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jueves, 24 de agosto de 2023

JACKSON HOLE: LA GRAN CITA PARA LOS MERCADOS LLEGA MAÑANA CON LAS INTERVENCIONES DE JEROME POWELL Y CHRISTINE LAGARDE EN EL SIMPOSIO DE JACKSON HOLE

Hillary Rodham Clinton en Jackson Lake Lodge con la montaña Grand Teton al fondo
Hoy comienza la reunión anual de Jackson Hole que durará desde el día de hoy 24 de agosto hasta el 26 de agosto de 2023.
Mañana aparecerá en escena a las 14 horas el todopoderoso Powell y la señora Lagarde lo hará sobre las 21 horas.
La reunión o conferencia de Jackson Hole tiene una historia de mas de cuarenta años. La primera reunión data de 1978 y durante los primeros años se celebró en la ciudad de Kansas.
Jackson Hole es un lugar idílico, un valle protegido por las Montañas Rocosas, situado en el estado de Wyoming. Un lugar con impresionantes paisajes, naturaleza, aventura, cultura y deportes como puede ser la pesca o la caza, además de una animada vida nocturna; una buena recomendación para vacaciones en los Estados Unidos en el lujoso complejo hotelero vacacional Jackson Lake Lodge. ¡un lugar superlativo, utópico, inalcanzable para este que escribe!
J. H. acapara la atención de todo el mundo, año tras año, por la celebración de reuniones de política económica mas importantes y que juegan un papel influyente en el futuro de los mercados financieros. Desde su nacimiento fue creciendo poco a poco.
En el año 1982 era presidente de la FED Paul Volcker y muy aficionado a la pesca de la trucha. El cambio de ubicación tuvo como objetivo atraer a la cumbre de Jackson Hole (J. H.) a Paul Volcker; la estrategia funcionó y el señor Volcker acudió al evento como invitado.
En las reuniones anuales de J. H. (edición número 46, la de este año) participan los principales banqueros centrales, ministros de finanzas, empresarios, economistas y periodistas especializados en economía y finanzas para hablar de la situación a nivel global y retos para el devenir de los próximos años.
Condicionante: El nombre de esta reunión anual de J. H. es The Federal Reserve Bank of Kansas City’s Economic Symposium, organizada por la Reserva Federal del estado de Kansas. Y solo podrán acudir las personalidades que hayan sido invitadas por la FED de Kansas.
Off the record: Los asistentes son obligados a cumplir de forma escrupulosa ciertas reglas; puede escribir y hablar sobre las intervenciones formales. Tienen prohibido divulgar las conversaciones informales mantenidas en las reuniones de pasillos o en las comidas.
El simposio se celebra en lujoso complejo hotelero vacacional Jackson Lake Lodge, situado en el lugar de Moran, dentro del Parque Nacional de Grand Teton del estado de Wyoming. El complejo cuenta con 385 habitaciones. Comentar que, en los años pandémicos de 2020 y 2021, el simposio se celebró de forma virtual.
Gran protagonismo del simposio en los últimos años:
  • Crisis financiera de 2008: Al congregar a los principales responsables de la política monetaria mundial, las intervenciones fueron analizadas con mucho interés por los inversores con el objetivo de intentar vaticinar cuáles serían las próximas decisiones en la política monetaria.
  • Reunión del año 2012: Tuvo un impacto importante en los mercados financieros. El señor Ben Bernanke, presidente de la FED, en relación con la crisis de la deuda, anunció la tercera ronda del programa de expansión cuantitativa.
  • Reunión de 2014: El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, anunció en 2014 las directrices del programa de expansión cuantitativa, para estimular la economía europea.
  • En la edición número 46 se buscarán respuestas a los cambios estructurales de la economía global. La verdad es que el interés de los mercados estará más centrado en el corto plazo, buscando pistas, según lo que se diga en J. H. por parte de los intervinientes en relación con los tipos de interés y una hipotética llegada de los primeros recortes. Mañana viernes Jerome Powell comparecerá ente los invitados de J. H.
Los analistas expertos, piensan que tanto Jerome Powell como Christine Lagarde se abstendrán de dar una orientación clara sobre la reunión que se celebrará en septiembre a la espera de los datos sobre la inflación y la marcha de la economía.
En todo caso los mercados buscan respuestas en Jackson Hole y hasta donde puede llegar la subida de tipos de interés.
El dólar americano subía en el día de hoy, apoyado en los sólidos datos del mercado laboral de los Estados Unidos, a la espera de lo que diga mañana en J. H. el presidente Powell.

