EVASIÓN FISCAL - CONVENIO CON REINO UNIDO E IRLANDA - DOBLE IMPOSICIÓN

Convenio entre el Reino de España y el Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte para evitar la doble imposición y prevenir la evasión fiscal en materia de impuestos sobre la renta y sobre el patrimonio y su Protocolo, hechos en Londres el 14 de marzo de 2013. (BOE 15-mayo-2014)

El presente Convenio se aplica a los impuestos sobre la renta y sobre el patrimonio  exigible por cada uno de los Estados contratantes, sus subdivisiones políticas o sus entidades locales, cualquiera que sea el sistema de su exacción.

Se consideran impuestos sobre la renta y sobre el patrimonio los que gravan la totalidad de la renta o del patrimonio o cualquier parte de los mismos, incluidos los impuestos sobre las ganancias derivadas de la enajenación de bienes muebles o inmuebles, así como los impuestos sobre las plusvalías.

Los impuestos actuales a los que se aplica el Convenio son, en particular:

España: (denominados en lo sucesivo «impuesto español).

Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas

Impuesto sobre Sociedades

Impuesto sobre la Renta de No Residentes

Impuesto sobre el Patrimonio

Impuestos locales sobre la renta y sobre el patrimonio

Reino Unido: (denominados impuesto británico)

Impuesto sobre la Renta

Impuesto sobre Sociedades

Impuesto sobre Ganancias de Capital

El Convenio se aplicará igualmente a los impuestos de naturaleza idéntica o análoga que se establezcan con posterioridad a la firma del mismo y que se añadan a los actuales o les sustituyan. Las autoridades competentes de los Estados contratantes se comunicarán mutuamente las modificaciones sustanciales que se hayan introducido en sus respectivas legislaciones fiscales.

CHISTE VISTO EN LA RED

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35- FOREX - BOLSAS - POLÍTICAS MONETARIAS - ESTADOS UNIDOS - USD/JPY (16-05-2014)

Usd/Jpy (1D) 16-05-2014

Cierre de mercados. Viernes 16 de mayo de 2014

El Ibex 35  en la tercera semana de mayo de 2014 cierra plano, pero con mucha volatilidad. El sector bancario tira del carro para recuperar parte del camino en la nefasta jornada de ayer. La indecisión del señor Draghi está convirtiendo al € en una olla a presión. Se dice que el tipo de cambio no es problema del BCE. Lo cierto es que Francia e Italia quieren que se haga algo. Bruselas, ¡perdón! quiero decir Berlín parece que le ve las orejas al lobo y parece decir, sin querer decirlo, que habrá que tomar decisiones de política monetaria. España y los periféricos es como si no existiéramos. El próximo junio será decisivo (5 de junio). Los mercados ya están cotizando los posibles estímulos.

El selectivo español cierra en 10.478,70 puntos (ayer 10.365,00) con una ganancia del 1,10%, siendo la rentabilidad acumulada del presente año de un 5,67%. El máximo de la jornada fue de 10.494,90 puntos y el mínimo de 10.282,40 puntos. Veintiún valores se anotan a las ganancias y catorce presentan pérdidas.

Bankinter, Bankia y Popular son los actores fundamentales de esta jornada con revalorizaciones del 2,79%, 2,63% y 2,49% respectivamente. Fcc, Iag y Sacyr presentan credenciales negativas con retrocesos del 2,54%, 1,96% y 1,61% relativamente. Un mar de dudas acompaña a las bolsas europeas.

El bono español a 10 años se sitúa en 2,963 (Alemán 1,332), la prima de riesgo en 163,100, petróleo Brent cierra en 109,69$ y el oro en 1.293,75$.

Estados Unidos:

Los datos económicos divulgados el jueves en Estados Unidos ponen de relieve el desafío que afronta la Reserva Federal en su empeño por reducir su plan de compra de bonos y evaluar cuál es el mejor momento para empezar a subir las tasas de interés de corto plazo, que están en casi el cero por ciento.

