GRIFOLS, S.A. (GRIFOLS) - SOBRE OFERTAS PÚBLICAS DE ADQUISICIÓN DE ACCIONES - BROOKFIELD COMUNICA INFORMACIÓN SOBRE UNA POTENCIAL OFERTA CONJUNTA SOBRE LAS ACCIONES DE GRIFOLS, S.A.

Fuente: CNMV

GRIFOLS VUELVE A HUNDIRSE - REDUCE BENEFICIOS UN 71% Y ADMITE QUE LAS CUENTAS NO ESTÁN AUDITADAS EN PLENA AMENAZA DE GOTHAM - PREVÉ RECIBIR EL INFORME DE KPMG ANTES DEL 8 DE MARZO

Grifols vuelve a hundirse : 

1. Los resultados son secundarios hasta que la CNMV aclare los criterios contables
2. Los expertos de Bankinter consideran que los resultados presentados este jueves por Grifols, correspondientes al cuarto trimestre de 2023 y al conjunto del ejercicio, son "secundarios hasta que, a través de la información solicitada por la CNMV sobre sus cuentas tras el informe publicado en enero por Gotham City Research, se aclaren las estructura corporativa y los intereses cruzados con las partes vinculadas". Las acciones de Grifols se hunden cerca del 10%, hasta 10,52 euros.
3. Grifols obtuvo un beneficio neto de 59,3 millones de euros hasta el trimestre 4 de 2023, lo que supone una variación del -71,53% respecto al mismo periodo del año anterior, según ha informado la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
4. Las ventas alcanzaron los 6.592 millones de euros, lo que supone una variación del 8,71% respecto al mismo periodo del año anterior.
5. Durante ese periodo la compañía mantuvo una plantilla media de 24.000 empleados.

RESULTADO DE EMPRESAS IMPORTANTES - PETRÓLEO - IPC DEL REINO UNIDO - LA ECONOMÍA CHINA CRECE MÁS LENTAMENTE DE LO ESPERADO

Netflix: Gráfico de 1D  - Comportamiento alcista definido. Se aprecia una divergendia en Macd. Posible cambio tendencial.

Esta semana, esté atento a los resultados de empresas importantes como Netflix, Bank of America, IBM y Tesla, junto con importantes actualizaciones económicas, como la lectura del Empire Manufacturing, el informe de ventas minoristas de junio y los datos de ventas de viviendas existentes. La probabilidad actual de una subida de tipos en la próxima reunión de la Fed se sitúa en torno al 92%. Dada la reciente subida del par GBP/USD, los datos del Reino Unido, incluidos el IPC y las ventas minoristas, tendrán una importancia significativa. El PIB chino no cumple con las expectativas, crece un 6,3% interanual y los grandes bancos ofrecen buenos resultados.

La producción de crudo podría superar niveles nunca vistos este año, contrarrestando los esfuerzos de la OPEP y otros exportadores para aumentar los precios. La mitad del aumento de la producción proviene de EE. UU., donde las empresas están mejorando su eficiencia. HFIR predice que los precios del petróleo subirán debido al aumento de la demanda de EE. UU. y a la producción de esquisto. Mientras tanto, los precios del petróleo han caído al reanudar Libia la producción y no alcanzar China el objetivo del PIB.

La economía de China experimentó un crecimiento más lento de lo previsto en el segundo trimestre, lo que generó preocupación sobre la disminución del gasto de los consumidores y los desafíos continuos en el mercado inmobiliario. Con una expansión del PIB del 6,3% interanual, por debajo de la media de las previsiones de los economistas del 7,1%, se están haciendo llamamientos para que Beijing refuerce la recuperación. Los indicadores mensuales de junio mostraron una tendencia mixta, con un descenso en el crecimiento de las ventas al por menor y un debilitamiento del mercado inmobiliario, aunque mejoró la producción industrial. (Fuente: etoro.com)

CONTUNDENTE CHRISTINE LAGARDE - SUBIDA DE 25 pb - HABRÁ MÁS SUBIDAS - EL ORO REBOTÓ DESDE MÍNIMOS DE TRES MESES.

