Semana de ligeros avances en los mercados de renta
variable. El Ibex sube +1.1%, Eurostoxx un +0.3%, S&P un +0.3%
y Nikkei el +3.3%. También marcada por la
evolución de los precios del petróleo y por el comunicado de la Reserva Federal Americana. La Fed dejaba sin cambios
los tipos, como se esperaba, pero no se cerraba la puerta a una nueva subida de tipos en el mes de marzo. En el comunicado
se señala que los últimos datos e indicadores económicos han sido más débiles de lo esperado y en referencia a fechas
futuras, las caídas de los precios del petróleo aumentan el riesgo de un retraso en el incremento de la inflación hacia el
objetivo del 2%.
El Ibex 35 cierra la jornada con ascensos, impulsado
por los resultados de Caixabank, Banco Sabadell y
Banco Popular que registraron en 2015 un
beneficio de 841, 708,4 y 105 millones de € respectivamente y ha registrado
avances en su cotización. Gamesa se dispara en
bolsa y ha llegado a colocarse con unos ascensos superiores al 20%, tras el posible interés de Siemens.
Viernes, 18 de diciembre de 2015. Cierre de mercados. Ibex 35. Recogida de Beneficios
Después de dos días
de rebotes, las caídas regresaron a
nuestro selectivo. Los inversores aprovecharon para la recogida de beneficios en esta última jornada bursátil antes de las
elecciones del 20 de diciembre con previsiones de resultados fragmentados, según vaticinan las
encuestas y los politólogos. Los españoles votaremos el domingo en las
elecciones más reñidas de los últimos cuarenta años por la irrupción de nuevos partidos que han roto la hegemonía de conservadores y socialistas y que
forzarán la necesidad de pactos para garantizar un
gobierno estable.
Los inversores se
mostraron cautelosos. El Ibex 35 baja en el día de
hoy con un retroceso del 1,63% y cierra en los 9.717 puntos. El balance semanal es positivo, con una ganancia del 0,9%. La pérdida acumulada en el año es del 5,47%.
Cinco valores cierran en
positivo y veintinueve valores en
negativo. Abengoa está excluida.
Suben Fcc, Arcelormittal,
Sacyr, Acerinox y Abertis. Los retrocesos más representativos
se los anotaron Telefónica, Gas natural y Mediaset con caídas muy importantes
de dos dígitos del 18,87%, 10,37% y 10,24%
respectivamente.
Fcc se disparó tras
el anuncio de una ampliación de capital con prima. El grupo constructor
de infraestructuras cerró con un avance del 28,15%, a 7,13 €/acción, tras acumular un descenso de más del 50% en el año tras anunciar que ampliará capital en 709,5 millones de
euros a un precio que supera en un 8% el del cierre del jueves. Los accionistas
de referencias mostraron su compromiso de suscripción.
Estaremos atentos a los movimientos de Fcc, Arcelormittal y
Telefónica.
Esta semana de nuevo
el protagonismo ha vuelto a recaer en un Banco Central, en este caso la
Reserva Federal Americana (Fed), que después de siete años, ha decidido subir
los tipos 25 puntos básicos (0,25%). La señora Janet Yellen manifestó que el proceso de alza de tipos será lento y dependerá de
la evolución de la economía, en línea con lo esperado, lo que permitió una
reacción positiva del mercado.
El par de divisas
Usd/Jpy bajo en el día de hoy en un casi 0,90%, con alta volatilidad
en el día de ayer. Después de cierta lateralidad, hoy, los osos se llevaron el
gato al agua. Véase cruce medias sma20 y
sma40 y romper a la baja sma200. En estos momentos cotiza a 121,22.
La presidenta de la Reserva
Federal, Janet Yellen, logró un voto unánime.
Ocho veces al año se reúne el Comité Federal de Mercado Abierto.
El Comité Federal de Mercado Abierto (Fomc) de la Reserva Federal
Americana se reúne, a los fines de tratar las tasas de interés a corto plazo
para la Nación.
Poco después de la reunión, el Fomc publica una declaración, la
cual contiene la tasa establecida, además de un breve comentario sobre las
condiciones económicas que afectaron la decisión, y asimismo incluyen
insinuaciones con respecto a cómo se desarrollarán las reuniones futuras.
La decisión de cómo fijar las tasas de interés depende
principalmente de la inflación.