La Bolsa US en estos momentos presenta la siguiente situación:

Fuente:WSJ

En cuanto al par de divisas Usd/Jpy, ha tenido un comportamiento mixto, donde los toros se impusieron en los dos primeros días de la semana, para posteriormente dibujar una senda bajista perfectamente marcada por el cruce de Emas. Ahora, que escribo esta crónica, se dibuja una vela doji  con precio de 101,49.  Rsi 37,75.

Para la próxima semana, buscare una posible entrada en largo con cruce de Emas (hacia arriba), vigilando siempre el Rsi por encima de 50, sin sobrepasar 70 y eligiendo punto de entrada el señalado por oscilador estocástico (cruce) en zona de sobreventa.

Son opiniones, jamás recomendaciones de inversión. Saludos, por si alguien me visita y buen fin de semana.

TOMAS PIKETTY - DE LA TALLAS DE SMITH - KEYNES - MARX

Muy buenas noches a todas/os. La desigualdad crecen en el mundo, no siempre el crecimiento económico supone mayor bienestar social.

Thomas Piketty, pensador económico y su Teoría sobre el Capital en el Siglo XXI cuestiona postulados que eran la panacea para resolver las desigualdades.

El capitalismo descontrolado acelera la desigualdad. Piketty señala que sólo la productividad de los trabajadores de bajos ingresos puede ser medida de una manera objetiva. Postula que cuando un trabajo es replicable, como un trabajador de una cadena de montaje o en un servicio  de venta masiva, resulta relativamente fácil de medir el valor aportado por cada trabajador. Estos trabajadores tienen derecho a lo que ganan. La productividad de las personas con altos ingresos es más difícil de medir y muchos de estos salarios son en gran medida arbitrarios, auto-decididos y constituyen el reflejo de una construcción ideológica más que por sus méritos. Estos altos salarios generan distorsiones que a la larga culminan en crisis económicas. Miremos a nuestra España.

En el mundo, Consejo Editorial-Blogs Opinión (Vicente Lozano) muy interesante: pinchar imagen.

Fuente: El Mundo

TASA DE POBLACIÓN ACTIVA - ENCUESTA PRIMER TRIMESTRE DE 2014 - TASA DE PROTECCION PARADOS - FUNDACIÓN 1º DE MAYO

COMISIÓN NACIONAL MERCADO DE VALORES CNMV - FONDOS DE INVERSIÓN LIBRE - FONDOS DE FONDOS DE INVERSIÓN LIBRE

El mundo de las inversiones evoluciona con rapidez, también los cambios normativos. Estas circunstancias hacen que la oferta de fondos de inversión sea mayor.  Me refiero a los fondos de inversión libre que los inversores pueden adquirir en nuestro País.  

La Cnmv publica una sencilla guía para entender  los FIL y los FFIL (fondos de fondos)

FUNCAS - CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA PARA 2014 Y PARA 2015 (PREVISIONES)

Fuente:Funcas

BANCO CENTRAL EUROPEO - BANCO DE ESPAÑA - DATOS MACRO - TIPOS DE INTERES EUROSISTEMA

OS PEARES - SOBRADO - A MOURA - PARADELA - MONASTERIO DE SAN ESTEBAN - RIBEIRA SACRA (GALICIA)

Domingo, once de mayo de 2014. Os Peares, lugar donde el río Bubal, Sil y Miño unen sus aguas. Una puerta de “A Ribeira Sacra”.

Recorrido lineal de 12 kilómetros, por caminos cargados de historia que discurren entre fragas y paisajes de ensueño, de mucha verticalidad. Un paraíso al alcance de todos, paisajes únicos. Lugares de paso: O Torrón, Os Peares, Fiscal, Sobrado, mirador da Moura (excelentes vistas en San Estevo, majestuoso, al fondo), las mámoas de Cabanas (también A Moura), Necrópole da Moura, Viduedo, Paradela y San Estevo.  Merece la pena.VER TRACK DE LA RUTA

A LABRADA-PONTE DA BARXA DO LOR-SALCEDO-AS LACEIRAS-A POBRA DO BROLLÓN (LUGO)

Sábado, 10 de mayo de 2014. Nos dirigimos hacia Labrada del Lor, hasta el Hostal Pacita para caminar por unos parajes hermosos, bañados por el río del Caurel (Río Lor).  Significativo es “A Ponte da Barxa” La tradición popular dice que por el puente pasó un rey a caballo. Consta de tres vanos de formas y dimensiones diferentes. El arco mayor está en el extremo meridional, es de medio punto, ligeramente apuntado y tiene una luz muy grande, de más de veinte metros que no es fácil encontrar en los puentes antiguos del noroeste peninsular (figura en un cartel explicativo).