El Banco Central Europeo no da sorpresas y cumple con la línea establecida y sube los tipos en 25 pb. La señora Lagarde ha sido contundente: "Haremos lo que haga falta para bajar la inflación".

Con esta subida de un cuarto de punto, los tipos de interés en la Eurozona se sitúa en el 4%. "Es cierto que la inflación disminuyo, pero se espera que siga siendo alta durante bastante tiempo", dijo.

Otra de sus afirmaciones significativas: “No hemos terminado de subir los tipos y todavía nos queda camino por recorrer y es muy probable que los volvamos a subir en el próximo mes de julio”.

Después de la rueda de prensa de Lagarde devolvió la volatilidad a los mercados, que se movía en guarismos rojos desde ayer por la decisión de la Reserva Federal de no subir tipos de interés, anunciando una pausa y afirmando que habrá más subidas en el presente año.

Extracto de las decisiones del Consejo de Gobierno del BCE:

"Las futuras decisiones del Consejo de Gobierno garantizarán que los tipos de interés oficiales del BCE se lleven a niveles lo suficientemente restrictivos para lograr que la inflación vuelva oportunamente al objetivo a medio plazo del 2% y se mantengan en esos niveles durante el tiempo que sea necesario. El Consejo de Gobierno continuará siguiendo un enfoque dependiente de los datos para determinar el nivel y la duración apropiados de la restricción".

"En particular, sus decisiones sobre tipos de interés seguirán basándose en su evaluación de las perspectivas de inflación a la luz de los datos económicos y financieros que se reciban, la dinámica de la inflación subyacente y la solidez de la transmisión de la política monetaria", ha sentenciado Lagarde.

El Consejo de Gobierno ha confirmado asimismo que suspenderá las reinversiones del programa de compra de activos a partir de julio de 2023:

"A medida que los bancos están reembolsando los importes prestados en el marco de las operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico, el Consejo de Gobierno evaluará periódicamente cómo las operaciones de préstamo con objetivo específico y su reembolso en curso están contribuyendo a la orientación de su política monetaria", ha concluido Lagarde.

El oro rebotó desde un mínimo de tres meses el jueves, ya que el dólar y los rendimientos de los bonos bajaban tras datos económicos de Estados Unidos, lo que ofreció a los inversores un respiro tras la reunión de la Reserva Federal.

Fuente: Elaboración propia - Gráfico de 1D. Rebote apoyado por la debilidad del dólar; directriz alcista, de momento no ha sido rota. Divergencia en Momentum.

CIERRE DE MERCADOS - RECOGIDA DE BENEFICIOS

A la espera de un aluvión de publicaciones empresariales en los próximos días a ambos lados del Atlántico, la semana termina con más cautela que al principio, ya que los discursos de línea dura de los banqueros centrales y los datos mixtos de EE.UU. provocaron cierta recogida de beneficios. Es probable que la preocupación por las perspectivas económicas mundiales y el alcance de futuras subidas de tipos sigan en el candelero y añadan volatilidad a los mercados.

Fuente: Bolsas y mercados

CIERRE DE MERCADOS EN ESTE PRIMER VIERNES DE JULIO DE 2022 - EL GIGANTE RUSO GAZPROM SE HUNDE

Viernes, primer día de julio de 2022

Gazprom, gigante ruso de gas natural anunció que no repartirá dividendo entre sus accionistas. Es la primera vez que en más de dos décadas (veinticuatro años) en la compañía.

Los accionistas han decidido que en la situación actual no es recomendable pagar dividendos para 2021, ha confirmado el vicepresidente del consejo de Gazprom, Famil Sadygov, a través del canal de Telegram oficial de la empresa.

Tras la suspensión del diviendo el gigante se hunde en bolsa con una caída en torno al 30%.

Los mercados financieros, durante esta semana, manifestaron episodios de debilinada e incertidumbre. 

La inflación sigue en guarismos muy altos y la actuación de los bancos dentrales, en política de tipos de interés, provoca la idea de que las economías entre en recesión.

Los operadores y actores del mercado se decantaron por las ventas, tras el debilitamiento de los datos macro que confirman una desaceleración en la economía mundial.