Uno de los objetivos principales del banco central es lograr
estabilidad; cuando la inflación supera una tasa anual aproximada de 2%, el
Banco Central de EEUU responderá aumentando las tasas de interés, con el fin de
reducir los precios.
Valores elevados en las tasas de interés logran atraer inversores
extranjeros, por lo que la demanda de la divisa del país aumentará.
Las tasas de interés a corto plazo tienen un gran efecto en el
valor de la moneda del País; la mayoría de los operadores observan otros
indicadores económicos con el sólo fin de predecir los cambios que acontecerán
en el futuro con respecto a las tasas de interés.
Lo que hace a las tasas de interés algo fundamental es que tasas
elevadas atraen a inversores extranjeros quienes buscan riesgo cero para su
dinero.
Se acerca el Gran Día. Viernes, 11 de
diciembre de 2015
La Reserva Federal
de los Estados unidos subirá los tipos el 16 de
diciembre de 2015. Todo el mundo lo da por hecho. El comportamiento del billete verde lo viene reflejando en sus cotizaciones. Los datos macro del Tío Sam certifican que esta subida se producirá después de diez años. Si la
señora Janet sale a la palestra y dice
que todo esto se prorroga hasta enero, los mercados reaccionarán con virulencia, volatilidad extrema y con un desplome del dólar
americano en relación a las principales monedas. Esta circunstancia no está
prevista.
La subida de tipos por parte de la Fed
se da por un hecho consumado por el consenso del mercado. La señora
Yellen hablará. Según sus
palabras, el énfasis de su comparecencia, la gradualidad de las subidas, los
mercados interpretarán esta comparecencia,
seguro, y reaccionarán de una manera u otra, al menos en el corto plazo.
Más allá de los movimientos posteriores a la decisión de la Reserva Federal, estaremos
atentísimos a los datos económicos (datos macro) que se vayan publicando en las
próximas fechas, como una prueba real de las medidas
adoptadas. La Fed mantiene que no existirá
un impacto relevante sobre los ciclos crediticios. Estaremos atentos.
Evolución del par de
divisas Usd/Jpy
Usd/Jpy (Gr 15 m.) 11-12-2015
Feliz fin de semana, sin perder la
perspectiva idílica, de ensueño que nos anuncian los partidos políticos (viejos
y nuevos), sobre lo maravilloso que será vivir en España a partir del día 20
del presente mes. España será una balsa
de aceite. Soñar despierta ilusión.
Viernes, 20 de noviembre de 2015. Cierre de mercados. El Ibex 35 gana un 1,76% esta semana. Ibex 35. Hoy cierra con una pérdida del
0,65%. La ganancia acumulada del
año es casi nula al día de hoy (un 0,02%). Nueve valores cierran en positivo
y veintiséis en negativo y
pierde el nivel de los 2.300 puntos.
En cuanto a los parqués del resto de Europa, los movimientos han
sido dispares. El Dax sube un 0,3%, el Cac 40 cae un 0,08% y el Ftse100 suma un 0,07%.
El Banco Central
Europeo realizará en diciembre un análisis técnico de sus actuales
estímulos de política monetaria tras constatar nuevos riesgos negativos en la
inflación. Las actas de la reunión celebrada en Malta tienen claro que
será necesario algún tiempo para aproximar el objetivo de inflación (próxima al
2%). La caída del precio del petróleo hace necesario una revisión a la baja de los objetivos de inflación
En Diciembre (reunión del día 3)
el Banco Central Europeo hará una evaluación de carácter técnico de los
estímulos llevados a cabo hasta la fecha. Los expertos piensan que el BCE aumentará el programa de compra de deuda. El señor Draghi
manifestó que hará todo lo posible para conseguir el objetivo de
inflación.
Una semana marcada por los acontecimientos terroristas iniciados el viernes pasado y hasta el día de hoy con la matanza
de Mali (parece ser por Al Qaeda).
El primer clásico de
la temporada del fútbol español entre el Real Madrid y el
Barcelona se disputará este sábado en medio de una creciente tensión por el proceso secesionista
en Cataluña y en un momento en el que Europa está en estado de alerta después
de los letales atentados del viernes pasado
en París. Grandes medidas de seguridad. Y los rumores de que CR7 se hubiera ofrecido al PSG.
El Billete verde seguía
al alza con respecto a las principalesmonedas, este viernes,
motivado por la creciente expectativa de que la Reserva
Federal subirá los tipos de interés en diciembre. Como si se diera por
hecho la subida de tipos en el próximo mes. Estaremos atentos.
