LA RESERVA FEDERAL DE LOS ESTADOS UNIDOS ANUNCIA UN PRIMER RECORTE DE LOS TIPOS DE INTERÉS EN 50 PUNTOS BÁSICOS. EL PRECIO DEL DINERO SE QUEDA EN UNA HORQUILLA DEL 4,5 AL 5%

¡Buenes noches!. La Fed recorta tipos de interés por primera vez  en más de cuatro años. ¡Es noticia!

El presidente del Sistema de Reserva Federal hizo comentarios optimistas pero moderados.

Las proyecciones que maneja el Banco Central indican que no hay que apresurarse en toma de decisiones, matizando que confía en un aterrizaje suave, sin sobresaltos. Y dijo: “nadie debe mirar el día de hoy y pensar que estamos en un ritmo de normalidad”.

Según Jerome Powell, el mercado laboral de los Estados Unidos está en una condición sólida y es voluntad de la Reserva Federal mantenerlo así. Esto puede interpretarse como una señal de que WS (Wall Street) puede esperar cierta flexibilidad monetaria por parte de la Fed, si fuera necesario. Un guiño.

Los riesgos de aumento de la inflación están disminuyendo, mientras el riesgo de deterioro del mercado laboral está aumentando un poco.

Comunicado de la Reserva Federal (Comité):

• La creación de empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado, pero sigue siendo baja.
• La inflación ha seguido avanzando hacia el objetivo del 2% del Comité, pero sigue siendo algo elevada.
• El Comité procura alcanzar un nivel máximo de empleo e inflación del 2% a largo plazo.
• Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido expandiéndose a un ritmo sólido.
• El Comité ha adquirido mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%, y considera que los riesgos para alcanzar sus metas de empleo e inflación están aproximadamente equilibrados.
• Las perspectivas económicas son inciertas, y el Comité está atento a los riesgos para ambos lados de su doble mandato.
• En vista de los avances en materia de inflación y del balance de riesgos, el Comité decidió reducir el rango objetivo para la tasa de los fondos federales en 1/2 punto porcentual, a entre 4,75 y 5 por ciento.
• Al considerar ajustes adicionales al rango objetivo para la tasa de los fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos que se reciban, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos.
• El Comité seguirá reduciendo sus tenencias de títulos del Tesoro y de deuda de agencias y títulos respaldados por hipotecas de agencias.
• El Comité está firmemente comprometido a apoyar el máximo empleo y a hacer que la inflación vuelva a su objetivo del 2 por ciento.
• Al evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá de cerca las implicaciones de la información que reciba sobre las perspectivas económicas.
• El Comité estará preparado para ajustar la orientación de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan impedir el logro de los objetivos del Comité.
• Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas las lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas inflacionarias, y los acontecimientos financieros e internacionales.

Fuente: Elaboración propia - VIX (1d). Como regla general, existe una relación correlativa entre los niveles de miedo y los del VIX. Por lo tanto, un mayor temor y volatilidad del mercado significan niveles de VIX más altos. En la misma línea, cualquier valor superior a 30 indica una gran incertidumbre.
En cuanto a qué es una buena medición del VIX, los valores del VIX inferiores a 20 indican un ambiente de mercado más estable y menos volátil.

Fuente: elaboración propia.US500 Gráfico de 1D. Tendencia alcista continuada, apoyándose perfectamente en la Ema100. Si rompe la resistencia, buscarár nuevos objetivos.

EL ÍNDICE VIX, QUE MIDE LA TENSIÓN EN LOS MERCADOS, SUBE CASI HASTA LOS 22 PUNTOS, SU NIVEL MÁS ALTO DESDE MEDIADOS DE MARZO. HACE UN MES AÚN ESTABA EN 13 PUNTOS

Tiempos convulsos. Tiempos de gran volatilidad en los mercados.

En los mercados, la volatilidad representa: confianza o miedo.

El índice de volatilidad Cboe, conocido entre sus seguidores como VIX, es un producto de referencia financiera que está diseñado para hacer una estimación del mercado actualizada de la volatilidad esperada del índice S&P 500. Para el cálculo se utiliza el punto medio de la oferta de las opciones del índice S&P 500 (SPX) en tiempo real.

Fue creado en 1993 gracias al trabajo del profesor Whaley.

Algunas notas sobre este índice del miedo:

• El objetivo del VIX es proporcionar una medida instantánea de cuanto piensa el mercado que fluctuará el índice S&P 500 en los treinta días que van desde el momento de cada tick del índice VIX. Mide la volatilidad esperada del índice que está implícito en las cotizaciones de compra /venta de las opciones SPX (los componentes del índice VIX son las opciones call y put, cuyo vencimiento es superior a 23 días e inferior a 37 días).
• El índice VIX es una medida prospectiva, en contraste con la volatilidad realizada (real), que mide la variación de los precios históricos (conocidos).
• Si el valor VIX aumenta, es muy probable que el S&P 500 caiga, mientras que, si el valor VIX disminuye, es muy probable que el S&P 500 se mantenga estable.
• El VIX tiene muchos apodos: índice del miedo, índice del estrés del mercado, índice psicológico, índice del sentimiento de los inversores.
• Si el VIX tiende a 0, refleja un sentimiento de confianza de los inversores en la economía de los EEUU.
• Si el VIX tiende a 100, refleja pesimismo o miedo por parte de estos mismos inversores.
• Valores entre 0 y 20. Hay poca volatilidad en el mercado, los inversores tienen confianza y el S&P500 está en principio en tendencia alcista.
• Valores entre 20 y 30. Los inversores empiezan a preocuparse, lo que conduce a la volatilidad, la tendencia al alza del SP500 parece continuar, pero podría empezar a revertirse.
• Valores entre 30 y 100. El pánico se extiende entre los inversores. La volatilidad es particularmente alta y probablemente estamos asistiendo a una fuerte corrección o incluso a un colapso de los precios del SP500 y de los principales índices bursátiles.

En marzo de 2020 el VIX se mantuvo en guarismos altísimos. El día 18 de marzo de 2020 testeó 80,25 y cerró en 69,00. Se trata de un nivel histórico por los acontecimientos de la pandemia y el consiguiente desplome de los mercados.

Fuente: Elaboración propia. Gráfico 1D del índice VIX – El día 7 de octubre el VIX (ataque terrorista de Hamás) presentaba un soporte en 16,13. Hoy, 23 de octubre, testeó 21,78 y cerró en 19,58. El conflicto palestino / israelí, empieza a tener reflejo en el VIX y los inversores empiezan a trasladar a las cotizaciones la preocupación por el devenir del la guerra.