Mientras esperamos los resultados el inicio de la presentación de resultados empresariales, a mediados de este mes de julio, me atrevo a vaticinar que la volatilidad siga siendo elevada

¡¡Saludos y buen finde!!

LA OPA DEL FONDO DE PENSIONES AUSTRALIANO IFM INVESTORS SOBRE NATURGY NO ALCANZA SUS OBJETIVOS - DOS GANANCIAS SEMANALES DEL SELECTIVO ESPAÑOL

El Ibex 35 de la Bolsa Española cerró hoy viernes la segunda ganancia semanal consecutiva, a punto de superar la gran barrera psicológica de los nueve mil puntos, al calor de los datos que vienen del otro lado del Atlántico y de los resultados empresariales que empezaron a gotear referidos al tercer trimestre.

Los datos del comercio minorista del Tío Sam publicado en el día de hoy sorprendieron. El aumento de los precios al consumo sin el correspondiente incremento proporcional del crecimiento de la economía (estanflación). Los inversores posiblemente tenían cierto grado confusión por si el endurecimiento de la política monetaria se producirá antes de lo manifestado por los bancos centrales.

Estanflación: La estanflación en un país es la combinación de inflación y decrecimiento económico. Dicho fenómeno mezcla estos dos conceptos que, cuando se producen a la vez, son devastadores para la economía para cualquier país.Hoy las bolsas estuvieron dominadas por los toros con perspectiva alcista en el corto plazo en el marcado bursátil de los EEUU, que se ponía de manifiesto en la última encuesta de confianza de la AAII (Asociación Americana de Inversores Individuales). Los buenos resultados empresariales del país del Tío Sam superaron a las previsiones. Como actor principal estuvo Goldman Sachs que aumentó en un 65% las ganancias del tercer trimestre.

El selectivo español cierra en los 8.997.00 puntos lo que representa en términos porcentuales aun avance de 0,81% con 27 valores en verde y 8 en negativo. Las mayores subidas fueron para Meliá, Iag y Bankinter y los mayores retrocesos para Telefónica, Naturgy y Red Eléctrica.

La renta variable de Europa ha registrado subidas generalizadas inferiores al 1%, completando su mejor semana en once meses. Así el DAX 40, el FTSE MIB y el IBEX 35 registran los mayores avances con una subida de un 0,81%. Paralelamente, el Footsie 100 ha subido un 0,37% y el CAC40 francés un 0,63%.

Las aspiraciones del fondo de pensiones australiano algo frustradas: La OPA de IFM sobre el 22,7% del capital de Naturgy al precio de 22,07€ por título finalizaba ayer jueves con un nivel de aceptación del 10,83%. Un porcentaje paupérrimo para las aspiraciones del fondo IFM Investors.

Gráfico semanal de NAGTURGY a fecha de hoy viernes, 15 de octubre de 2021

Fuente: Elaboración propia

MENOS CREACIÓN DE EMPLEO EN LA ECONOMÍA DEL TÍO SAM

La economía estadounidense creó la menor cantidad de puestos de trabajo en nueve meses en septiembre en medio de la escasez de trabajadores. Las nóminas no agrícolas ganaron 194 000 puestos de trabajo el mes pasado, en comparación con los 500 000 esperados en una encuesta de Reuters. Sept. De EE. La tasa de desempleo cayó al 4.8%, frente al 5.2% esperado.

EN LA ÚLTIMA SEMANA EL ROJO FUE DOMINANTE - LOS OSOS GANAN POR EL AUMENTO DE LA ENERÍA Y LAS MATERIAS PRIMAS - LA INFLACIÓN AUMENTA

Los mercados financieros sufrieron fuertes pérdidas esta semana, golpeados por el aumento de la inflación y la subida de los precios de las materias primas y la energía, lo que hace temer un reajuste de las políticas monetarias de los bancos centrales. Los valores financieros y los relacionados con la energía se comportaron bien en general, mientras que los valores tecnológicos pagaron, como es lógico, un precio elevado.

En la última semana, el rojo domina.