El par de divisas
Usd/Jpy se mantuvo relativamente estable, en guarismos próximos a los
máximos de tres meses (123,68 registrado el pasado
miércoles). En este momento el par cotiza a 122,84.
Viernes, 13 de noviembre de 2015. Cierre de mercados. Mala semana para la renta variable. El Banco de
Santander sigue siendo sistémico. Desplome de las materias primas.
El Ibex 35 se deja
esta semana un 3,28%. Cierra en los 10.111,40 puntos, lo que representa un retroceso
del 0,32%
en relación con el el día de ayer. En el año 2015 (ya noviembre) la
pérdida acumulada de nuestro
selectivo es del 1,64%. Mala semana para
la renta variable, marcada por los acontecimientos en Cataluña, la
incertidumbre política, algunos resultados empresariales y los datos macro que están
saliendo a la palestra, que no convencen a los inversores.
El petróleo está
cercano a precios de 2009 (Brent de 47,3$ a 44$). El desplome de las materias
primas se hace sentir, especialmente con fuertes caídas en el sector petrolero (por ejemplo, Repsol). El cobre que suele ser un indicador del crecimiento del mercado mundial, retrocedió consecutivamente en los últimos cinco días. También baja la plata.
Los posibles efectos
de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en la economía mundial atenazaron
a los inversores, cautos e indecisos. Todo el mundo está expectante.
El Consejo de
Estabilidad Financiera ha decidido que el colchón anticrisis de los bancos sistémicos
deberá alcanzar el 16% de los activos
ponderados por riesgo en enero de 2019, porcentaje que se
elevará al 18% a partir de enero de 2022. De los treintabancos sistémicos del mundo, solamente
queda el Banco
de Santander está incluido. El Bbva fue aprobada su
salida de este grupo la semana pasada.
Viernes, 06 de noviembre de 2015. Cierre de mercados. Subida de tipos y buena marcha de la economía del
Tío Sam.
Una semana de avances en los mercados de
renta variable, tanto en Asia, Estados Unidos y Europa. El pasado mes el centro
de atención era el Banco Central Europeo, esta semana lo ha
sido la Reserva Federal Americana, especialmente las
declaraciones de la señora Yellen. La todopoderosa
presidenta ha manifestado que existen sólidas bases para una subida de tipos en el próximo mes de diciembre. La economía de Tío Sam tiene fundamentos sólidos y positivos. Buenos datos en el empleo, crecimiento
sostenido y la inflación en la senda positiva, hacia el objetivo del 2%.
Integración del
sector bancario. El señor Draghi insta y recomienda
la integración del sector bancario
europeo (ahora a medias) para garantizar los depósitos de los clientes en toda
Europa y la resolución de las entidades fallidas o quebradas.
“Para garantizar que los
depósitos sean verdaderamente igual de seguros en todas partes de la zona euro,
la probabilidad de que un banco quiebre debe ser independiente de la
jurisdicción en la que esté establecido”, dijo el presidente del Banco
Central Europeo.
Estas declaraciones fueron realizadas por el Presidente en el acto
de apertura de la conferencia, para celebrar el aniversario la función de Supervisor de los bancos centrales de la Zona Euro.
Nuestro selectivo cierra en los 10.453,20
puntos que en términos porcentuales representa un avance del 0,21. Fcc, Caixabank y Popular son los valores que más subieron en el
día de hoy.
El billete verde se situó en máximos de los últimos siete meses respecto a las demás monedas (me
refiero a las principales), después de los buenos datos publicado por los
Estados Unidos y las valoraciones positivas y de expectativas favorables a la subida de tipos.
Viernes, 30 de octubre de 2015. Cierre de mercados, Seguridad Social, Petróleo, Renta variable. Tasas.
La Seguridad Social
española dispuso el pasado mes de julio de 3.750 millones de euros
del Fondo de Reserva para abonar las pagas ordinaria y extraordinaria de las
pensiones, según el ministerio de Empleo y Seguridad Social. Antes de que la
crisis económica obligase a recurrir al fondo de reserva, en 2011, la dotación
de la "hucha" era de 66.815 millones de euros.