Quince kilómetros de recorrido en una mañana espléndida, por tierras de “O Caurel”. Lugares de paso: A Labrada do Lor, A Ponte, Barxa do Lor, Regueiro da Barxa (vierte aguas al Lor), A Mámoa, Salcedo, As Laceiras y el mirador de As Laceiras. De regreso, una parada en la terraza del Hostal Pacita.VER TRACK DE LA RUTA

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - REPSOL - USD/JPY - RESULTADOS DE TELEFÓNICA - EFECTO DRAGHI (09-05-2014)

Usd/Jpy (1D) 09-05-2014

Viernes, nueve de mayo de 2014. Cierre de mercados.

El Ibex 35 cierra la jornada de forma negativa con un descenso del 0,98% lo que lo sitúa en los 10.487,20 puntos (anterior 10.591,20). Sesión de más a menos influenciada por la multitud de resultados empresariales y pocas referencias macro. En España, los resultados de Telefónica han estado por debajo de las estimaciones y el valor ha arrastrado el selectivo que ha llegado a caer un 3% aunque a final de sesión se ha recuperado cediendo un 2,57% (11,7300€) Resultados bastante decepcionantes para el consenso del mercado. Los peores valores son Iag, Arcelor Mittal y Bankinter con una caída del 4,48%, 3,77% y 3,06% respectivamente. En el lado alcista Gamesa, Ohl y Viscofán con significativas ganancias del 6,04% tras presentar resultados y 1,72% para la constructora y un 0,69% para la empresa fabricante de envolturas. De los 35 valores de nuestro selectivo, 14 cierran en verde y 21 en rojo El efecto Draghi de ayer quedó descontado y los 10.500 puntos se resisten al selectivo español y era previsible una toma de beneficios.

El discurso de Draghi parece que tuvo repercusión en  el mercado de divisas y el € bajaba hasta 1,3756$ (una rebaja del 0,62%). Tendremos que esperar a  junio por las anunciadas medidas a bombo y platillo por el BCE. Preocupante la situación de los países periféricos, amordazados y con una reconocida baja inflación. El bono español a 10 años se situó en 2,918% (alemán 1,458).

La prima de riesgo se situó encima de los 145,00 puntos básicos (146,00). Otros datos a mencionar en este segundo viernes de mayo son: Ipc intermensual 0,9%, petróleo Brent 107,92$ y el oro retrocede hasta 1.289,00 (-0,17%).

Repsol ha vendido a JP Morgan por 2.813 millones de dólares el mayor de los tres bloques de bonos entregados por el Gobierno argentino como parte de la indemnización por la expropiación de un 51% de YPF, anunció la compañía en una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

Europa

Las bolsas europeas también han aparcado la euforia compradora de ayer, y se han teñido de rojo. La jornada ha incluido de nuevo toda una batería de resultados empresariales, como los publicados por ArcelorMittal y Vestas. La siderúrgica ha cerrado con recortes por encima del 2% después de advertir del freno en las economías emergentes como China y Rusia (acontecimientos de Ucrania). Las cuentas de Vestas dispararon su cotización por encima del 7%.

Estados Unidos

En cuanto a los Estados Unidos, decir que la Fed mantiene intacto su objetivo de inflación en el 2%.  La señora Yellen dijo durante su comparecencia ante el comité presupuestario del Senado estadounidense: “No estoy a favor de elevar nuestro objetivo de inflación por encima del actual nivel”. La bolsa, en estos momentos, presenta la siguiente situación:

Fuente:WSJ

En cuanto al par de divisas favorito (Usd/Jpy) la semana ha sido claramente dominada por los osos y en estos momentos cotiza a 101,75. En la sesión europea el par subió un 0,12%.