Sólo el Hang Seng recuperó un 1,6%, mientras que en el resto de Asia, el Nikkei cayó un 4,9%, tras haber ganado un 4,8% en septiembre (más de un 9% en su máximo) y el compuesto de Shanghai perdió un 1,2%.

En Europa, a pesar de la subida del viernes, el CAC40 registró una pérdida semanal del 1.82%, el Dax cedió un 2,4% y el Footsie un 0,35%. En cuanto a los países periféricos de la zona euro, Italia perdió un 1,5%, España un 1,2% y Portugal un 0,8%.

En Estados Unidos, en el momento de escribir estas líneas, el Dow Jones ha bajado un 2,1% en las últimas cinco sesiones, el S&P500 un 2,9% y el Nasdaq100 un 4,22%, sufriendo el repunte del mercado de bonos.

En Europa, a pesar de la subida del viernes, el IBEX35 registró una pérdida semanal del 0.8%, el Dax cedió un 2,4% y el Footsie un 0,35%. En cuanto a los países periféricos de la zona euro, Italia perdió un 1,3%, Francia un 1,82% y Portugal gano un 1%

PFIZER DECLARA DIVIDENDOS PARA EL TERCER TRIMESTRE DE 2021 - PARA LOS AMANTES DEL DIVIDENDO RECURRENTE

Pfizer - PFE.US en gráfico de 1D

Las empresas farmacéuticas siempre están en el candelero. Estos últimos tiempos, en grado superlativo. Los acontecimientos buenos, también los malos enturbian el río y se producen ganancias para aquellos pescadores que no abandonaron la caña.

Pfizer en el año 2009 compró a su rival Wyeth y en estos momentos de pandemia se puede decir que es una de las mayores empresas farmacéuticas de nuestro mundo con un portafolio de productos: medicamentos, vacunas y la viagra.

Para los amantes del dividendo:

Pfizer anunció que su junta directiva declaró un dividendo de 39 centavos para el tercer trimestre de 2021 sobre las acciones ordinarias de la compañía, pagadero el 7 de septiembre de 2021, a los tenedores de las acciones ordinarias registradas al cierre de operaciones el 30 de julio de 2021. El dividendo en efectivo del tercer trimestre de 2021 será el 331º dividendo trimestral consecutivo pagado por Pfizer.

Datos significativos de la compañía:

Capitalización: 184,45 Bn (euros)Beneficio por acción: 2,2

ROE (Retorno de Capital): 19,79%

Rendimiento Capital invertido = Beneficio operativo / Patrimonio Neto + Pasivos L/P = 24,9%

Per: 23,45

Margen Beneficio Neto: 16,6%

P/Valor en libros: 3,20

Endeudamiento: 58,7%.

Advertencia: No es una recomendación de inversión

 

 

