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martes, 12 de mayo de 2020

APALANCAMIENTO FINANCIERO - COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO - DEUDA RELACIÓN CAPITAL


El apalancamiento financiero
Consiste en la utilización de dinero prestado para financiar la compra de activos, con la expectativa de que los ingresos o la ganancia de capital del nuevo activo superarán en el futuro el coste del préstamo recibido. 
Riesgos del apalancamiento financiero
Aunque el apalancamiento financiero puede dar lugar a mayores ganancias para una empresa, también puede resultar en pérdidas desproporcionadas. Las pérdidas pueden ocurrir cuando los pagos de intereses sobrecarguen las finanzas de la empresa porque los rendimientos del activo no sean suficientes, algo que puede ocurrir cuando el activo disminuye su valor o los tipos de interés suben a niveles difícilmente manejables.
En la mayoría de los casos, el prestamista pondrá un límite en cuanto al riesgo que está dispuesto a asumir e indicará un límite en cuanto al alcance de apalancamiento que permitirá. En el caso de los préstamos respaldados por activos, la entidad financiera que otorga el préstamo utilizará los activos como garantía hasta que el prestatario devuelva el préstamo. En el caso de un préstamo de flujos de efectivo, la solvencia general de la empresa se utiliza para respaldar el préstamo. 
Para financiar la adquisición de activos (edificios, maquinaria…) una empresa puede utilizar capital (recursos propios) o deuda (recursos ajenos). Si se decide por utilizar deuda, incurrirá como hemos visto en costes fijos. 
Por ejemplo, supongamos que la Empresa X quiere adquirir un activo que cuesta 1.000.000 euros. Si la empresa opta por la primera opción, de utilizar capital, será la dueña del 100 por ciento del activo y no tendrá que abonar intereses. Si el activo se aprecia en un 30 por ciento, el valor del activo aumentará a 1.300.000 y la compañía obtendrá un beneficio de 300.000 euros. Del mismo modo, si se deprecia en un 30 por ciento, el valor del activo será de 70.000 euros y la compañía incurrirá en una pérdida de 300.000. 
Alternativamente, la compañía decide tomar la segunda opción y financiar el activo usando 50 por ciento de acciones comunes y 50 por ciento de deuda. Si el activo se aprecia en un 30 por ciento, el valor del activo será de 1.300.000 euros, lo que significa que, si la compañía paga la deuda de 500.000 euros, le quedarán 800.000, quedando un beneficio de 300.000. Del mismo modo, si el activo se deprecia en un 30 por ciento, el activo se valorará en 700.000 euros, lo que significa que después de pagar la deuda de 500.000, se quedará con 200.000 euros, suponiendo una pérdida de 300.000 (500.000 – 200.000). 
Para determinar la cantidad de apalancamiento financiero de una entidad se utiliza el coeficiente de endeudamiento (debt-to-equity ratio) que indica la proporción de deuda de la compañía respecto a su capital. 
El coeficiente de endeudamiento se utiliza para determinar la cantidad de apalancamiento financiero de una entidad, y muestra la proporción de deuda respecto al capital de la compañía
Es un indicador muy utilizado por el equipo directivo de la compañía, así como por entidades que puedan considerar otorgarle un préstamo, o por bonistas, accionistas y otras partes interesadas en entender el nivel de riesgo en la estructura de capital de la compañía. 
Muestra la probabilidad de que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones de deuda, así como si su nivel de apalancamiento se sitúa a un nivel razonable. El coeficiente de endeudamiento se calcula como el total de deuda dividida por el capital total (deuda total/capital total)
La deuda total, en este caso, se refiere a los pasivos corrientes de la empresa (deudas que la compañía tiene la intención de pagar en el plazo de un año o menos) y a los pasivos a largo plazo (deudas con un vencimiento de más de un año). El capital se refiere al capital del accionariado (el importe que los accionistas han invertido en la empresa) más el importe de las ganancias retenidas (el importe que la empresa retuvo de sus beneficios). 
Las empresas del sector manufacturero suelen tener coeficiente de endeudamiento más alto que las empresas de servicios, lo que refleja la mayor cantidad de inversión del sector manufacturero en maquinaria y otros activos.
"El valor que tenga el coeficiente de endeudamiento depende, por tanto, del tipo de actividad o sector en que se encuadra la compañía. Un coeficiente alto no es necesariamente un dato negativo, dependerá de la capacidad que la compañía tenga para rentabilizar su inversión".
Fuente: quefondos.com

