 139,1 pb

El euro subió hoy con fuerza en la negociación europea hasta alcanzar su máximo desde mediados de mayo tras la difusión del comportamiento, peor de lo esperado, del mercado laboral en Estados Unidos. El par de divisas Usd/Jpy se movía lateral esperando la abundancia de datos de la economía americana, especialmente la tasa de desempleo, provocando gran volatilidad en el par mencionado en donde los osos ganaron la partida claramente. Los datos técnicos certificaron este cambio (Ma200), Trix y Schaff).

Estaremos atentos a los movimientos de la Reserva Federal y sus transcendentales decisiones de tipos, que probablemente se aplazara hasta julio. ¿O…hasta?

Saludos y muy buen fin de semana. A disfrutar de la montaña.

Usd/Jpy (1H)  de 03 de junio de 2016

REUNIÓN DEL BANCO CENTRAL EUROPEO - MARIO DRAGHI SACA LA ARTILLERÍA - BUENAS NOTICIAS PARA LAS FAMILIAS Y EMPRESAS ESPAÑOLAS

Súper Mario dijo: “no estamos escasos de munición” Creo que hace falta artillería pesada. Buenas noticias para familias y empresas. Gracias señor Mario. Llegan demasiado tarde.

El Banco Central Europeo decidió en el día de hoy intensificar sus esfuerzos para apuntalar la debilitada economía de la zona euro con un paquete de medidas diseñadas para confirmar su compromiso con lograr el fin de una inflación persistentemente baja.

El Banco Central Europeo anunció seis medidas para revitalizar las presiones inflacionistas en Europa, entre las que se incluye la rebaja de todos las tasas de interés y el aumento de su programa mensual de compras de bonos. También desveló un nuevo programa de préstamos baratos para los bancos que espera que se traspase a las empresas y a los hogares, así como su intención de comprar bonos emitidos por compañías que no pertenecen al sector financiero.

La entidad recortó la tasa que cobra por el exceso de depósitos en 0,1 puntos porcentuales a (-0,4%). Esto significa que los bancos tendrán que pagar más ahora para dejar sus reservas en el Banco Central. También redujo la tasa de interés de referencia, que cobra por los préstamos bancarios regulares, al mínimo histórico de 0% desde 0,05%.

También dijo que ampliará las compras mensuales de activos a 80.000 millones de euros a partir de abril desde los 60.000 millones de euros actuales y ha decidido incorporar a su cesta de titulizaciones con opciones de participar en su expansión cuantitativa los bonos denominados en euros con grado de inversión emitidos por firmas no bancarias.

Grandísima volatilidad en los mercados, ver el par Eur/Usd ante las noticias

Comunicado de Banco Central Europeo (Fuente BCE-Dirección General de Comunicación):

Compras mensuales combinada en los APP son aumentar el 1 de abril el año 2016 a € 80 mil millones de € 60 mil millones.

Bonos denominados en euros con grado de inversión emitidos por las sociedades no bancarias establecidas en la zona del euro se incluirán en la lista de activos elegibles para las compras regulares bajo un nuevo programa de compra de sector empresarial (CSPP).

El CSPP se añadirá a la APP y se incluirá en las compras mensuales combinados.

El CSPP reforzará aún más el paso a través de compras de activos del Eurosistema a las condiciones de financiación de la economía real.

Las compras son para comenzar hacia el final del segundo trimestre de 2016.

El Consejo del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido hoy establecer un nuevo programa de compra de bonos denominados en euros con grado de inversión emitidos por las sociedades no bancarias establecidas en la zona del euro con el fin de fortalecer aún más el paso a través de la compra de activos del Eurosistema a las condiciones de financiación de la economía real. Como resultado de ello, y en conjunto con las otras medidas no convencionales en su lugar, el CSPP proporcionará más acomodaticia de la política monetaria y contribuir a un retorno de las tasas de inflación a niveles inferiores, aunque próximas, al 2% a medio plazo.

La elegibilidad bajo el marco de los activos de garantía - las normas relativas a los cuáles activos son aceptables como garantía para las operaciones de crédito de política monetaria - será una condición necesaria para determinar la elegibilidad de los activos que se adquieran mediante el CSPP, sin perjuicio de otros criterios. Los valores emitidos por entidades de crédito y de las entidades con una sociedad matriz que pertenece a un grupo bancario no serán elegibles.

Compras CSPP comenzarán hacia el final del segundo trimestre de 2016.

Más detalles técnicos sobre el CSPP se darán a conocer en el momento oportuno.

El Consejo de Gobierno también decidió ajustar los parámetros del programa de compra del sector público (PSPP). Los cupos de emisor y compartir cuestión para valores emitidos por organizaciones internacionales elegibles y los bancos multilaterales de desarrollo se incrementará en un 50%. Además, a partir de abril el año 2016 El porcentaje de esos valores adquiridos conforme al PSPP se redujo de 12% a 10% sobre una base mensual. Para mantener el régimen de riesgo compartido al 20%, el porcentaje de las compras mensuales PSPP del BCE se aumentará del 8% al 10%.

CIERRE DE MERCADOS - DATOS RELEVANTES DE LA ZONA EURO PARA LA PRÓXIMA SEMANA - EL BCE REVISARÁ LOS ESTÍMULOS - MANIFESTACIONES DEL GOBERNADOR DEL BANCO DE FRANCIA

Hora	Div.	Evento	Previsión	Anterior
Lunes, 7 de marzo de 2016
10:30	EUR	Confianza del inversor en la zona euro - Sentix (Mar)		6
Tentativa	EUR	Reunión del Eurogrupo
Martes, 8 de marzo de 2016
Tentativa	EUR	Reunión del Ecofín
11:00	EUR	PIB en la zona euro (Trimestral) (4T)	0,30%	0,30%
11:00	EUR	PIB en la zona euro (Anual) (4T)	1,50%	1,50%
Jueves, 10 de marzo de 2016
13:45	EUR	Decisión del BCE sobre tipos de interés (Mar)	0,05%	0,05%

El Banco Central Europeo revisará sus estímulos la próxima semana con la preocupación del incremento de los riesgos económicos y con una inflación más floja de lo esperado, según lo manifestado por presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, que puso de manifiesto la disposición de la Institución (BCE) a utilizar todas las herramientas puestas a su disposición, si fuera necesario, para impulsar los precios en la Eurozona. Parece ser que en las próximas fechas de marzo (semana que viene) hay un compromiso de revisar los estímulos de casi 1,5 billones de euros.

Esta revisión es consecuencia de los riesgos bajistas, por las incertidumbres de las economías de los países emergentes, la gran volatilidad existente en los mercados financieros, fundamentalmente en las materias primas junto con los riesgos geopolíticos. Y es que la dinámica de inflación en la Eurozona sigue siendo muy floja en relación con los objetivos y lo esperado.

 François Villeroy de Galhau, gobernador del Banco de Francia desde el año pasado y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, manifestó que el BCE está dispuesto a implementar los estímulos necesarios para acelerar inflación en la Eurozona, situada en guarismos preocupantemente bajos. El BCE ha fijado tasas de interés negativas para para los depósitos de los bancos en la Institución y comprando miles de millones de euros en activos para elevar los precios, pero a pesar de estas medidas, la inflación sigue muy baja, en negativo fundamentalmente por la caída de los recursos energéticos. Según Villeroy la tasa de inflación debería volver a ser positiva en este año al estabilizarse el precio del petróleo.

Estaremos atentos a la próxima semana y a los movimientos en los mercados.