LA BANCA DEL FUTURO - REINVENTARSE

La pandemia del siglo XXI está provocando impactos muy negativos sobre la actividad económica desde el pasado mes de marzo de 2020. Los bancos españoles lo reflejan en sus resultados; han presentado pérdidas cercanas a los seis mil millones de euros repartidos entre el Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Sabadell y Bankinter. La bolsa es el termómetro de los acontecimientos económicos. A pesar de unos resultados muy negativos, parece ser que han sido mejor de los esperados, porque las cotizaciones en bolsa se han direccionado al alza. Lo más granado del sector bancario del Ibex 35 contestó con subidas en sus cotizaciones. Es cierto que el sector en estos largos meses pandémicos, con criterios de prudencia, ha tenido tiempo para protegerse contra la tormenta que llegará, mediante un incremento de recursos propios y el aumento de las provisiones. Para los próximos meses, a pesar de tener las ansiadas vacunas contra la pandemia, la incertidumbre merodea sobre los bancos españoles. Hasta la fecha, la morosidad bancaria no se ha visto reflejada en las cuentas del sector bancario entre otros motivos a la liquidez de los créditos ICO del Gobierno de España, a las moratorias y a las medidas de carácter no financiero como han sido los Ertes. Todas estas medidas gubernamentales solamente han permitido ganar algo de tiempo frente a la covid, de duración temporal. Pero el virus sigue presente. Los últimos datos ponen de manifiesto la vulnerabilidad superlativa y creciente de los autónomos, las pymes y micro pymes. Muy pronto el deterioro de sus activos se verá reflejada en la mora empresarial de los bancos españoles. Y todavía quedan unos meses difíciles que provocarán daños estructurales sobre muchas empresas y negocios. Las ayudas directas tomadas en otros países desde el inicio de la crisis sanitaria, son necesarias y de rápida implantación en el Reino de España. Hay un consenso generalizado de los expertos. Nos encontramos con el hándicap de una organización administrativa del estado obsoleta, poco eficiente, tecnológicamente incapaz de responder a los retos y desafíos actuales. Es el caso de los Ertes. La función pública no ha tenido el músculo suficiente ni la tecnología para resolver en tiempo y forma los expedientes de las personas que más lo necesitan. Hay que mantener el tejido productivo viable y evitar una nueva crisis financiera. La banca española ha podido gestionar en el corto plazo el vendaval económico provocado por el coronavirus y eso se ve reflejado en la cotización bursátil. Los riesgos en el largo plazo están presentes en el sistema financiero español. El contexto de tipos de interés cero y negativos lastran la rentabilidad de la banca junto con la aparición de nuevos operadores tecnológicos que se llevan una parte significativa de su actividad. A principios del siglo, la banca buscó alternativas rentables mediante la expansión internacional que les permitió buscar espacios de negocio rentables en otras economías. Hoy la apuesta bancaria pasa necesariamente por la apuesta tecnología, la eficiencia y la gestión del riesgo. Nadie duda de las capacidades de la banca española como agentes financieros de primer nivel. Su reinvención pasa por crear valor añadido suficiente, apoyado en solidos cenicientos financieros y en la innovación tecnológica vanguardista e imaginativa. La digitalización de todas sus áreas de negocio.

FONDO PARA LA RECUPERACIÓN DE LA CRISIS SANITARIA Y CAMBIO DEL MODELO PRODUCTIVO

Todos los ojos están puestos en el Nex Generation EU. Se trata de un fondo para la recuperación de la crisis sanitaria y la transformación de la economía para adaptarla a los nuevos retos y desafíos.

Dotado con 750.000 millones de euros de los que 390.000 millones lo serán en forma de subvenciones y el resto, 360.000 millones de euros en créditos.

España será el segundo más beneficiado, con una asignación total de en torno a 140.000 millones de euros. De esta cantidad, 72.750 millones llegarán en forma de transferencias directas, que se tendrán que ejecutar entre los años 2020 y 2026, y el resto de los recursos en forma de préstamos.

Para recibir estos fondos España ha tenido que comunicar las reformas, proyectos de inversión a los que se destinarán los fondos (anticipo /borrador) que se concretará definitivamente en abril de 2021. El Gobierno de España presento el Plan Nacional de Recuperación, Transformación y Resiliencia que consta de 10 apartados /objetivos (Resiliencia es la capacidad de adaptación y superación de la adversidad; volver a recuperar). Estos apartados en modo abreviado son:

• 1. Lucha contra la despoblación y el desarrollo de la agricultura (16% de los recursos).
• 2. Impulsar las Infraestructuras y los ecosistemas resilientes (12%) a través de proyectos como el Plan de Conservación y Restauración de Ecosistemas, el Plan de Preservación de Infraestructuras Urbanas, Energéticas y de Transporte, o el Plan de Impulso a la Industria de la Automoción.
• 3. Transición energética justa e inclusiva, a la que se destinará el 9% de los recursos a través del Plan Nacional integrado de Energía y Clima.
• 4. Promoción de la Administración pública como motor de los cambios tecnológicos (5%)
• 5. Modernización y digitalización del ecosistema de nuestras empresas, a lo que se destinarán el 17% de los fondos.
• 6. Pacto por la ciencia y la innovación y el refuerzo del Sistema Nacional de Salud, que contará con el 17% de los recursos.
• 7. Educación y el conocimiento, la formación continua y el desarrollo de capacidades (18%)
• 8. Nueva economía de los cuidados y políticas de empleo (6%)
• 9. Desarrollo de la de la cultura y el deporte (1%) 
• 10. Modernización del sistema fiscal incrementando la progresividad y redistribución de los recursos para lograr un crecimiento inclusivo y sostenible. Fuente: lamoncloa.gob.es

Esta obra está bajo una Licencia Creative Commons Atribución 4.0 Internacional.