sábado, 28 de diciembre de 2013

JANET YELLEN RECIBIRÁ EL TESTIGO DE BERNANKE Y PRESIDIRÁ LA RESERVA FEDERAL

Esta mujer, especializada en las consecuencias devastadoras que el paro tiene sobre las economías, con gran talento para hacer pronósticos sobre la evolución económica, será la nueva presidenta de la Reserva Federal y creo que la primera mujer en llegar a la presidencia.
Janet  Yellen asumió el cargo de Vicepresidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 4 de octubre de 2010, para un mandato de cuatro años que finalizó el 4 octubre de 2014. Con anterioridad la Dra. Yellen se desempeñó como Presidenta y Directora Ejecutiva de la XII Distrito Banco de la Reserva Federal, en San Francisco.
La Dra. Yellen es miembro tanto del Consejo de Relaciones Exteriores y de la Academia Americana de las Artes y las Ciencias. Ha desempeñado como Presidenta de la Western Economic Association, vicepresidenta de la American Economic Association y miembro de la Yale Corporation.
La Dra. Yellen se graduó “summa cum laude” de la Universidad de Brown, con un grado en economía en 1967, y recibió su Ph.D. en Economía por la Universidad de Yale en 1971. Recibió la Medalla de la Cruz Wilbur de Yale en 1997, un doctorado honorario en leyes título de Brown en 1998 y un doctorado honorario de letras humanas de Bard College en 2000. Una prestigiosa académica, sin duda.
La Dra. Yellen ha escrito sobre una amplia variedad de cuestiones macroeconómicas, mientras que se especializa en las causas, mecanismos y consecuencias del desempleo. (Fuente: Fed)

jueves, 19 de diciembre de 2013

FOREX: USD/JPY CON VOLATILIDAD - NOTICIAS POSITIVAS DE LA RESERVA FEDERAL 18-12-2013

Miércoles, 18 diciembre de 2013
La Fed  ha decidido la reducción de los estímulos a la economía en 10.000 millones de $.
Pasará de 85.000$ a 75.000$ millones. Buenos síntomas en la economía con la reducción  del desempleo (en noviembre del 7%)  y las buenas perspectivas en la mejora del mercado laboral.
Los tipos de referencia seguirán bajos, entre 0% y 0.25% con la idea de que se mantendrán en el tiempo hasta que la inflación supere el 2% y la tasa de desempleo baje del 6.5%. Asimismo Bernanke manifestó que no se están formando burbujas financieras  por estas políticas expansivas de la Fed.
Todas estas noticias hicieron que el dólar tuviera una jornada alcista, con mucha volatilidad. El par Usd/Jpy se movía entre 102,73 y 104,36.  En el gráfico diario de 1H,  EMA10 cruzaba a EMA20 hacia arriba; EMA10 y EMA20 cruzaban a EMA200 y posteriormente, ambas cruzaban a EMA100 y EMA144.  Estaba claro que este par se posicionaba alcista claramente; con las noticias de EEUU el precio Usd/Jpy subió con fuerza con  tres velas alcistas cuasi verticales, lo que invitan a una corrección, lógica después de las noticias económicas.
Desde mi punto de vista este par sigue siendo alcista, tanto por promedios móviles como por indicadores técnicos.
Son opiniones, nunca recomendaciones 

lunes, 16 de diciembre de 2013

FOREX:COMITÉ FEDERAL MERCADO ABIERTO FED - BERNANKE 16-12-2013

Lunes, 16 de diciembre de 2013. 

Las noticias que vienen de EEUU animan cualquier mercado y resulta imposible permanecer indiferentes. 

Mañana martes se publica en los Estados Unidos el Índice de Precios al Consumo (subyacente), mensual. La característica de esta índice es que mide la variación de los precios de los bienes y ser vicios excluidos la energía y los alimentos. Estamos hablando de la inflación en los EEUU. En buena lógica es de esperar volatilidad. 

¿Qué hacer? Una mayor lectura de la esperada por el consenso del mercado, será entendida como positiva y alcista. Si la inflación es mayor, la política monetaria aplicable es la subida de tasas de interés. Esto provocará mayor demanda de dólares por el aumento de la inversión extranjera. Con inflación inferior al consenso del mercado se producirá el efecto contrario. 

El miércoles será una jornada crucial. El Comité Federal del Mercado Abierto de la Reserva Federal de EE.UU realiza la declaración de las decisiones tomadas en el Comita sobre la política monetaria. También son tomados en cuenta los comentarios que se realicen. Los agentes inversores tomarán decisiones de inversión según lo expresado por el comité. 

Media hora más tarde el Gobernador de la Fed. hará su discurso sobre la inflación. Lo que diga seguramente modificará o consolidará tendencias, al menos, en el corto plazo. 