Para el lunes próximo  es posible que se apoye en 101,39. Resistencia en 102,34. Los datos macro a tener en cuenta la próxima semana son:

Hora	Div.	Imp.	Evento	Actual	Previsión	Anterior
Martes, Mayo 13
14:30	USD		Ventas minoristas (Mensualmente)		0,4%	1,2%
14:30	USD		Ventas minoristas subyacentes (Mensualmente)		0,6%	0,7%
Miércoles, Mayo 14
14:30	USD		Índice de precios de producción (Mensualmente)		0,2%	0,5%
Jueves, Mayo 15
11:00	EUR		Índice de Precios al Consumo (Anual)		0,7%	0,7%
14:30	USD		IPC subyacente (Mensualmente)		0,1%	0,2%
16:00	USD		Índice manufacturero de la Fed de Philadelphia		14,0	16,6
Viernes, Mayo 16
14:30	USD		Permisos de construcción		1,015M	0,997M

 Fuente: Investing

Son opiniones, jamás recomendaciones de inversión. ¡Feliz fin de semana para todos! Me voy a la montaña.

LOBOS

INVERTIR EN BOLSA - BOLSA DE VALORES - COSTES Y GASTOS - CÁNONES DE BOLSA - GASTOS DE CUSTODIA Y ADMINISTRACIÓN

Cualquier operación ejecutada en el mercado español está gravada por una serie de costes o gastos y comisiones, que han de estar claramente especificados en el contrato de administración o depósito que el cliente haya firmado al momento de abrir la cuenta de valores. La normativa vigente obliga a los intermediarios a exhibir al público sus tarifas y a remitirlas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Por lo tanto el inversor tendrá claro, desde el primer momento, qué costes le supone invertir en Bolsa.

Costes de intermediación: Los costes de intermediación del mercado español están entre los más baratos del mundo para los inversores. Los Miembros del Mercado suelen cargar a sus clientes individuales entre un 0,25 y un 0,35% sobre el importe efectivo de cada operación. En el caso de brókeres que ofrecen sus servicios a través de Internet las tarifas son incluso inferiores. Suele incluirse un mínimo por operación. Si el inversor acude al mercado a través de su Banco o Caja de Ahorros habitual, éste le cargará, a su vez, otra comisión de intermediación de similar cuantía.

Cánones de Bolsa: Son fijados anualmente por la Sociedad Rectora de la Bolsa y por Iberclear, en ambos casos el importe es proporcional al efectivo de la operación. Los cánones de Bolsa se calculan por el efectivo negociado y la tarifa aplicable es 1,10 euros para operaciones inferiores a 300 euros, hasta los 13,40 euros para aquellas superiores a 140.000 euros.

Gastos de custodia o administración de los valores: La comisión de custodia suele oscilar alrededor del 0,25% anual sobre el nominal de los valores custodiados, aunque a menudo se carga con periodicidad trimestral. Es frecuente incluir una comisión mínima.

Fuente: Bolsa de Madrid

PARO REGISTRADO EN ABRIL DE 2014 - AFILIACIONES A LA SEGURIDAD SOCIAL - MENOS DE 17 MILLONES DE OCUPADOS

De campaña electoral. No es novedad la bajada del paro; se había publicitado por parte del Gobierno de España y en especial por la señora Fátima Báñez (ayer). Lamentamos su escasa diligencia cuando pintan verdes, que no aparece, se borra de los medios de comunicación.

Todo lo que sea no empeorar es bueno. Si analizamos las series históricas referidas al mes de abril, veremos que han sido positivas con excepción de los años 2008 y 2009. Hay que recordar el efecto Semana Santa, que afortunadamente ha sido bueno.  Es obvio que el dato iba a ser bueno, por mera estadística.

El número total de parados alcanza los 4.684.301 y la afiliación está aún en registros muy bajos, por debajo de los 17 millones de ocupados (16.430.053). Estar por debajo de los 17 millones no es un buen dato. Hablamos de registrados (faltan otros).