 

LOS RESTAURANTES DE MODA: LOS CHIRINGUITOS FINANCIEROS

             

PREPÁRETE PARA INVERTIR: Tenga cuidado con las llamadas telefónicas o los correos electrónicos que utilicen tácticas de venta dura que intenten venderle una inversión o brindarle asesoramiento financiero. Estos generalmente provienen de organizaciones sin licencia, a menudo denominadas salas de calderas. Estas empresas no están autorizadas a prestar servicios de inversión. Si invierte en una empresa que no está registrada, corre el riesgo de tratar con un estafador y puede perder todo su dinero

HACER

Asegúrese de que la empresa con la que está tratando esté autorizada para proporcionar servicios de inversión por un regulador de la UE.

Compare precios para asegurarse de obtener el mejor valor y los productos más adecuados para sus necesidades.

Distribuya sus inversiones para reducir el riesgo. Tenga en cuenta que los rendimientos pasados ​​no garantizan rendimientos futuros;Esté atento a las inconsistencias entre lo que dice su asesor y lo que está escrito en la documentación proporcionada.

Asegúrese de leer todos los documentos detenidamente.

Averigüe qué cargos puede tener que pagar y verifique si existen cargos por cambiar la inversión o retirar su dinero antes de tiempo,

Compruebe qué sucede con su inversión si muriera; Pregunte a quién se pagan las tarifas y los cargos y a cambio de qué.

Recuerde que es posible que deba pagar impuestos sobre las ganancias que obtenga.

Asegúrese de comprender lo que está firmando.

Pregunte si la empresa tiene arreglos para obtener crédito o reembolsos de impuestos extranjeros si es relevante.

Guarde todos sus documentos en un lugar seguro y asegúrese de que sus familiares más cercanos sepan dónde se pueden encontrar en caso de emergencia.

Verifique sus extractos para asegurarse de que las transacciones sean correctas.

Asegúrese de recibir una declaración anual.

Reclame si no está satisfecho con el servicio que recibe.

NO

Compre o invierta en algo que no comprenda o que parezca demasiado bueno para ser verdad.

Toma una decisión apresurada al comprar una inversión.

Ser presionado por empresas que llaman en frío para venderle una inversión por teléfono, cara a cara o por correo electrónico.

Comprar productos o servicios de empresas que ponen los términos contractuales en letra pequeña que es difícil de leer.

Comprométase a realizar una inversión a largo plazo si cree que necesitará acceso temprano a su dinero;

Tomar decisiones de inversión basadas únicamente en el consejo de un amigo o familiar;

Retrase si cree que hay un error en su estado de cuenta. Llame a su empresa de inversión de inmediato;

Tire los estados de cuenta y los recibos viejos con la basura de su hogar. Para evitar el robo de identidad, triture o queme. FUENTE ESCA

            

INFÓRMATE BIEN ANTES DE INVERTIR - ¡CUIDADO CON LOS CHIRINGUITOS FINANCIEROS!

PLAN DE RECONSTRUCCIÓN EUROPEO - OPINIÓN DE JOSÉ CARLOS DÍEZ

CIERRE DE MERCADOS - IBEX 35 - DONALD TRUMP Y SUS PATALETAS

Buenas tardes: 

Nuestro selectivo cerró este viernes con ligeros descensos. Los retrocesos más importantes fueron en la construcción, servicios al consumidor y los financieros. Cerró con una caída del 1,76%. 

Los valores estrella en la jornada de hoy fueron Mas Móvil que está que se sale, situándose al cierre en 18,72€. Le siguieron Cellex Telecom y Acciona que cerraron en 50,92€ y 89,80€ respectivamente. 

Los farolillos rojos fueron el Banco de Sabadell que cedió casi un 9% (¿rumores de fusión, tal vez?), IAG y Repsol. Estos dos últimos cerraron en 2,54€ y 8,37€ respectivamente. 