Después de la
reforma laboral, a día de la fecha, pese a la creación de empleo de los últimos
meses, unas bases de cotización inferiores por el crecimiento del empleo
precario, salarios más bajos y la introducción de tarifas planas para autónomos
y para fomentar la contratación indefinida, han frenado el aumento de los
ingresos de la Seguridad Social.
Una semana en que la
renta variable española estuvo mirando ojo avizor a los resultados empresariales del 3
trimestre de 2015. En el día de hoy, el Ibex pierde un 0,35% y retroceso de
esta última semana bursátil del mes de octubre fue del -1,1%. La ganancia
aculada por nuestro selectivo en lo que va de años es un paupérrimo 0,79%. Para
buscar un guarismo positivo, hay que mencionar que el Ibex 35 en el mes que
finaliza sube más de un 8%.
El barril de crudo
se sitúa en los 48 dólares. Hay decir que esta semana hubo bastante volatilidad en el mercado
del oro negro.
En la Eurozona: tasa de paro 10,8%
y 131.000 parados menos en septiembre.
En España: PIB Tercer Trimestre
+0,8% e inflación anual (-0,7%) hasta octubre.
Tasas: La Reserva Federal
de Estados Unidos mantuvo intactas el miércoles pasado las tasas de interés de
corto plazo, pero dejó la puerta más abierta a un alza durante su última reunión
del año prevista para diciembre. Habrá una evaluación en el objetivo del 2% de
inflación y de máximo empleo. La próxima reunión y la última del presente año será
el 15 y 16 de diciembre. La señora
Yellen dará a conocer el resultado de la decisión, una vez analizadas las
proyecciones económicas. Estaremos atentos.
Cierre
de mercados. Viernes, 16 de octubre de 2015.
Los
mercados de renta variable comenzaron la semana con un tono
pesimista, fundamentalmente por los datos bastante decepcionantes
de la economía china (importaciones e índice de precios) junto con
los resultados empresariales de dos gigantes de americanos como Wal
Mart y Jpm. A mediados de semana
llegó el optimismo por otros resultados de otras empresas un poco
más alentadores. Al cierre semanal los principales índices quedaban
casi tal cual, o planos. El Nikkei
perdía en torno a un 0,80% semanal,
mientas el Sp500 ganaba un 0,65% y el
Eurotoxx50 y nuestro selectivo español algo menos del 0,50%
semanal.
La
subida de tasas. Los datos que se recibían de la economía del Tío
Sam mostraban alguna debilidad, por lo que la posibilidad de
subida de tipos en lo que resta de año
parece que se desvanece, circunstancia que el consenso del mercado
aplaude. ¿Diciembre? Algunos expertos
se quejan de la política de comunicación de la Fed,
con opiniones de sus miembros dando lugar al crecimiento de la
volatilidad de los mercados. Desde mi
entender, la presidenta Yellen es una
garantía de estabilidad y gran autoridad, respetada por los
inversores.
El
Ibex 35 se apuntaba una ganancia del 1,28% en el día de hoy.
Cerraba en 10.231,50 puntos. Al final
de esta semana deberemos hablar que el Ibex 35 arroja una pérdida,
en lo que va de año, del 0,47%. No
estamos para tirar cohetes. Veintiocho
valores cierran en positivo y siete en
rojo. Los valores que más subieron en
este viernes fueron Mediaset, Día y Santander. La cara negativa
ha correspondido a Ohl, Gamesa y Amadeus.
Repsol
tiene planes de despidos para trabajadores españoles (750) y en
otros lugares del mundo. Los recortes siempre aparecen por los que
menos culpa tienen. En un entorno económico tan desfavorable para la
compañía, mantener un dividendo de un euro
por acción no parece lo más adecuado. Ver plan estratégicode Repsol.
La
próxima semana. La próxima semana no se publicarán datos
económicos de máxima relevancia en Europa y Estados Unidos. Lo más
relevante es el dato de Pib de China
(lunes, 19) y la reunión del jueves 22 del Banco
Central Europeo. El señor Draghi,
con la autorización alemana, tal vez haga algún anuncio referente a
la ampliación de las medidas iniciadas
en el pasado mes de marzo (QE) y que
parece que no están dando los
resultados deseados. Será necesario implementar
otras medidas económicas dentro de la Unión,
aparte de las monetarias. Y es que la Unión
cadas vez es más Desunión.
En
cuanto al Dolar Usa/Yen, ofreció posibilidades para todos esta
semana. Toros y osos
han disfrutado de oportunidades.