La Encuesta de Población Activa  que se publicó la semana pasada reveló una significativa destrucción de empleo de 184.600 puestos de trabajo y una tasa de paro que se resiste a bajar. Los datos se referían al primer trimestre del año. La EPA es una encuesta que es considera como el reflejo más nítido del mercado laboral. Las cifras conocidas hoy proceden de los registros de las Oficinas de Empleo y de la Seguridad Social de abril, un mes en el que las contrataciones se han animado con la perspectiva de la Semana Santa. No hay que ser un experto para  entender el contexto de los datos.

Las afiliaciones a la Seguridad Social que más aumentaron fueron en los sectores de hostelería (vacaciones semana santa) un  7%,  ganadería, agricultura y actividades inmobiliarias.

Más precariedad. Se firmaron en el pasado mes de abril  1.296.529 contratos (representan un 12,3% más que los firmados en abril de 2013. Tan solo el 9,40% de todas las contrataciones son contratos indefinidos. El resto son contratos parciales con fuerte temporalidad. Eurostat dice que España es uno de los países europeos con más contratos a tiempo parcial, no deseados por las personas contratadas bajo esta condición. Es lo que hay; lo tomas o lo dejas.

Menos protección social. Las autoridades gubernamentales nada dicen sobre este particular (los datos de prestación por desempleo se hacen público con un mes de retraso). En marzo de 2014 había 2.671.085 personas beneficiarias (un 9,30% menos que en marzo de 2013) y el importe medio percibido es de 885 € (38 € menos que marzo de 2013). La tasa de cobertura de protección social ronda el 58,9% (cuatro décimas menos que el año pasado por estas fechas).

Se presenta los datos de los Registros Públicos de Empleo Estatal y Seguridad Social para que cada cual extraiga sus propias conclusiones:

AVANCE DEL PIB PRIMER TRIMESTRE 2014 EN ESPAÑA - VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL 0,4% EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 - TASA ANUAL DEL 0,6% PARA EL PRIMER TRIMESTRE DE 2014

Fuente: INE

Fuente: INE

INDICADORES ADELANTADOS DE ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMO REFERIDOS AL MES DE ABRIL DE 2014 - IPC ARMONIZADO ABRIL 2014 - INSTITUTO NACIONAL DE ESTADÍSTICA -

Fuente: INE

Fuente:INE

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - DATOS DESEMPLEO EN EUROPA Y ESPAÑA - DESEMPLEO JUVENIL - DATOS MACRO - GRAVAR LA VIVIENDA EN ESPAÑA

Usd/Jpy (1D) 02-05-2014

Cierre de mercados. Viernes 02 de mayo de 2014

Desempleo en Europa y Estados Unidos

Entre los Estados miembros, las tasas de desempleo más bajas se registraron en Austria (4,9%), Alemania (5,1%) y Luxemburgo (6,1%), y las más altas en Grecia (26,7% en enero de 2014) y España (25,3%).

En comparación con hace un año, la tasa de desempleo aumentó en diez Estados miembros, se mantuvo estable en tres y cayó en quince. Los mayores incrementos se registraron en Chipre (14,8% a 17,4%), los Países Bajos (6,4% a 7,2%), Italia (12,0% a 12,7%) y Croacia (16,6% a 17,3%), y los mayores descensos en Hungría (11,2% a 7,9% entre febrero 2013 y febrero de 2014), Letonia (13,9% a 11,6% entre los cuartos trimestres de 2012 y 2013), Portugal (17,4% a 15,2%) e Irlanda (13,7% a 11,8%). En marzo de 2014, la tasa de desempleo en los Estados Unidos fue de 6,7%, estable respecto a febrero de 2014, pero por debajo del 7,5% en marzo de 2013.