En otros apartados podemos destacar que los futuros del oro para las entregas en el mes de junio se anotaron un avance del 1,35%, hasta los 1.736,50$ la onza troy. Los futuros del petróleo crudo para las entregas de julio repuntaron el 0,80% hasta casi los 34$ el barril, mientras que los futuros del petróleo Brent para entregas de agosto subieron casi un 1,45% hasta los 36,55$ del barril. 

Monedas. El índice dólar se situó hasta 98,433; el Eur/Gbp avanzaba un 0,24% hasta los 0,9011; y el Eur/Usd se anotaba un 0,13% hasta 1,1092. 

Novio en las bodas. Donald Trump, el hombre que todo lo sabe y todo lo entiende ofreció la esperada rueda de prensa en relación con el affaire China y Estados Unidos. El novio acusó al país asiático de violar continuamente sus promesas en todos los apartados: sanitarios, comerciales y políticos. 

China incumplió en relación a la autonomía de Hong Kong dijo Trump, después de que China aprobara la ley de seguridad nacional para este territorio con autonomía. Los ministros de exteriores de Reino Unido, Estados Unidos, Australia y Canadá hayan expresado el jueves pasado su profunda preocupación por el respaldo del Parlamento chino a dicha ley, a la vez que consideran que la reforma coarta las libertades de la antigua colonia británica y pone en cuestión el principio de un país, dos sistemas. 

Trump acuso a China de la creación del Covid-19 que ha generado la pandemia y el estrangulamiento de la economía mundial y de la falta de transparencia en lo relativo a muertos, contagios. Ante este enfado se esperaba que impusiera más aranceles al país asiático, pero no lo hizo. Atentos. 

La otra pataleta de jefe del Tío Tom. El señor Donald anuncio que pone fin a la relación entre los Estados y la Organización Mundial de la Salud. Los recursos que recibe la OMS los redireccionará a otras organizaciones. Es una manera de esconder sus vergüenzas y sus fracasos.

Fuente: Bolsa Barcelona

APALANCAMIENTO FINANCIERO - COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO - DEUDA RELACIÓN CAPITAL

El apalancamiento financiero

Consiste en la utilización de dinero prestado para financiar la compra de activos, con la expectativa de que los ingresos o la ganancia de capital del nuevo activo superarán en el futuro el coste del préstamo recibido. 

Riesgos del apalancamiento financiero

Aunque el apalancamiento financiero puede dar lugar a mayores ganancias para una empresa, también puede resultar en pérdidas desproporcionadas. Las pérdidas pueden ocurrir cuando los pagos de intereses sobrecarguen las finanzas de la empresa porque los rendimientos del activo no sean suficientes, algo que puede ocurrir cuando el activo disminuye su valor o los tipos de interés suben a niveles difícilmente manejables.

En la mayoría de los casos, el prestamista pondrá un límite en cuanto al riesgo que está dispuesto a asumir e indicará un límite en cuanto al alcance de apalancamiento que permitirá. En el caso de los préstamos respaldados por activos, la entidad financiera que otorga el préstamo utilizará los activos como garantía hasta que el prestatario devuelva el préstamo. En el caso de un préstamo de flujos de efectivo, la solvencia general de la empresa se utiliza para respaldar el préstamo. 

Para financiar la adquisición de activos (edificios, maquinaria…) una empresa puede utilizar capital (recursos propios) o deuda (recursos ajenos). Si se decide por utilizar deuda, incurrirá como hemos visto en costes fijos. 

Por ejemplo, supongamos que la Empresa X quiere adquirir un activo que cuesta 1.000.000 euros. Si la empresa opta por la primera opción, de utilizar capital, será la dueña del 100 por ciento del activo y no tendrá que abonar intereses. Si el activo se aprecia en un 30 por ciento, el valor del activo aumentará a 1.300.000 y la compañía obtendrá un beneficio de 300.000 euros. Del mismo modo, si se deprecia en un 30 por ciento, el valor del activo será de 70.000 euros y la compañía incurrirá en una pérdida de 300.000. 