jueves, 16 de octubre de 2014

NOTA DE PRENSA DE LA CNMV ADVIERTE DE QUE EL 75% DE LOS INVERSORES EN CFD PIERDE DINERO

Nota de prensa de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, Miércoles, 15 de octubre de 2014
Analiza los resultados de la operativa de 8.000 inversores
LA CNMV ADVIERTE DE QUE EL 75% DE LOS INVERSORES EN CFD PIERDE DINERO
El estudio analiza el resultado obtenido por los inversores en entidades que suman el 85% de cuota de mercado. Las pérdidas pueden llegar a ser muy significativas en algunos casos. La inversión en CFD no es adecuada para todos los inversores, requiere conocimientos del mercado y seguimiento constante
El 75% de los inversores en contratos financieros por diferencias (CFD) pierde dinero. Esa es la conclusión que se extrae de un análisis que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha realizado de los resultados individuales obtenidos durante casi dos años (desde el 1 de enero de 2012 hasta el 31 de octubre de 2013) por los 8.000 clientes de las entidades más activas en la comercialización de este producto complejo con una cuota de mercado superior al 85%.
Los CFD son productos complejos que se caracterizan por su elevado riesgo y cuyas pérdidas pueden superar lo invertido debido al efecto multiplicador que produce su apalancamiento. Por su elevada volatilidad requieren un seguimiento constante y al no tratarse de un instrumento estandarizado y ser negociado de forma bilateral, el proveedor puede aplicar sus propias condiciones y comisiones.
Del estudio, cuyas conclusiones se han publicado hoy en el Boletín Trimestral de la CNMV, se extrae que la pérdida media por inversor en las empresas analizadas asciende a 3.300 euros, siendo de más de 5.000 euros de media por inversor en alguna entidad y llegando a ser en algunos casos concretos superiores al millón de euros. Ese nivel de pérdidas produce una elevada rotación en este tipo de clientela ya que aproximadamente, la cuarta parte de los clientes realizan operaciones sólo durante uno o dos meses, abandonando después esta operativa.
La CNMV ha realizado este análisis ante la proliferación, en los últimos años, de entidades y plataformas de internet que se han centrado en la comercialización de este producto complejo y arriesgado entre inversores minoristas. Asimismo, estas empresas realizan campañas de publicidad en las que se suelen primar los aspectos positivos del producto frente a la información sobre el carácter complejo de un instrumento que no es adecuado para todos los inversores.
Además, se ha llevado también a cabo una revisión de las campañas publicitarias realizadas en nuestro país por estas entidades, instando a que se corrijan los defectos observados y adaptando dichos anuncios a los principios de la normativa de defensa del inversor.
Advertencia de ESMA
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ya realizó en 2013 una advertencia sobre los CFD dirigida a los inversores que también fue difundida por la CNMV. En dicha advertencia se destacaba que los inversores únicamente deben considerar la inversión en CFD si cuentan con una experiencia amplia en mercados volátiles, comprenden plenamente cómo funciona el producto (incluidos los riesgos y costes) y disponen de tiempo suficiente para gestionar su inversión.

martes, 11 de junio de 2013

UNA EXPLICACIÓN DE LA CRISIS APALANCAMIENTO O LAVERAGE

La traducción no es buena, pero la explicación sí merece la pena. La crisis financiera a nivel internacional, tal vez vino para quedarse.¿ Podemos hacer algo ?