Comentarios personales, jamás recomendaciones de inversión.

viernes, 25 de octubre de 2013

LA RESERVA FEDERAL PROPONE MEDIDAS DE LIQUIDEZ MAYORES PARA LOS GRANDES BANCOS

Viernes, 25 de octubre de 2013
La Reserva Federal Americana propuso en el día de ayer el fortalecer la capacidad de los bancos para resistir en los períodos de crisis de los mercados. Esta idea va encaminada a los grandes bancos, para que constituyan mayores niveles de activos seguros para momentos difíciles. Se trata de tomar nota de lo ocurrido en el año 2008 donde no había liquidez. Es necesario que las mayores entidades financieras cuenten con un nivel suficiente de activos fácilmente convertible en efectivo para conseguir la viabilidad  y poder financiar operaciones mensuales en caso de que otras fuentes de financiación no tenga disponibilidad.
Es el sentir de Sr. Bernanke  en cuantos a los riesgos del sistema financiero. Este asunto será votado por los gobernadores de la Fed. Hay cierta preocupación  en los Estados Unidos por el devenir de los mayores bancos, porque todavía representan un riesgo elevado para el sistema financiero, con independencia de las medidas que a nivel internacional, se han implementado.

lunes, 30 de septiembre de 2013

FED Y POLÍTICA DE ESTÍMULOS HASTA CUANDO


On September 18, the Fed decided not to touch its monetary policy, a somewhat controversial decision because the messages sent were divergent with his performance. Possibly the Federal Reserve's credibility is in question, in previous meetings hinted that debt purchases would be reduced gradually. Market participants were shocked when Bernanke announced that everything was the same, no change in the volume of purchases. In future monetary policy decisions possibly potential problem of credibility and the actors involved in the market have reason to doubt the Fed, which would result in increased interest rates. And is that markets discount it all. Maintain long stimuli could generate in the future, a bubble on assets. Macro data are good with short-term growth close to 2% and better long-term prospects with inflation below 2%.

El 18 de septiembre la Fed decidía no tocar su política monetaria; una decisión un tanto controvertida porque los mensajes enviados eran divergentes con su actuación. Posiblemente la credibilidad de la Reserva Federal esté en entredicho; en reuniones anteriores se dejaba entrever que las compras de deuda se reducirían poco a poco. Los actores del mercado quedaron estupefactos cuando Bernanke anunciaba que todo seguía igual, sin cambios en el volumen de compras. En futuras decisiones de política monetaria posiblemente exista un riesgo potencial de credibilidad y los actores que intervienen en el mercado tengan motivos para dudar de la Fed,  lo que se traduciría en aumentos de los tipos de interés. Y es que los mercados lo descuentan todo. Mantener los estímulos durante mucho tiempo podría generar en un futuro, una  burbuja sobre los activos. Los datos macro son buenos con crecimientos en el corto plazo cercanos al 2% y con perspectivas mejores a largo plazo con una inflación inferior al 2%. 

jueves, 19 de septiembre de 2013

BERNANKE - FED DECIDE NO RETIRAR LOS ESTÍMULOS: CUCHILLOS LARGOS Y AFILADOS


Miércoles, 18 de septiembre de 2013
Ayer por la tarde la Fed revolucionaba el mercado Forex. Tarde de cuchillos largos y afilados. Por sorpresa, la reserva federal decide no retirar el plan de ayudas a la economía, manteniendo los 85 mil millones de $ mensuales. La reacción fue inmediata; las bolsas subían con fuerza y el billete verde cayó frente a las principales divisas. Las noticias se sucedían en la red, intentado alargar stop losses para no ser expulsados de los mercados. En este contexto de extrema volatilidad, nuestro querido € cotizaba a 1,3568$, guarismos que no se veían desde febrero. El cable llegó a su máximo 1,6161$ del mes de enero pasado. Todas las monedas en mayor o menor medida subieron con la debilidad del dólar. ¡Tarde de pánico un poco antes del cierre de Nueva York!
Contra todo pronóstico la Fed dice que la recuperación de la economía americana necesita más consistencia, mayor solidez y un mercado laboral estable. Todo esto es una quimera; la Fed aplica sus propios criterios contradictorios para los mercados y la realidad. Y la economía americana tal vez no sea tan sólida como se dice. Una cosa es predicar y otra muy distinta dar trigo.
Asegura Bernanke que los mercados no pueden dictar las políticas. Algunos expertos pensaban que habría una pequeña reducción de la compra de deuda; si los datos no mejoran tal vez esto se alargue hasta principios de año. Todo puede ser.
Las quinielas apuntan que Janet Yellen como futurible para ocupar el puesto Bernanke.