Alternativamente, la compañía decide tomar la segunda opción y financiar el activo usando 50 por ciento de acciones comunes y 50 por ciento de deuda. Si el activo se aprecia en un 30 por ciento, el valor del activo será de 1.300.000 euros, lo que significa que, si la compañía paga la deuda de 500.000 euros, le quedarán 800.000, quedando un beneficio de 300.000. Del mismo modo, si el activo se deprecia en un 30 por ciento, el activo se valorará en 700.000 euros, lo que significa que después de pagar la deuda de 500.000, se quedará con 200.000 euros, suponiendo una pérdida de 300.000 (500.000 – 200.000). 

Para determinar la cantidad de apalancamiento financiero de una entidad se utiliza el coeficiente de endeudamiento (debt-to-equity ratio) que indica la proporción de deuda de la compañía respecto a su capital. 

El coeficiente de endeudamiento se utiliza para determinar la cantidad de apalancamiento financiero de una entidad, y muestra la proporción de deuda respecto al capital de la compañía. 

Es un indicador muy utilizado por el equipo directivo de la compañía, así como por entidades que puedan considerar otorgarle un préstamo, o por bonistas, accionistas y otras partes interesadas en entender el nivel de riesgo en la estructura de capital de la compañía. 

Muestra la probabilidad de que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones de deuda, así como si su nivel de apalancamiento se sitúa a un nivel razonable. El coeficiente de endeudamiento se calcula como el total de deuda dividida por el capital total (deuda total/capital total). 

La deuda total, en este caso, se refiere a los pasivos corrientes de la empresa (deudas que la compañía tiene la intención de pagar en el plazo de un año o menos) y a los pasivos a largo plazo (deudas con un vencimiento de más de un año). El capital se refiere al capital del accionariado (el importe que los accionistas han invertido en la empresa) más el importe de las ganancias retenidas (el importe que la empresa retuvo de sus beneficios). 

Las empresas del sector manufacturero suelen tener coeficiente de endeudamiento más alto que las empresas de servicios, lo que refleja la mayor cantidad de inversión del sector manufacturero en maquinaria y otros activos.

"El valor que tenga el coeficiente de endeudamiento depende, por tanto, del tipo de actividad o sector en que se encuadra la compañía. Un coeficiente alto no es necesariamente un dato negativo, dependerá de la capacidad que la compañía tenga para rentabilizar su inversión".

Fuente: quefondos.com

RESULTADOS DE REPSOL 1º TRIMESTRE 2020

Fuente Repsol

Datos de la compañía Repsol en el primer trimestre de 2020 

El Resultado Neto Ajustado del desempeño del negocio fue de 447 millones de €. Hay que tener en cuenta acontecimientos extraordinarios con caídas generalizadas del precio del gas, el petróleo, acompañado de un desplome de la demanda provocado por la pandemia y una crisis sanitaria mundial sin precedentes. 

La compañía ha priorizado su compromiso de garantizar los suministros de productos y servicios energético, así como implementar las medidas necesarias para proteger a sus proveedores, clientes y empleados. Todas estas actuaciones suponen un coste para la compañía. 

El trimestre estuvo caracterizado por la altísima volatilidad del precio las materias primas en los mercados internacionales que impacto de lleno en los inventarios de la compañía, provocando un efecto negativo de 790 millones de € según aparece replegado Como Efecto Patrimonial en los resultados del primer trimestre. Esta situación hizo que la compañía arroje unas pérdidas netas de 487 millones € en el primer trimestre de 2020. 

El beneficio neto por acción es de -0,33€ 

Repsol contempla reducciones añadidas de 350 millones de € en los gastos operativos y 1.000 millones en inversiones, además de intentar de optimizar el capital circulante en 800 millones en relación con lo presupuestado al inicio del año. 

Liquidez de la compañía es buena. Emitió bonos en abril por un monto de 1.500 millones de € a cinco y diez años. 

Mantiene el compromiso de remunerar al accionista en julio de 2020 con 0,55€ por acción mediante el sistema de scrip dividend que consiste en sustituir parte del pago en efectivo del dividendo por la emisión de nuevas acciones con cargo a reservas.

Elaboración propia - Datos Repsol

IBEX 35 CIERRE ABRIL 2020