El desempleo juvenil

En marzo de 2014, 5.340 millones de personas jóvenes (menores de 25 años) estaban desempleados en el  (EU28), de los cuales 3.426 millones se encontraban en la zona del euro. En comparación con marzo de 2013, el desempleo juvenil disminuyó en 322000 en la (EU28) y por 166000 en la zona del euro. En marzo de 2014, la tasa de desempleo juvenil fue del 22,8% en la (EU28) y el 23,7% en la zona euro, en comparación con el 23,5% y 24,0%, respectivamente, en marzo de 2013. En marzo de 2014, se observaron las tasas más bajas en Alemania (7,8%), Austria (9,5%) y los Países Bajos (11,3%), y las más altas en Grecia (56,8% en enero de 2014), España (53,9%) y Croacia (49,0% en el primer trimestre de 2014). Lo de España es espantoso. Una película de terror. Fuente: Eurostat

El Ibex 35 cierra este viernes en positivo, con una ganancia del 0,15%, y próximo a los 10.500 puntos, concretamente en 10.474,50 puntos (anterior 10.459 puntos). El máximo de la jornada se situó en 10.541 puntos y el mínimo en 10.441,30 puntos. La ganancia acumulada del año 2014 es del 5,62%.

Veinticinco valores cierran en positivo y diez en negativo. Bme, Sacyr y Técnicas Reunidas se anotan en términos porcentuales unas ganancias del 4,22%, 3,55% y 3,32% respectivamente. Por el lado de las pérdidas se sitúan Día, Bankia y Bankinter con retrocesos del 1,99%, 1,50% y 1,09% respectivamente

La prima de riesgo española se situaba en 152,30, el Bono español  a 10 años en 2,974 (alemán en 1,451). El petróleo Brent, repuntaba un poco (108,74$) Y el € se pagaba a 1,3869$.

El runrún de gravar la vivienda vuelve a primer plano. Soraya Sáenz de Santamaría, manifestó que no comparte la imputación como renta de la primera vivienda por lo que el Gobierno asegura que no tendrá en cuenta esta recomendación. En los planes sobre recaudación la puerta queda abierta. Preocupante, ante la ausencia de modelo fiscal.

Europa

Avances en los principales mercados de Europa ante la apertura positiva por parte de los mercados estadounidenses, debido a datos macroeconómicos positivos. La información económica publicada al cierre de esta semana sugiere que la economía de la Eurozona continua mejorando, lo cual sugiere la posibilidad de acciones adicionales de políticas económicas. Las mayores plazas europeas subieron: Londres, el 1,74 por ciento; Fráncfort, el 1,64 por ciento; Milán, el 1,59 por ciento; el índice Euro Stoxx 50, el 0,72 por ciento, y París, el 0,33 por ciento.

Estados Unidos

El índice de empleo no agrícola en Estados Unidos se elevó más de lo esperado el mes pasado. En estos momentos el panorama que presenta es el siguiente:

Fuente:WSJ

En cuanto al par de divisas Usd/Jpy,  se movió de forma lateral, con mucha volatilidad en el día de hoy. Los dos primeros días de la semana las posiciones compradoras dominaban el mercado, para retroceder la jornada del miércoles. En estos momentos  los osos dominan el mercado del par, siendo 103,01 el máximo de la jornada y de la semana.

Datos macroeconómicos a tener en cuenta para la próxima semana:

Hora	Div.	Imp.	Evento	Actual	Previsión	Anterior
Lunes, Mayo 5
Todo el día		Festividad	Japón - Día del Niño
16:00	USD		Índice ISM no manufacturero		54,2	53,1
16:00	USD		ISM Empleo No-Manufacturero			53,6
Martes, Mayo 6
Todo el día		Festividad	Japón
10:00	EUR		Índice de servicios de gestores de compra		53,1	53,1
11:00	EUR		Ventas minoristas (Mensualmente)		-0,2%	0,4%
14:30	USD		Balanza comercial		-40,60B	-42,30B
Miércoles, Mayo 7
14:30	USD		Coste de unidad de trabajo (trimestralmente)		2,3%	-0,1%
14:30	USD		Productividad no agrícola (trimestralmente)		-1,0%	1,8%
Jueves, Mayo 8
13:45	EUR		Anuncio de tipos de interés		0,25%	0,25%

 Fuente: Investing